1、第五章 货币供求与均衡,第一节 货币需求 一、货币需求与货币需求量 （一）货币需求在一定时间内社会各经济主体为满足正常的生产、经营和各种经济活动需要而应该保留或占有一定货币的动机或行为。 客观货币需求；能力和愿望的统一,第五章 货币供求与均衡,（二）货币需求量在一定时期内，社会各部门在既定的社会经济技术条件下需要的货币数量的总和。或表现为人们在获得收入和进行支付之间的时间间隔中想要持有的货币量。 1、微观货币需求量和宏观货币需求量 微观：个人、家庭、企业等在既定的收入、利率和其它经济条件下，保持货币量。,宏观：一国国民经济总体出发，研究经济发展和商品流通总体需求量2、名义货币需求量和实际货币需
2、求量 考虑到物价水平的划分保持机会成本最小，收益较大的握存量,第五章 货币供求与均衡,二、货币需求理论 1、马克思的货币需求理论主要反映在“货币必要量”公式中： 执行流通手段职能的货币量=商品价格总额/货币流通速度即：M=PQ/V,马克思：纸币流通规律,单位纸币所代表的价值量=流通中的货币需要量纸币发行量 单位纸币所代表的价值量会出现： 平值：1:1 贬值：1:2 升值：2:1 在纸币流通条件下，纸币数量成为商品价格涨跌的决定因素，把金属货币流通条件下的决定关系颠倒过来了。,2、凯恩斯的货币需求理论（流动性偏好货币需求理论） 时间偏好选择：消费和储蓄 流动性偏好选择：储蓄形式的选择 （1）交易
3、动机 （2）预防动机 （3）投机动机,M1 = LI( Y),M2 = L2( r),货币需求总量 M = M1+ M2 = LI( Y) + L2(r),第五章 货币供求与均衡,三货币需求量的决定因素及其相互关系 1、收入状况 -收入越多，要求持有货币越多 -取得收入的时间间隔越长，货币需求越大 2、市场利率 -市场利率决定人们持有货币的机会成本 -市场利率决定和影响人们对资产持有形式的选择,3、信用或金融市场的发达程度 4、物价水平或通货膨胀预期 5、技术与制度（市场效率）：通讯、交通、支付网点等。 6、人们的预期和心理偏好制约因素复杂，使得准确计算货币需求量几乎成为一件不可能的事。,第五
4、章 货币供求与均衡,第二节 货币供给 一、货币供给与货币供给量货币供给理论与货币需求理论的对应，以及货币供给与货币政策更为直接，更具有现实意义。金属货币与现代信用货币不同，调节机制与供给 （一）货币供给一国经济中货币投入、创造和扩张（收缩）的全过程，是一个动态的概念。,（二）货币供给量:多角度的概念1在某一时点上，一国经济中用于各种交易的货币总量，包括现金、存款、商业票据、可流通转让的金融债券、政府债券等。2 一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量，它由中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现金组成。3社会各经济主体持有的由银行供给的债务总量。现金（央行债务）；存款（商业银行债务）,全面理
5、解Ms要注意的问题：1货币供应量是一个存量指标，静态指标 2 Md虽是客观的，但预测；Ms不管合理与否现实存在。研究Md为了使Ms与其一致。 3 Ms的内生性与外生性： 内生性：非政策性变量，经济因素决定，如收入、储蓄、投资、消费等因素，以及微观主体的经济行为，而不为货币当局的政策所左右。,外生性：政策性变量，经济外部因素影响，可由决策人控制，运用政策工具对货币量进行扩张和收缩。 内生性使得中央银行对货币供应量的调节与控制越来越困难！也使得实际的货币供给与预测的货币需求难以一致。4名义货币供给和实际货币供给,二货币层次的划分货币供给量按不同标准可划分为不同层次，国际货币基金组织对货币供应量层次
6、的划分即（流动性）由于金融工具层出不穷 1、货币：相当于M1，即商业银行以外的通货加活期存款之和。 2、准货币：等于定期存款、储蓄存款、外币存款之和。M1 +准货币=M2,中国人民银行结合我国的实际情况参照国际流行的原则，将我国货币供给量划分为4个层次:M0，M1，M2，M3 M0=流通中的现金 M1= M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款 M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款 M3= M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单,M1：狭义货币，流动性较强 M2 ： 广义货币 M2 - M1 ： 准货币，流动性较弱 M
7、3 ：为适应金融创新的要求设立的，流动性最弱 各国层次划分不同，即使在一国内也会不同,1994-2002年中国各层次货币供给统计 单位:亿元,划分货币层次的意义（略） 加强和改善宏观经济管理 观察分析国民经济变动 中央银行控制的重点 及时观察货币政策执行的效果,三、货币供给机制在经济运行中，货币从哪里来，通过什么途径进入流通，形成连续不断的货币运动的功能。在现代信用货币制度下，一国的货币供给是由中央银行和商业银行共同发挥作用完成的。 1、中央银行创造信用 2、商业银行扩张信用 3、货币供给,调节存款准备金率 调节基础货币供应量,商业银行的信用扩张与收缩 （一）商业银行信用创造的前提条件 1、部
8、分准备金制度（法定存款准备金制度）国家以法律形式规定存款机构的存款，必须按一定比例，以现金和中央银行存款形式留有准备的制度。对吸收进来的存款，银行必须按一定比例提取存款准备金，其余部分可用于放款。,2、非现金结算制度（转账结算）在现代信用制度下，银行向客户贷款是通过增加客户在银行存款帐户的余额进行的，客户则是通过签发支票来完成他的支付行为的。因此，银行在增加贷款和投资的同时，也增加了存款额，即创造了派生存款。如果不存在非现金结算，银行不能用转帐方式发放贷款，一切贷款都必须付现，则无派生存款，银行也没有创造信用的可能。,（二）原始存款和派生存款原始存款：指商业银行接受客户的现金而直接形成的存款。
9、派生存款：指商业银行以原始存款为基础，通过放款、贴现和投资等业务引申出来的存款。由贷款转化来的存款,（三）银行信用扩张的过程,假定： 1、银行体系由中央银行及多家商业银行组成； 2、活期存款的法定准备金率为20%； 3、客户将其一切货币收入都存入银行体系； 4、各商业银行只保留法定准备金而不持有超额准备，其余均用于贷款或投资。,假设客户甲获得10000元，并以活期存款的形式存入A银行。由于法定准备金率为20%。A银行只需以2000元作为准备金，其余的8000元全部贷出。,假定A银行将8000元贷给客户乙，乙以借到的8000元全部用来向C购买商品，C将收到的8000元存入B银行。B银行在接受80
10、00元活期存款后，以20%的比率保留1600元的准备金，而将其余的6400元全部贷出去。,假定B银行将6400元贷给客户丙，而丙又全部用来购买D的商品，D将收到的6400元全部以活期存款的形式存入C银行，C银行依法留出1280元作为准备金，其余的5120元全部贷出。C银行将5120元贷给丁，丁又用于购买,以A表示原始存款，T表示经过派生的存款总额， r代表法定准备金率，则T=A/r将以上数据代入公式，得：T=10000/20%=50000元派生存款额=T-A=50000-10000=40000元可见，扩张数额主要取决于：原始存款、法定存款准备金率,存款乘数通过以上分析，可以看到活期存款的变动和
11、原始存款的变动，存在着一种乘数或倍数关系，这种倍数关系就是乘数效应。 因改变法定存款准备率使活期存款得以扩张或紧缩所产生的这种倍数效应，就是乘数作用。K=1/r但是，还有其他方面的原因，如下：,把假设去掉，实际经济中影响因素更复杂。 1、现金漏损K=1/(r+h)h - 每1元活期存款中公众作为现金提取的比例。 2、超额准备K=1/(r+e+h)e - 每1元存款中银行持有超额准备的比例。 3、活期存款变为定期存款K=1/(r+e+h+trt)t - 活期存款转化为定期存款的比率。 rt- 定期存款的法定准备金率。 定期存款法定存款准备金会影响存款创造,以上仅针对原始存款探讨活期存款的扩张，中
12、央银行提供的负债并非全部表现为原始存款，而要引入基础货币的概念，来全面了解货币供给。 基础货币(B)：高能货币、强力货币，一般包括现金和商业银行在中央银行的存款这两部分组成。B=C+R 是整个货币供给创造的基础。 （是中央银行对社会公众的负债） 引入基础货币以后，货币供给的基本模式为： Ms=KB M1=1+h/(r+e+h+trt) B,影响货币供给的因素,引入基础货币后，影响因素更复杂，联系以上所讲内容。 影响货币供给的主体： 1中央银行：创造货币 ；C R B ； 技术上，主客观等方面 2商业银行：运用货币 二者相互依赖，缺一不可 3社会公众：收付，选择 把货币供应量的内生性与外生性联系
13、起来,第三节 货币均衡 一、含义货币供应量与经济发展所需货币必要量基本一致。货币供给货币需求 实质：商品市场上商品的供给与有支付能力的货币对商品和劳务需求之间的均衡。货币均衡不仅是通过货币供给和货币需求的对比反映，实际上更直接的是通过社会总需求和社会总供给的均衡反映。,二、货币容纳量弹性货币供应量同货币需求量在一定限度内的偏离而不至于引起市场物价稳定和币值较大的波动。或者说，两者在一定幅度内的偏离能够为经济运行所容纳，这种现象称为市场货币容纳量弹性或货币供应量弹性。Me=经济增长率/货币供给量增长率,货币均衡与社会总供求均衡是一个问题的两个方面。 三、货币均衡与社会总供求均衡 内在联系：,货币供给,社会总需求,货币需求,社会总供给,社会总需求：一定时期内以货币表现的社会有支付能力的购买力总量，它是经济生活中货币提出的对商品和劳务的需求。是货币当局供给货币的结果，是已经存在的货币购买力总量。投资、消费 社会总供给：一定时期内物质生产部门向社会提供的供最终消费的物质产品和劳务的总和。 社会总供求和货币供求均衡的关键在于掌握货币供应量,第五章 货币供求与均衡,三、货币均衡的实现条件 1、调节货币供给量 2、保持财政收支基本平衡 3、较合理的产品结构和产业结构 4、保持国际收支平衡,
