1、2.解：（1）资产负债表编制单位：华羽公司 2003 年 12 月 31 日 单位：万元资产 增减额（万元） 增减率 （%） 负债及所有者权益 增减额（万元） 增减率 （%）流动资产 1893 27.88 流动负债 1710 41.30其中：应收账款 927 29.48 其中：应付账款 1663 46.02存货 847 38.89 长期负债 5789 127.37固定资产原值 1878 13.62 负债合计 7499 86.34固定资产净值 1350 20.26 所有者权益 767 12.76无形及递延资产 5023 403.78 其中：实收资本 1000 20资产总计 8266 56.24
2、负债及所有者权益总计 8266 56.24（2）由上表可知：流动资产、固定资产、流动负债、长期负债、所有者权益都有较大上升。流动资产的上升幅度小于流动负债的上升幅度，企业的偿债能力下降。长期负债上升了127.37%，应该是企业举借了较大部分的长期负债所致。总括而言，企业的经营规模有所增加，但经营效率有所下降。（3）资产负债表编制单位：华羽公司 2003 年 12 月 31 日 单位：万元资产 年初数 （%） 年末数 （%） 负债及所有者权益 年初数 （%） 年末数 （%）流动资产 46.20 37.82 流动负债 28.17 25.47其中：应收账款 21.39 17.73 其中：应付账款 2
3、4.59 22.98存货 14.82 13.17 长期负债 30.92 45.00固定资产原值 93.82 68.22 负债合计 59.09 70.48固定资产净值 45.33 34.89 所有者权益 40.91 29.52无形及递延资产 8.46 27.29 其中：实收资本 34.02 26.13资产总计 100 100 负债及所有者权益总计 100 1003.解：（1）结构百分比分析：项目 2002 年度（%） 2003 年度（%）一、主营业务收入 100 100 减：主营业务成本 65.47 66.78 主营业务税金及附加 0.40 0.55二、主营业务利润 34.13 32.67 加：
4、其他业务利润 0.76 0.12 减：存货跌价损失 0.11 营业费用 3.37 3.19 管理费用 7.00 8.88 财务费用 4.19 3.43三、营业利润 20.33 17.18 加：投资收益 2.17 3.01 补贴投入 0.85 0 营业外收入 0.84 0.13 减：营业外支出 0.14 0.68四、利润总额 24.05 19.64 减：所得税 7.94 6.48五、净利润 16.11 13.16（2）通过以上的计算可以分析得出：本年虽然主营业务收入上升，但主营业务成本较上年有所增长，从 65.47%上升到 66.78%，其他业务利润也比上年比重小，而期间费用比上年增长较多，导致
5、利润总额比上年减少。四、计算分析题 1.解：目前的流动比率=100/50=2（1）流动比率=90/50=1.8 流动资产减少，流动负债没有变化；（2）流动比率=95/50=1.9 流动资产减少，不能随时变现的投资不应作为流动资产，应扣除，流动负债没有变化；（3）流动比率=120/60=2 流动资产和流动负债均增加了；（4）流动比率=105/55=1.91 流动资产增加，固定资产分期付款额属于需要偿还的债务，使流动负债增加；（5）流动比率=100/50=2 流动资产和流动负债均没有变化；（6）流动比率=100/60=1.67 流动资产没有变化，提供借款担保产生或有负债增加流动负债。2.解：（1）
6、2003 年：流动资产=20000+2010000+63000-2500+150000+500800-15024+187050=2913326速动资产=2913326-187050=2726276现金类资产=20000+2010000+63000-2500=2090500流动负债=480000+982400+35000+54000=15514002002 年：流动资产=26000+1800000+50000-1840+60000+484000-1936+124000=2540224速动资产=2540224-124000=2416224现金类资产=26000+1800000+50000-1840
7、=1874160流动负债=450000+730000+90000+32000=1302000行业标准：流动资产=24000+2200000+45000-630+84000+160000-10800+134000=2635570速动资产=2635570-134000=2501570现金类资产=24000+2200000+45000-630=2268370流动负债=290000+643800+140000+80000=1153800项目 2003 年 2002 年 行业标准流动比率 1.88 1.95 2.28速动比率 1.76 1.86 2.17现金比率 1.35 1.44 1.97（2）分析：
8、通过以上比较可以看出，该企业短期偿债能力呈现逐年下降的趋势。其中，速动比率仍维持在 1 以上，现金比率远远高于理想值，与行业标准相比较，该企业的短期偿债能力较低，但却说明该企业在这两年较好地运用了资产，因此从整体上来说，该企业的短期偿债能力较好，以后可以适当降低速动比率和现金比率，加速速动资产的运用，以获取更大收益。3.解：（1）收入基础的存货周转率-成本基础的存货周转率=毛利/年末存货12-10=580000/年末存货年末存货=290000（元）应收账款净额=568-34-29-364-26=115（万元）流动资产=34+115+29=178（万元）流动负债=流动资产/流动比率=1782=8
9、9（万元）应付账款=89-36=53（万元）产权比率=负债/所有者权益0.6=负债/（568-负债）负债=213（万元）长期负债=213-89=124（万元）未分配利润=568-213-320=35（万元）宝华公司资产负债表 （单位：万元） 资产 金额 负债及所有者权益 金额 货币资金 34 应付账款 53 应收账款净额 115 应交税金 36 存货 29 长期负债 124 固定资产净额 364 实收资本 320 无形资产净值 26 未分配利润 35 总计 568 总计 568 （2）有形净值债务率=213/（320+35-26）=64.74% 4.解：（1）流动比率=1310/660=1.9
10、8成本基础的存货周转率=2785（350+483）/2=6.69（次）收入基础的存货周转率=3215（350+483）/2=7.72（次）应收账款周转天数=（578+672）/23603215=70（天）资产负债率=（660+513）/1895=61.90%利息偿付倍数=（91+49）/49=2.86（倍）（2）分析：经过比较发现，该公司的流动比率较好，不仅与行业平均数相同，而且接近于理想值，说明公司的短期偿债能力较好；存货周转率略高于行业平均值，应收账款周转天数较长，说明公司的存货周转情况较好，而应收账款拖欠较严重，应加强应收账款的回收；资产负债率为 61.90%，高于行业平均值近 12%，
11、结合流动比率分析，可以认为该公司长期债务占有较大比重；利息偿付倍数低于行业平均值，说明公司赚取利润的能力弱于同业水平，应提高经营能力。5.解：2003 年利息偿付倍数=（4650+360+640）/（360+640）=5.65（倍）2002 年利息偿付倍数=（5210+620+640）/（620+640）=5.13（倍）分析：2003 年和 2002 年的利息偿付倍数变化，表明企业的偿付利息的能力较为稳定并略有提高。、简答题1.答：不同报表使用人衡量与分析资产运用效率的意义：（1）股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的投资决策。（2）债权人通过资产运用
12、效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策。（3）管理者通过资产运用效率分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，或提高资产利用效率以改善经营业绩。2.答：对应收账款周转率的进一步分析，还需要注意以下问题：（1）影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。更仔细的分析包括账龄分析和客户分析，以区分是一两个极端客户逾期付款造成的，还是总体的趋势，或者是子公司利用应收账款融资引起的。只有搞清楚具体原因，才能采取适宜措施加以纠正。（2）当主营业务收入一定时，应收账款周转率指标取决于应收账款平均余额的大小，而
13、应收账款作为一个时点指标，易于受季节性、偶然性和人为因素的影响。（3）应收账款周转率指标并非越快越好。过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业的销售增长，损害企业的市场占有率。在计算分析存货周转率指标时，还应注意以下几个问题：（1）存货管理是企业资产管理的重要内容之一，报表使用者在分析存货周转率指标时，应该尽可能地结合存货的批量因素、季节性变化因素等情况对指标加以理解，同时对存货的结构以及影响存货周转率的重要指标进行分析，通过进一步计算原材料周转率、在产品周转率或某种存货的周转率，从不同角度、环节上找出存货管理中的问题，在满足企业生产经营需要的同时，尽可能减少经营
14、占用资金，提高企业存货管理水平。（2）存货周转率并非越快越好。一方面，存货周转较慢，是企业资产运用效率欠佳的表现。但另一方面，存货周转过快，有可能会因为存货储备不足而影响生产或销售业务的进一步发展，特别是那些供应较紧张的存货。3.答：营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率三指标都是评价企业获利能力的指标。营业利润率衡量企业主营业务收入的净获利能力；总资产收益率则说明企业运用全部资产获取利润的能力；长期资本收益率评价企业运用长期资本获取利润的能力。因此以上三个指标从不同层次上反映了企业的获利能力，是企业获利能力的不同衡量方法。4.答：净资产收益率按权益乘数分解展现了资产净利率和资产负债率对净资
15、产收益率的影响，三者的关系可表述为：净资产收益率=资产净利率权益乘数=资产净利率/（1-资产负债率）利用这个公式，我们不仅可以了解资产获利能力和资本结构对净资产收益率的影响，而且可在已知其中任何两个指标的条件下，求出另一个指标的数值。 四、计算分析题 1.解：（1）项目 2002 年 2003 年应收账款周转率 9100（1028+944）/2=9.23 次 10465（1140+1028）/2=9.65 次存货周转率（成本基础）7300（928+1060）/2=7.34 次 8176（1070+928）/2=8.18 次存货周转率（收入基础）9100（928+1060）/2=9.64 次 1
16、0465（1070+928）/2=10.48 次流动资产周转率 9100（2680+2200）/2=3.73 次 10465（2680+2680）/2=3.91 次固定资产周转率 9100（3340+3800）/2=2.55 次 10465（3500+3340）/2=3.06 次总资产周转率 9100（8060+8800）/2=1.08 次 10465（8920+8060）/2=1.23 次（2）评价：综合来看，2003 年由于销售收入上升较快，使各项资产周转率均好于 2002 年，主要是因为主营业务收入上升的比例高于资产占用上升的比例。2.解：品种销售单价（元）单位销售成本（元）销售比重（%
17、）销售毛利额（万元）毛利率（%）本期上期本期 上期 本期 上期本期上期本期 上期A 210020001248.151237.0410.1210.26230 20640.5638.15B 630060003879.633548.4460.7264.101307137938.4240.86C3301.0130002078.79180029.1625.64605 54037.0340合计 100 1002142212538.2340.36各因素变动对毛利及毛利率的影响程度如下：（1）主营业务收入总额对毛利的影响额=（5603-5265）40.36%=136.42（万元）销售数量变动对主营业务收入的影
18、响额=（27002000+54006000+49503000）-52650000=0销售单价变动对主营业务收入的影响额=2700（2100-2000）+5400（6300-6000）+4950（3301.01-3000）=3380000（元）=338（万元）可见，由于 A 产品销售数量不变，B 产品销售数量减少而减少的收入额与 C 产品销售数量增加而增加的收入额正好相抵减，故整体而言销售数量的变动未构成对主营业务收入的影响。主营业务收入的变动额全部来自于销售单价的变动，由于三种产品的销售单价均有不同程度的上升，从而导致了主营业务收入的增加。（2）综合毛利率变动对毛利的影响额=5603（38.2
19、3%-40.36%）=-119.34（万元）即，由于本期综合毛利率比上期下降，从而使毛利额减少了 119.34 万元。品种结构变动对综合毛利率的影响=10.12%38.15%+60.72%40.86%+29.16%40%-40.36%=-0.03%各产品毛利率变动对综合毛利率的影响=10.12%（40.56%-38.15%）+60.72%（38.42%-40.86%）+29.16%（37.03%-40%）=-2.10%可见，由于占销售总额近 90%的 B 和 C 两种产品的毛利率以及销售比重本期均比上期下降，从而导致了综合毛利率的降低。3.解：计算各公司的财务杠杆系数如下；甲公司财务杠杆系数=
20、EBIT/（EBIT-I）=500/（500-0）=1乙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-10006%）=1.14丙公司财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-I）=500/（500-20006%）=1.32甲公司的税后净收益=（500-0）（1-33%）=335（万元）乙公司的税后净收益=（500-10006%）（1-33%）=294.8（万元）丙公司的税后净收益=（500-20006%）（1-33%）=254.6（万元）甲公司每股净收益=335/400=0.8375（元）乙公司每股净收益=294.8/300=0.983（元）丙公司每股净收益=254.6/200=1
21、.273（元）4.解：2003 年：净资产收益率=销售净利率资产周转率权益乘数=（30/280）（280/128）1/（155128）=0.112.191.75=0.422004 年：净资产收益率=销售净利率资产周转率权益乘数=（41/350）（350/198）1/（188198）=0.121.771.79=0.37分析：2004 年的净资产收益率比 2003 年有所下降，主要原因是资产周转率的显著降低，从相关资料中可以分析出：2004 年总资产明显增大，导致资产周转率降低。本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升。综合以上分析可以看出，本年净资产收益率降低了。5.解：流动资产=45030=13
22、5（万元）流动负债=135/1.5=90（万元）负债=资产-所有者权益=450-280=170（万元）长期负债=170-90=80（万元）收入基础的存货周转率成本基础的存货周转率+毛利/存货平均净额10=8+90/存货存货=45（万元）应收帐款=135-45-25=65（万元）三、简答题1.答：现金流量表中的“现金”，是指企业的库存现金以及存款，具体包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。现金流量表中的“现金等价物”，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小的投资。一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金
23、、价值变动风险小。 2.答：现金流量分析就是以现金流量表为主要依据，利用多种分析方法，进一步揭示现金流量信息，并从现金流量角度对企业状况作出评价。现金流量信息可以从现金角度对企业偿还短期债务能力做出更全面的评价。通过对经营活动、投资活动、筹资活动所产生的现金流入信息和流出信息的分析，可以对企业的偿债能力和支付能力作出更准确和更可靠的评价。通过现金流量和净利润的比较分析，可以对收益的质量做出评价。因此，现金流动分析可以补充分析收益能力与偿债能力。 3.答：综合评价是在对选定的财务比率进行实际值与标准值对比的基础上，依据其重要性系数和关系比率，确定各项指标的综合系数及总体指标的累积综合系数，并据以
24、对企业的财务状况作出综合评价的方法。综合评价把企业作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况进行评价，并从总体意义上把握企业财务状况和经营情况的优劣。但综合评价有其局限性：这种评价方法在理论上还有待证明，技术不够完善，对于指标的选取、权重的分配、比较标准的设定以及指标的综合都有待进一步完善。 四、计算分析题 1.解：现金流量与当期债务比=762/2025=37.63%债务保障率=762/（2025+4978）=10.88%每元销售现金净流入=762/9000=0.085全部资产现金回收率=762/70200=1.09%每股经营现金流量=（762-456）/50800=0.006现金流量适合
25、比率=762/（536+200+782）=50.20%现金股利保障倍数=762/782=0.97（倍）2.解：（1）基本的经济增加值=800-38008%=800-304=496（万元）（2）披露的经济增加值=（800/60%+500+62）60%-（3800-2400+340）8%=1895.3360%-17408%=998（万元） 3.解：净资产收益率：基础分=300.8=24（分）调整分=（12-9.5）/（16.5-9.5）（301-300.8）=2.14（分）总分=24+2.14=26.14（分）总资产报酬率：基础分=120.8=9.6（分）调整分=（9-5.6）/（9.4-5.6）
26、（121-120.8）=2.15（分）总分=9.6+2.15=11.75（分）总资产周转率：基础分=90.6=5.4（分）调整分=（0.4-0.3）/（0.5-0.3）（90.8-90.6）=0.9（分）总分=5.4+0.9=6.3（分）流动资产周转率：基础分=90.8=7.2（分）调整分=（1.1-1）/（1.2-1）（91-90.8）=0.9（分）总分=7.2+0.9=8.1（分）资产负债率：基础分=120.8=9.6（分）调整分=（46-52）/（45-52）（121-120.8）=2.06（分）总分=9.6+2.06=11.66（分）已获利息倍数：基础分=100.8=8（分）调整分=（5-2.5）/（6-2.5）（101-100.8）=1.43（分）总分=8+1.43=9.43（分）销售增长率：基础分=90.8=7.2（分）调整分=（15-10）/（38-10）（91-90.8）=0.32（分）总分=7.2+0.32=7.52（分）资本积累率：基础分=90.6=5.4（分）调整分=（18-5）/（20-5）（90.8-90.6）=1.56（分）总分=5.4+1.56=6.96（分）基本指标总分=26.14+11.75+6.3+8.1+11.66+9.43+7.52+6.96=87.86（分）
