1、1王璞版技术经济习题解答(第 6 章)导读：就爱阅读网友为您分享以下“王璞版技术经济习题解答(第 6 章)” 资讯，希望对您有所帮助，感谢您对 的支持!技术经济习题解答 (第六章）26、解： （1）现金流图如下：40 0 70 901 2 3 4 5 6 190年(2)根据 CI CO t 0，有 190 40 70 2 10 0t 0pt10 得静态投资回收期 T 4 4.14 （年） 70340 07090 年1 2 3 4 5 6 1901 现金流折 -172.73 年份现值 折现值累 计2 33.06 -139.673 52.59 -87.084 47.81 -39.27-172.73
2、 5 43.46 4.19年份现金流折 现值 折现值累 计45(2)根据 CI CO t / 1 i 0，有动态投资回收期t t 0Pt 39.27 T 5 1 4.（年） 9 43.46（3）FNPV 190P / F， 10%， 1 40P / F， 10%， 2 70P / A， 10%， 3P / F， 10%， 2 90P / F， 10%， 6 55 （万元） 0 FNAV FNPV A / P， 10%， 6 55 0.22961 12.63 （万元）0 (4)当 i1 20%, FNPV1 1.98; i2 21%, NPV2 1.87 1.98 1% i 20% 20.51%
3、 10% 1.98 1.87 项目可行。*67、解：现金流图如下：1450 0 1 2 3 1500 3120 10 年净现值 NPV Yt 1 i t 0ntP / F ,12%,1 1500P / F ,12%,2 3120 P / A,12%,8P / F ,12%,2 1450 4152 .33(万元） 0 项目可行78、解：现金流图如下：100 0 1 2 50 130 10 6 年NPV 130P / F , i,1 (100 50)P / A, i,5P / F , i,1 10P / F , i,6 1.728% 27% i 27% 27.81% 12% 1.7 0.38 项目
4、可行*令 i1 27%, NPV1 1.7; i2 28%, NPV2 0.38831484 3872 9.资产负债率 68.34% 51736 5997 流动比率 155% 3872 5997 4769 速动比率 31.71% 38729 10. 解（1）项目投资现金流量表1.1 营业收入 1.2 销项税额 1.3 回收固定资产余值 1.4 回收流动资金 现金流出 2 2.1 建设投资 2.2 流动资金 2.3 2.4 2.5 2.6 3 4 5 6 7 经营成本 进项税额 应纳增值税 营业税金及附加 所得税前净现金流量 （1-2） 累计所得税前净现金流 量 调整所得税 所得税后净现金流量
5、（3-5） 累计所得税后净现金流 量 100 100 85 20 60 108 10 90 90 90 90 90 90 98 98 98 98 100 160 160 160 160 160 1604.1 30985 -100 15 -100 -85 5.325 -100 9.6758 52 -338 62 298 62 918 62 153108 62 2158 96 31112.075 12.075 12.075 12.075 12.075 12.075 39.925 49.925 49.925 49.925 49.925 84.025 -0.475 49.45 99.375 149.3
6、 233.325-100 -90.325 -50.411第 2 年的调整所得税 100 (1 5%) 60 13.7 25% 5.325 第 3 8 年的调整所得税 160 (1 5%) 90 13.7 25% 12.075所得税前投资现金流量图： 15 0 1 2 3 4 100 52 62 7 96 8 年12所得税前投资回收期 4 1 33 / 62 3.53 年 所得税后投资回收期 5 1 0.475 / 49.925 4.01 年 所得税前财务净现值 52 62P / A,12%,4 P / F ,12%,3 96P / F ,12%,8 132.54 万元 所得税前财务内部收益 率
7、 FIRR 41.92% 所得税后 FIRR 33% 同理，所得税后 FNPV 88.72 FNPV 100P / F ,12%,1 15P / F ,12%,2 13 （2）项目资本金现金流量表序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.2.1 2.2.2 项目 1 现金流入 0 营业收入 销项税额 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 62 项目资本金 62 借款本金偿还 0 长期借款本金偿还 流动资金借款本金偿 还 借款利息支付 2.3 2.3.1建设投资借款利息支 付 2.3.2 流动资金借款利息支 付 经营成本 2.4 进项税额 2.5 增值税 2.6 营业
8、税金及附加 2.7所得税 2.8 净现金流量(1-2) 3 -62 2 100 100 3 160 160 4 160 160 5 160 160 6 160 160 7 160 160 8 194.2 1604.2 3094.458 133.31 111.808 111.808 111.808 111.808 141.808 20 20 20 20 0 0 0 0 30305.6 41.6 604.4 22.4 902.4142.42.42.42.42.4 902.4 902.4 902.4 902.4 905 8 8 8 8 8 8 3.858 10.908 11.408 11.408 1
9、1.408 11.408 11.408 5.542 26.692 48.192 48.192 48.192 48.192 52.3921516 10.解：项目建设期利息的计算如下： 4010%/2=2 万元 建设期利息估算表如下：序号 1 1.1 1.1.1 1.1.2 1.1.3 1.1.4 项目 借款 建设期利息 期初借款余额 当期借款 当期应计利息 期末借款余额 建设期 1 2 0 40 2 4017项目总投资使用计划与资金筹措表（单位：万元） 序号 项目 合计 计算期 1 2 总投资 1 132 102 20 建设投资 1.1 100 100 建设期利息 1.2 2 2 流动资金 1.
10、3 30 20 资金筹措 2 项目资本金 2.1 62 62 2.1.1 用于建设投资 60 60 2.1.2 用于建设期利 2 2 息 2.1.3 用于流动资金 债务资金 2.2 70 40 20 2.2.1 用于建设投资 40 40 2.2.2 用于流动资金 30 20 103 10101018 10.解：长期借款生产期利息计算： 第 2 年：4010%=4 万元 第 3 年：2010%=2 万元 流动资金借款利息计算： 第 2 年：208%=1.6 万元 第 3-8 年：308%=2.4 万元19 借款还本付息计划表序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.4.1 1.4.2 1.5
11、 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.4.1 2.4.2 2.5 3 项目 2 长期借款 期初借款余额 40 当期借款本金 0 当期借款利息 4 当期还本付息 24 其中：还本 20 付息 4 期末借款余额 20 流动资金借款 期初借款余额 0 当期借款本金 20 当期借款利息 1.6 当期还本付息 1.6 其中：还本 0 付息 1.6 期末借款余额 0 当期支付利息 5.6 合计 3 20 0 2 22 20 2 0 0 30 2.4 2.4 0 2.4 0 4.4 0 30 2.4 2.4 0 2.4 0 2.4 0 30 2.4 2.4 0 2.4 0 2.4 0 30 2.4 2.
12、4 0 2.4 0 2.4 0 30 2.4 2.4 0 2.4 0 2.4 0 30 2.4 32.4 30 2.4 0 2.4 4 5 6 7 820固定资产的原值 13.7 7 4.1 2 102 万元 固定资产的余值 102 4.1% 4.2 万元 102 4.2 固定资产的年折旧额 13.97 万元 721第 2 年的所得税 100 (1 5%) 60 13.97 5.6 25% 3.858 第 3 年的所得税 160 (1 5%) 90 13.97 4.4 25% 10.908 第 4 8 年的所得税 160 (1 5%) 90 13.97 2.4 25% 11.40822财务净现值 FNPV 62P / F ,10%,1 5.542P / F ,10%,2 26.692 48.192P / A,10%,4 P / F ,10%,3 52.392P / F ,10%,8 107.48 万元 财务内部收益率 FIRR 43.57%23百度搜索“就爱阅读”,专业资料,生活学习,尽在就爱阅读网,您的在线图书馆 24
