1、 皇氏乳业 2010-2012 财务分析一、 短期偿债能力比率A存量1.营运资本=流动资产 -流动负债2012 年 : 6207301147790=5270602011 年: 8727441286579=4138352010 年 : 7557611019850=2640892.短期偿债存量比率（1 ）流动比率= 流动资产/流动负债2012 年： 620730/1147790=0.541 2011 年： 872744/1286479=0.678 2010 年 : 755761/1019850=0.741 （2 ）速动比率= 速动资产/流动负债=（货币资金+ 交易性金融资产+所有应收款）/流动负债
2、2012 年： (2004200 56063)/1147790=0.2232011 年： (3921130+66180)/1286579=0.3562010 年： (3341740+39270)/1019850=0.366（3 ）现金比率= （货币资金+交易性金融资产）/ 流动负债2012 年： 200420/1147790=0.1752011 年： 392113/1286579=0.3052010 年： 334174/1019850=0.328B流量现金流量比率= 经营活动现金流量净额/流动负债2012 年： 240854/1147790=0.2102011 年： 367038/128657
3、9=0.2852010 年： 147457/101985=1.446二、 长期偿债能力比率A 存量1.资产负债率= （总负债/总资产）*100%2012 年： 1229042/1981540=0.622011 年： 1362403/1992950=0.6842010 年： 1085029/1536232=0.7062.产前比率和权益乘数产权比率=总负债 /股东权益2012 年： 1229042/752498=1.6332011 年：1362403/630574=2.1602010 年： 1085029/451204=2.405权益乘数=总资产 /股东权益=1+产权比率2012 年： 1.633
4、+1=2.6332011 年： 2.106+1=3.1062010 年： 2.405+1=3.4053.长期资本负债率=非流动负债 /(非流动负债+股东权益)*100%2012 年： 81252/(81252+752498)=0.0972011 年： 75824/(75824+630547)=0.1072010 年： 65179/(65179+451204)=0.126B流量1.利息保障倍数= 息税前利润 /利息费用=（净利润+所得税费用+利息费用）/利息费用2012 年： (173602+4916+35074)/4916=43.4482011 年： (183244+(4916 )+30398
5、)/(4916)= 42.4592010 年： (79576+(2071)+5786)/(2071 )=40.2182.现金流量利息保障倍数= 经营现金流量 /利息费用2012 年： 240854/4916=448.9942011 年： 367038/(4916)= 47.6622010 年： 147457/(2071)= 71.2013.现金流量债务比= （经营现金流量 /债务总额）*100%2012 年： 240854/1229042=1.8662011 年： 367038/1362403=0.2692010 年： 147457/1085029=0.136三、 营运能力比率（一）应收账款周
6、转率应收账款周转次数= 销售收入/应收账款2012 年： 4199096/28930=145.1462011 年： 3745137/28127=133.1512010 年： 2966499/25722=115.329应收账款周转天数=365/（销售收入/应收账款）2012 年： 365/(4199069/28930)=2.5152011 年： 365/(3745137/28127)=2.7412010 年： 365/(2966499/25722)=3.165应收账款与收入比= 应收账款/销售收入=1/ 应收账款周转次数2012 年： 28930/4199069=0.0072011 年： 281
7、27/3745137=0.0072010 年： 25722/29966499=0.0008（二） 存货周转率存货周转次数= 销售收入/存货 2012 年： 4199069/299464=14.0222011 年： 3745137/330959=11.3162010 年： 2966499/258365=11.481存货周转天数=365/（销售收入/存货）2012 年： 365/14.022=26.0312011 年： 365/11.316=32.2552010 年： 365/11.481=31.792存货与收入比= 存货/销售收入=1/ 存货周转次数2012 年： 299464/4199069=
8、0.0712011 年： 330959/3745137=0.0882010 年： 258365/2966499=0.087（三）流动资产周转率流动资产周转次数= 销售收入/流动资产 2012 年： 4199069/620730=6.7652011 年： 3745137/872744=4.2912010 年： 2966499/755761=3.925流动资产周转天数=365/（销售收入/流动资产）2012 年： 365/6.765=53.9542011 年： 365/4.291=85.0622010 年： 365/3.925=92.994流动资产与收入比= 流动资产/销售收入=1/ 流动资产周转
9、次数2012 年： 620730/4199069=0.1482011 年： 872744/3745137=0.2332010 年： 755761/2966499=0.255（四）营运资本周转率营运资本周转次数= 销售收入/营运资本2012 年： 4199069/(527060)=7.9672011 年： 3745137/(413835)=9.0502010 年： 2966499/(264089)=11.233营运资本周转天数=365/（销售收入/营运资本）2012 年： 365/(7.967)=45.8142011 年： 365/(9.050)=40.3322010 年： 365/(11.23
10、3 )= 32.494营运资本与收入比= 营运资本/销售收入=1/ 营运资本周转次数2012 年： 527060/4199069=1.0562011 年： 413835/375137=0.1102010 年： 264089/2966499=0.089（五）非流动资产周转率非流动资产周转次数= 销售收入/非流动资产2012 年： 4199069/11360810=3.0862011 年： 3745137/1120206=3.3432010 年： 2966499/780471=3.801非流动资产周转天数=365/（销售收入/非流动资产）2012 年： 365/3.086=118.2762011
11、年： 365/3.343=109.1832010 年： 365/3.801=96.027非流动资产与收入比= 非流动资产/销售收入=1/ 非流动资产周转次数2012 年： 1360810/4199069=0.3242011 年： 1120206/3745137=0.2992010 年： 780471/2966499=0.263（六）总资产周转率总资产周转次数= 销售收入/总资产2012 年： 4199069/1981540=2.1192011 年： 3745137/1992950=1.8792010 年： 2966499/1536232=1.931总资产周转天数=365/（销售收入/总资产）2
12、012 年： 365/2.119=172.2512011 年： 365/1.879=194.2522010 年： 365/1.931=189.021总资产与收入比= 总资产/销售收入=1/ 总资产周转次数2012 年： 1981540/4199069=0.4722011 年： 1992950/3745137=0.5322010 年： 1536232/2966499=0.518四、 盈利能力比率（一）销售净利率= （净利润/销售收入）*100%2012 年： 173602/4199069=0.0412011 年： 183244/3745137=0.0492010 年： 79576/2966499
13、=0.027（二）总资产净利率= （净利润/总资产）*100%2012 年： 173602/1981540=0.0882011 年： 183244/1992950=0.0922010 年： 79576/1536232=0.052（三）权益净利率= （净利润/股东权益）*100%2012 年： 173602/752498=0.2312011 年： 183244/630574=0.2912010 年： 79576/451204=0.1765、 市价比率（1 ） 市盈率=（每股市价 /每股收益）=（每股市价/（普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数） ）*100%2012 年：21.98/(1
14、736020000/19262300)=6.5732011 年： 20.43/(1832440000/7648700)=1.4582010 年： 38.26/(795760000/9946400)=4.834（二）市净率= （每股市价/每股净资产）=（每股市价/普通股股东权益/流通在外普通股股数）*100%2012 年：21.98/(7524980000/19262300)=1.5162011 年： 20.43/(6305470000/7648700)=4.2362010 年： 38.26/(4512040000/9946400)=8.525（三）市销率= （每股市价/每股销售收入）=（每股市价/（每股销售收入/流通在外普通股加权平均股数） ）*100%2012 年：21.98/(41990690000/19262300)=2.7172011 年： 20.43/(37451370000/7648700)=5.4552010 年： 38.26/(29664990000/9946400)=1.297
