1、Chapter five： economic growth and empirical evidence in China5.1 经济增长核算方法自从丁伯根（Tinbergen ）、索洛（ Solow）提出增长核算问题以来，经济增长核算方法至今是沿着两条研究路径演进的。一种方法是延续索洛提出的基于对总量生产函数的分解而得到的增长核算方法，后来经过丹尼森（Denison ）、乔根森（ Jorgenson）、OECD 的扩展，而日趋完善。第二种方法是基于计量的参数和非参数估计方法（parametric non-parametric estimate method），有随机生产函数前沿方法(stoc
2、hastic frontier production function)和数据包络分析方法 (data envelope analysis)1。本文主要利用索洛余值法(Solow residual)对中国的经济增长进行分析和测算。按照经济增长理论，一个地区的产出及其增长，是各种生产要素综合作用的结果。最常见的增长核算是基于时间序列的索洛总量函数法，首先建立 Cobb-Douglas 生产函数：YAKL其中 表示产出（output）， 表示劳动要素的投入， 表示资本要素的投入， ，YL 为大于 0 的量，分别表示资本和劳动对产出的弹性(output elasticity of capital)，
3、 表示 A技术进步，也称全要素生产率（TFP，total factor productivity）。便于分析，两边取对数可得： ，其中 表示相应的变lnlnlYALln()量取自然对数。两边同时对时间微分后可以得到增量平衡： 。其中 （ 为KX）表示相应变量的对时间的微分，例如： 。则 可以表示产出的增长,YAKL dYt率。一般情况下，假定 ，则关系式变为：1(1)AKLY采用差分的形式，可得： 。其中 表示相应变量(1)YAL的差分。从而可以得出 TFP 等于产出增长减去要素贡献后的“黑匣子 ”余量。由于经济增长率 、资本存量增长率 和劳动力增长率 通过经济统计资料可以获YKL取，以下则利
4、用计量经济学（econometrics）中回归(regression)方法对全要素增长率 、A资本贡献率 和劳动贡献率 予以估算。15.2 模型选取和估计方法1 参见：Coelli，Prasada Rao & O Donnell，etal.2005根据以上分析，本文建立如下模型： ， 表示随机干lnlnlYAKL扰项(stochastic disturbance term) 。由于 ，则可以表示为：1。ll()l采用人均的形式： n(/)n/YLAKL考虑到样本期内有技术变化发生，在上式中加入时间变量 t 以考察技术变化，则模型变为： 。ln(/)ll(/)YLt如果将制度因素考虑进去，则模型
5、还可以变为：（5-1 ）l(/)l ln(/)AtdumyKL同时，如果没有 的约束，则有：1（5-2 ）lnllYty上式 t 表示时间，并且研究时期起始年份取值为 0；dummy 表示制度变量，90 年代中期出现分界点，本文按照吴敬琏（2004）的标准来进行划分 2，则 19781993 年取值为0，19942008 年取值为 1。估计方法取决于误差项 的性质。一般假设其为球形扰动项。这样，就可以用最小二乘法(OLS ) 进行估计。本文利用的软件是 Eviews 6.0。5.3 数据选取和说明本文需要变量的数据有：19782008 年间年度产出数据、资本存量数据、劳动力投入数据。5.3.1
6、 年度产出指标数据的获取。一般而言，衡量国民经济整体产出增长率的指标应该是按可比价格计算的国内生产总值或国民生产总值(看是否计算国外资本和劳务) 。这两项指标都可以直接从有关统计资料中获得。本文采用国内生产总值作为衡量经济增长的基本指标，基础数据取自资料来源：中国统计年鉴 2009及新中国 55 年统计汇编 19492004，并且按 1978 年不变价格进行换算，其计算方法为：不变价格 GDP1978 年 GDP GDP 指数（1978 年为基期）。具体数据参见附表 1，其趋势见图（）。5.3.2 资本存量数据的计算和获取。国内外有很多和对中国资本存量(capital stock)进行了估算。
7、其测算资本存量的基本方法是由 Goldsmith 于 1951 年开创的永续盘存法(Perpetual inventory/stock system)，现在被OECD 国家所广泛采用，它的基本公式为： 1()tttKI2 吴敬琏（2004）、李扬（2007）、张军（2007）等将中国经济改革的历程也以 90 年代中期为界限，划分为两个阶段。例如吴敬琏（2004）以 1994 年为分界点，把前期称为增量改革阶段，后期称为全面推进阶段。本文按照吴敬琏（2004）的标准，把 1994 年作为改革开放后的分界点。（注：这个最好结合到前一章详细去分析，因为根据论文的逻辑关系，前面一章主要就是对论文的变量
8、选取进行说明的。在这章，这个只要顺带提一下就 OK。）其中 表示第 t 年的资本存量， 表示第 t - 1 年的资本存量， 表示第 t 年的投tK1tK tI资， 表示第 t 年的折旧率。现有研究基本上都是在永续盘存法的基础上来进行的，但是t在处理细节上却有很大差异。比较有代表性的有：邹至庄(Chow，1993)采用的计算方法为：第 t 年的 =第（t 1）年的 +第 t 年的实K际净投资而贺菊煌(1992)的计算公式为：第 t 年的 =第（t 1）年的 +第 t 年的积累K王小鲁和樊纲(2000)采用的计算公式为：本年 (1952 年不变价) =上年 (1952 年不变价) + (本年固定资
9、本形成- 折旧)/固定资产投资价格指数 。kP宋海岩等(2003)的公式为： 。1(1)ttttIg其中 表示经济增长率，因为他们所采用的样本是各省的数据，所以 就表示各省的 tg tgGDP 增长率。值得一提的是黄勇峰等(2002)运用该方法对中国制造业的资本存量进行了细致的估算，他们的方法很细致，具有代表性。由于能力有限，本文根据一般论文的做法，并不对资本存量进行估计，而是采用中国经济增长与宏观稳定课题组（2010 ）的资本存量数据进行分析，其数据附表 1，其趋势见图（）。5.3.3 劳动投入指标：在经济增长因素分析中，如果严格按照理论的要求，应当是一定时期内要素提供的“服务流量”，它不仅
10、仅取决于要素投入量，而且还与要素的利用效率、要素的质量等因素有关。就劳动投入指标而言，是指生产过程中实际投入的劳动量，用标准劳动强度的劳动时间来衡量。在市场经济国家，劳动的质量、时间、强度一般是与收入水平相联系的，劳动报酬能够比较合理地反映劳动投入量的变化。而在中国，由于正处于由计划经济体制向市场经济体制的过度时期，收入分配体制不尽合理和市场调节机制不够完善，而且我国目前尚缺乏必要的统计资料。根据数据的可获取性，本文采用历年社会劳动者人数作为劳动投入量指标 3。数据资料来源于中国统计年鉴 2009及 新中国 55 年统计汇编19492004，具体数据见附表 1，其趋势见图（）。02000040
11、00060000800001000001200001978 19801982 19841986 19881990 19921994 19961998 20002002 20042006 20080123456789GDP 资 本 存 量 劳 动 力注： GDP 与资本存量数据为左坐标，劳动力数据为右坐标，单位为亿。图 19782008 年中国 GDP、资本存量和劳动力趋势5.4 计量模型检验3 采用此方法的有：沈坤荣（1999） ，彭国华（2005）和沈汉溪（2007）等。为了进行产出分解，本文必须对资本产出弹性 进行估计。相关结果显示，工业化国家（industrialized countri
12、es）的资本产出弹性的范围为 0.250.4，一般集中在 0.3 左右，正像美国数据所揭示的那样。发展中国家由于资本要素相对稀缺，资本产出弹性要比发达国家高，一般在 0.30.65 之间，通常会超过 0.4。Young（1995）研究认为中国的资本产出弹性为 0.4，邓翔和李建平（2004）和彭国华（2005）都采用了相同的数据。但是随着中国经济基本面发生变化，尤其是 1998 年从供给不足转为供给过剩局面和 2003 年以来资本市场的启动等，都会使资本回报会发生系统性的变化。Bai et al（2006）和北大课题组（2007）估计了中国不同年份的资本回报率，发现资本回报率在近几年有明显的上
13、升趋势。本文利用附表 1 中的数据，对关系式（5-1）和（5-2 ）进行估计。 Eviews 显示的结果如下。式（5-1）Eviews 计量结果显示：Dependent Variable: LOG(Y/L)Method: Least SquaresDate: 08/20/10 Time: 14:46Sample: 1978 2008Included observations: 31Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. TREND(1978) 0.025300 0.004991 5.068780 0.0000LOG(K/L) 0.55
14、3158 0.062644 8.830156 0.0000DUM=0 2.816319 0.442850 6.359528 0.0000DUM=1 2.901771 0.443691 6.540074 0.0000R-squared 0.997024 Mean dependent var 7.774124Adjusted R-squared 0.996694 S.D. dependent var 0.652318S.E. of regression 0.037508 Akaike info criterion -3.608592Sum squared resid 0.037986 Schwar
15、z criterion -3.423561Log likelihood 59.93317 Hannan-Quinn criter. -3.548276Durbin-Watson stat 0.729531从上可以看出，数据对关系式（5-1）的拟合结果良好，各个参数都通过了检验。其中人均资本产出弹性为 0.55。表示人均资本变化 1%，产出变化 0.55%。同时，对于体制改革的虚拟变量，从 0 变化到 1 时，系数增加了 0.086。说明 1993 年末的体制改革对我国的产出产生了正向的作用。同时为了进行比较，对式（5-2）进行了估计，Eviews 估计结果如下。式（5-2）Eviews 估计结
16、果显示：Dependent Variable: LOG(Y)Method: Least SquaresDate: 08/20/10 Time: 15:29Sample: 1978 2008Included observations: 31Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. TREND 0.068788 0.016520 4.163926 0.0003LOG(K) 0.198055 0.141498 1.399701 0.1734LOG(L) 0.127317 0.129665 0.981894 0.3352DUM=0 6.3054
17、41 1.336254 4.718744 0.0001DUM=1 6.367030 1.328154 4.793895 0.0001R-squared 0.998662 Mean dependent var 9.578621Adjusted R-squared 0.998456 S.D. dependent var 0.857303S.E. of regression 0.033683 Akaike info criterion -3.796943Sum squared resid 0.029499 Schwarz criterion -3.565655Log likelihood 63.85
18、262 Hannan-Quinn criter. -3.721549Durbin-Watson stat 0.645880从上可以看出，数据拟合的结果并不理想，log(K)与 log(L)的系数没有通过检验，因为t 统计量为 0 的概率大于一般意义上的临界值 0.1（10%）。则本文对式（5-2）去除体制改革的虚拟变量，其结果如下所示。去除虚拟变量的结果：Dependent Variable: LOG(Y)Method: Least SquaresDate: 08/20/10 Time: 15:30Sample: 1978 2008Included observations: 31Variab
19、le Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. TREND -0.003403 0.001469 -2.315983 0.0281LOG(K) 0.865178 0.023129 37.40737 0.0000LOG(L) 0.538744 0.134572 4.003389 0.0004R-squared 0.996634 Mean dependent var 9.578621Adjusted R-squared 0.996393 S.D. dependent var 0.857303S.E. of regression 0.051486 Akaike
20、 info criterion -3.003250Sum squared resid 0.074222 Schwarz criterion -2.864477Log likelihood 49.55038 Hannan-Quinn criter. -2.958014Durbin-Watson stat 0.465346可以看出，去除了虚拟变量之后，数据的拟合结果比较理想，各参数都通过了检验。此时资本产出弹性为 0.865，劳动产出弹性为 0.539。资本产出弹性大于一般学者研究的结果，同时也没有考虑到体制改革的影响。所以稳妥起见，本文以下选取式（5-1）资本弹性结果 =0.55 对经济增长核算
21、进行分解。5.5 经济增长核算及结论通过前面的论述和基础数据的准备，则可以利用经济增长因素的总量分析模型进行测算，得到各生产要素投入的增长率和对产出增长的贡献，并算出全要素生产率提高对产出增长的贡献。附表对 19782008 年各年的全要素生产率进行测算。-0.1-0.0500.050.10.151978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006全 要 素 生 产 率 增 长 率图 19782008 年全要素生产率增长率趋势从图中还可以看出，(1) 1993 年以前，我国全要素生产率增长率总体呈现
22、出涨跌互现的波动情形，波动幅度比较剧烈。究其原因，1993 年以前正是我国经济体制和市场条件发生剧烈频繁变化的时期，这必然导致全要素生产率增长发生剧烈频繁变化。如改革开放初期(19791984 年)，家庭联产承包责任制与国营企业放权让利等制度变迁，使生产力得到极大解放从而促进全要素生产率快速增长。而随着改革开放步伐加快，一些制度上的深层次矛盾逐渐显现，从而制约了全要素生产率增长。(2) 1993 年以来，我国全要素生产率增长率总体呈现出逐年下降的趋势，直到 2000 年这种下降趋势才得以缓解，随后呈现出逐年攀升的势头。究其原因，1993 年以来，随着宏观经济逐步降温并于 1998 年出现通货紧
23、缩，我国经济出现生产能力全而过剩情形，国有企业减员和资本过度深化进一步加剧了劳动力的低水平利用，长期低水平的公共教育支出与科学研究支出以及一些社会矛盾的进一步加剧，这些因素都不可避免地导致全要素生产率增长率持续下降。然而 2000 年以来，随着积极财政政策的实施，尤其是基础设施建设与公共教育支出经济效应的逐步显现，宏观经济逐渐好转，全要素生产率增长率也随之出现逐年攀升的势头。由此可见，影响我国全要素生产率增长变化的主要因素在于我国经济体制变革与宏观经济政策的变化。同时可以估算各要素对经济增长贡献率，为了对结果进行比较，本文分别选取 =0.6与 0.5 的测算进行比较。为了使结果更有意义，本文采
24、用了分阶段的时间序列分析（time series analysis），结果见下表。表（） 19782008 年来经济增长核算（分区间） 4Ga年份 Gy Gk Gl =0.6=0.55 =0.519781993 9.69% 8.76% 3.45% 3.05% 3.32% 3.58%19942008 9.68% 12.04% 0.99% 2.06% 2.61% 3.16%19782008 9.80% 10.29% 2.22% 2.74% 3.14% 3.55%表（）19782008 年来不同资本弹性下经济增长贡献率比较分析 5期间 资本弹性 Ek El Ea19781993 54.26% 14.
25、25% 31.49%19942008 74.62% 4.11% 21.27%19782008=0.663.01% 9.04% 27.94%19781993=0.5549.74% 16.03% 34.23%4 其中 Gy、Gk、Gl 和 Ga 分别表示经济、资本、劳动和全要素生产率的增长率。5 Ek、 El 和 Ea 分别表示资本、劳动、全要素生产率的增长对经济增长的贡献率。19942008 68.40% 4.62% 26.98%19782008 57.76% 10.17% 32.06%19781993 45.22% 17.81% 36.97%19942008 62.18% 5.14% 32.6
26、8%19782008=0.552.51% 11.31% 36.18%从上面两表可以看出，不同的资本弹性，对应的资本、劳动和全要素生产率的贡献率没有产生本质的区别。即资本的贡献率大于全要素生产率的贡献率，又大于劳动的贡献率。按 =0.55 来说明，19782008 年中国经济增长的年平均速度为 9.8%，其中资本投入的贡献为 57.76%，劳动投入的贡献为 10.17%，经济增长的 67.94%是由生产要素投入的增加带来的。而综合要素生产率增长仅为 3.14%，对经济增长的贡献份额为 32.06%。而且，在生产要素投入的贡献份额中，资本投入的贡献占有主导地位，为 57.76%。可见，我国改革开放
27、以来的经济增长主要是依靠生产要素的投入，尤其是资本要素的大量投入增加来取得的，综合要素生产率增长的贡献十分有限。但是，从分阶段情况来看，两个不同时期的综合要素生产率(TFP)增长具有明显的差异。19781993 年，我国综合要素生产率增长对产出增长的贡献份额为 34.23%，而改革开放后的 19942008 年，这一指标降低到 26.98%。结果显示自从 1994 年以来，我国全要素生产率增长率总体呈现出下降的趋势，与胡鞍刚、郑京海(2004)，郭庆旺、贾俊雪（2005）中的结论类似。具体原因可参考胡鞍刚、郑京海(2004)。然而，需要指出，由于中国处于向市场经济体制的过渡时期，不完全的市场与
28、不完全的计划同时对资源配置发生作用，各种摩擦和矛盾也十分突出。从而降低宏观运行的稳定性，进而降低经济运行效率，使中国经济仍然没有彻底摆脱低效运行的状态，体现出粗放型特征。而金融危机的教训再一次告诉我们，高投入、低效益的经济增长是不可能持久的。参考文献：Chow G. C.，1993 ，“Capital Formation and Economic Growth in China”，Q. J . E. August，pp. 809 842.王小鲁、樊纲等，2000 ： 中国经济增长的可持续性跨世纪的回顾与展望，经济科学出版社。贺菊煌，1992 ： 我国资产的估算，数量经济与技术经济研究 第 8
29、期。宋海岩、 刘淄楠和蒋萍，2003 ：改革时期中国总投资决定因素的分析，世界经济文汇 第 1 期。黄勇峰、 任若恩和刘晓生，2002 ：中国制造业资本存量永续盘存法估计，经济学(季刊) 第一卷第二期，377 396 页。中国经济增长与宏观稳定课题组，2010：资本化扩张与赶超型经济的技术进步，经济研究第 5 期。张军、章元，2003：对中国资本存量 K 的再估计，经济研究第 7 期。Psacharo poulos，G.，1994，“Returns to Investment in Education ： A Global Update”，World Development，22(9) ，pp
30、. 13251343.彭国华，2005：中国地区收入差距、全要素生产率及其收敛分析，经济研究第 9 期。Young，A，1995，The Tyranny of Numbers: Confronting the Statistical Realities of the East Asian Growth Experience，Quarterly Journal of Economics，110 (3) ： 6416801北大课题组，2007我国资本回报率估计（19782006）新一轮投资增长和经济景气微观基础 ，北京大学中国经济研究中心讨论稿系列 No.C2007002.邓翔、李建平，2004：
31、中国地区经济增长的动力分析，管理世界第 11 期Bai Chong-en，Chang-tai Hsieh，Ying-yi Qian，2006：The Return to Capital in China，Brookings Papers on Economic Activity，2沈坤荣，1999：19781997 年中国经济增长因素的实证分析，经济研究第 4 期。Coelli,T. J.,Rao, D. S. P. & ODonnell, C. et al. An Introduction to Efficiency and Productivity Analysis M. New York
32、: Spring Science Business Media，Inc.2005: 312沈汉溪，2007：中国经济增长源泉分解基于 Solow 增长核算、SFA 和 DEA 的比较分析，浙江大学博士学位论文。胡鞍刚、郑京海，2004：中国全要素生产率为何明显下降，中国经济时报(3 月 26 日) 。郭庆旺、贾俊雪，2005：中国全要素生产率的估算：19792004，经济研究第 6 期。吴敬琏，2004：当代中国经济改革，上海远东出版社。张军，2007：分权与增长：中国的故事，经济学（季刊）第 7 卷第 1 期。李扬、殷剑峰，2007：中国高储蓄率问题探究，经济研究第 6 期。附表：计算数据：
33、表 19782008 年不变价格 GDP、资本存量和劳动力数据 （单位：亿）基期1978年份 GDP 资本存量 劳动力 年份 GDP 资本存量 劳动力1978 3645.217 5906 4.0152 1994 16506 22705 6.74551979 3922.254 6115 4.1024 1995 18309.27 25112 6.80651980 4228.748 6383 4.2361 1996 20141.76 28241 6.8951981 4450.466 6779 4.3725 1997 22014.35 31620 6.9821982 4853.539 7268 4.5
34、295 1998 23738.81 35283 7.06371983 5380.293 7845 4.6436 1999 25547.66 39255 7.13941984 6196.807 8633 4.8197 2000 27701.66 43506 7.20851985 7031.281 9643 4.9873 2001 30000.98 47744 7.30251986 7653.294 10985 5.1282 2002 32725.69 52643 7.3741987 8539.796 12512 5.2783 2003 36006.57 58356 7.44321988 9503
35、.135 14128 5.4334 2004 39637.85 64847 7.521989 9889.266 15462 5.5329 2005 43773.17 73481 7.58251990 10268.92 16672 6.4749 2006 48871.43 84408 7.641991 11211.5 17883 6.5491 2007 55243.27 97036 7.6991992 12808.09 19277 6.6152 2008 60189.83 111522 7.7481993 14596.65 20823 6.6808表 19782008 年度产出、资本、劳动和全要
36、素生产率的增长率(%)(以 =0.55 进行分解)年度 Gy Gk Gl Ga 年度 Gy Gk Gl Ga1979 7.60 3.54 2.17 4.68 1994 13.08 9.04 0.97 7.671980 7.81 4.38 3.26 3.94 1995 10.92 10.60 0.90 4.691981 5.24 6.20 3.22 0.38 1996 10.01 12.46 1.30 2.571982 9.06 7.21 3.59 3.47 1997 9.30 11.96 1.26 2.151983 10.85 7.94 2.52 5.35 1998 7.83 11.58 1.
37、17 0.941984 15.18 10.04 3.79 7.94 1999 7.62 11.26 1.07 0.951985 13.47 11.70 3.48 5.47 2000 8.43 10.83 0.97 2.041986 8.85 13.92 2.83 -0.08 2001 8.30 9.74 1.30 2.361987 11.58 13.90 2.93 2.62 2002 9.08 10.26 0.98 3.001988 11.28 12.92 2.94 2.85 2003 10.03 10.85 0.94 3.631989 4.06 9.44 1.83 -1.95 2004 10.09 11.12 1.03 3.501990 3.84 7.83 17.03 -8.13 2005 10.43 13.31 0.83 2.741991 9.18 7.26 1.15 4.67 2006 11.65 14.87 0.76 3.131992 14.24 7.80 1.01 9.50 2007 13.04 14.96 0.77 4.461993 13.96 8.02 0.99 9.11 2008 8.95 14.93 0.64 0.46
