1、 毕金芳提示：请先闭卷模考一次，再按括号内的教材页码查找考点内容（判断题自标页码） ，自行打分！日后再从百度文库下载毕金芳编撰 2012 厦门大学 2006 年 10 月第1 版公司财务管理学考前模拟试卷参考答案及解析 。一、单项选择题 (本类题 16 题，每小题 1.5 分，共计 24 分。每题只有一个正确答案,请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，填入题干后的括号内。) 01企业财务关系中最为重要的关系是（004/302） 。A股东与政府之间的关系 B股东、经营者、债权人之间的关系C股东、经营者、债务人之间的关系 D企业与政府部门、社会公众之间的关系02与公司理财相关的法律环境中，能直
2、接影响企业的筹资决策投资决策和收益分配。 （019）A. 会计法 B.企业所得税法 C. 公司法 D. 证券法032011 年 1 月 1 日，甲公司租用一层写字楼作为办公场所，租赁期限为 5 年，每半年初支付租金 10万元，租期内共需支付租金 100 万元。则该租金属于（041） 。A即付年金 B永续年金 C递延年金 D普通年金04已知有关普通年金终值系数（F/A，5%，4）=4.3101，(F/A，5，6)6.8019，则 5 年期，年利率5的先付年金终值系数为（041） 。A3.3101 B5.3101 C5.5256 D5.801905某企业拟进行一项存在一定风险的项目投资，有 AB
3、两个方案可供选择：已知 A 方案净现值的期望值为 1000 万元，标准离差为 200 万元；B 方案净现值的期望值为 1200 万元，标准离差为 240 万元。下列结论中正确的是（51） 。AA 方案优于 B 方案 BA 方案的风险大于 B 方案CB 方案优于 A 方案 DB 方案的风险小于 A 方案06下列各项筹资方式中，既可吸收直接投资,也可以采用商业信用方式筹措的是（058） 。A.国家财政资金 B.银行信贷资金 C.其他法人资金 D.行政事业单位资金07某公司经测算，随销售变动的流动资产增量系数为 57%、流动负债增量系数为 15%，2011 年销售收入 3000 万元，生产设备和销售
4、网络能满足 2012 年销售增加 500 万元的需要，预计销售净利率 8%、现金股利发放率为当年净利润的 40%，2012 年需要向外筹资的数额为（065 例 4-1、067）万元。A30 B34 C38 D4208某公司拟发行 5 年期债券进行筹资，债券票面金额为 100 元，票面利率为 10%，而当时的市场利率为 8%，那么该公司债券发行价格应为（039、091 例 4-1）元。/票面利率为 8%，市场利率为 10%系折价A. 92.42 B. 99.36 C. 100 D. 107.99/反之 92.42【解析】年金现值 100*10%*(1-1/1.085)/8%)+复利现值 100/
5、(1+8%)5=107.99 09某企业按年利率 5向银行借款 500 万元，银行要求保留 20的补偿性余额，企业所得税税率 25%,则该项贷款的实际利率为（087、107 例 5-7） 。A3.75% B4.69% C6 D6.25%【解析】B =(年利率 5%*(1-所得税率 25%)/(1-补偿性余额 20%)*100=4.69%10从公司理财的角度看，长期负债筹资的方式相比较，限制条件相对较少的是（086）筹资。(096)A长期借款 B可转换公司债券 C不可转换公司债券 D融资租赁11公司债券的发行价格通常有平价、溢价和折价三种，其发行价格的调整，取决于（091） 。A.债券面值 B.
6、债券票面利率 C.市场利率 D.市场通货膨胀率12下列项目中，不属于信用条件的是(153)。A.信用期间 B.折扣期间 C.现金折扣率 D.信用标准13某企业按 2/10、n/30 的条件购入货物 10 万元，倘若想放弃此现金折扣，则其机会成本为（ 169 例6-7、153.9） 。A.2% B.20% C.30% D.36.73% 14ABC 公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为 25，年营业收入为得分装订线 700 万元，年付现成本 350 万元，净利润 150 万元 。那么，该项目年营业现金净流量为（179 例 7-1）万元。A350 B300 C200 D1
7、50【解析】B=年营业收入 700-年付现成本 350-付现所得税费用 150/(1-25%)*25%=300如考问年非付现成本(资产折旧或摊销额)= 年营业现金净流量 300-净利润 150=年非付现成本150(资产折旧或摊销额),验算:(年营业收入 700-年付现成本 350-非付现成本 150)*(1-付现所得税 25%)+非付现成本150=30015南光公司只生产和销售一种产品,年固定成本 240000 元，销售单价 100 元， 单位变动成本 60 元，盈亏临界点销售量（249 例 9-1）件。A2400 B3000 C4000 D6000【解析】根据目标利润=销量（单价- 单位变动
8、成本）销量-固定成本，即目标利润=0 时的销量 D=固定成本 240000/(单价 100-单位变动成本 60)= 600016在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（261-262） 。/保持资本最佳结构/与盈利相脱节/最有利股价稳定A. 剩余股利政策 B. 固定或持续增长股利政策C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加额外股利政策17. 既可以作为全面预算的起点，又可以作为其他业务预算的基础的是（286） 。A.生产预算 B.销售预算 C.材料采购预算 D.现金预算18. 下列计算等式中，不正确的是（287、288、292 、29
9、3 ） 。A.某种材料采购量某种材料耗用量该种材料期末结存量该种材料期初结存量B.预计生产量预计销售量预计期末结存量预计期初结存量C.本期销售商品所收到的现金本期的销售收入期末应收账款期初应收账款D.本期购货付现本期购货付现部分以前期赊购本期付现的部分19. 某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。在下列财务分析指标中（311）最能真实反映公司直接偿付流动负债的能力。A资产负债率 B利息保障倍数 C应收账款周转率 D现金比率20. 下列各项中，会导致企业资产负债率下降的是（312） 。A.收回应收款项 B.计提资产减值准备 C.盈余公积转增资本 D.接受股东追加投资二、多项选择题 (本类
10、题 10 题，每小题 2 分，共计 20 分。每题均有多个正确答案,请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，填入题干后的括号内；错选不得分，少选，每选对 1 个得 0.5 分，但最多得 1.5 分)01利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因有(002-003)。A没有考虑利润的获取时间 B没有考虑获取利润与承担风险的关系C没有考虑利润与投入资本的关系 D不能反映经济效率的高低02下列各项中，属于财务管理宏观经济环境构成要素的是（021） 。A.经济周期 B.通货膨胀 C.政府经济政策 D.法人治理结构03已知某投资项目于建设起点投入资金 500 万元，建设期为 1 年，采用 10%的期
11、望报酬率得到的净现值为 100 万元，则下列说法正确的有（189-191） 。A.实际净现值等于 100 万元 B.实际净现值大于 100 万元C.内含报酬率小于 10% D.内含报酬率大于 10%【解析】对于净现值和内部收益率计算的插入函数法来说，按插入函数法计算的净现值和内部收益率就是实际的净现值和内部收益率。 04下列各项中，能够影响债券价值的因素有(091)。A、债券的面值 B、债券的计息方式 C、当前的市场利率 D、票面利率 E、债券的付息期05下列各项中，影响复合杠杆系数变动的因素有(122-124)。A固定经营成本 B单位售价 得分C产销量 D. 固定利息 E单位变动成本06债券
12、投资风险要比股票投资风险小，但债券投资发球证券投资，必然要承担一定风险。其风险主要来源于（224）A违约风险 B利息率风险 C购买力风险 D系统风险07公司在把握应收账款的最佳水平时，关键在于能否较为准确地预测不同应收账款投资水平下的（153） 。 A机会成本 B管理成本 C坏账损失成本 D资金占用成本08下列投资决策指标中，不考虑资金时间价值的辅助指标有(185、188)。A.内含报酬率 B.净现值 C.投资回收期D.投资收益率 E.现值指数09如果企业将积压的存货以低于成本的价格出售，将会(140、309-313)。A降低流动比率 B增加营运资本C降低速动比率 D提高资产负债率 E提高产权
13、比率10上市公司发放股票股利可能导致的结果有(264、265)。/股份回购(267)A公司股东权益内部结构发生变化 B公司每股收益下降C公司股份总额增加 D公司股东权益增加三、判断题(本类题 15 题，每小题 1 分，共计 15 分。请判断每题的表述是否正确，你认为正确的用“” 、错误的用“” 填入题干后的括号内。每题判断正确的得 1 分，判断错误的倒扣 0.5 分) ( )01在协调 所有者与经营 者矛盾的方法中， “监督”比“激励”更有效。( )02资金（货币）时间价值是理财的“第一原则” ，是以社会必要报酬率即投资报酬率扣除风险报酬后的社会平均资金利润率为基础计算确定。( )03一般 认
14、为，流动比率以 1：2 为佳。( )04. 新办公司初期的权益乘数=1，尚不存在财务风险，但存在经营风险。 ( )05. 资本资产定价模式中 i(KmRf)表示第 i 种股票或证券组合的最低期望收益率。( )06. 留存收益是企 业利润所形成的，是投资者的追加投资其资本成本率与普通股资本成本率计算方法一致，只不过不考虑筹措费 用。所以留存收益成本小于普通股成本。( )07. 企业从银行借人短期借款，如采用收款法支付利息费用将会导致实际利率高于名义利率。( )08. 已知固定成本、盈 亏临 界点销售额、销售单价，即可计算期相应的边际贡献和经营杠杆系数。( )09. 在确定信用政策 时，只要提供或
15、放宽信用条件所得的收益大于扩大销售增加的信用成本，企业就可以进一步提供或放宽信用条件。( )10. 若甲乙两个互斥方案的原始投资额相同，如根据贴现评价指标的结论为甲方案均优于乙方案，则甲方案的会计收益率必定大于乙方案。( )11在除息日之前，股利权从属于股票：从除息日后，新购入股票的人才能分享持有期间宣告发放的股利。( )12最优资 金结构是使企 业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构。( )13采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资金结构，降低企业的综合资金成本，达到企业价值最大。( )14上市公司分割股票一般会引起公司股价下跌，股东财富减少。( )15证券投 资项目的流动性和收益性
16、成反比，风险性和收益性成正比。四、计算题(本类题 5 题，第 1-3 题每题 5 分， 计 15 分，第 4 题 30 分，共计 45分)得分得分01某公司准备扩充生产能力，该项目需要设备投资 30 000 万元，预计使用寿命为 5 年，期满无残值，采用直线法计提折旧。营业期间每年可实现销售收入为 15 000 万元，每年付现成本为 5 000 万元。项目投资所需资金拟通过发行股票和债券两种方式筹集，两者比例分别为 60%和 40%。已知公司所得税率为 25%。普通股资本成本为 15%，债券年利率 8%，发行费用 0.8%。要求：根据上述资料，计算：(108 例 5-6、8，178 例 7-1
17、)（1）该项目筹资的债券资本成本解答：债券资本成本=10%*(1-25%)/(1-0.8%)=7.56%（2）该项目筹资的综合资本成本解答：该项目筹资的综合资本成本=15%*60%+7.56%*40%=12.02%（3）该项目每年的营业现金净流量解答：该项目每年的营业现金净流量=(15000-5000-30000/5)*(1-25%)+30000/5=9000(万元)02某公司A零件年需要量16200 件，该存货单价500元，一次订货成本 100元，单位储存成本16元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存、不考虑缺货成本按照经济订货量进货。要求计算：（）（1）经济订货量=Q/2
18、*16=16200/Q*100=（2*16200*100/16）0.5=450(件/次)（2）全年采购费用=16200/450=36*100=3600(元)（3）全年储存成本=450/2*16=3600(元)（4）经济订货量占用资金=450/2*500=112500(元)(5) A零件全年变动总成本=3600+16200*300+3600=4867200（6）通过存货管理的学习，请回答下列问题：A.B.C.D.01.与持有存货有关的成本，包括(158)。A.订货成本 B.采购成本 C.储存成本 D.缺货成本02. 经济订货量基本模型需要设立的假设条件包括 (160)A企业能及时补充所需存货 B
19、存货单价不考虑现金折扣C能集中到货，而不是陆续入库 D存货的单位储存变动成本不变03. 经济订货量基本模型的建立，实质上是当 (160)时求导的关系式A. TCa=TCc B. TCa=TCs C. = D. TCc=TCsKQDc204.05.假设，日供应量60件，一次订货成本100元，单位储存成本4元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货。要求：（1） 经济订货量=（Q/60*（60-16200/360）/2*4=16200/Q*100=（2*60*16200*100/（4*（60-16200/360） ） ）0.5=1800(件)（2） 最高库存量
20、=1800/60*(60-16200/360)=450(件) （3） 平均库存量=450/2=225(件)（4） 与进货批量有关的总成本=225*4+16200/1800*100=1800(元)03. 通宝公司本年度只经营一种产品，筹资金额 3000000 元，年利率 5%，销售数量为 1250 台，单位变动成本 1200 元，单位售价 2000 元，营业固定成本为 500000 元。要求：计算该公司的经营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数。 （请列出算式，保留2位小数）答案： 经营杠杆系数=1250*(2000-1200)/(1250*(2000-1200)-500000)=1000000/50
21、0000=2财务杠杆系数=500000/(500000-3000000*5%)=1.43总杠杆系数=2*1.43=2.2804. 宝信公司 2011 年 12 月 31 日简化的资产负债表如下：资产负债表宝信公司 2011 年 12 月 31 日 单位：万元资产 金额 负债及所有者权益 金额货币资金 6000 短期借款 ( 31325 )应收账款 ( 208125 ) 应付账款 163000存货 ( 201600 ) 应交税金 19800流动资产 ( 41 5725 ) 流动负债 ( 214125 )固定资产 ( 1196400 ) 长期负债 ( 433875 )无形资产 60000 实收资本
22、 500000资本公积 ( 150000 )留存收益 160000所有者权益合计 ( 810000 )资产合计 1458000 负债及所有者权益合计 ( 1458000 )已知宝信公司 2011 年本年销售成本为 1848000 元，销售成本率为 80%，赊销比例 75%，销售净利率 15%；年初应收账款 268000 元、存货 168000 元、资产合计 1342000 元、所有者权益 790000 元；2011 年速动比率=1、产权比率为 80%，应收账款周转次数为 8 次、存货周转率为 10 次。要求：（1）根据该公司上表和上述部分财务数据，计算表内相关指标（须列计算过程） ，并将相关数
23、据填入上表（）内。答案：（1）负债及所有者权益合计=1458000 所有者权益合计=1458000/(1+80%)=810000资本公积=810000-500000-160000=150000年末应收账款=1848000/80%*75%/(8/2)-225000=208125流动负债=6000+208125=214125短期借款=214125-163000-19800=31325长期负债=1458000-810000-214125= 433875或：长期负债=810000*0.8-214125=433875存货=1848000/(10/2)-168000= 201600流动资产=6000+20
24、8 125+ 201600=415725固定资产=1458000-201600-60000=1196400流动比率=415725/214125=1.94净利润=1848000/80%*5%=115500净资产收益率=115500/(790000+810000)/2)*100%=14.44%（3）通过上述财务指标的计算，请回答下列问题： (本类题不定项选择题 6 题，每小题 2 分，共计 12 分。每小题均有 1 个或多个正确答案,请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，填入题干后的括号内；错选、不选均不得分，选择正确得 2 分，每选对 1 个得 0.5 分)01. 财务分析最常用的基本方法包
25、括(303).A.对比分析法 B.连锁替代法 C.比率分析法 D.趋势分析法02. 分配股票股利将会使公司（264） 。A.资产总额减少 B.负债总额减少 C.留存收益减少 D.所有者权益减少03. 接受股东追加现金投资，会使公司当期（309） 。A.流动比率提高 B.速动比率提高 C. 现金比率增加 D.净营运资本增加04. 比率分析法在财务分析中应用十分广泛，可通过它对同一报表不同项目(类目) 、不同报表不同项目( 类目 )之间的比率计算，来揭示和评价企业的（）能力。 （336） 。A. 偿债能力 B. 营运能力 C. 获利能力 D.综合能力05.下列各种财务分析中，能够全面评价企业财务状
26、况和经营成果的综合性分析方法有(325、328)。A市盈率分析法 B杜邦分析法 C沃尔评分法D产权比率分析法 E现金流量分析法06.下列关于权益乘数财务指标的计算公式中,正确的有(326)。A.权益乘数=1(1资产负债率) B.权益乘数=资产总额所有者权益C.权益乘数=1+产权比率 D.权益乘数=销售净利率资产周转率E.权益乘数=净资产收益率资产净利率（6）简述杜邦分析体系是综合财务指标的理由及其在财务管理中的作用。简答：杜邦分析体系是以综合指标净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数为核心主线，分别从公司当年的获利能力、营运能力和偿债能力，可以清楚地看出影响股东回报的三个主要因素，从而将企业一定时期内的销售、成本控制、资产营运以及融资等情况全面联系起来，并可进一步层层分解，逐步深入。从最终的财务成果及其表 现，一直揭示出影响股东收益率的种种原因，并进行动态分析，不断修正和调控，使之实现财务目 标。
