1、第九章 财务管理,第一节 财务管理概述,一、财务和财务管理的概念,指对企业生产经营过程中资金筹集、使用、耗费、回收、分配等财务活动以及财务活动中所涉及的各种经济利益关系的处理。,二、财务管理的作用和目标,（一）作用,1、可以为企业开展生产经营活动提供基本条件；,2、可以有效地协调和控制生产经营活动，正确处理企业与内外部的各种财务关系；,3、可保证贯彻执行国家的财经法纪； 4、是企业加强经济管理，提高经济效益的重要手段。,（二）目标,在国家法规政策的指导下，在满足社会日益提高的物质和文化需求原则下，以尽 可能少的资金运用与耗费，努力追求利润最大化和所有者权益最大化，完成财务管理的总目标。,三、财
2、务管理的对象,财务管理的对象是企业的财务活动，以及由此产生的财务关系。企业的财务活动具体体现为资金的运动，包括资金的筹集、资金的使用、耗费资金的回收以及分配。,1、资金筹集 2、资金使用 3、资金耗费 4、资金回收 5、资金分配,第九章 资金筹集的管理,一、资金筹集的方式,筹集长期资金的方式主要有发行普通股、公司债券和长期借款；筹集短期资金的方式主要有商业信用和短期借款,1、普通股,普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本、最标准的股份，是股份制企业筹集资本金形成主权资本的重要来源。,2、留存收益,留存收益是企业缴纳所得税后形成的，其所有权属于股东。股东将这一部分未分配的税后利润
3、留存于企业，实质上对企业的追加投资。,3、公司债券,公司债券即企业债券，是企业为筹集资金依法定程序发行、用以记载和反映债权债务关系的有价证券。,4、长期借款,长期借款是企业向银行或其他非金融机构借入的使用期超过一年的借款，主要用于购建固定资产和满足长期流动资金占用等方面的需要。,5、短期负债,短期负债融资所筹集的资金可使用时间较短，一般不超过一年。,二、资金成本,企业为筹集和使用资金所付出的代价，称为资金成本。资金成本包括资金占用费和资金筹集费两部分。,资金占用费包括资金时间价值和投资风险报酬的费用。这些费用是经常发生的，如股票股息、银行借款和债券利息等。资金筹集费是在资金筹集过程中支付的费用
4、，如发行股票、债券支付的印刷费、发行手续费等。资金筹集费通常是在筹资的过程中一次性发生的，因此在计算资本成本时可以作为筹资金额的一项扣除。,资本成本在实际工作中习惯用相对数表示，也就是使用资本负担的费用于筹集资金净额的比率，称为资本成本率，一般也称为资本成本。其计算公式为：,资本成本率 =,资金占用费,筹资总额-资金筹集费,100%,由于筹资方式的不同，其资本成本不同。在比较各种筹资方式进行决策时，采用个别资金成本，而在进行资本结构决策时，要使用加权平均资金成本，加权平均资金成本一般是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资金成本进行加权平均确定，主要是保证企业有一个合理的资本来源结构，使各
5、种资本保持合理的比例，并尽可能使企业加权平均资金成本率有所降低，其计算公式为：,加权平均资金成本=（个别资本占全部资本的比重该个 别资本的资本成本）,三、资本结构,广义的资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。由于短期债务资本占用时间短、筹资风险小，对企业资本结构影响小，而长期资本是企业资本中的主要部分，所以通常情况下，资本结构指的是长期债务资本和权益资本的比例关系。,要确定其中长期债务资本的比例，就要充分考虑债务资本对资本结构的影响作用。其影响主要体现在两方面：一是使用债务资本可以降低企业综合资金成本。二是利用债务资本可以产生财务杠杆利益。,企业进行资本结构决策，就是确定企业的最优资本结
6、构。最优资本结构，是指企业综合资本成本最低，同时企业价值最大的资本结构,【小 结】,本节重点：资金筹集的方式；资金成本和资本结构 。,【作 业】P227页 1. 2. 3,第三节 资产的管理,所谓资产，是指由过去交易或事项形成的、为企业拥有或控制的、能够给企业带来经济效益的资源。,一、流动资产的管理,流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，是企业必不可少的资产组成形式。,（一）现金的管理,现金是流动性最强的资产，企业置存现金主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。 企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出选择。以获取最大的长期利润。现金管理的内
7、容包括：加强现金预算，严格按照国家的有关规定使用现金；加强现金的日常收支管理；作好其记录和保管工作，保证完整无缺；确定最佳资金持有量，降低持有成本等。,（一）应收帐款的管理,企业发生应收帐款的主要原因是扩大销售，增强竞争力，其管理的目标就是求得利润。,应收帐款是企业的一项资金投放，而投资肯定要发生成本，这就需要在应收帐款信用政策所增加的盈利和这种政策所发生的成本之间作出权衡。只有当前者超过后者，才应当实施应收帐款赊销；如果应收帐款赊销有着良好的前景，还应当放宽信用条件增加赊销量。应收帐款信用政策包括信用期长短的确定、信用标准的高低以及现金折扣程度的确定。,（三）存货的管理,企业储存存货，是为了
8、保证生产或销售的需要，还有可能出于价格的考虑。,存货占用资金是有成本的，占用过多会使利息支出增加并导致利润的损失；各项开支的增加更直接使成本上升。所以存货管理的目标，就是尽力在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳组合。,二、固定资产的管理,固定资产是指使用期限较长、单位价值较高、并且在使用过程中保持原有实物形态的资产。固定资产是企业资产中很重要的一部分，它的份额表示了企业的生产能力和扩张情况，因此有必要加强对固定资产的管理。,固定资产管理的任务有：,1、作好固定资产的日常记录和保管工作，保证资产的完整无缺。 2、加强对固定资产的保管、维护和维修工作。 3、控制固定资产寿命周期内的
9、费用支出。 4、加强对固定资产利用效率的分析。 5、应采取适当的计提折旧的方法，充分利用折旧补偿固定资产的成本，提高企业的利润水平。,第四节 成本和费用的管理,一、成本费用的概念和内容,（一）费用的概念及分类,1概念：企业在一定时期内在生产经营过程中发生的各种耗费，叫费用，费用是一种收益性支出。,2分类,按经济用途分类分为生产费用和期间费用。生产费用是指发生在各个生产单位，与生产经营活动最直接、最密切关系的费用。,期间费用是指与产品生产没有密切联系、不能直接归属于某种特定产品成本的费用。,（二）成本及成本项目,工业企业的产品成本是指工业企业为生产一定种类和一定数量的产品所发生的各种生产费用的总
10、和。按照产品成本的构成内容划分为若干个项目，称为成本项目。工业企业一般设置“直接材料”、“直接人工”、“制造费用”三个基本的成本项目。,二、成本费用管理的内容,（一）成本预测 （二）成本决策 （三）成本计划 （四）成本核算 （五）成本控制 （六）成本考核 （七）成本分析,成本分析贯穿于费用发生和成本形成的全过程，这里主要介绍全部产品成本计划完成情况的分析。,全部产品成本计划完成情况的分析是一种总括性分析，主要是检查评价全部产品成本计划完成情况及各种产品或各成本项目对全部产品成本计划完,成本计划完成情况的影响，为进一步分析指明方向。在分析中，所依据的资料是成本计划中的“商品产品成本计划表”和成本
11、报表中的“商品产品成本报表”,1按产品类别进行的全部产品成本计划完成情况的分析，依据是按产品类别编制的“商品产品成本计划表”和成本报表中的“商品产品成本报表”。 2按成本项目进行的全部产品成本计划完成情况的分析，依据是按成本项目编制的“商品产品成本计划表”和成本报表中的“商品产品成本报表”。,【小 结】本节重点：流动资产和固定资产的管理；成本和费用的管理,【作 业】P227页 4-7,第五节 收入和利润的管理,一、收入的管理,（一）收入的构成,收入是企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流如。按其重要性分类，分为基本业务收入和其他业务收入。收入管理，是企业财务
12、管理的重要内容。抓好收入管理，对扩大产品销售量，提高财务成果，优化财务状况，具有重要的意义。收入管理的内容包括预测、计划和控制。,（二）预测,营业收入预测是指企业对本企业的商品在一定时间社空间可以实现的营业收入进行科学的预计和测算。,（三）计划,营业收入计划是在营业收入预测的基础上，对未来一定时期的营业收入进行的规划，其方法一般采用直接计算法。,（四）控制,为确保营业收入计划的完成，应加强 对营业收入的控制，为此应做好以下几方面的工作：,1、加强市场预测，把握市场行情，生产适销对路的产品，扩大市场占有率。 2、加强广告宣传工作。 3、合理使用折扣手段，促进销售量的增长。 4、做好销售服务工作。
13、,二、利润的管理,利润是企业在一定时期内生产经营活动的最终财务成果，是衡量企业生产经营管理各方面工作的重要综合经济指标。,（一）利润总额及其计算,根据我国企业会计准则的规定，企业的利润一般包括营业利润、投资净收益、营业外收支净额三部分，用公式表示为：,利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收支净额,1、营业利润,营业利润是企业利润的主要来源，营业利润主要由主营业务利润和其他业务利润组成。主营业务利润与其他业务利润之和减去期间费用为营业利润，营业利润这一指标比较恰当地反映企业经营者的经营业绩。,2、投资净收益,投资净收益是指企业对外投资所取得的收益减去对外投资所发生的损失后的净额，是企业利润总额
14、的组成部分。,3、营业外收支净额,营业外收入减去营业外支出等于营业外收支净额。,（二）利润的预测、计划和控制,1、利润预测,利润预测是在销售及费用预测的基础上，通过对销售量、价格水平、成本费用状况进行分析和预测，测算出企业未来期的利润水平。利润预测的方法最常用的就是本量利分析法。,2、利润计划,利润计划是在利润预测的基础上编制的，是对利润预测和经营决策成果的具体反映，是财务计划的一个重要组成部分。,3、利润控制,利润控制是根据利润计划的要求，对影响目标利润实现的各因素进行有效管理。,三、利润的分配,企业缴纳所得税后的净利润，除国家另有规定外，按照下列顺序进行分配：,1、被没收财务损失、支付各项
15、税收的滞纳金和罚款。 2、弥补以前年度亏损。 3、提取法定盈余公积金。 4、提取公益金。 5、提取任意盈余公积金。 6、向投资者分配利润或股利。,上述利润分配的逻辑关系是：企业以前年度亏损未弥补完，不得提取盈余公积金和公益金；在提取盈余公积金和公益金前，不得向投资者分配利润。,第六节 财务报告和财务分析,一、财务报告和财务分析,财务报告是综合反映企业财务状况和经营成果的总括性书面文件，其目的是为其使用者提供对决策有用的信息。工业企业的财务报告主要有资产负债表、损益表、现金流量表。,（一）资产负债表,资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明企业在该特定日期所拥有或控制的经济资
16、源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。,（二）损益表,损益表是反映企业在一定期间生产经营成果的会计报表，是根据“收入-费用=利润”的原理，将一定时期的营业收入与同一时期的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润（或净亏损）。,（三）现金流量表,现金流量表是以现金为基础编制的反映企业财务状况变动的报表，它反映企业一定时期内有关现金和现金等价物的流入和流出的信息，从中可以了解企业获得现金和现金等价物的能力。,二、财务分析,财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来。 财务分
17、析的结果是对企业的偿债能力、营运能力和盈利能力做评价。,（一）偿债能力分析,偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。,短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率、资产负债率 。,（二）营运能力比率,营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。营运能力的分析评价指标主要有：流动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转天数、营业周期和资产周转率等。,（四）上市公司财务报告分析,上市公司公开的披露的财务信息很多，在进行财务分析时，最重要的财务指标有每股收益、市盈率、每股净资产和净资产收益率。,【小 结】,本节重点：利润的分配,财务报告的内容和分析的方法 。,【作 业】P227页 8-13,
