1、2010 年有色金属冶炼及压延加工业运行分析2010 年,随着国民经济朝着宏观调控预期方向发展,我国有色金属工业实现了由回升向好向平稳较快发展的转变,10 种有色金属产量连续 9 年位居世界第一,有色金属价格先降后升,产业结构调整、节能减排、技术进步和科技创新成效显著,行业整体实力影响力、竞争力逐步加强。一、2010 年行业运行分析1.经济放缓与拉闸限电导致工业生产逐季回落随着经济增长逐渐放缓,以及各地为完成节能减排指标采取“拉闸限电”等措施,受上年基数逐步抬高影响,我国有色金属工业生产逐步放缓。1-12 月,有色金属冶炼及压延加工业增加值增长 13.2%,增幅比上年同期提高 0.4 个百分点
2、,但比前三季度、上半年、一季度分别回落 2.2、5.8、11.1 个百分点。其中,12 月增速达到 10.4%,比上月回升 2.9 个百分点,其原因主要是节能减排目标完成后企业生产有所恢复。-505101520253035200802 3 4 5 6 7 8 9101112200902 3 4 5 6 7 8 9101112201002 3 4 5 6 7 8 9101112图 1 有色金属月度工业增加值增长速度 %2010 年以来,我国十种有色金属产量先升后降。在 6 月日均产量达到最高的 8.98 万吨后,下半年产量增幅回落,11、12 月份出现负增长。12 月十种有色金属产量下降 1.9
3、7%,其中,精炼铜产量增长 7.2%,环比增长 0.2%;原铝产量下降 10.4%,环比增长 2.9%;锌产量增长 2.4%,环比增长 1.1%。1-12 月,全国十种有色金属产量 3152.8 万吨,同比增长17.3%,增速同比加快 11.5 个百分点。其中,铜产量受需求提供影像,增长 12.2%,增幅比上年提高 2.6 个百分点;铝、锌受产能充足、炼企生产热情高涨等因素影响,产量分别增长 19.9%、19.8%,增幅比上年分别提高 18.9、8.2 个百分点。而铅受制于 “血铅事件”等影响,开工率较低,造成产量增幅较小,全年增长 9.8%,增幅比上年回落 6.6 个百分点。表 1:2010
4、 年有色金属产品产量(单位:吨)本月产量 本月同比增速升降与上月比累计产量 累计同比增速升降与去年同期比十种有色金属 2,725,198 -1.98 -0.15 31,527,663 17.3 11.52精炼铜(电解铜) 447,052 7.49 3.49 4,792,850 12.17 2.57铅 429,645 19.30 -9.19 4,315,855 9.81 -6.61锌 475,135 2.90 -3.74 5,266,112 19.8 8.16镍 21,753 17.55 1.98 214,086 24.04 8.25锡 15,499 -1.73 -0.73 164,399 11
5、.56 7.04锑品 22,805 5.14 5.78 202,798 13.14 13.31氧化铝 2,470,770 1.98 3.98 28,940,064 22.41 18原铝(电解铝) 1,212,921 -10.28 3.76 15,652,241 19.91 18.92镁 92,245 -27.86 -25.49 830,567 24.65 36.02海绵钛 7,728 27.27 33.68 74,179 30.61 8.83黄金 (千克) 66,539 28.62 44.65 614,991 6.03 -6.9白银 (千克) 1,051,463 7.15 -8.23 11,6
6、16,860 8.34 -2.67铝合金 313,838 6.45 -23.97 3,615,079 45.88 42.13铜材 1,030,857 2.62 -6.98 10,671,457 10.82 -11.39铝材 2,293,253 27.88 4.77 22,374,235 26.45 9.682宏观调控抑制市场需求持续减弱2010 年,有色金属下游主要消费品中,电力、电子、家电行业增长迅猛,汽车行业也保持了较好的增长势头。全年有色金属冶炼及压延加工业销售值增长 40.5%,增幅比上年提高 40.1 个百分点。但随着下半年以来经济增速减缓、通胀预期增强以及价格震荡上升,年末工业销售
7、值幅分别比前三季度、上半年回落 5.9、13.8 个百分点。所属子行业销售值均实现快速增长,增幅比上年明显提高,但比上月均有所回落。表 2:2010 年工业销售值情况(单位:亿元,%)工业销售值实际值 增长 增速变化有色金属冶炼及加工 27822.32 40.53 40.09铜冶炼 3536.91 48.55 59.44铅锌冶炼 1861.79 35.56 35.61铝冶炼 3202.82 37.34 48.4有色金属合金制造 1143.04 39.73 26.07有色金属压延加工 13588.28 41.05 34.73.世界经济震荡复苏推动出口增速高位回落受世界经济逐步复苏,外部需求增加等
8、因素影响,由于上年基数较低,2010 年有色金属产品出口明显恢复,但受欧债危机、人民币升值压力加大等因素影响,近期出口增速持续回落。全年有色金属冶炼及压延加工业出口交货值同比增长 41.4%,而上年同期基数为负,但增幅比上月回落 5.3 个百分点。所有子行业出口增幅同比均明显提高;与上月相比,铜冶炼出口增速加快,其他行业增速持续放缓。从主要产品看,除铜等少数品种整体负增长外,铝、锌、镍等产品出口大幅。从主要产品进口看,受国内需求放缓、进口套利窗口关闭等因素影响,进口量整体明显收缩。全年主要有色金属产品进口量均有减少表 3:2010 年出口交货值情况(单位:亿元,%)实际值 增长 增速变化(与去
9、年同期比)有色金属冶炼及压延加工业 1058.86 41.44 74.51铜冶炼 14.97 36.72 96.02铅锌冶炼 38.62 -11.13 18.7铝冶炼 18.11 71.24 140.6有色金属合金制造 88.8 57.68 82.31有色金属压延加工 696.4 36.58 54.82表 4:2010 年有色金属主要产品进出口数据出口 绝对值 增速 进口 绝对值 增速精炼铜 38730 -46.9 精炼铜 2922109 -8.37原铝 193542 321.62 原铝 229863 -84.64精炼铅 23071 0.18 精炼镍 182884 -26.81精炼锌 4314
10、3 47.39 精炼铅 21533 -86.31精炼镍及合金 55170 64.05 精炼锌 323354 -51.71精炼锡及合金 714 3.95 锌合金 145450 15.79精炼锡 18543 -23.564. 全球资金充裕与国内宏观调控影响有色金属价格先降后升,高位运行受世界经济复苏、全球资金充裕、美国量化宽松政策及国内宏观调控、紧缩货币政策、产能过剩、节能减排等影响,2010 年国际有色金属价格强势反弹。2010 年,除锌小幅下跌外,其他金属价格持续上扬,铜和锡等金属价格甚至创出了历史高位。2010 年伦敦金属交易所 3 个月铜的非官方结算价从每吨 73175 美元上涨到 952
11、25 美元,涨幅为301。3 个月铝的非官方结算价从每吨 22465 美元上涨到 24555 美元,涨幅为93。3 个月铅的非官方结算价从每吨 24225 美元上涨到 25375 美元,涨幅为47。3 个月锌的非官方结算价从每吨 2575 美元下跌到 24225 美元,跌幅为59。3 个月锡的非官方结算价从每吨 16725 美元上涨到 26750 美元,涨幅为599。3 个月镍的非官方结算价从每吨 189375 美元上涨到 23975 美元,涨幅为261。国内外有色金属价格呈现振荡上行走势。主要有色金属价格上半年呈下滑态势,7 月份开始持续上涨。2010 年国内期货市场铜期货价格前期在 530
12、00-63000 元/吨之间波动,4月中旬受欧洲债务危机影响大幅下跌,6 月初铜三个月期货跌至 49470 元/吨的年内低点,之后价格震荡回升。12 月 31 日,铜三个月期货收于 72380 元/吨,创年内新高,比上年末提高 12360 元,已达到金融危机前的水平;铝、锌三个月期货价格在 1 月初达到了 18260元/吨和 21740 元的年内收盘最高价之后价格逐步回落, 6 月份分别跌至 14080 元/ 吨和13810 元/吨的年内最低点,之后价格震荡回升。 12 月 31 日,铝、锌三个月期货分别收于17010 元/吨和 19695 元/吨,比上年末降低 380 元和 1680 元;长
13、江现货市场铜、铝、铅、锌现货全年平均价每吨分别为 59067 元、15713 元、16148 元和 18022 元,比上年分别提高16726 元、1763 元、2342 元和 3734 元。从工业品出厂价格来看,今年以来有色金属冶炼及压延加工业出厂价格呈现高位回落态势, 12 月份同比增长 10.9%,比上月回落 1 个百分点,而上年同期为增长 4.1%。70809010011012013020082345678910111220092345678910111220100123456789101112.图 2. 有色金属冶炼及压延加工业产品出厂价格指数 %5政府调控投资与抢占资源导致固定资产投
14、资增势平稳2010 年,与全社会投资增速回落不同,受上年基数较低影响,有色金属行业投资出现加快增长,全年有色金属冶炼及压延加工业完成固定资产投资同比增长 35.8%,增幅比上年同期提高 10 个百分点,比全部投资平均增幅高 11.3 个百分点。与前几个月相比,年末增幅比前三季度回落 1.2 个百分点,但比上半年回落 11.6 个百分点,总体呈现平稳增长态势。比较发现,全年有色金属采矿业固定资产投增长 21.7,我国有色金属矿产资源开发投资力度仍然远小于中下游的冶炼及加工业,原料供给不足将长期困扰整个有色行业。05001000150020002500300035002008 3 4 5 6 7
15、8 91011122009 3 4 5 6 78 91011122010 3 4 5 6 7 8 9101112累计值(单位:亿元)01020304050607080累计同比(单位:%)累 计 值累 计 同 比图 3.有色金属业固定资产投资二、我国有色金属工业的主要问题及发展趋势2011 年是“十二五”开局之年,加快投资、抢占资源将有所抬头,解决有色金属产业发展面临的矛盾和问题将更加困难,各地政府必须保持清醒认识,进一步加快结构调整、转变发展方式。当前,我国有色金属行业面临的主要矛盾和问题,一是产业结构性矛盾依然突出,部分产品产能过剩,行业内部竞争激烈;产业区域布局不尽合理,资源综合利用水平不
16、高;部分中小企业技术装备落后,淘汰落后产能任务艰巨;二是资源、能源和环境对产业发展的制约因素加大,国内矿产资源短缺程度日趋严重(2009 年进口铜精矿金属量约为 170 万吨,是自产量的 1.77 倍;进口铅精矿金属量约为 100 万吨,是自产量的 0.88 倍。进口锌精矿金属量约为 193 万吨,是自产量 0.62 倍),能源价格大幅上升,环境污染事件时有发生;三是自主创新能力不强,在高端产品和资源综合利用上缺乏核心技术,在新材料、高新技术和先进装备上还依赖进口;四是国际金融危机以来,各种形式的贸易保护主义抬头,有色金属行业也受到了波及。2010 年美国、欧盟、加拿大、俄罗斯、印度、巴西、韩
17、国、秘鲁等分别对中国的无缝铜管、铝型材、无缝不锈钢管、铝合金轮毂、铜管件、含镍不锈钢、镁粉、二氧化钛等开展反倾销、反补贴调查,对出口极为不利。针对有色金属工业发展中存在的突出问题, “十二五”时期,加快结构调整将是行业发展的主基调,一是着力提升产品和技术结构。要依靠技术创新和技术改造,提高产品技术含量和产品附加值,提高先进装备和先进生产能力的比重,坚决淘汰落后生产能力;二是积极推进兼并重组,优化产业结构。通过企业联合重组,培育一批具有自主知识产权和核心竞争力的大企业,到 2015 年要培育形成 35 家具有较强国际竞争力、78 家具有较强实力的特大型有色企业集团。铜、铅、锌产业结构向开采冶炼、
18、加工一体化方向调整,电解铝产业逐步向煤电铝铝加工一体化的产业结构转化,积极推进跨地区、跨部门兼并重组。同时,扶持一批具有“专、精、特、新”特征的中小企业发展,形成以龙头企业为带动、以产业链为纽带的相互协调发展格局;三是着力优化产业布局。要调整产业区域布局,充分发挥区域优势和特色,引导产业有序转移和集聚发展,有色金属矿产资源开发和冶炼能力逐步从东部向中部、西部转移,深加工生产能力向市场较发达的东中部地区转移。加快培育和发展一批重点产业集群和产业基地,促进形成与地区能源、资源环境承载能力相适应,与市场需求相符合的区域协调发展新格局。二、2011 年有色金属行业发展趋势展望1世界经济稳健复苏,有色金
19、属供需改善当前,美国、中国、欧洲三大经济体相继公布的经济数据显示,世界经济复苏动能正不断增强,复苏前景更加积极。美国 11 月制造业采购经理人指数为 56.6,略高于此前市场预估的 56.5;中国制造业采购经理人指数(PMI)为 55.2,较上月上升 0.5 个百分点,已经连续第四个月回升,并创下了七个月的高点,步入了制造业繁荣期,显示经济成长动能进一步增强;欧元区制造业采购经理人指数上升到 55.3,这是四个月以来最快的扩张速度,强劲的制造业数据提振了市场的信心,同样也缓解了市场对欧洲主权债务危机的忧虑。国际货币基金组织发布 2010 年秋季世界经济展望报告认为,2011 年世界经济将增长
20、4.2%,比上年略有下降。世界经济的稳健复苏将改善有色金属整体的供求关系,预计铜的供应短缺局面将维持,并存在短缺加剧的可能;铝和锌的过剩局面则分别有不同程度的改善,其中铝相比产能过剩状况更加严重,锌基本维持供求平衡略有过剩。2国内经济稳定增长,有色工业增幅趋缓2011 年是我国“十二五”规划的开局之年,我国经济将继续保持平稳较快发展,为有色行业平稳发展创造了稳定环境。同时,进一步加快发展方式转变,推进经济结构战略性调整步伐,淘汰落后产能,推进节能减排,落实房地产调控政策落实等,将在一定程度上影响有色金属需求的明显提高。同时“十二五”时期我国有色金属行业将对铜、铝、铅、锌等在内的 10 种有色金
21、属进行总量控制,总产能控制在 4100 万吨以内,产量控制将利好金属价格。初步预计,受国内外市场需求平稳、结构调整步伐加快、市场价格持续高位震荡的影响,2011 年我国有色金属行业工业生产和产量的增长速度分别达到 10%、15%左右,比 2010 年有所回落;在有色金属产品总体供应过剩的背景下,受美元汇率低位运行的影响,2011 年有色金属产品价格将继续高位震荡态势;受通货膨胀压力增大,电价、原材料、人工费用等企业生产成本持续上升的影响,在上年高基数的影响下,2011 年有色金属工业利润将增长速度将呈现回落态势。3.产能过剩压力增大,市场价格高位震荡2010 年,包括中国在内的全球有色金属供应
22、过剩格局仍未有改观。2011 年,多数有色金属产品将继续出现供过于求的局面。国际铜研究组织预测 2011 年铜供不应求 40 万吨;国际铅锌研究小组预测 2011 年精炼锌市场供应过剩将达到 16.1 万吨;国际铅锌研究组织预测 2011 年全球铅市供应过剩约 90,000 吨;摩根大通预计 2011 年铝供应将过剩 60 万吨;国际镍业研究组织预测 2011 年全球镍市场将供应过剩约 8 万吨,有色金属产品的供求矛盾将限制国际有色金属市场价格的明显上涨。 2011 年全球流动性仍维持宽松局面,当前新兴经济体小幅低频的加息幅度并不会显著影响资金面,全球大宗商品市场价格出现高位波动。同时,众多因素将导致美元难以明显回升:(1)美元国际储备地位下降是美元长期贬值的根本原因。(2)美国巨额经济刺激计划和金融救援计划而导致美国产生巨额财政赤字和政府债务上升,必将通过国际金融市场融资来解决,从而使得美国对外汇的需求快速增长。(3)随着国际金融形势的好转,目前大量停留在美国国债市场的国际资本将会转而投向风险较高但收益也较高的其他金融产品,也将减少对于美元资产的需求。美元指数走势历来都是国际金融市场和大宗商品市场的风向标之一,预计 2011 年美元指数弱势延续,将导致由金融属性决定的有色金属价格波动更加明显。