1、基础知识整理内容 上交所 1990.12.19 深交所 1991.7.3 2004.5 深交所设立中小企业板块 主板市场上市条件：股本总额不少于 rmb3000 万 公开发行股份达公司股份总额 25% 股本总额超过 4 亿元的比例为 10% 3 年内无重大违法无虚假记载 创业板市场 2009.10.23 场外市场特征做市商制度 新三板主办券商制度 新三板条件：机构投资者注册资本 500w 以上 个人投资者前一交易日资产市值 500w 以上；两年以上证券投资经验或者专业背景培训经历 5000w 以上承销团承销 证券公司的监管制度： 1.以诚信与资质为标准的市场准入制度 2.以净资本为核心的经营风
2、险控制制度 3.合规管理制度 4.客户交易结算资金第三方存管制度 5.信息报送与披露制度 证券公司从事资产管理业务条件： 公司净资本不低于 2 亿元 限定性集合资产管理计划的净资本限额为 3 亿元 非限定性集合资产管理计划的净资本限额为 5 亿元 3 年以上从业人员不少于 5 人 律师事务所从事证券法律业务条件：20 名以上的执业律师，5 名以上曾从事过证券法律业务 办理保险 2 年未受到行政处罚 律师从事证券法律业务条件：2 年内未受行政处罚 3 年内从事过证券法律业务、连续执业、连续从事证券法律领域教学研究工作或接受过行业培训 会计事务所证券资格条件： 成立 3 年以上 注册会计师不少于
3、80 人，通过考试取得注会证书不少于 55 人，55 人里最少 35 人最近 5 年持有证书且连续执业 有限责任会计师事务所净资产不少于 500w，合伙会计师事务所净资产不少于 300w 累计赔偿限额累计执业风险基金不少于 600w 上一年度审计业务收入不少于 1600w 持有不少于 50%股权股东或半数以上合伙人再进在本机构连续执业 3 年以上 3 年 注册会计师申请证券许可的条件 所在事务所已取得证券许可正或者已提出申请 具有相关考试合格证书 取得注会证书 1 年以上 60 岁以下 3 年内美誉违法违规行为 申请证券期货投资咨询从业资格机构条件： 分别从事5 名以上去的证券期货投资咨询从业
4、资格的专职人员 同时从事10 名以上 1 名以上取得资格在高级管理人员中 100w 以上注册资本 资信评级机构从事证券业务条件： 实收资本 净资本都不能少于 2000w 高级管理人员不少于 3人 证从资格的评级从业人员不少于 20 人 3 年以上经验从业人员不少于 10 人 注会资格从业人员不少于3 人 5 年没有刑事处罚， 3 年没有行政处罚， 3 年没有不良诚信记录 资产评估机构从事条件： 设立并取得资产评估资格 3 年以上 吸收合并的变更之日起满 1 年 不少于 30 名注册资产评估师 不少于 20 名最近3 年持有注册资产评估师证书并连续执业 净资产不少于 200w 半数以上合伙人或者
5、 50%股权股东在本机构连续执业 3 年以上 3 年内评估业务收入合计不少于 2000w，每年不少于 500w 证券金融公司设立条件：股份有限公司 国务院决定 注册资本不少于 60 亿元 证监会批准更改选任名称等等 转融通业务向证券公司收取保证金，货币资金占应收取保证金比例不低于 15% 转融通期限不得超过 6 个月 资料保管不少于 20 年 风险控制指标：净资本和各项风险资本准备只和不低于 100% 对单一证券公司转融通的余额不得超过证券金融公司净资本 50% 融出每一种证券余额不得超过该证券上市可流通市值的 10% 冲低保证金的每种证券余额不超过该证券市值 15% 证券金融公司每年按照税后
6、利润 10%提取风险保证金 资金用途只能用于高流动性的金融产品，购置不动产 证券业协会 1991.8.28 非盈利社会团体法人 会员制，最高权力机构是会员大会 执行机构是理事会，理事监事任期 4 年 会长负责制 证券登记结算公司2001.3.30 标志中国建立证券登记结算体制的组织架构基本形成 设立条件： 自有资金不少于 2 亿 证券投资者保护基金来源： 上、深交所交易经手费 20%纳入基金 证券公司营业收入 0.5%5% 缴纳基金：预先提取，结算公司代扣代收 发行证券时，申购冻结资金的利息收入：每季 10 日内纳入账户 依法追偿所得和受偿收入 捐赠款项 以上基金投资于稳健的投资 证券投资者保
7、护基金公司 2005.8.30 普通股股东有权按照实缴出资比例分取红利 公司分配当年税后利率，10%法定公积金 法定公积金累计额为公司注册资本 50%以上可以不再提取 优先股股息率固定，主要取决于市场利息率 市场利息率越高，优先股内在价值越低 B 股记名股票，人民币标明股票面值，外币认购买卖，境内证券交易所上市交易 上市公司公开发行新股条件： 3 个会计年度连续盈利 3 年内无虚假记载，不存在重大违法 3 年内未收到证监会行政处罚 1 年内未收到证交所公开谴责 1 年内不存在违规担保 1 年内没有重大不利变化 2 年内曾公开发行证券没有当年利润下降 50%的情形 3 年内未被注册会计师出具保留
8、意见 3 年内资产减值准备计提合理，不存在操纵经营业绩 3 年内以现金或者股票方式累计分配利润不少于年均可分配利润的 20% 上市公司非公开发行股票条件： 发行价格不低于定价基准日前 20 额交易日公司股票均价的 90% 股份自发行结束之日起 1 年内不得转让 控股股东，实际控制人及其控制的企业认购的股份 3 年内不得转让 非公开发行股票的发行对象不超过 10 名 在主板和中小板上市公司首次公开发行股票条件： 合法存续满足以下情况：持续经营 3 年以上 3 年内高层没有重大变化 发行人具有持续盈利能力，不得有下列情况：1 个会计年度内收入利润重大不确定或重大依赖、净利润来自财务报表意外的投资收
9、益 3 个会计年度内净利润为正数，累计超过 3000w 或者 营业收入累计超过 3 亿元 3 个会计年度内经营活动产生现金流量净额累计超过 5000w 发行前股本总额不少于 3000w 最近一期期末无形资产占净资产比例不高于 20%，不存在为弥补亏损 3 年内未擅自公开发行证券，违法法律法规受到行政处罚，保送发行文件有虚假记载误导性陈述重大遗漏 在创业板上市公司首次公开发行股票的条件： 持续经营 3 年 近 2 年连续盈利，净利润不少于1000w 或者 近 1 年盈利，营业收入不少于 5000w 近 1 期末净资产不少于 2000w，不存在未弥补亏损 发行后股本总额不少于 3000w 2 年内
10、高层没有重大变化 3 年内没有受到证监会行政处罚 或者 1 年内没有受到公开谴责 证监会受到申请文件后， 5 工作日内作出是否受理决定 有问题的中止审核，1 年内不再受理相关保荐代表人推荐的发行申请 被稽查立案查证属实，3 年内不再受理该发行人的股票发行申请并依法追究责任 证监会自受理发行申请文件 3 个月内起做出决定 自核准之日，发行人在 1 年内发行股票 未核准的，发行人 6 个月后再次提出申请 代销包销期限不超过 90 天 70%发型失败 竞价方式： 集合竞价只有一个价格 连续竞价：新的买进委托，委托价大于等于已有卖出委托价，按卖出委托价成交 新的卖出委托，委托价小于等于已有买进委托价，
11、按买进委托价成交 上交所：9.15-9.25 开盘集合竞价 9.30-11.30，13.00-15.00 连续竞价 深交所：9.15-9.25 开盘集合竞价 9.30-11.30，13.00-14.57 连续竞价 14.57-15.00 收盘集合竞价 加权股价指数： 权数基期成交股数，拉斯拜尔指数 报告期成交股数，派许指数 沪股通香港买上海 港股通上海买香港 影响债券期限因素：资金使用方向 市场利率变化 债券的变现能力 影响债券利率因素：借贷资金市场利率水平 筹资者的资信 债券期限长短 1981 年后普通国债有： 记账式国债（可以上市流通） 公开招标 招标发行、远程投标、债券托管、分销 凭证式
12、国债（实物，不能流通） 承购包销 储蓄国债（不可以流通）包销或者代销 外国债券：面值货币和发行市场是另一个国家，发行人是一个国家 扬基债券在美国发行的外国债券 熊猫债券国际多边金融机构在中国发行的人民币债券 武士债券在日本发行的外国债券 欧洲债券：面值货币和发行市场不是同一个国家 商业银行发行金融债券条件之一：核心资本充足率不低于 4% 3 年连续盈利，3 年没有违法违规 企业集团财务公司发行金融债券条件： 设立 1 年以上 申请前 1 年利润率不低于行业平均水平，不良资产率低于行业水平均水平 申请前 1 年注册资本金不低于 3 亿元，净资产不低于行业平均 3 年内无违法违规 发行债券后，资本
13、充足率不得低于 10% 金融租赁公司和汽车金融公司发行金融债券条件： 金融租赁公司注册资本金不低于 5 亿元 汽车金融公司注册资本金不低于 8 亿元 1 年内不良资产率低于行业平均 3 年连续盈利，平均可分配利润足以支付发行金融债券 1 年利息 金融债券发行场所：全国银行间债券市场公开发行或定向发行 次级债务期限至少 5 年以上 企业公开发行债券条件： 股份有限公司净资产不低于3000w，有限责任公司净资产不低于 6000w 累计公司债券余额不超过企业净资产 40% 近 3 年可分配利润净利润足以支付企业债券 1 年利息 累计发行额不超过该项目总投资 60% 短期融资券：交易商协会，注册会议决
14、定 注册有效期 2 年，注册后 2 个月内完成首次发行 6 个月内重新提交注册文件 中小非金融企业集合票据发行规模： 任一企业集合票据待偿还金额不得超过该企业净资产的 40% 任一企业集合票据募集资金额不超过 2 亿元，单只集合票据注册金额不超过 10 亿元 证券公司发行债券要求： 最近 1 期期末净资产不低于 10 亿元（定向发行债券，净资产不低于 5 亿元） 2 年内未重大违法违规 发行规模：累计发行的债券总额不超过净资产 40 定向发行对象合格投资者：注册资本在 1000w 以上 或者 审计的净资产在 2000w 以上 询价交易：意向报价，双向报价，对话报价 点击成交：做市商报价，点击成
15、交报价，限价报价 远期交易和期货交易的不同：交易对象，功能作用，履约方式，信用风险，保证金制度 货币市场基金的投资组合符合规定： 投资于同一公司发行的短期企业债券的比例不超过基金资产净值的 10% 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款不超过基金资产净值的 30% 存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款不超过基金资产净值的 5% 在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不超过基金资产净值 40% 公募基金管理人资格： 注册资本不低于 1 亿元，必须是实缴货币资本 3 年内没有违法记录 中外合资基金管理公司境外股东实缴资本不少于 3 亿元 封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实
16、现收益 90%，每年不少于 1 次 股票债券基金应有 80%以上资产投资于股票债券 一只基金持有一家上市公司股票，其市值不得超过基金资产净值 10% 同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券 10% 金融期货交易 金融现货交易 区别：交易对象 交易目的 交易价格含义 交易方式 结算方式 金融期货 金融期权 区别：基础资产 交易者权利义务对称性 履约保证 现金流转 盈亏特点 套期保值的作用与效果 金融期货功能：套期保值 价格发现 投机 套利 可转换公司债券条件： 净资产要求股份有限公司净资产不低于 3000w，有限责任公司不低于 6000w。 分离交易的可转换公司债券的上市公司最近 1 期净资产不低于 15 亿元 净资产收益率要求3 个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6% 现金流量要求3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券 1 年的利息 金融衍生工具市场特点：杠杆性 风险性 虚拟性 金融衍生工具市场功能：价格发现 套期保值 投机获利 系统性风险：宏观经济风险 购买力风险 利率风险 汇率风险 市场风险 非系统性风险：信用风险 财务风险 经营风险 流动性风险 操作风险 风险管理：风险识别，估测，评价 风险分散 风险对冲 风险转移（保险，风险分散化，套期保值） 风险规避 风险补偿
