1、货 币 银 行 学,授 课：徐 涛 Email:,2019/5/16,山东大学 经济学院,2,参考教材及建议阅读书目：*米什金，货币金融学Mishkin, F.S. The Economics of Money, Banking, and Financial Markets (第九版)，中国人民大学大学出版社，2011版。*易纲、吴有昌，货币银行学，上海人民出版社，1999版 。,2019/5/16,山东大学 经济学院,3,*李飞 赵海宽等 主编,中国金融通史（六卷本），中国金融出版社。*李扬 王国刚等 著，中国金融改革开放30年研究，经济管理出版社。*凯文多德 著，竞争与金融金融与货币经济学
2、新解，中国人民大学出版社，2004。,2019/5/16,山东大学 经济学院,4,第一章 货币及其分类,第一节 货币在人类社会中的作用 第二节 货币的职能-现象分析 第三节 货币的规定性及其形式,2019/5/16,山东大学 经济学院,5,第一节 货币在人类社会中的作用,一、市场经济或交换经济的基本前提货币释义：货币 钱 财富 作为商品经济形态的社会有两大支柱或基础：分工制度与不同占有制度的存在。分工的存在，使生产更有效率，同时又客观要求一种现实的制度安排：即交换制度。而交换制度存在的前提是：不同占有制度的存在。作为交换制度的一部分，货币工具是市场经济存在和发展的必要条件，使交换制度逐渐完善，
3、交换效率逐步提高。,2019/5/16,山东大学 经济学院,6,二、货币在人类社会活动中的重要性,（一）货币与交换 货币是基于交换经济的产生和发展而产生和发展的。货币是连接生产者与消费者、生产者之间、消费者之间的有用的工具。货币的存在使整个社会的交易成本大大降低，增加了社会的福利。,2019/5/16,山东大学 经济学院,7,（二）货币与分配货币保证了社会需求的实现，促进了市场对资源的有效配置。 现代社会经济的主流是市场经济，社会成员、社会经济单位的收入与支出，甚至国家的收支均须通过货币来进行。 货币是现代社会分配中最重要的工具，居于现代分配制度的中心地位。,2019/5/16,山东大学 经济
4、学院,8,（三）货币与生产货币本身作为财富的代表，构成现代经济发展的第一推动力和持续推动力,拥有货币成为现代经济发展的必要和充分条件。 货币是经济资源的市场化配置的一种工具。货币配置资源可以大大节省成本，促进资源的有效地配置。,2019/5/16,山东大学 经济学院,9,（四）货币与消费 货币使购买力一般化。货币是一种特殊的商品，它代表任何一种商品和劳务的购买力，商品的所有者在出售自己的商品之后，所获得的就是一般的购买力，就取得了一种“选择的权利”-“消费者主权”。消费者主权是一种经济权利，消费者可以根据自己的意愿和偏好，自主选择所需商品和劳务。进而达到社会经济资源的合理配置。,2019/5/
5、16,山东大学 经济学院,10,第二节 货币的职能-现象分析,一、价值尺度 二、流通手段 三、贮藏手段 四、支付手段 五、世界货币,2019/5/16,山东大学 经济学院,11,一、价值尺度,货币作为表现和衡量其他一切商品价值的尺度，执行价值尺度职能。这是货币的第一职能，也是最基本、最重要的职能，或叫本质职能。货币之所以能充当价值尺度，是因为货币本身就是商品，也有价值。货币在执行价值尺度职能时，不需要有现实的货币， “只是想象的或观念的货币”。,2019/5/16,山东大学 经济学院,12,价格是商品价值的货币表现。货币执行价值尺度职能，就是把商品的价值表现为一定的价格。当一个经济体系使用一种
6、货币，通过这种货币，该经济体就会建立起一套完整的价格体系。一种商品的价值大小，只有通过交换，由另一种商品表现出来。在货币产生以前，只能通过其它商品来体现它的价值，随着货币作为价值尺度引入经济社会，可以大大降低交易成本。,2019/5/16,山东大学 经济学院,13,价值尺度与价格标准的关系：,货币在执行价值尺度时，必须借助于价格标准。价格标准是包含一定重量贵金属的货币单位及其等分。最初的货币单位的名称与货币金属的重量单位的名称是一致的。后来货币的价格标准逐渐与货币金属的重量单位相分离。,2019/5/16,山东大学 经济学院,14,价值尺度与价格标准的区别 （1）价值尺度是人类劳动的社会化身，
7、作为价格标准，它规定的是金属重量； （2）价值尺度用来衡量各种商品的价值；价格标准则是国家规定的货币计量单位，代表一定的金属重量。价值尺度与价格标准的联系：价格标准是为货币执行价值尺度职能而规定的。,2019/5/16,山东大学 经济学院,15,二、流通手段,在商品交换过程中，货币发挥交易媒介作用时，执行流通手段职能。它是货币的基本职能之一，是价值尺度职能的必然发展。货币执行流通手段职能，必须是真实的货币或现实的货币。由于货币所有者关心的是货币的购买力，这就产生了以价值符号代替金属货币流通的可能性：足值的金属铸币逐渐被不足值的金属铸币所代替，最终价值符号又代替了不足值的金属铸币。,2019/5
8、/16,山东大学 经济学院,16,货币流通规律：,社会的商品流通客观需要一定数量的货币，马克思把这个因果关系称之为货币流通规律。其基本模型为：M=PQV （M表示一定时期的商品流通所需的流通手段总量；P表示社会商品价格的平均水平；Q表示社会商品总量，V表示一定时期的货币流通的平均速度）其文字表述为：一定时期的商品流通所需的货币流通总量与社会商品总量、商品平均价格水平成正比，与该时期的货币流通的 平均速度成反比。,2019/5/16,山东大学 经济学院,17,早期货币的形状是生金属块或粗糙的金属铸式。商品交易时，每次都要称重量，辨成色，故称秤量货币。后来，人们开始铸造金属铸币。铸币的开始阶段是各
9、地商人为了满足地区性交换的需要，而铸造出来的。但这不是严格意义的铸币。随着经济的发展，许多国家开始统一铸造全国流通的货币。这种由国家按一定成色、重量和形状铸造的铸币才被公认为真正的铸币。,2019/5/16,山东大学 经济学院,18,现代世界上流通的货币都是纸质的货币，严格地讲是纸制的货币符号。它的价值是由其代表的货币价值与其发行数量决定的，从而使基础的货币流通规律发生变异，从表象上看，似乎不是商品价值决定商品价格，而是相反。这一切归因于纸币流通规律：纸币的价值是由其发行数量与它所代表的货币价值决定的。,2019/5/16,山东大学 经济学院,19,三、贮藏手段,货币退出流通领域，被人们当作独
10、立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来时，货币就会执行贮藏手段职能。货币作为贮藏手段，最初是由商品生产者保存自己剩余生产品的形式表现出来。生产者把自己的剩余产品换成货币，停止购买；一旦需要，可以马上购买自己所需的商品，这比保存实物方便多了。,2019/5/16,山东大学 经济学院,20,人们贮藏货币的五个原因：,(一)货币拜物教导致人们对货币的贮藏。 随着商品流通的扩大，使掌握货币多少成为衡量人们权力和社会地位的标志，由此人们贮藏货币的欲望也愈强烈了。(二)为了正常购买必须有一定的货币准备金。为了保证再生产的连续进行，就必须把资金的一部分以贮藏形式保存起来，不断地补充由于临时性原因造成的货币
11、资金的不足。,2019/5/16,山东大学 经济学院,21,(三)为履行在某一时期支付货币的义务，必须事前实行货币贮藏，这是货币准备金的另一种用途。在这里它是支付手段的准备金。(四) 储藏货币还有投机的目的。即为了将来有利可图的投机机会而事前储藏货币，以便宜将来的金融机会。(五)为平衡国际收支所需要的货币贮藏。这是上述几种情况在国际范围内的延展。,2019/5/16,山东大学 经济学院,22,其他价值贮藏手段的优缺点：,优点：它们通常会以利息、利润、地租、房租等形式产生一笔收入，或者具有一定用途。这是贮藏手段形式发生变化的经济原因。 缺点：(1)它们以货币计算的价值可能跌落；(2)它们在不同程
12、度上缺乏“货币性”或“流动性”。当然，最大的问题是，缺乏货币的储藏，失去积累社会金融资源的能力。,2019/5/16,山东大学 经济学院,23,信用制度发达以后，货币贮藏手段有了更大的变化。（1）在不兑现纸币条件下，纸币也可充当贮藏手段；（2）由于银行制度为主的现代信用制度的高度发达，社会各阶层把自己持有的货币资产或收入存入银行，使贮藏手段趋于集中。对个人而言，这是贮藏价值的可选择的形式，对社会而言，则是集中或积累资金的形式，这也是纸币赖以成为贮藏手段的重要条件。,2019/5/16,山东大学 经济学院,24,四、支付手段,当货币作为独立的价值形式进行单方面转移时，起到延期支付的作用，即执行支
13、付手段职能。此时，等价的商品与货币，不再同时出现在交换的两极，买者先取得商品，然后当约定日期到来时，货币才作为偿还债务的手段才进入流通领域，这时商品早已退出流通领域进入消费领域，货币作为交换价值的绝对形式独立地结束整个交换过程.,2019/5/16,山东大学 经济学院,25,支付手段的作用：,货币作为支付手段，对经济发展起着很大的推动作用。在商品经济中，由于产与销的空间、时间上的差异，客观上要求使商品的让渡同商品的价格的实现在时间上分离开来，这对商品经济的发展具有重要意义。 货币作为支付手段，扩大了商品经济的内在矛盾。如果一部分商品生产者或经营者不能按期偿还债务，那么整个支付链条就有可能中断，
14、从而造成整个社会再生产的混乱。,2019/5/16,山东大学 经济学院,26,货币流通规律模型的修正：,只要一连串的债权债务关系可以抵消，则货币只需填补债权债务抵消后的差额。这样，商品流通中所需的流通手段量必然大大减少，因此，前面的货币流通规律模型必须做出修正，即应当把支付手段作为重要的经济变量考虑进去。M=（PQ+D1-D2-D3）/V （D1表示到期需要支付的货币数量，D2表示延期支付量，D3表示相互抵消的债务总额）,专栏1-3,2019/5/16,山东大学 经济学院,27,五、世界货币,货币越出国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，执行世界货币职能。作为世界货币，货币以贵金属原始条块的
15、形态出现的，并按实际重量、成色计价结算。作为世界货币，它具有三个职能： 1.在世界范围内，执行价值尺度职能； 2.充当一般购买手段，以平衡国际收支差额； 3.充当一般财富的绝对形式，从一国转移到另一国。,2019/5/16,山东大学 经济学院,28,现在世界市场充当国际流通手段和支付手段的货币，并非是贵金属，而是各发达国家的纸币。在这种情况下，马克思的世界货币定义仍具有现实意义，因为当代世界各国虽然纷纷将本国货币与黄金脱钩，但是，黄金在国际范围内的一般等价物的职能仍起作用。而且，我们应该承认，现在的世界通货仍然是货币的价值符号。,2019/5/16,山东大学 经济学院,29,第三节 货币的规定
16、性及其形式,一、货币的起源 二、货币的定义或规定性三、货币形式的演进 四、货币的未来 五、货币层次划分与计量,2019/5/16,山东大学 经济学院,30,一、货币的起源,货币的起源有以下几种学说：1.“救灾说”。这是中国西周时期周厉王的大臣芮乃夫提出来的。2.“君王创造说”。这是古罗马法学家提出的一种学说。3.“聪明人发明说”。这是古典经济学的代表人物亚当斯密及其继承者提出的一种学说。4.“国定说”。这是德国近代经济学家克耐普首倡的。,2019/5/16,山东大学 经济学院,31,马克思关于货币起源的论述：,5.马克思:货币产生于商品的生产与交换过程 原始社会末期，出现最初的产品交换。产品交
17、换的地域逐渐扩大，产品交易种类增多，参与产品交易的人也多起来，这时货币才逐渐地出现。最初的商品交换是偶然的，价值表现的形式也是偶然的。原始社会崩溃以后，私有制开始形成，伴随着第一次社会大分工的发展，产品交换活动逐渐频繁，不过此时的直接交换的不便性并没有构成尖锐的问题。,2019/5/16,山东大学 经济学院,32,第二次社会大分工后，交换品种大大增加，交换次数更加频繁，社会上有了一些专门从事商品生产的人们，这促使间接交换的出现。价值的表现形式由偶然的、个别的形式进而发展到一般形式。商品交换过程中产生了一种为大众普遍接受的媒介物，这个被大众普遍接受的“媒介物”就是充当一般等价物的特殊商品。这个充
18、当一般等价物的特殊商品，就是最初的货币形态。,2019/5/16,山东大学 经济学院,33,二、货币的定义或规定性,货币可以从现象和本质两个角度来分析。一）马克思的货币定义 .本质定义(金属货币) ：货币是一个能够充当一般等价物的特殊商品。 第一，货币是一种商品，具有价值和使用价值； 第二，货币具有以自身的使用价值形态表现商品价值的能力，即一般等价物； 第三，交换领域之所以接受货币，首先因为货币是一种商品。,2019/5/16,山东大学 经济学院,34,职能定义（现象定义）：货币是价值尺度和流通手段的统一。这一定义非常重要，这是因为，现实世界的各国主币都是纸币，从造币材料的角度看，货币不是一种
19、商品。显然纠结在本质规定性上很难得出一个同一的结论，因此使用货币的职能定义尤为重要,2019/5/16,山东大学 经济学院,35,（二）西方货币银行学的货币规定性,西方经济学的货币定义，一般都从货币职能（现象）入手进行分析。1.凯恩斯：货币是一种流动性极大，而收益率为零的资产。2.弗里德曼：货币是购买力的暂栖所。3.钱德勒：货币是任何一种被普遍接受为交易媒介、支付工具、价值储藏和计算单位的物品。,2019/5/16,山东大学 经济学院,36,（三）现实存量定义,理论界及银行界都把银行存款作为货币的一部分，这实际上就把货币的概念延伸了。大量信用工具中的相当部分具有货币的某些功能，人们又把这些具有
20、某些货币功能的信用工具列为货币，于是，货币的概念又被延伸了，这就是我们所说的近似货币或准货币。现在各国衡量货币和准货币的标准，公认为是流动性。,2019/5/16,山东大学 经济学院,37,三、货币形式的演进,（一）货币材料的选择标准1.一般性：货币材料应具有如下特点：()普遍接受性；()价值稳定性；()稀缺性； ()便于携带和分割。 只有金银才具备四大特性。所以马克思讲过：金银天然不是货币，但货币天然是金银。2.特殊性：由于各国的情况不一样，多样性的存在是必然的，而且，国家的强力在一定意义上弥补了普遍性的四个特点。,2019/5/16,山东大学 经济学院,38,（二）货币形式的发展阶段,1.
21、实体货币，又称足值货币或商品货币。其特点是，作为商品的价值与作为货币的价值是等同的。实体货币发展过程有如下几个阶段：（1）实物货币，这是货币的最早形态。（2）铸币，又称实体货币。其特点是与实物货币的特点一致。不同之处是：前者是天然的，后者是加工的。（3）劣质铸币，实体货币的衰败，其价值大大低于规定的价值。,2019/5/16,山东大学 经济学院,39,2.代用货币，是指实体货币的代用物，严格讲是铸币的代用。特点：作为货币的价值远远大于其造币材料的价值，比较典型的形态是可兑换银行券。代用货币产生的可能性包含在货币作为流通手段的特性之中，这就为货币形式的演化提供了种种可能性。这也是代用货币赖以产生
22、和存在的客观基础。,2019/5/16,山东大学 经济学院,40,3.信用货币，就是以信用作为保证，通过信用程序发行和创造的货币，包括流通中货币和银行存款。早期的信用货币就是代用货币，后来银行券不能兑换，就变成了不兑换的信用货币。信用货币造币材料本身价值远远低于其票面价值，甚至造币材料的价值微不足道。要维持信用货币的购买力或面值稳定，各国政府和金融机构就必须采取有力措施，控制货币供应量。,2019/5/16,山东大学 经济学院,41,信用货币的特点：（1）在法律上割断了与金属货币的联系；（2）通过信贷程序发行与流通；（3）是国家或中央银行对大众的负债。信用货币的形式：(1)硬辅币多以贱金属铸造
23、。作为货币的价值大大超过它本身所含的金属的价值。硬辅币是有限法偿的，即法律规定，每次支付有最高限额，超过此额，债权人有权拒绝接受。(2)硬辅币的替代物通常是纸制的辅币，它的货币价值绝对高于造币材料的价值。,2019/5/16,山东大学 经济学院,42,(3)银行券目前世界上绝大多数国家使用银行券作为流通手段。各国政府或金融当局独占钞票发行权。现代银行券是通过信贷程序注入流通领域。最早的银行券产生于十七世纪，出现近代银行信用制度后，银行以贴现的商业票据为抵押，发行以银行信用为担保的银行券，持有者可用它代替金属货币流通，这种银行票据的特点是没有固定的支付日期，随时可以兑换金币。,2019/5/16
24、,山东大学 经济学院,43,(4)银行存款。银行存款中，作为支付手段，银行活期存款最为重要。拥有银行活期存款支票账户的人，只要其支票账户上还有存款余额，他就可以随时签发支票，以支付所购商品和劳务，因此可以视为货币。而且支票可以邮寄，可以支付精确数额。支付注销以后，可以作为收据，支票不论背书与否，可以在被窃或遗失后请求挂失，等等。,2019/5/16,山东大学 经济学院,44,1、各国已普遍采用纸币制度，价值符号成为经济生活中占统治地位的流通手段和支付手段。 2、各国采用不兑现纸币制度，并且许多国家不规定纸币的含金量。3、银行券和其他信用票证等信用工具和流通工具不断创新，构成现代信用货币体系。,
25、(三) 现代货币的特点,2019/5/16,山东大学 经济学院,45,四、货币的未来,近年来，出现了“电子货币”，也就是电子资金传递系统。电子货币成为一种完全的符号货币。不过使用电子货币划拨系统受到几方面的挑战： 1.如何防范利用电脑进行偷窃犯罪已成为一个严峻的问题； 2.建立电子资金划拨系统的成本是另一个巨大的问题； 3.建立电子资金划拨系统还要考虑国际经济往来，从而形成的国际收支问题。,2019/5/16,山东大学 经济学院,46,五、货币层次划分与计量,（一 1、流通中的现金,也称通货,包括纸制的钞票和金属铸造的硬币两部分。 2、支票存款 3、信用卡 4、 把上面的现金加上企、事业单位的
26、支票存款和个人的信用卡存款，就构成M1，这就是所谓的狭义货币。5、储蓄存款,指居民存入银行的存款。,2019/5/16,山东大学 经济学院,47,6、M2。一般把M1加上储蓄存款，形成M2。金融统计把M2称之为广义货币。7、关于M3。 M3的内涵一般认为应考虑加入非银行性金融机构的负债。但是各国情况不一样，不能一概而论，特别是关于非银行性金融机构是否加入派生存款的机制尚无定论，所以，其内涵的规定性没有定论。,2019/5/16,山东大学 经济学院,48,（二）货币层次划分与计量,1.货币层次划分的必要性 所谓的货币层次划分，是指对现实流通中的各种货币形式按不同统计口径划分为不同的层次。各国中央
27、银行或货币当局为了有效地管理和调控货币供给量，需要对流通中的各种货币形式进行分类，将它们划分为不同的层次，使货币供给的计量和调控有较为科学的口径。,2019/5/16,山东大学 经济学院,49,2.信用货币层次划分的依据主要依据是金融资产的“流动性”。3.IMF对货币层次的划分：M0(现钞)：是指流通于银行体系以外的现钞，即居民手中的现钞和企业单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。M1(狭义货币)：由M0加上商业银行活期存款构成。各种统计口径中的“货币”，通常是指M1。,2019/5/16,山东大学 经济学院,50,M2(广义货币)：由M1加准货币构成。所谓准货币，一般是由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款，以及各种短期信用工具构成。M2层次的确立，对研究货币流通整体状况具有重要意义，特别是对金融体系发达国家的货币供应的计量以及对货币流通未来趋势的预测均有独特的作用。近年来，许多经济和金融发达国家，就出现了把货币供应量调控的重点从M1向M2转移的趋势。,2019/5/16,山东大学 经济学院,51,我国对货币层次的研究始于90年代中期，目前中国人民银行公布的我国货币的划分口径是：M0：流通中现金；M1：M0+单位活期存款；M2：M1+准货币(单位定期存款+个人存款+其他存款)。,
