1、第一节 股市风险,一、股市风险及分类 （一）概念股市风险是指买入股票后在预定的时间内不能以高于买入价将股票卖出，发生帐面损失或以低于买入代价卖出股票，造成实际损失的可能性。（9月13日）,一、股市风险及分类,（二）股市风险的分类 1.系统性风险 系统风险又称市场风险，不可分散风险。指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统性风险主要是由政治、经济及会环境等宏观因素造成，投资人无法通过多样化的投资组合来化解的风险。（9月20日1班）,一、股市风险的分类,主要包括： （1）政策风险 （2）利率风险 （3）购买力风险 （4）市场风险,一、股市风险
2、的分类,2.非系统性风险 非系统性风险一般指对某一个股或某一类股票发生影响的不确定因素。如上市公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素，它们的变化都会对公司的股价产生影响。此类风险主要影响某一种股票，与市场其它股票没有直接联系。,一、股市风险的分类,主要包括： （1）经营风险 （2）财务风险 （3）信用风险 （4）道德风险,一、股市风险的分类,3.交易过程风险 在实际投资活动中，投资者还应防范交易过程中的风险。交易过程中的风险又分为交易行为风险和交易系统风险。 （1）投资交易行为风险 （2）交易系统风险 为了方便投资者进行交易，证券公司往往都会提供多种交易方式供客户使用，目前,一、股
3、市风险的分类,市场上存在的主要交易方式有网上交易、电话委托交易、营业网点现场柜台自助交易、手机交易等。 4.特殊风险 （1）不可抗力风险 （2）股灾,一、股市风险的分类,1929年10月29日，星期二，纽约证券交易所刚开市，猛烈的抛单就席卷而来，所有股票成了烫手的山芋，不计价格、不计成本，只要抛掉就好，随之而来的就是道琼斯指数一泻千里，跌幅达22%,一、股市风险的分类,2007年5月30日凌晨两点，财政部宣布将股票交易印花税税率由原来的千分之一上调至千分之三，5月30日沪深两地股市开盘后，股指瞬间出现大暴跌，跌停个股超过一千家，至当天收盘，上证综指下跌281点，跌幅高达6.5%，两市跌停股票数
4、不胜数，流通市值一天蒸发42532亿元，许多投资者被深套其中，根本没有出逃的可能性,二、股市风险的股市风险的成因与防范,（一）股市风险的股市风险的成因 1. 外部客观因素所带来的风险 （1）利率风险 （2）物价风险 （3）市场风险 （4）企业风险市场风险、财务风险、投资风险（公共投资风险）,二、股市风险的股市风险的成因与防范,2.投资者本人的主观因素造成的风险 （1）盲目跟风 （2）不必要的恐慌 （3）贪得无厌 （4）错误估计形势 （5）错过买卖时机 （6）像赌徒一样迷恋股市,二、股市风险的股市风险的成因与防范,（二）股市风险的衡量 1. 概念 风险衡量即准确地计算投资者的收益和本金遭受损失的
5、可能性大小。2.方法 （1）计算证券投资收益低于其期望收益的概率，即股市风险的概率,二、股市风险的股市风险的成因与防范,若股票投资者期望收益率为20%，但其能够获得这个收益率的概率为60%，则投资者的股市风险为0.4（1-60%）。 （2）计算证券投资出现负收益的概率 根据股票出现付的收益率的概率为一定比例的大小确定 （3）计算证券投资的各种可能收益与其期望收益之间的差离,二、股市风险的股市风险的成因与防范,（三）股市风险的防范 1.系统风险防范 系统性风险对股市影响面大，一般很难用市场行为来化解，但精明的投资人还是可以从公开的信息中，结合对国家宏观经济的理解，做到提前预测和防范，调整自己的投
6、资策略。,二、股市风险的股市风险的成因与防范,（1）回避市场风险 掌握趋势 搭配周期股 选择买卖时机 注意投资期 （2）分散系统风险 “不要把鸡蛋都放在一个篮子里”,二、股市风险的股市风险的成因与防范,分散投资资金单位 行业选择分散 时间分散 季节分散 （3）避免利率风险 （4）避开购买力风险,二、股市风险的股市风险的成因与防范,2.非系统性风险投资者应多学习证券知识，多了解、分析和研究宏观经济形势及上市公司经营状况，增强风险防范意识，掌握风险防范技巧，提高抵御风险的能力。,二、股市风险的股市风险的成因与防范,3.交易过程风险防范 （1）投资交易行为风险防范 选择一家信誉好的证券营业部开户 妥
7、善保管好自己的交易密码、资金帐号、股东代码、身份证等个人身份资料，不要将交易密码随意告诉别人即使是证券公司的人,二、股市风险的股市风险的成因与防范,在开户时留下准确的联系方式包括手机、电话、通讯地址、电子邮件等，联系方式变更时及时通知所在券商，以便证券公司在上市公司发布重要公告或其他市场重大事件时能及时通知到。 经常登陆开户证券公司网站和网上交易系统查询了解自己拥有股票的公告信息、帐户资金情况,二、股市风险的股市风险的成因与防范,考虑聘请所在券商专业投资顾问协助照看您的股票帐户 （2）交易系统风险防范 尽量开通多种交易方式并熟练掌握各种交易方式，在一种交易方式无法使用的情况下可以备选其他交易方式 妥善保管好自己的交易密码、资金帐号、股东代码等个人身份资料，不要随意告诉别人,二、股市风险的股市风险的成因与防范,尽量使用高安全级别的认证方式。如交易密码和认证口令设置时不要使用相同密码等 不要在身边有陌生人关注的情况下进行交易和查询等 在交易委托下单操作时，应谨慎小心，做到“一慢、二看、三通过”，特别要注意防止下单方向的错误和下单数量的错误，以免带来操作上的风险,二、股市风险的股市风险的成因与防范,如果由于某种原因使您无法进行通过正常交易通道进行交易委托，应及时与国信证券各网点服务热线联系寻求帮助 （3）防范经营风险 在购买股票前，要认真分析有关投资对象,
