1、基金考试易混淆题汇总第二部分：基础知识证券的市场价格是由市场供求关系决定的，是由股票内在价值决定的；权益乘数=资产/所有者权益；净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数；资产负债率=负债/资产；流动比率大于 1，速冻比率大于 2，被认为是较好的；利息倍数企业息税前利润（EBIT）与利息费用之比；净利润/总资产=资产收益率，而非总资产收益率；P/E 是从股东的角度出发，而 EV/EBITDA 是从全体投资人的角度出发；EV/EBITDA 更适合用于单一业务或子公司较少的公司估值；我国国债期限结构以中期为主，35 年的国债占比超过 80%，1 年期短期国债占比不到 10%；只有在收益率波动
2、较小时，久期才适用；若收益率波动较大，需要引入凸性；财务杠杆比率对长期偿债能力而言的；短期基本是流动比率类的；对于举债企业来说，为了维持正常的偿债能力，利息倍数至少应该为 1，并且越高越好；短期融资券的特点：1、发行者为具有法人资格的非金融机构；2、仅在银行间债券市场上流通；3、短期融资券期限少于 1 年；4、其特征与商业票据相似；上海证券交易所规定融资融券业务最长时限为 6 个月；开融资融券业务，需要普通投资者开户时间达到 18 个月，且持有资金不低于 50 万元；上海证券交易所规定，用于融资融券的标的股票，在交易所上市交易时间要超过 3 个月；固定收益证券往往是每半年付息一次；投资组合的两
3、个相关特征之一是：1、具有一个特定的预期收益率；2、可能的收益率围绕其预期值的偏离程度；盯市制度，是期货交易最大的特征；期货市场的最基本功能是：风险管理；沪深 300 指数期货最小变动价位是 0.2 指数点；一般来说，对于期权而言，合约有效期越长，合约资产的风险越大，空头亏损的风险越大，期权的价格越高；基金收益率计算一般要求采用考虑了基金分红再投资的时间加权收益率；世邦魏理仕全球投资集团是最大的不动产管理公司；麦格理集团是最大的基础设施投资管理公司；贝莱德是最大的大宗商品管理公司；1981 年美国所罗门兄弟公司为 IBM 和世界银行办理首笔美元与马克和瑞士法郎之间的货币呼唤业务；美国首只国际投
4、资基金出现于 1955 年；交易所上市交易的债券按第三方估值机构提供的当日估值净价估值；风险指标可以分为事前和事后两类；UCITS 基金投资于同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的 5%，成员国可以将此比例提高到 10%；UCITS 基金投资于一个主体发行的证券超过 5%时，该类投资的总和不得超过基金净资产的 40%；一般情况下，UCITS 基金不得持有一发行主体 10%以上无表决权股票、债券和基金；UCITS 基金的申购和赎回价格，规定应至少一个月公布两次；AIFMD 自 2013 年 7 月 22 日起开始实施；AIFMD 规定，私募股权投资基金收购公司 2 年内不允许通过分红、减持、
5、赎回等形式进行资产转让；代表了迄今为止对包括对冲基金、私募股权基金在内的众多另类投资基金最严格的监管立法；为约束私募股权投资基金高管人员可能进行的风险行为，AIFMD 规定 40%的绩效薪酬要延缓至少 35 年支付；AIFMD 要求私募股权投资基金管理机构初始资本金不应少于 12.5 万欧元；在成员国监管机关允许的情况下，基金投资于国际组织担保的证券，应投资于不少于 6 个主体发行的证券；对每个主体发行证券的投资比例不得超过 30%；QDII 基金产品起点为 1000 元人民币；QDII 基金份额净值应当在估值日后 2 个交易日内披露；QFII 在 A 股市场主要采用两种模式：自营模式和基金模
6、式；基金托管年费率国际上通常为 0.2%左右；卢森堡是欧洲第一个推行 UCITS 指令的国家，也是欧洲大陆最大的投资基金管理中心和全球第一的基金分销中心；2002 年 12 月 26 日，我们首家合资的基金管理公司：招商基金管理公司成立；2006 年 11 月 2 日，中国第一只试点债券型 QDII 基金华安国际配置基金发行；2008 年 9 月 19 日起，对证券交易印花税实行单向征收，卖出时收，税率千分之 1；2006 年 9 月，中国金融期货交易所成立；2005 年，中国人民银行颁布了（短期融资券管理办法）和（短期融资券承销规程） ；投资风险主要包括 3 大类：市场风险、流动性风险、信用
7、风险；市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会环境等因素对证券价格所造成的影响而面对的风险；流动性风险有两方面的影响，从资金供给角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给；从需求角度看取决于基金持有人结构；债券借贷的期限由借贷双方协商确定，但最长不得超过 365 天；我国在交易所挂牌的国债回购期限包括：1、2、3、4、7、14、28、91、182 天；全球第一个电子交易市场是纳斯达克证券交易所；纳斯达克市场采用的交易制度是多元做市商；纽交所采用的是特定做市商；当基金份额净值计价错误率达到基金资产净值的 0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告；当超过 0.5%时，基金管理人应当公告
8、并报监管机构备案；对存在活跃市场的投资者，估值日无市价的，潜在估值调整对前一日的基金资产净值的影响在 0.25%以上的，应参考投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值；证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益；基金的相对收益，就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益；基金销售过程中发生的由投资者自己承担的费用包括：申购费、赎回费、基金转换费；基金管理过程中发生的费用包括：基金管理费、基金托管费、持有人会员大会；常用的 VAR 估算方法包括：参数法、历史模拟法、蒙特卡洛法；债券的结算类型有：全额结算和净额结算；从 2001 年 7 月
9、 2 日起，全国银行间债券市场现券交易采用净价交易；当期收益率是债券的年利息收入与当年的债券市场价格的比率；当期收益率并没有考虑债券投资的资本利得或损失，只是债券在某一个时期所获得的现金收入相较于债券价格的比率；单只债券的远期交易买卖总额分别不得超过该只债券流通量的 20%，远期交易卖出总额不得超过其可用自有债券总余额的 200%；下行风险标准计算公式：基金利润来源中利息收入是：债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等；基金管理公司申请到香港设立分支机构，应满足最近 1 年没有因违法违规受到处罚；我国基金管理费按月支付；按前一日净值计算，逐日提计，按月支付；常用的财务杠杆比率包括：资产负债率、权益乘数和负责权益比、利息倍数；股票的账面价值是每股股票所代表的实际资产的价值；股票的清算价值是公司清算时每一股所代表的实际价值；金融债是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券；目前，中外合资基金管理公司中，外资持股比例上限不超过 49%；影响回购协议利率高低的条件：境外资产托管业务中对境外资产托管人的要求：申请 QDII 条件：申请 QFII 条件：（没有对注册资本方面做要求 ）QFII 基金托管人条件：中外合资基金管理公司条件：境外投资顾问条件：UCITS 三号指令要求：境外投资者的境内证券投资要求：
