1、2011-12-11 14:10-15:40 财务报表分析 凯旋路 503 单选题（20 题 40 分）简答题（4 题 20 分）计算题（1 题 10 分）案例分析（1 题 30 分）1.某公司某年度的销售额为 1,200,000 元。期初应收账款为 150,000 元，期末应收账款为 250,000 元。该公司的收款期为 B。=(1200000)/(150000+250000)/2)=360/6 2.关于负债比例，正确的提法是 B、负债比例反映财务风险的大小 FIFO:First in,First out.先进先出。 LIFO:Last in,First out.3.下列衡量企业获利能力大小
2、的指标是 B 每股盈余7.影响决策制定者关于会计信息有用性判断的因素包括 D。A、需要做出的决策；B、已获得的信息；C、决策制定者处理信息的能力；D、上述因素都包括。8.在美国负责制定上市公司会计核算所遵循的一般通用会计准则的机构是FASB；9.配比原则要求 B、固定资产折旧费用在其使用寿命期间进行确认；10下面最能反映公司获取持续收益能力的是（A）正常经营活动的收益11收入在下述哪一种情况下可以确认 B与商品有关的风险和报酬转移到购买方时12上市公司公布的年度报告中包括关于公司经营风险、经营成果、财务状况和发展计划的描述，这包括在下面什么中（A）管理当局的评议和分析报告1编制财务报表需要职业
3、判断，判断是不准确的，常使会计数据的质量和可靠性出现波动。 （T）2如果两家公司的营运资本数额相等，那么这两家公司一定具有相同的流动性。 （F）3在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小，反之亦然。 （T）4.结构百分比分析报表对公司间比较尤为有用，因为不同公司的财务报告必须改写为结构百分比形式。但是，结构百分比报表不能反映被分析公司的相对规模。 （T）5.成熟的财务报表分析要求，在进行任何分析之前应检阅审计报告以确定公司是否收到一个无保留审计意见。 （T）6.资产按历史成本计量具有一定的客观性，并且在绝大多数情况下，历史成本余额都能反映现行的市场价值。 （F）7管理当局能够
4、经常毫无限制地获取会计信息，对企业的财务状况、盈利能力和未来持续发展的可能性进行分析（T）8通常，收入导致所有者权益增加，费用导致所有者权益减少。 （T）9交易性金融资产的公允价值变动损益直接计入当期损益。 （T）10基本每股收益的计算是净收益比上加权平均的发行在外的普通股的股数。 （F）11一个会计期间的现金流量变动等于该期间内的净收益的变动。 （F）12在根据直接法确定经营活动现金流量时，当其计提的折旧应当加回到净收益中。 （T）1财务报表数据的局限性体现在（ABCD）A、货币计量 B、简化与概括 C、不稳定的货币单位 D、历时成本计量2上市公司常用的操纵流动比率的手法包括（ABC）A、回
5、冲跌价准备 B、降低坏帐准备计提比率C、举借长期债务以增加现金 D、借新债还旧债3流动比率可以计量企业的 ABC。A流动负债偿还能力 B亏损缓冲能力 C应付现金流量不确定突发事件安全程度4财务信息要具有相关性，必须具备 ABD。A预测价值 B反馈价值 D及时性 5权益投资者获取报酬的主要形式包括（ABC）A、红利 B、特别分配权 C、从未来股价升值中获得资本利得6财务报表分析的信息组成包括（ABCD）A、财务报表 B、报表附注 C、补充财务报表信息 D、宏观经济和行业统计息7以下叙述正确的是（ABD）A.市净率是权益的预期价值与权益的账面价值的比率 B.市盈率是权益的预期价值与权益的当期收益的
6、比率 D.市净率的理论值与市场值的比较能反映企业股票价值是否被高估8以下会计政策选择，表现了企业的保守倾向的是（BCDE）A.在通货膨胀时，存货采用先进先出法计价 B.固定资产采用加速法计提折旧 C.严格的坏帐准备计提 D.严格的应计保修金等应计项目1资本结构比率：是一种偿债能力分析方法，它考察资本结构各组成部分与其它组成部分之间的关系。2财务杠杆指数：是一种计量财务杠杆效应的方法，它等于普通股权益报酬率比资产报酬率。大于 1 的财务杠杆指数表明有利效应，小于 1 表明不利效应，等于 1 则说明既无有利效应也无不利效应。3货币性项目：指资产负债表中的那些金额不随价格变动而变动，但其实际购买力发
7、生变动的项目。4现金比率是一个反映公司短期流动性的计量指标，一般等于现金及现金等价物与有价证券之和比流动资产。现金比率越高，流动性资产的流动性越强，在清算的情况下，价值损失的风险越小。5企业风险：是指由于影响收益的成本和收入因素导致公司赚取满意投资回报能力的不确定性，包括竞争、产品组合、管理能力等因素。6股利支付率是指收益的分配比例，等于股利支付额比收益，通常以百分比表示，反映企业的收益中有多少支付给了股东。7市盈率表示市场将公司每股收益资本化的倍数，反映股票持有者对每元净利润所愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。8财务风险是指资本结构风险和公司偿还固定利息支出和优先股股利支出以
8、及索偿权的能力。9流动资产指在企业的正常经营周期内（若经营周期短于一年的，则为一年） ，企业的现金和其他能够（1）转换为现金，或（2）消耗或出售的资产。10资本结构：指公司筹集资金的来源及其构成情况，反映了公司融资的渠道及相对规模。11现金流量充足率计量了公司从经营活动中产生足够现金以满足资本性支出、存货投资和支付现金股利需要的能力，等于经营活动现金流量五年总和比资本性支出、存货和现金股利五年总和。12已获利息倍数是一种计量收益偿付能力的指标，该指标认为利息是唯一需要收益来偿付的固定支出，该指标等于息税前利润比利息支出，利息支出既包括资本化的利息支出也包括非资本化的利息支出。13流动负债指预期
9、在相对较短的期间（通常为一年）内通过（1）使用流动资产，或者（2）产生其他流动负债来履行的债务。14盈利质量是指收益与评价公司业绩之间的相关性，其决定因素包括一个公司所处的商业环境和公司对会计政策的选择和运用。15时间性差异：指税法与会计制度在确认收益、费用或损失时的时间不同而产生的税前利润与应税所得之间的差异。16 短期流动性企业将资产转换成现金或获得现金以履行期限在一年或超过一年的一个营业周期以内的短期债务的能力。1企业三大报表资产负债表的左边为资产项目；右边为负债及股东权益项目，其中包含的基本关系是：资产=负债+所有者权益。它反映企业在某时点上拥有的资源（资产）和资源的来源（负债及股东权
10、益） 。损益表，又称利润表，反映了公司在一定会计期间的经营活动成果。其中包含的基本关系是：利润 = 收入 费用。现金流量表详细描述了一定会计期间公司筹资、投资及经营活动的现金流量。财务报表间的联系:资产负债表反映了期初和期末两个时点的企业状况；而损益表、股东权益表和现金流量表则反了整个期间的变动。 “现金”是联系现金流量表和资产负债表的桥梁；“留存收益”是联系股东权益表和资产负债表的桥梁。2审计合伙人指的是什么呢综合分析是把对公司业绩的一个计量指标与另一个联合起来评估。在制造商客户案例中，每个孤立分析产生的变动百分比都落在了5%的可接受范围以内。然而，综合分析揭示了一个更为值得注意的情形。考虑
11、运用销售利润率（净收益/销售收入）的综合分析，客户今年的销售利润率为 11.46%（2060000-1824000）/2060000，与去年的 5.0%（2000000-1900000）/2000000的销售利润率相比，销售利润率增长了 129%。这正是审计合伙人所关注的，并且估计扩大包括综合分析在内的审计测试来证实或者推翻客户的数据。3财务报表分析的架构模块短期流动性：公司偿还短期债务的能力资金流量：未来可以利用和处置的现金资本结构与长期偿债能力：公司产生未来收入和偿还长期债务的能力 投资报酬率：公司提供足以吸引和维持资金供给的财务回报能力 资产利用率：产生的收入可以达到足够获利水平的资产质
12、量。 经营业绩：公司在长期经营活动中实现收入最大化和费用最小化的能力。4第二家公司的优先股权益风险更大。对第一家公司来说，求偿级别高的证券（比优先股高）占融资额的 20%。然而，对第二家公司来说，求偿级别高的证券占融资额的 30%。破产时，在偿付优先股股利之前，必须将残余价值的 30%先分配给债权人。此外，第二家公司的财务杠杆比较高，尽管杠杆风险的精确计量取决于优先股的特性。5答：受内部利益潜在影响 获得信贷以保证公司渡过艰难时期并求得生存； 在公开市场上出售有价证券以促进公司增长； 为了个人利益提高管理当局或职员的报酬； 帮助管理当局击退恶意收购的企图； 允许经理人员牺牲所有者利益以满足其自
13、身利益； 提高企业当前所有者的财富水平。6负债扩大规模的标准：分析时的主要标准，是讲酒店资产报酬率愈负债的税后成本进行比较。如果你的酒店资产仍能继续赚取 9%的报酬，为了成功举债经营，债务的税后成本必须小于 9%。既然税率是 40%，如果按照 15%9%/(1-40%)的利率增发新债，你仍可以成功进行举债经营。利率比 15%低得越多，你利用举债经营越成功。当然，举债经营会增加经营风险。7有以下三个方面与长期偿债能力的分析密切相关：1) 企业资本结构可以采用资本结构的结构百分析：用结构百分比分析，可以全面了解企业资本的来源及相对规模。计算企业的资产负债率（总负债/总资产） ，说明负债占企业所有资
14、本来源的比重。另外，用长期负债与权益比率等指标更进一步分析企业的资本结构。2）企业资产及构成可以采用资产结构百分比分析，分析资产自身的质量。计算有形资产净值与长期负债比率等资产偿付能力比率，以反映在清算假设下，资产对负债的保障能力。3）企业盈利能力收益偿付能力分析非常重要，因为它才是企业偿还债务本息的来源，是企业具有偿债能力、借款能力的基本条件。可以从三个重要的收益偿付能力指标分析盈利能力：已获利息倍数、收益与固定支出比率、现金流量与固定支出比率。8长期贷款对 ABC 公司一年期贷款申请的态度是积极的，原因至少有两个。第一，ABC 公司短期流动性分析是有保证的。ABC 公司的流动比率为 4：1
15、，公司偿还短期债务的能力具有很高的安全性。第二，ABC 公司的流动资产有 160 万美元，这意味着流动负债仅有 40 万美元，有 120 万美元的营运资本。营运资本金额占总贷款额的 60%。这些证据支持了应批准 ABC 公司的短期贷款申请。然而，如果 ABC 公司申请的是十年期的长期贷款，那么决策就不会这么乐观了。尽管流动比率和营运资本显示出较好的安全性，但同时也有一些指标反映出经营的无效率。第一，4：1 的流动比率在大多数情况下都是过于充裕了，表明资产的利用率不高。第二，ABC 公司的流动比率比它的竞争对手高出两倍还多。对长期贷款可能还持积极态度，但是相对来讲，不会有短期贷款那么乐观。9管理咨询数据进行分析客户的资产周转率比行业一般水平数值高，看起来客户已经有效地使用了资产。需要注意的一点是，必须确定所有的资产都已经考虑在内并进行了正确地估价，另外公司是否及时更新老化的资产。客户的税前调整后销售利润率是 60%，低于行业一般水平，这是令人担忧的，尤其是相对于较高的资产周转率来说更是如此。客户的费用比行业一般水平高出一大截，所以必须努力确认并分析这些费用。与竞争者相比，留存率较高。与行业一般水平相比，在客户收益中纳税金额低于一般水平，说明企业的税务规划做的较好，企业需要控制其它得费用支出。案例分析和计算 等待强人来整理
