1、节能服务公司股权融资 几点感悟 蒋德炜（） 2012年1月1日 企业的创立、生存和发展，必须以一次次融资、投资、再融资为 前提。资本是企业的血脉，是企业经济活动的第一推动力和持续推动 力，融资效率越来越成为企业发展的关键。企业融资涉及许多问题， 对于节能服务公司而言，合同能源管理项目中的融资问题尤为重要 节能服 务公司 资本 技术 市场 融资对于节能服务公司的重要性 ! 在证券市场上市发行股票的直接融资 ! 银行贷款的间接融资 ! 经营活动中隐形融资（应收账款等） 大型“ 节能公司 ! 银行贷款 ! 风险投资机构 ! 战略投资者 ! 信托、投资银行等其他金融机构 中小型“ 节能公司 ! 创业者
2、自筹资金 ! 天使资金 ! 非正式金融机构 初创型“ 节能公司 各类节能的融资途径 主要融资途径的比较 融资渠道 优点 难点 适应对象 银行借款 利率相对固定 融资成本较低 需严格的有形抵押 物，或法人个人连 带担保；期限较短； 不适合清资产型公 司 大中型节能公司， 硬件产品型节能公 司 股权融资 共担风险，共享收 益；获得长期使用 资金；无固定利息 支出 原股东不愿让新投 资者共享超额利润 的惜股心态 大中小型节能公司 经营性融资 上下游业务关联方 的相互支持；一般 成本不高 有时以牺牲价格利 益做为补偿；期限 不确定 已进入良性持续运 营的节能公司 节能服务公司如何获得风险投资的青睐？
3、! 优秀的商业计划 ! 创业者的素质“ ! 执行力团队“ ! 有发展的市场“ ! 灵活的股权制度安排“ ! 技术和专利“ ! 市场竞争和资源整合能力 关于股权融资 股权融资中融资方的风险 ! 控制权稀释风险 ! 机会风险 ! 经营风险 融资方的应对策略 ! 充分认识融资对公司控制权的影响 ! 对赌协议的双面性，是否能承受输赢 ! 创业团队的股份比例占优势 ! 以董事会为核心的法人治理结构 关于股权融资 第二阶段 第三阶段 第一阶段 初级阶段 融资方式：主要是项目 融资，上下游业务关联 方的相互支持，朋友间 融资 成长初期 融资方式：A轮 股权融资； 确定业务方向 快速发展阶段 融资方式： B轮 股权融资； 进一步明确业务目标 一般公司的融资历程 节能服务公司的思考 个性化的节能服务 提炼 要做规模化 可复制的节能产品 就要解决以下的问题 ! 选择什么样的目标客户# ! 抓住哪些最主要的需求# ! 采用什么样的技术手段# ! 怎样让项目单位投入的节能收益最大化# ! 怎样简化工程施工流程，技术接口标准 化# ! 怎样做到项目管理流程标准化？ ! 什么样的商业模式让利给更多的合作伙伴？
