1、财政政策 （教材第14章）,宏观经济学 8,主要内容,政府预算 财政政策的供给方效应 就业与潜在GDP 投资、储蓄与经济增长 代际效应 财政政策的需求方效应：稳定经济周期,1. 财政预算,财政预算的目的1、为政府活动提供资金2、实现宏观经济目标财政政策是用联邦预算去实现充分就业、持续经济增长和物价水平稳定等宏观经济目标,制度与法律,总统和国会的作用 每年2月，总统向国会提出预算。 之后，国会通过这些预算法案使之成为法律或否定这些法案。 总统批准或否决整个预算案 总统没有取消预算案中某些条款并批准其他条款的否决权,制度与法律,1946年的就业法案 “利用所有可用的手段协调并利用所有计划、职能及资
2、源以促进最大的就业、生产和购买力，是联邦政府一贯的政策和职责。” 总统必须在每年的总统经济报告中描述现在的经济状况和他认为需要的政策。 这个报告是由经济顾问委员会起草,制度与法律,经济顾问委员会 根据就业法案而建立。 由一名主席和两名其他成员组成。 他们都是离开正式工作岗位的经济学家。 他们专门服务两年或三年。,税收收入的来源是1 个人所得税2 社会保障税3 公司所得税4 间接税 财政支出：1 转移支付2 物品与劳务的购买3 债务利息 预算盈余=财政收入- 财政支出,预算的主要内容,美国2007年度联邦预算,60%,美国联邦政府税收收入,美国联邦政府财政支出,美国联邦预算盈余与赤字,联邦政府债
3、务,2006年各国政府预算,州与地方政府预算,州与地方财政约占美国总财政的40% 公立学校，大学，地方警务消防部门，公路建设等 目的不是为了稳定全国经济 可能与联邦财政逆向行事，抵消其效果,2. 财政政策的供给方效应,2.1 就业与潜在GDP 劳动供给量取决于税后实际工资 税后实际工资受到个人所得税与物价的影响 个人所得税越高，税后实际工资越低所得税削弱了对工作的激励，减少劳动供给 物价越高，税后实际工资越低消费税导致物价水平上升，实际工资下降，减少劳动供给 税收楔形：税前与税后工资率或物价的缺口，包括所得税税率与消费税税率 税收楔形越大，劳动供给下降，充分就业的劳动数量减少，潜在GDP下降,
4、所得税对劳动市场的影响,税收楔形,200,12,250,PF0,13,0,实际GDP（2000年万亿美元/年）,劳动（10亿小时/年）,A,B,潜在GDP减少,总劳动时减少,税收增加对潜在GDP的影响,税收楔形的国别比较 Prescott,拉弗曲线：反映税收收入与税率之间关系的曲线 税率低时，税收收入低 随着税率的提高，税收收入上升 税率进一步提高，则劳动供给减少，实际GDP下降，税收开始减少 供给学派（里根政府） 减税能增加产出和就业 但降低税率不能减少财政赤字,税收收入与拉弗曲线,100,0,税收收入,税率,英国,法国？,拉弗曲线,美国,财政对储蓄和投资的影响 投资的来源I = S + (
5、T G) + (M X)I = PS + (T G) 影响途径： 税收影响私人储蓄激励，改变可贷资金供给 财政政策影响政府储蓄：盈余与赤字,2.2 投资，储蓄与经济增长,美国投资的来源,税收对储蓄和投资的影响 利息税减少了储蓄和贷款的激励，减少了可贷资金的供给，导致储蓄和投资减少 通货膨胀条件下，利息税的真实税率高于名义税率，导致税后利率水平更大幅度下降 例子：利息税减少了储蓄和投资（P327),2.2 投资，储蓄与经济增长,利息税的影响,政府储蓄对可贷资金市场的影响 政府储蓄影响可贷资金供给 政府预算赤字产生“挤出效应”（赤字不影响私人储蓄PSLF曲线的位置 实际利率提高 私人投资减少 私人
6、储蓄量增加,财政政策影响政府储蓄,巴罗-李嘉图效应 巴罗-李嘉图等价命题,政府预算赤字影响私人储蓄曲线，PSLF曲线发生移动 税收与政府借款是等价的 政府预算赤字对实际利率或投资没有影响 在公债情况下，纳税人增加的储蓄一定等于政府的负储蓄 现实中，效应存在，但在数量上不完全等价,政府预算赤字,发行公债,预期未来可支配收入减少,私人储蓄增加,政府储蓄减少,可贷资金供给减少,可贷资金供给不变,实际利率和投资量没有变动,增加税收,政府储蓄增加,可贷资金供给增加,巴罗-李嘉图效应 巴罗-李嘉图等价命题,2.3 财政政策的代际效应,代际会计（generational accounting）测算每代人终生
7、税负与收益的会计体系 税负：工作期间支付所得税与社保税 收益：退休后获得社会保障收益 （现值） 财政不平衡：政府承诺支出现值-税收现值衡量政府真实债务规模，03年45万亿，4倍当年GDP,2.3 财政政策的代际效应,代际不平衡当代人在目前的税收与福利水平下，财政部平衡在当代人与后代人之间的分配 美国主要不平衡来自于医疗保险制度 对于总支出，当代人承担43%,后代人57% 解决方案 提高所得税，社会保障税 削减社保福利与联邦政府支出 通货膨胀,2006年6月美国的国际债务,须减少消费 增加出口,3. 财政政策的需求效应： 稳定经济周期,财政政策通过改变总需求稳定经济周期 相机抉择的财政政策（di
8、scretionary fiscal policy） 自动稳定的财政政策（automatic fiscal policy）,3. 财政政策的需求效应： 稳定经济周期,相机抉择的财政政策根据经济状况和灵活主动地调整财政政策措施如政府购买支出、所得税税率等，以达到稳定经济的目的 依据法定程序调整 通过乘数发挥作用,政府支出乘数 2001年后的国家安全支出 自主税收乘数自主税收乘数小于政府支出乘数 平衡预算乘数计算公式见教材P285-287,财政政策乘数,当实际GDP小于潜在GDP时，采取扩张性的财政政策 增加政府支出 减少税收 当实际GDP大于潜在GDP时，采取紧缩性财政政策 减少政府支出 增加税
9、收,相机抉择财政政策,扩张性的财政政策,紧缩性的财政政策,相机抉择财政政策的局限性 时滞问题 认识时滞：从经济出现问题到发现问题所需要的时间 立法时滞：从发现问题到确定政策所需要的时间 作用时滞：从实施政策到GDP受到影响所需要的时间 时滞的影响难以保证GDP趋向于潜在GDP，甚至有可能造成更大的波动,相机抉择财政政策,自动稳定器税收收入和财政支出随实际GDP的波动而波动，自动对国民收入起到缓和波动、稳定经济的作用 所得税制度：引致税收 需审核的财政支出：转移支付,3. 财政政策的需求效应： 稳定经济周期,经济周期中的政府预算财政预算盈余受经济周期的影响 周期性平衡和结构性平衡 结构性盈余或赤字：充分就业水平时的政府预算 消除了经济周期的影响 可以判断财政政策导向 持久的不平衡需要政策消除 周期性盈余或赤字：实际盈余与结构性盈余之差 暂时性不平衡，会随充分就业的实现而消失,自动稳定器与财政预算盈余,经济周期与预算赤字,周期性盈余和赤字,周期性盈余和赤字,-1,0,1,Y*=12,BS1（t1,G1),实际GDP,预算盈余（赤字）,BS2（t2,G2),13,11,结构性盈余=0 周期性盈余=实际盈余=1,实际盈余,结构性盈余,结构性盈余=0.5 周期性盈余=实际盈余-结构性盈余 =0.5,0.5,
