1、海南糖价不涨反跌原因分析求解糖价迷局 扩大糖企规模、参与期货交易或成关键符致英被一喜一忧两种情绪困扰着。自从去年 11 月 20 日春江糖厂开榨开始，到今年 4 月 20 日长坡糖厂收榨结束，海南 2007-2008 年蔗糖榨季历时 152 天。152 天里，令这位海南省糖业协会秘书长喜的是，海南的甘蔗和蔗糖双双大幅增产，创造历史新高;忧的是，全国食糖的增产幅度同样远超市场预期，供大于求的矛盾明显，国内糖价不断走低，食糖现货和期货全都表现低迷，成交清淡。近期国内主产区蔗糖现货价普遍低于国家收储基础价 3400 元/吨，再加上制糖原料、劳力等成本上升，制糖企业的效益从两头被压缩。“我省本榨季厂均
2、产糖量仅 2 万多吨，而广西是 9 万多吨。” 符致英说，海南的 24 家糖厂以中小规模的占多数，价格对于他们的压力更大。如果糖价继续长期低迷，影响甘蔗的种植，继而会影响到当前蔗农和地方财政增收的良好势头。这样的故事，本世纪的头 5 年曾经在海南上演过一轮。“制糖工业是政策性、季节性、计划性很强的特殊产业。” 他说，“必须想办法做点什么。”宏观收储计划难改大局今年副食品全面涨价，唯独糖价不涨反跌。而就在一两年前，市场还普遍预期，由于“奥运效应” 拉动饮料和副食品的大幅增长，食糖需求可能在 2008 年“爆发” 。此后蔗糖又连续遇上利好，先是国家规范了食品中糖精等化学制品的使用，后又出于粮食安全
3、考虑叫停相当数量淀粉糖项目，这更加提高了对蔗糖的预期。但是到目前为止，市场表现和预期仍有很大差别。“近年食糖需求的实际增长大致稳定在每年 10%上下。”符致英说，而食糖产量的增长每年都超过此数，今年更是高达 23%。供大于求成为市场的主旋律。在“涨”声一片的 2008 年，糖价掉头向下的孤独身影显得格外刺眼。符致英认为，想从根本上扭转糖价下行的局面，还是要依赖宏观环境的改变。在需求不大可能实现飞跃的情形下，他指出了两个值得关注的方向。一个是发展甘蔗乙醇或糖制乙醇等生物能源，等于减少了蔗糖的供给;一个是用原糖替代白砂糖作为食糖交易的基本商品，原糖可储存的时间是白砂糖的 3-4 倍，相当于将供需矛
4、盾延后。但是，这两者的实现还有一定难度。食糖在广义上也属于粮食的范畴，从维护食糖安全出发，我国一直没有把甘蔗乙醇列入支持发展的产业，缺少补贴和优惠政策的支持;另一边，原糖虽然是国际通行的交易商品，但我国一直使用白砂糖进行交易和存储，绝大多数糖厂的工艺和设备改造将是一个漫长的过程，习惯的改变可能更为漫长。目前，政府主要通过收购食糖储备对糖价进行调控。本榨季国家已经两次收储，总数 80 万吨，近期广西也进行地方收储 30 万吨。业内人士表示，110 万吨的收储对稳定市场、保护糖农利益有一定的作用，但无法改变市场大局。而且，收储的糖最终还是会回流到市场上，对糖价的提升作用有限，倒是会促进更多制糖企业
5、顺价销售，这才是对市场回暖更加有利的影响。企业规模效益成为共识如果说蔗农因为甘蔗收购价保护政策对糖价的低迷感受还不深，那么企业正实实在在承受着糖价的压力。最直接的表现在产销率下降。截至 5 月底，海南省糖企产销率 62%，低于去年同期的水平，中小糖企的产销率可能更低。另一方面，在今年蔗源大幅增加的情况下，大多数糖厂仍然“吃不饱”，全省糖厂生产能力利用率仅 60%多。如果按本榨季的 432 万吨榨蔗量计算，近 700 万吨的入榨量才能完全满足我省糖企的产能。努力向规模要效益，以抵消糖价低迷和成本上涨带来的影响成为我省糖厂的共同选择。“一方面由企业出钱对农民种蔗进行补贴，提高单产;另一方面在农务管
6、理上下功夫，缩短砍运时间，提高甘蔗的新鲜度，增加产糖率。”定安茶根糖业有限公司董事长许秀表示，做大产量、提高管理，以实现规模效益、降低生产成本，是糖价低迷期企业的生存之道。“解决了吃饱问题就可以保持一定的效益。”这也是为什么多数糖企仍然主动响应政府号召，提高蔗价、补贴蔗农，保护农民种蔗积极性的原因。但是，全行业利润率整体下滑已成定局。一些蔗源缺乏、管理不善的企业必将面临亏损。省工信局相关负责人表示，这也为我省制糖企业进一步整合重组，实现糖业生产的规模化提供了可能。海南注册仓库或成关键道通期货海口营业部研究部的董亚旭也有一些疑惑，海南的几大农产品中，橡胶、棕榈油等现货商都积极介入期货市场，但作为
7、国内第 4 大蔗糖产区，海南制糖企业对期货市场并不积极。“套期保值是期货的基本功能之一。” 道通期货分析师李先生表示，现货商介入期货，可以对冲风险。更重要的是，期货和现货的波动往往紧密相关，通过了解期货可以对后市进行较理性的分析，作为企业判断销售时机的依据，改变以往现货商完全凭感觉和经验销售的习惯。“如果期货手段用得好，可以抵消相当的价格风险。” 符致英说，海南糖业企业介入期货市场并不积极，可能跟海南糖企规模较小有关。在记者的走访中，糖企并非没有采取措施。一些制糖企业开始向产业下游介入，参与批发市场。还有的企业实现门对门销售，直接面对食品企业等客户，减少销售的中间环节。“并非没有考虑过参与期货。” 许秀说，但是对于现货商而言，海南没有注册的交割仓库，涉及的交易过程长、环节多，对厂家不利。国内 5 大食糖主产区中，只有海南没有注册的交割仓库。洋浦南华糖业有限公司办公室徐主任告诉记者，南华糖业一直在参与套期保值等期货交易，其操作地点和操作部门都在广西。海南如果有经注册的交割仓库，对参与到期货市场和糖价机制中都有好处，“甚至可以启动自己的地方收储。” 符致英说。他表示，省糖业协会正考虑开展培训，让糖企对期货有更多了解，增加他们应对价格压力的筹码。但是，注册仓库已经不是单靠企业能够解决的问题。
