1、2019/7/13,北京科技大学,1,第一章 金融监管发展,2019/7/13,北京科技大学,72,本章目录,第一节 金融监管的逐步形成时期 第二节 金融监管的严格管制时期 第三节 金融监管的注重效率时期 第四节 金融监管的国际合作时期思考题,2019/7/13,北京科技大学,73,第一节 金融监管的逐步形成时期,一、金融监管的诞生 二、英国金融监管的萌芽 三、美国金融监管的雏形 四、德国和日本金融监管的初始,2019/7/13,北京科技大学,74,第一节 金融监管的逐步形成时期 一、金融监管的诞生,世界上第一个银行监管制度 1863年，美国，国民货币法,2019/7/13,北京科技大学,75
2、,第一节 金融监管的逐步形成时期 一、金融监管的诞生,银行的历史演变 1、初创时期（17c 末19c70年代） 英格兰银行世界上第一家中央银行（16941844年1928）鼻祖 瑞典国家银行（165616681897年）先驱 北美银行，1782 日本第一国立银行，1873 工商信贷银行1859，俄罗斯1860，德国1876,2019/7/13,北京科技大学,76,第一节 金融监管的逐步形成时期 二、英国金融监管的萌芽,世界上第一家真正发挥作用的中央银行是英格兰银行 1694年成立， 1844年货币发行特权， 1854年成为英国票据清算中心， 1872年成为其他银行的最终贷款人。,2019/7/
3、13,北京科技大学,77,第一节 金融监管的逐步形成时期 三、美国金融监管的雏形,1781，北美商业银行1791，美国银行承担了一定的监督管理职能 中央银行的建立是迈向金融管制的第一步,2019/7/13,北京科技大学,78,第一节 金融监管的逐步形成时期 三、美国金融监管的雏形,国民货币法 宗旨：确立联邦政府对银行业监督和干预的权威，建立统一监管下的国民银行体系以取代分散的各州银行，协调货币流通保证金融稳定 1913，联邦储备法,2019/7/13,北京科技大学,79,第一节 金融监管的逐步形成时期 四、德国和日本金融监管的初始,德国，1876，帝国银行日本，1882，日本银行对货币发行的垄
4、断，是金融业管制的第一步,2019/7/13,北京科技大学,710,第一节 金融监管的逐步形成时期,此时期管制的基本特点 1、经济自由主义盛行 2、“看不见的手” 3、政府管制有一定的成效，但金融机构基本不受管制,2019/7/13,北京科技大学,711,第二节 金融监管的严格管制时期,一、加强监管的原因 二、监管理论的奠定 三、各国对金融监管的加强,2019/7/13,北京科技大学,712,第二节 金融监管的严格管制时期 一、加强监管的原因,19291933经济危机是美国金融业从自由走向管制的分水岭 1929底1933底，美国银行从23695加减少到14352家；纽约证券交易所股票市值从89
5、7亿美元减少到156亿美元,2019/7/13,北京科技大学,713,第二节 金融监管的严格管制时期 一、加强监管的原因,政府试图建立一个健全的银行制度：1.规定银行缴存存款准备金2.发行全国统一货币3.建立全国支票清算系统4.制定银行投资证券的最低限制,2019/7/13,北京科技大学,714,第二节 金融监管的严格管制时期 二、监管理论的奠定,1.金融市场的严重负外部性2.金融体系的公共产品特性3.金融市场的不完全竞争性4.信息不完备、不对称和不确定性,2019/7/13,北京科技大学,715,第二节 金融监管的严格管制时期 二、监管理论的奠定,经济的外部性经济外部性是经济主体（包括厂商或
6、个人）的经济活动对他人和社会造成的非市场化的影响。分为正外部性和负外部性。正外部性是某个经济行为个体的活动使他人或社会受益，而受益者无须花费代价，负外部性是某个经济行为个体的活动使他人或社会受损，而造成外部不经济的人却没有为此承担成本。,2019/7/13,北京科技大学,716,第二节 金融监管的严格管制时期 二、监管理论的奠定,任何一种经济活动都会对外部产生影响，比如说，汽车运输必然会产生废气污染环境，而植树造林发展林业就会形成改善环境的结果。这就是经济的外部性。如果说前者是“负外部性”的话，后者就应该被称作是“正外部性”。外部性扭曲了市场主体成本与收益的关系，会导致市场无效率甚至失灵，而负
7、外部性如果不能够得到遏制，经济发展所赖以存在的环境将持续恶化，最终将使经济失去发展的条件。而这恰恰是当前中国经济发展所不得不面对的残酷现实：我们生产了世界上最多的钢铁，消耗了世界上最多份额的原材料，被污染了的环境持续多年难以得到根本的改善，换来的却是仅占世界国内生产总值4的份额。长此以往，中国的持续发展将难以为继。,2019/7/13,北京科技大学,717,第二节 金融监管的严格管制时期 二、监管理论的奠定,庇古税(Pigouivaintax) 是解决环境问题的古典教科书的方式，属于直接环境税。它按照污染物的排放量或经济活动的危害来确定纳税义务，所以是一种从量税。庇古税的单位税额，应该根据一项
8、经济活动的边际社会成本等于边际效益的均衡点来确定，这时对污染排放的税率就处于最佳水平。,2019/7/13,北京科技大学,718,第二节 金融监管的严格管制时期 二、监管理论的奠定,按照庇古的观点，导致市场配置资源失效的原因是经济当事人的私人成本与社会成本不相一致，从而私人的最优导致社会的非最优。因此，纠正外部性的方案是政府通过征税或者补贴来矫正经济当事人的私人成本。只要政府采取措施使得私人成本和私人利益与相应的社会成本和社会利益相等，则资源配置就可以达到帕累托最优状态。这种纠正外在性的方法也称为“庇古税”方案。,2019/7/13,北京科技大学,719,第二节 金融监管的严格管制时期 三、各
9、国对金融监管的加强,美国：1933年3月，罗斯福任美国总统，随后通过了一系列法案：1933，证券法；1934，证券交易法；1933，银行法，联邦住房放贷银行法；1934，国民放款法 1933年银行法的第16、20、21、32条款组成了格拉斯-斯蒂格尔法，将商业银行与投资银行严格分离 联邦委员会改组为联邦储备理事会,2019/7/13,北京科技大学,720,第二节 金融监管的严格管制时期 三、各国对金融监管的加强,英国： 英格兰银行权利的加强 通货与钞票法 对接受存款的人的许可监督,2019/7/13,北京科技大学,721,第二节 金融监管的严格管制时期 三、各国对金融监管的加强,日本： 就政府
10、管制程度而言，日本最全面用垄断的方法来管制,2019/7/13,北京科技大学,722,第三节 金融监管的注重效率时期,一、金融监管的转变 二、美国金融监管的转变 三、英国金融监管的转变 四、德国和日本金融监管的转变,2019/7/13,北京科技大学,723,第三节 金融监管的注重效率时期 一、金融监管的转变,布雷顿森林体系崩溃推动了货币市场证券化趋势 两次石油危机 套期保值需求增加 欧洲货币市场的迅速发展 电子计算机和电信技术的发展增加了金融机构的创新能力 以上各种原因导致各种又走上了金融自由化的道路,2019/7/13,北京科技大学,724,第三节 金融监管的注重效率时期 二、美国金融监管的
11、转变,四个重要法律： 1980年，存款机构放松管制和货币控制法 1982年，存款机构法 1987年，银行业平等竞争法 1989年，金融机构改革、复兴和实施法,2019/7/13,北京科技大学,725,第三节 金融监管的注重效率时期 二、美国金融监管的转变,内容： 1.放松对存款利率的管制 2.逐步废除银行业务的地域限制 3.打破“格拉斯-斯蒂格尔墙” 4打破金融机构间的界限,2019/7/13,北京科技大学,726,第三节 金融监管的注重效率时期 二、英国金融监管的转变,伦敦证券交易所重大改革 1.允许商业银行进入证券交易所交易 2.取消交易最低佣金规定 3.允许非交易所成员收购交易所成员公司
12、的股票 4.取消经纪人与证券商的界限 5.推出两个自动系统,2019/7/13,北京科技大学,727,第三节 金融监管的注重效率时期 二、德国和日本金融监管的转变,1985年，德国取消了对欧洲以马克为单位的欧洲债券发行规模和发行时间的限制 1986年后，允许外国银行发行以德国马克为面值的大额存单 1984年，日本公布了金融自由化与日元国际化的状况与展望,2019/7/13,北京科技大学,728,第三节 金融监管的注重效率时期,金融危机的伏笔： 80年代90年代美国银行倒闭浪潮 90年代日本经济大幅衰退 1997年东南亚金融危机,2019/7/13,北京科技大学,729,第四节 金融监管的国际合
13、作时期,一、金融监管国际合作的必要性 二、金融监管国际合作的最新发展 三、全球范围金融监管的局限 四、金融监管国际合作的前景,2019/7/13,北京科技大学,730,第四节 金融监管的国际合作时期 一、金融监管国际合作的必要性,1.金融全球化的影响金融全球化的正面效果金融全球化的负面效果,2019/7/13,北京科技大学,731,第四节 金融监管的国际合作时期 一、金融监管国际合作的必要性,2.国际金融风险的扩散需要加强金融监管的国际合作 风险传播的五种方式： 1.通过经济周期的波动 2.通过利率变化 3.通过国际收支差额 4.通过汇率变化 5.国际游资冲击传播,2019/7/13,北京科技
14、大学,732,第四节 金融监管的国际合作时期 一、金融监管国际合作的必要性,3.现代金融市场的脆弱性需要加强金融监管国际合作 发展中国家出口受阻 国际贷款缩减 国内投资者失去信心 资本撤离 融资成本提高 货币贬值 经济危机影响发达国家金融市场,2019/7/13,北京科技大学,733,第四节 金融监管的国际合作时期 二、金融监管国际合作的最新发展,1.巴塞尔委员会工作的深化 2001.1颁布了新协议，修改内容有： 1）提出有选择的监管方式 2）提出对控制利率风险和操作风险的资本要求 3）扩大监管范围 4）对一些特殊大额的投资，要从银行资本中扣除,2019/7/13,北京科技大学,734,第四节
15、 金融监管的国际合作时期 二、金融监管国际合作的最新发展,2.国际性金融监管组织之间合作的加强巴塞尔委员会、国际证券委员会（IOSCO）、国际保险监管者协会（IAIS）、支付与结算委员会（CPSS）之间两方和多方的合作，以及IMF的介入,2019/7/13,北京科技大学,735,第四节 金融监管的国际合作时期 三、全球范围金融监管的局限,1.金融交易日益复杂2.金融监管缺乏全面约束力3.对金融机构在监管中的差异性的重视不够4.各国监管法规存在差异难以协调和合作,2019/7/13,北京科技大学,736,第四节 金融监管的国际合作时期 四、金融监管国际合作的前景,巴塞尔协议起到了一定作用，有较大的灵活性，但缺乏足够的权威性可预见，今后相当长的一段时间内，金融监管国际合作将主要在目前的合作框架内进行,2019/7/13,北京科技大学,737,本章作业：,思考题： 简述金融监管发展轨迹的各个阶段的特点及其历史背景。 金融监管国际合作的必要性。 国际金融风险的传播途径有哪些？,
