财务综合分析与评价.ppt

1、业绩评价,第一节 财务综合分析与评价概述第二节 杜邦分析法第三节 沃尔分析法第四节 平衡记分卡第五节 财务综合评价,第一节 业绩评价概述,（二）财务综合分析的特点1. 指标要素齐全适当进行财务综合分析与评价时，所设置的分析评价指标必须能够涵盖对企业营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等各方面总体考核的要求，要突出重要财务指标的分析。,（二）财务综合分析的特点2.主辅指标功能匹配在确立各方面评价的主要指标和辅助指标的同时，要明确总体结构中各项指标的主辅地位，把反映经济效益的财务指标摆在突出位置，注意经济效益与社会效益、直接效益与间接效益、当前效益与长远效益、微观效益与宏观效益的结合。,（二）财

2、务综合分析的特点3.满足多方面的信息需要要求评价指标体系能够提供多层次、多角度的信息，客观反映取得的成绩与存在的不足、现象与本质、可能与现实、风险与潜力。,二、财务综合分析与评价的意义第一，通过财务综合分析可以明确企业财务活动与经营活动之间的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈” 所在；第二，通过财务综合分析有利于综合评价企业经营业绩，判明企业的经营水平、行业地位及发展方向；第三，通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策提供有用的信息；第四，通过综合分析评价可以明确企业经营管理者的经营 管理水平，为完善经营管理和财务管理提供依据；第五，业绩评价是完善激励机制的基础，是奖励与惩罚企业经营者的重

3、要依据。,三、财务综合分析的方法体系（一）传统财务综合分析体系 杜邦财务评价体系 沃尔评分法。 （二）现代财务评价方法 平衡计分卡、 经济增加值 经营业绩综合指数法 经营业绩功效倍数法,第二节 杜邦财务分析法,一、杜邦分析体系二、杜邦分析法分析思路三、杜邦分析法的应用,一、杜邦财务分析体系（二）特点：杜邦分析体系最显著的特点，是将若干个用以评价企业财务状况和经营成果的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过诸如净资产利润率(或净资产收益率)指标来做综合反映。,（三）杜邦分析体系,二、杜邦分析体法分析思路（一）净资产利润率是综合性最强的财务指标，是杜邦分析体系的核心，它

4、的高低，反映了企业净资产的收益性。它是企业资产的利用效率与企业融资策略的综合体现。,净资产收益率=总资产净利率权益乘数,二、杜邦分析体法分析思路（二）总资产净利率是影响净资产利润率的最主要因素，它体现了企业资产的总体获利能力，它是企业销售成果与资产管理效果的综合体现。,总资产净利率=销售净利率总资产周转率,二、杜邦分析体法分析思路（三）销售净利率的高低，取决于企业净利润与销售收入。而提高净利润的关键是扩大销售净额，降低成本费用。所以利用杜邦分析，可以分析企业成本费用结果是否合理。,二、杜邦分析体法分析思路（四）总资产周转率揭示企业资产实现销售收入的综合能力。所以资产结构是否合理将直接影响总资产

5、的周转速度。,总资产周转率与销售收入及资产总额的关系,二、杜邦分析体法分析思路（五）权益乘数是反映企业资本结构的重要指标。权益乘数能充分体现企业的负债经营程度及其利用效率。所以，企业即要合理使用全部资产，又要妥善安排资本结构，这样才能有效提高净资产收益率。,现以*公司为例，说明杜邦分析法的应用。净资产收益率 2010年净资产收益率=907247191100%=19.22% 2011年净资产收益率=362170115100%=5.16%,18,三、杜邦分析法的应用,权益乘数 2010年权益乘数=9561747191=1(1-资产负债率)=2.026 2011年权益乘数=13150070115=

6、(1-资产负债率)= 1.8755,19,三、杜邦分析法的应用,总资产净利率 2010年总资产净利率=907295617100%=9.49% 2011年总资产净利率=3621131500100%=2.75%,20,三、杜邦分析法的应用,销售净利率 2010年销售净利率=907298700100%=9.19% 2011年销售净利率=3621126840100%=2.85%,21,三、杜邦分析法的应用,总资产周转率 2010年总资产周转率=9870095617=1.0322次 2011年总资产周转率=126840131500=0.9646次,22,三、杜邦分析法的应用,23,2010年,净资产收益

7、率19.22%,总资产净利率9.49%,权益乘数2.026,销售净利率9.19%,总资产周转率1.0322次,净利闰9072,主营业务收入98700,主营业务收入98700 其他业务收入36 营业外收入10,_,成本费用89674,主营业务收入98700,资产总额95617,流动资产71453,长期资产24164,+,=,=,=,=,=,=,24,2011年,净资产收益率5.16%,总资产净利率2.75%,权益乘数1.8755,销售净利率2.85%,总资产周转率0.9646次,净利闰3621,主营业务收入126840,主营业务收入126840 其他业务收入48 营业外收入20,_,成本费用12

8、3287,主营业务收入126840,资产总额131500,流动资产107140,长期资产24360,+,=,=,=,=,=,=,25,2011年/2010年，,净资产收益率5.16%（19.22）,总资产净利率2.75%（9.49）,权益乘数1.8755（2.026）,销售净利率2.85%，9.19%,总资产周转率0.9646次， 1.0322,净利闰3621， 9072,主营业务收入126840， 98700,主营业务收入126840，98700 其他业务收入48，36 营业外收入20，10,_,成本费用123287， 89674,主营业务收入126840， 98700,资产总额131500

9、， 95617,流动资产107140， 71453,长期资产24360， 24164,+,=,=,=,=,=,=,第三节 沃尔评分法,一、沃尔评分法的原理 二、沃尔评分法的步骤,一、沃尔评分法的原理亚历山大沃尔在20世纪初出版的信用晴雨表研究和财务报表比率分析中提出了信用能力指数的概念，以此来评价企业的信用水平。他选择了7个财务比率，分别给定各个比率在100分的总分中所占的分数，即权重，然后确定各个比率的标准值，并用比率的实际值与标准值相除得到的相对值乘以权重，计算出各项比率的得分，最后将7个比率的得分加总得到总分，即信用能力指数，这就是沃尔评分法。,一、沃尔评分法原理,二、沃尔评分法步骤1.

10、确定用于评价的指标体系 2.确定各项指标在评价体系中的重要性 （权重系数） 3.确定各项指标的标准值 4.确定各项指标的调整系数 5.确定各项指标的实际分值（标准值*调整系数） 6.累计各项指标的实际分值,沃尔分析法应用示例,30,依据沃尔分析法的原理，得分越高，企业的总体价值越高，公司的财务状况也较为理想。,31,财务比率的选择和重要性系数的确定带有一定的偏向性； 行业平均值一般是根据行业中部分企业抽样调查得来，如果有一个极端样本，行业平均指标就难以反映整个行业的实际情况。而且，每个企业采用的会计政策不一定相同，企业的经营状况也可能存在较大差异，把这些各不相同得指标加在一起平均，将影响标准比

11、率得权威性。所以，在具体应用时应根据自身实际情况进行修正。,32,沃尔分析法应用注意,其中某一指标异常时，会使整体分过度异常而影响结论，实际运用时可按下列原则进行调整： 亏损企业的销售净利率、总资产周转率、资本收益率和资本保值增值率，如果实际财务比率是负数，这些比率的关系比率应取值0，该项指标得分为0； 资产负债率、流动比率、应收账款周转率和存货周转率，最高得分应限定。,33,沃尔分析法应用注意,一、平衡计分卡的分析思路 二、平衡计分卡的综合评价指标设计 三、平衡计分卡的实施程序 四、平衡计分卡法的优势与局限,第四节 平衡记分卡,哈佛商业评论在庆祝创刊80周年华诞之际，隆重评选推出了“过去八十

12、年来最具影响力的十大管理理念” ，现任哈佛商学院领导力教授罗伯特卡普兰和其同事戴维诺顿教授发明的平衡计分卡(Balance Score Card，简称BSC)名列第二。 根据权威调查显示，世界500强中有80%的企业在应用BSC。,战略与设想,平衡计分卡作为一种战略绩效管理及评价工具，主要从四个重要方面来衡量企业：财务层面：企业应针对其所处的生命周期的不同阶段，即成长期、维持期、收获期，采用不同的财务策略，并配合三个财务性主题，即收入增长与组合、降低成本/提高生产率、资产利用/投资策略，决定恰当的财务衡量指标。,一、平衡记分卡分析思路,顾客层面：企业应先找出市场和特定顾客，将顾客层面的核心衡量

13、组（core measurement group，包含市场占有率、现有顾客的保持、新顾客的获得、顾客满意度、顾客对公司获利能力的影响等五大方面）与目标市场/顾客结合，并找出及衡量企业顾客层面的价值主题（customer value proposition），即企业透过其产品及服务所提供的特性，包括产品/服务属性、形象及声誉、顾客关系属性等，以建立目标市场/顾客对该企业的忠诚度和满意度。,一、平衡记分卡分析思路,内部流程层面：为满足股东及目标顾客的期望，企业必须确认其创造价值的程序，以有效运用有限的資源，平衡记分卡所建议的完整內部程序价值链包括创新程序、经营程序、售后服务程序。,一、平衡记分卡分

14、析思路,学习与创新层面：包括有关员工的核心衡量及特定情境驱动因素的衡量（situation-specific drivers）。核心衡量包括员工满意度、员工保持率、员工生产效率；而特定情境驱动因素的衡量，是指为达成上述的核心衡量，公司应针对员工的能力、技术基础建设及引导员工行动的氛围等的衡量。,一、平衡记分卡分析思路,卡普兰和诺顿认为，根据前述四个层面，分別设计适量的绩效衡量指标，可以提供公司经营所需的信息，又不会使信息太过于复杂而失去效用，另外可弥补传统绩效测评的不足，也可促进战略及愿景的实现。,一、平衡记分卡分析思路,平衡记分卡作为业绩评估系统的主要思考在于： *协调各种根本不同的战略指标

15、之间的平衡，努力达到目标的一致； *鼓励员工按照企业的最大利益努力工作； *凝聚组织，增加沟通。因此，在设计平衡记分卡时，管理者必须选择一套指标,二、平衡记分卡评价指标设计,财务衡量指标告诉企业管理者，他们的努力是否对企业的经济收益产生了积极的作用，因此财务方面是其他三个方面的出发点和归宿。 从财务的角度看，公司包括“成长”、“保持”及“收益”三大战略方向，与此相配合，就会形成三个财务性主题：“收入增长组合”、“成本降低生产力改进”、“资产利用投资战略”。,（一）财务维度评价指标设计,1.财务效益状况指标 (1)净资产收益率=净利润/净资产 (2)总资产报酬率=净利润/总资产 (3)销售（营业

16、）利润率= 销售利润/销售净收入 (4)成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 成本费用=销售成本+销售费用+管理费用+财务费用,（一）财务维度评价指标设计,2.衡量资产运营状态指标 (1)总资产周转率=销售收入/总资产 (2)流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额*12/累计月数 (3)存货周转率=销售成本/存货平均值 (4)应收帐款周转=赊销净销售额/应收帐款平均值,（一）财务维度评价指标设计,3.衡量偿还债务的指标 （1）资产负债率=总负债/总资产 （2）流动比率=流动资产总值/流动负债总值 （4）速动比率=速动资产/流动负债 （5）现金流动负债率=现金存款/流动负债 （5）长期资产

17、适合率=固定资产/固定负债*自有资本,（一）财务维度评价指标设计,4.衡量发展能力的指标 （1）销售（营业）增长率= 本年度销售额/上年度销售额 （2）人均销售增长率=（本年度销售额/本年度员工数）/（上年度销售额/上年度员工数） （3）人均利润增长率=（本年度利润/本年度员工数）/（上年度利润/上年度员工数） （4）总资产增长率=本年度总资产/上年度总资产,（一）财务维度评价指标设计,5.常用其他财务指标 （1）投资回报率=资本周转率/销售利润率 （2）资本保值增值率=期末净资产/期初净资产 （3）社会贡献率=工资+利息+福利保险+税收+净利 （4）总资产贡献率=利润+税金+利息）/平均资产

18、总额*12/累计月数 （5）全员劳动生产率=工业增加值/员工数*12/累计月数 （6）产品销售率=销售产值/生产总产值 （7）附加价值率=附加价值/总产值,（一）财务维度评价指标设计,企业竞争能力和未来发展能力取决于能否为客户提供所需要的创新产品和优质服务。 客户方面的业绩指标可分为核心指标和其他指标。核心指标包括市场占有率、客户保持率、客户获得率、客户满意程度和客户盈利率。,（二）客户维度评价指标设计,1.市场占有率（市场份额） （1）特定产品在目标市场细分中，相对于主要竞争对手的占有率或对整体市场占有率 （2）第一级顾客占该特定产品业务量的百分比,（二）客户维度评价指标设计,2.客户维持率

19、（ 旧顾客续约率）（1）挽留目标细分中的既有顾客不要流失 （2） 进一步了解顾客的忠诚度即衡量既有顾客的业务成长率,（二）客户维度评价指标设计,3. 新客户开发率（新顾客成长率） （1） 招搅活动评估转变率新顾客人数/潜在顾客人数 （2） 衡量招来一个新顾客的平均成本招搅成本/新顾客人数新顾客营收/推销活动次数新顾客营收/招搅成本,（二）客户维度评价指标设计,4. 顾客满意度满足顾客需求是为了驱动 （1） 旧顾客续约率 （2）新顾客成长率,（二）客户维度评价指标设计,从绝对或相对意义上， 评估业务部门吸引或 反映了业务部门销售市场 赢得新客户或业务的 的业务比例（以客户数量 比例。 、销售额、

20、销售量的单位来计量）在扣除支持某一客户所 从绝对或相对意义上，记 需的独特开支外，评估 录业务部门保留或维持客 一个客户或一个部门的 户现有关系的比例 净利润根据价值范围内的具体业绩标准来评价客户的满意程度,市场份额,客户获得率,客户维持率,从客户处所获 得的利润率,顾客满意度,内部流程评价指标报告企业的内部效率，关注影响企业整体绩效、决策过程、决策和行动，特别是对客户满意度有重要影响的企业过程。 内部流程是企业改善其经营业绩的重点，内部流程的好坏是企业目标能否实现的基础，同时也是一个企业未来业绩的主要影响因素。企业的内部流程包括研发、经营和售后服务三方面。,（三）内部流程维度评价指标设计,协

21、助第一线员工从照章行事，训练成洞烛先机、值得信赖和倚重的知识工作者 1. 成果量度 （1）员工满意度 （2）员工留任率 （3） 员工生产力 2. 员工的技术改造 用以衡量员工技术改造的目标,即符合特定策略职位资格的人数/组织预期需求人数,（四）学习与成长维度评价指标设计,平衡计分卡的四个方面并不是相互独立的，而是一条因果链。展示了业绩和业绩动因之间的关系。为提高经营成果，必须使产品或服务赢得客户的信赖；要使客户信赖，必须提供客户满意的产品，为此要改进内部生产过程；改进内部生产过程，必须对员工进行培训，开发新的信息系统。,二、平衡记分卡评价指标设计,平衡记分卡的四个纬度设计 某建筑公司,财务方面

22、 股东如何看我们 ？资本的回报率 现金流量项目盈利能力用户如何看我们？ 利润预测的可靠性 我们自己擅长？订单的积压 用户方面 内部经营方面 定价指标 和用户沟通的时间 用户排列顺序 投标成功率用户满意指标 返工市场份额 安全指标项目情况指标 项目周期革新和学习方面从新服务得到的收入（%）改进指标的比例员工态度调查员工的建议 我们在学习和革新每位员工创造的收入 方面做得如何？,三、平衡记分卡的实施程序,1.确定平衡计分卡项目的目标 2.选择适当的业务部门 3.就该部门的战略目标达成共识 4.选择和设计评估手段 6.通过最终的实施计划，把平衡计分卡融入企业的管理制度并发挥作用 5.制订实施计划,四

23、、平衡记分卡的优势与缺陷,平衡记分卡以追求顾客滿意度为基本导向，要求经理人取顾客观点来界定绩效标准。 平衡记分卡將绩效评估提升到策略层次，要求组织的高阶管理者必须参与标准的订定和衡量结果的诠释与决策。 平衡记分卡采取整体观点考虑绩效，打破传统的功能部门观点，不仅为了避免不同功能间的本位主义，而且藉此消除由于部门观点所造成的繁复而多余的活动。 平衡记分卡更进一步扩大到不同组织间价值活动链的整合，这样才能配合目前所谓供应链（supply chain）或依订单生产（build-to-order, BTO）的趋势。,(1)实现了财务指标与非财务指标、定量指标与定性指标的结合 (2)实现了指标体系四个方

24、面的紧密因果链联系 (3)实现了战略目标的战术转换 (4)实现了对企业战略目标的管理,平衡记分卡的优点,三、平衡记分卡的实施程序,传统评估指标传统评估指标评价的是局部活动，这些局部性的评估指标是由下而上产生的；传统评估指标只能报告上期发生的情况，不能告诉经理下一期怎样改善业绩；财务性指标强调内部性而非外部性，将实际数与预算数相比，而非与竞争者相比。,平衡记分卡平衡记分卡评估指标来源于组织的战略目标和竞争需要；平衡记分卡则可充当公司当前及未来成功的基石；平衡记分卡从四种维度得出的资讯，可使营业收入等外部评估指标与新产品开发等内部评估指标之间达到平衡。,平衡记分卡与传统评估指标的区别,平衡记分卡与

25、传统评估指标的区别,战略性的平衡记分卡管理平衡记分卡,战略学习和反馈 制订共同设想 提供战略反馈 帮助进行具有战略意义的反馈和学习,对憧憬和战略加以阐明和实施 阐明憧憬 达成共识,制订计划和确定目标 确定目标 资源分配 战略倡议的衔接 建立里程碑,传播和联系 宣传和教育 确定目标 把奖惩与业绩联系,平衡计分卡作为一种“多元化的目标管理方法”在继承了传统的目标管理方法的优点的同时也继承了其缺点。例如，在公司的经营环境不稳定的情况下，或者公司自身对自己所在的市场的竞争形势不甚了解的情况下，在应用平衡计分卡技术的过程中，公司整体的战略目标以及通过逐层分解得到的员工个人目标的设定本身就是一个难以解决的

26、问题。显然，目标本身是否达成并没有多大的价值，因为其中涉及到目标水平设定是否恰当的问题。,平衡记分卡的理论局限性,(1)实施难度大 (2)指标体系的建立较困难 (3)各指标权重的分配比较困难 (4)部分指标的量化工作难以落实 (5)实施成本高,平衡记分卡的理论局限性,一、财务综合评价的内涵 二、经营业绩评价综合指数法 三、经营业绩评价功效系数法,第五节 财务综合评价,(一)财务综合评价的目的 （二）财务综合评价的内容与的方法,一、财务综合评价内涵,财务综合评价是指在财务综合分析的基础上，运用财务综合评价方法对财务活动过程和财务效果得出的综合结论。,(一)财务综合评价的目的,一、财务综合评价内涵

27、,无论对筹资活动分析、投资活动分析、经营活动分析、分配活动分析，还是对盈利能力分析、营运能力分析、偿债能力分析、增长能力分析，我们都在分析的基础上评价其结果。 但是，这些结果只反映某一方面或某一环节的财务状况或财务成果。要想对整个企业的财务状况和财务成果得出总体结论，必须在财务综合分析的基础上对企业财务状况与财务成果进行综合评价。,(一)财务综合评价的目的,(1)财务综合评价是进行财务决策的依据。 (2)在投资决策中，通过财务综合评价可确定被投资企业在同行业中的水平和地位，可明确投资潜力与投资风险。 (3)财务综合评价是完善激励机制的基础。,(一)财务综合评价的目的,财务综合评价的内容，根据评

28、价对象与评价目的的不同而有所不同。 财务综合评价的方法有许多，如综合指数法、综合评分法、功效系数法、分析判断法等。目前我国企业经济效益综合评价使用的是综合指数法，企业经营效绩评价使用的是功效系数法和分析判断法。本章主要介绍综合指数法和功效系数法的应用。,（二）财务综合评价的内容与方法,运用经营业绩评价综合指数法的一般程序或步骤包括:选择经营业绩评价指标；确定各项业绩指标的标准值；计算各项业绩指标的单项指数；确定各项业绩指标的权数；计算综合经济指数；评价综合经济指数。下面以1995年财政部颁布的企业经济效益评价指标体系为例，来说明综合指数法的具体应用。,二、经营业绩评价综合指数法,（一）选择经营

29、业绩评价指标财政部颁布的企业经济效益评价指标体系,（二）确定各项业绩指标的标准值业绩指标的标准值一般根据分析的目的和要求而定，可用企业某年实际数作为历史标准，也可用同类企业、同行业、同部门的平均数或先进水平作为行业标准。一般来说：当评价企业经营计划完成情况时，可采用企业计划水平或预算水平为标准值；当评价企业经营业绩和财务状况是否改善时，可采用前期水平为标准值；当评价企业在同行业或在国内、国际上所处的地位时，可采用行业水平或国内水平、国际水平为标准值；当评价企业的财务状况是否正常时还可以采用经验标准值。,（三）计算各项业绩指标的单项指数单项指数是各项指标的实际值与标准值之间的比值，其计算式为：单

30、项指数 某指标实际值该指标标准值单项指数计算公式适用于经济指标为纯正指标或纯逆指标，如果某项经济指标为正指标，则单项指数越高越好；如果为逆指标，则单项指数越低越好。当某项经济指标既不是正指标，又不是逆指标时，如资产负债率、流动比率、速动比率等就属于这种指标，其单项指数可按偏离标准值的离差率来计算：单项指数 标准值实际值与标准值差额的绝对数标准值,例如，假设流动比率的标准值为2，当流动比率实际值为2.2时,则单项指数为:单项指数2-(2.2-2) 100902,（四）确定各项业绩指标的权数综合经济指数不是单项指数的简单算术平均数，而是一个加权平均数，要计算综合经济指数，应在计算单项指数的基础上，

31、确定各项指标的权数。各项经济指标的权数应根据各指标的重要程度而定，一般来说，某项指标越重要，赋予的权数越大；反之，则权数就越小。经济效益指标的总权数为100，各项经济效益指标的权数为：销售利润率 15 总资产报酬率 15资本收益率 15 资本保值增值率 10资产负债率 5 流动比率（或速动比率） 5应收账款周转率 5 存货周转率 5社会贡献率 10 社会积累率 15,（五）计算综合经济指数综合经济指数是各单项指数乘以各单项指标的权数求和而得到的一个加权平均数。综合经济指数的计算又分两种方法。 1、按各项指标实际指数计算（不封顶）在按各项指标实际指数计算时，其计算公式为：综合经济指数某指标的单项

32、指数该指标的权数 2、按扣除超过100部分后计算（封顶） 当全部指标为正指标时，如果某项指标的指数超过100时，超出部分并不计算指数，只按100计算，如果某项指标的指数低于100时，则按该指标实际指数计算。其计算公式为： 综合经济指数某指标的单项指数（扣除超出部分）该指标的权数,根据ABC公司的有关资料，按照上述程序和方法，采用第一种方法计算出该公司的综合经济指数如表。*社会贡献率和社会积累率实际值由于资料限制，假设其为标准值,（六）综合经济指数评价在按第二种方法计算综合经济指数之后，其最高值为100，综合经济指数越接近100，说明企业经营业绩总体水平越好。如果按第一种方法计算出综合经济指数，

33、当各项业绩指标中没有正指标时，综合经济指数以小于100%为好，而且是越低越好；当各项业绩指标中没有逆指标时，我们可以得出如下判断：如果综合经济指数为100，说明企业的经营业绩总体水平达到了标准的要求；如果该指标超过100，则指标越高，表明经营业绩总体水平越高；如果该指标低于100，则表明企业没有达到标准要求，该指标越低，经营业绩总体水平越差。本例中ABC公司综合经济指数为122.95，达到了经营业绩标准要求，在十项经济指标中有五项指标达到了标准值，其余五项低于标准值，在经营管理方面还有挖潜的空间。,三、经营业绩评价功效系数法运用经营业绩综合评分法或功效系数法的一般程序或步骤包括:选择业绩评价指

34、标；确定各项业绩评价指标的标准值；确定各项业绩评价指标的权数；计算各类业绩评价指标得分；计算经营业绩综合评价分数；确定经营业绩综合评价等级。下面根据2002年财政部、国家经贸委、中央企业工委、劳动保障部和国家计委联合颁布的企业效绩评价操作细则(修订)来说明综合评分法的应用程序和方法。,第一、ABC公司2006年各项基本指标表1 ABC公司2006年经营业绩基本指标表 单位：,表2 ABC公司2006年经营业绩修正指标表 单位：,表3 机械工业企业绩效评价标准值单位：,表4 修正指标的标准值区段等级表 单位：,表5 竞争性工商企业绩效评价指标体系,综合评价得分 定量指标修正后得分80 + 定性指

35、标得分20 基本指标得分 类别综合修正系数 单项评议指标分 各类单项基本指标得分 类内单项指标的加权修正系数 单项评议指标分数 =(单项评议指标权数 单项基本指标得分 单项指标加权修正系数 每位评议人员选定的 =本档基础分+本档调整分 =(修正指标权数该部分指标权数) 等级参数)评议人员 该指标单项修正系数 总数本档调整分 =(实际值一本档标准值) 某指标单项修正系数 (上档标准值一本档标准值) =1.0+(本档标准系数+功效系数0.2 (上档基础分一本档基础分) 一该部分基本指标分析系数) 本档基础分=指标权数本档标准系数 该部分基本指标分析系数 上档基础分=指标权数上档标准系数 =该部分基

36、本指标得分该部分权数功效系数= (指标实际值一本档标准值) (上档标准值一本档标准值),第二、 各类指标得分计算（一）基本指标得分计算基本指标反映企业的基本情况，是对企业效绩的初步评价。1单项指标得分的计算单项基本指标得分=本档基础分+本档调整分其中：本档基础分=指标权数本档标准系数调整分=(实际值一本档标准值)(上档标准值一本档标准值)(上档基础分一本档基础分)上档基础分=指标权数上档标准系数,例如，根据表ABC公司2006年经营业绩基本指标表，考虑该行业企业标准值及系数，按上述公式可计算ABC公司各项基本指标得分。例如，ABC公司2006年总资产周转率为0.97次，处于“平均档”（0.6次

37、）和“良好档”（1.0次）之间,因此可以得到“平均档”基础分,同时可得本档调整分。 本档基础分=指标权数本档标准系数=90.6=5.40(分)本档调整分=(实际值一本档标准值)(上档标准值一本档标准值)(上档基础分一本档基础分) =(0.97-0.6)(1-0.6)(7.25.4)=1.67(分)总资产周转率指标得分=5.4+1.67=7.07(分) 其他基本指标得分的计算方法与此相同，不再举例。,2基本指标总分的计算分类指标得分=类内各项基本指标得分基本指标总分=各类基本指标得分续前例：假设单项基本指标得分的计算结果如表6第3列，则“分类指标得分”和“基本指标总分”如第4列。,表6 ABC公

38、司指标得分计算表 单位：分,（二）修正指标修正系数计算 对基本指标得分的修正，是按指标类别得分进行的，需要计算“分类的综合修正系数”。分类的综合修正系数，由“单项修正系数”加权平均求得；而单项修正系数的大小又主要取决于基本指标评价分数和修正指标实际值两项因素。,1单项修正系数的计算单项修正系数的计算公式为：某指标单项修正系数=1.0+(本档标准系数+功效系数0.2一该部分基本指标分析系数)(1)分类基本指标分析系数的计算该部分基本指标分析系数=该部分基本指标得分该部分权数我们以存货周转率为例说明单项修正系数的计算。前例公司总资产周转率和流动资产周转率的得分分别为7.07分和5.04分，资产运营

39、基本指标的权数为18，则：该部分基本指标分析系数=(7.07+5.04)18=0.67,(2)标准系数的确定承前例可知，ABC公司存货周转率为2.79次，查阅标准值区段表4，发现该指标的实际值处在“较低”和“较差” 之间，其标准系数应为0.2。 (3)功效系数的计算功效系数= (指标实际值-本档标准值)(上档标准值-本档标准值) =(2.79-1.8)/(2.8-1.8)=0.99(4)单项修正系数的计算资本保值增值率单项修正系数=1.0+(本档标准系数+功效系数0.2-该部分基本指标分析系数) =1.0+(0.2+0.990.2一0.67) =0.73,2修正分数的计算按照上述方法，可以计算

40、出应收账款周转率、不良资产比率的单项修正系数分别为0.49、1.53。下面计算修正后的财务效益状况指标得分。 (1)单项指标加权修正系数的计算单项指标加权修正系数=(该项指标权数该类指标权数)该项指标单项修正系数例如，存货周转率指标属于资产运营指标，其权数为5，资产运营类指标总权数为18。存货周转率指标加权修正系数 =(518)0.73=0.2,(2)综合修正系数的计算分类综合修正系数=类内单项指标的加权修正系数根据上述方法, 可以计算出应收账款周转率、不良资产比率的加权修正系数分别为0.13、0.68。 资产运营类指标综合修正系数=0.20+0.13+0.68=1.01其他类别指标的综合修正

41、系数计算与上述方法相同，不再 举例。 (3)分类指标修正后得分 分类指标修正后得分=该类基本指标分数分类综合修正系数 仍以资产运营类指标为例，修正后资产运营类指标得分为：资产运营类指标修正后得分=12.111.01=12.23(分),（三）修正后得分的计算修正后总分=四部分修正后得分 续前例，假设各类基本指标和分类综合修正系数如表7，可计算出修正后定量指标的总得分。表7 修正后得分的计算,（四）定性指标的计分方法1定性指标的内容单项评议指标有8个，分别赋予一定权数；评议时分为5个等级，每个等级都规定相应的参数；评议人员不少于5人。表8是一个评议员给出的各项指标的等级。 2单项评议指标得分 单项

42、评议指标分数=(单项评议指标权数每位评议人员选定的等级参数)评议人员总数 假设评议员有5人，对“经营者基本素质”的评议结果为：优等2人；良等3人，则：经营者评议指标得分=(2181+3180.8)5=15.8(分) 其他指标的计算方法与上述方法相同，不再举例。,表8 评议指标等级表,3评议指标总标总分的计算评议指标总分=单项评议指标得分前面已计算出“经营者素质”评议得分为15.84分，假设其他7项评议指标的单项得分分别为10.6、9.4、13.2、7.7、8.3、8.5、6.7。则：评议指标总分 =15.8+10.6+9.4+13.2+7.7+8.3+8.5+6.7=80.2(分),第三、综合评价得分计算综合评价得分=定量指标修正后得分80+定性指标得分 20续前例：综合评价得分=93.980+80.220=91(分)第四、综合评价结果分级综合评价的结果，用5等10级制表达(见表9),表9 企业效绩评价评级表 单位：分ABC公司综合得分91分，其资本金绩效等级属于优(A+)级。,