1、2019/4/27,1,第五讲 宏观经济政策分析,上一章分析了IS和LM曲线。由于在短期内，国民收入波动的主要原因来自需求方面，所以，IS-LM模型是西方宏观经济政策分析的理论基础。 因此，本章在上一章基础上，阐述西方宏观经济政策的作用和效果进行理论分析。 注意：宏观经济政策存在以行政手段为主的计划政策和以市场机制为主的市场调控政策，现实中二者很难区分，本课程是以市场调控为主的政策。 问题的切入点：两个市场同时均衡是不是达到了充分就业的均衡？,2019/4/27,2,切入点：,Ye,AD,Y,Y0,Y0,两个市场同时均衡并不意味着达到了充分就业的均衡。需要政策干预,C+I,2019/4/27,
2、3,均衡收入Ye-非充分就业?,财政政策与货币政策调节-实现充分就业 财政政策目的是-调节总需求 扩张性财政政策G、T或t、RIS曲线右移 紧缩性财政政策G、T或t、RIS曲线左移 货币政策目的是-调节总需求 扩张性的货币政策：M r I 紧缩性的货币政策：M r I ,2019/4/27,4,第五讲 宏观经济政策分析,5.1 财政政策和货币政策的影响 5.2 货币政策不变时，财政政策的效应 5.3 财政政策不变时，货币政策的效应 5.4 不同区域的财政和货币政策效果 5.5 两种政策的混合使用 5.6 IS-LM模型政策效应分析在认识上的深化与局限,2019/4/27,5,5.1 财政政策和
3、货币政策的影响,5.1.1 财政政策 5.1.2 货币政策 5.1.3 财政和货币政策的影响,2019/4/27,6,5.1.1 财政政策,财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。 变动税收：税率和税率结构（津贴） 变动支出：购买支出和转移支付 扩张的财政政策：增加支出，减少税收 紧缩的财政政策：减少支出，增加税收,2019/4/27,7,5.1.2 货币政策,是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给来调节总需求的政策。 扩张的货币政策：增加货币供给 紧缩的货币政策：减少货币供给,2019/4/27,8,5.1.3 财政和货币政策的影响,2019/4/2
4、7,9,5.2 货币政策不变时，财政政策效应,5.2.1 财政政策的一般效应 5.2.2 财政政策的挤出效应 5.2.3 影响财政政策效应的因素 5.2.4 财政政策的效果度量,2019/4/27,10,5.2.1 财政政策的一般效应,E,IS,LM,Y0,re,Y,r,IS ,Y1,Y2,r2,2019/4/27,11,2019/4/27,12,5.2.2 财政政策的挤出效应,IS,LM,Y1,r1,Y,r,它是扩张性财政政策，将私人投资 和消费支出挤出的结果当LM曲线垂直时，挤出效应如何？完全挤出效应,IS ,Y2,r2,2019/4/27,13,5.2.3 影响财政政策效应的因素,(1)
5、LM相同，IS不同 (2)LM不同，IS相同,纵轴截距A0/d，横轴截距KA0 ，斜率1/Kd,M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率,2019/4/27,14,(1)LM相同，IS不同,a. IS平坦，富有弹性 b.IS陡直，缺乏弹性AD占AC的比例小， AD占AC的比例大，财政政策效果差。 财政政策效果好。,纵轴截距A0/d，横轴截距KA0 ，斜率1/Kd,Y=KA0-Kdr,d是投资对利率的反应系数在利率提高的情况下,d大意味着挤出效应大。,2019/4/27,15,(2)LM不同，IS相同,c. LM平坦，富有弹性 d.LM陡直，缺乏弹性AD占AC的比例大， AD占AC的比
6、例小，财政政策效果好。 财政政策效果差。,M/k为横轴截距，-M/h为纵轴 截距，k/h为斜率,h为货币需求对利率的反应系数，h大意味着相同利息率提高条件下更少的投机需求，或相同的货币投机需求减少情况下更小的利息率提。,2019/4/27,16,5.2.4 财政政策的效果度量,财政政策的乘数：是指在实际货币供给量不变时，政府收支的变化能使国民收入变动多少，用公式表示：,2019/4/27,17,财政政策乘数的推导,2019/4/27,18,以G为自变量求微分：,财政政策乘数的推导,2019/4/27,19,政府财政政策效果的大小,取决于以下几点： 支出乘数的大小K=1/(1-b+bt) 货币需
7、求对产出水平的敏感程度k: L1= kY 货处需求对利率变动的敏感程度h:L2=-hr 投资需求对利率变动的敏感程度d:I=I0-dr,2019/4/27,20,5.3 财政政策不变时，货币政策的效应,5.3.1 货币政策的一般效应 5.3.2 影响货币政策效应的因素 5.3.3 货币政策的效果度量,2019/4/27,21,5.3.1 货币政策的一般效应,E,LM ,r2,Y2,2019/4/27,22,注意：IS曲线越扁平货币政策效果越大IS曲线越陡峭货币政策效果越小 2. 同理：如果IS曲线不变，LM曲线移动且平坦或陡峭时，货币政策效应也不一样 经济处于流动性陷阱时，货币政策无效,货币政
8、策的一般效应,2019/4/27,23,5.3.2 影响货币政策效应的因素,(1)IS相同，LM不同 (2)IS不同，LM相同,纵轴截距A0/d，横轴截距KA0 ，斜率1/Kd,M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率,2019/4/27,24,(1) IS相同,LM不同,a. LM平坦，富有弹性 b.LM陡直，缺乏弹性AD占AC的比例小， AD占AC的比例大，货币政策效果差。 货币政策效果好。,M/k为横轴截距，-M/h为 纵轴截距，k/h为斜率,h大,h小,h为货币需求对利率的反应系数，h小，意味着相同利息率降低条件下更多的投机需求，或相同的货币投机需求增加的情况下更大的利息率降
9、低。,2019/4/27,25,(2)IS不同，LM相同,c. IS平坦，富有弹性 d.IS陡直，缺乏弹性AD占AC的比例大， AD占AC的比例小，货币政策效果好。 货币政策效果差。,Y=KA0-Kdr,纵轴截距A0/d，横轴截距KA0 ，斜率1/Kd,d大,d小,d大意味着小幅的利率下降可带来大幅的投资增加，反之则相反。,2019/4/27,26,5.3.3货币政策的效果度量,货币政策的乘数：是指在IS曲线不变时或商品市场均衡时，实际货币供给量变化能使均衡收入变动多少，用公式表示：,2019/4/27,27,5.4 不同区域的财政和货币政策效果,5.4.1 LM曲线三个区域的财政政策效果 5
10、.4.2 IS不变时，扩张性货币政策的效果 5.4.3 IS垂直时货币政策效果 5.4.4 两种极端的情况IS不变时,2019/4/27,28,IS1,Y1,IS2,Y2,IS3,Y3,IS4,Y4,r2,r1,IS5,IS6,i3,r4,5.4.1 LM曲线三个区域的财政政策效果,2019/4/27,29,L,r,Y1,Y2,LM,0,r0,IS,LM ,r1,r2,5.4.2 IS不变时，扩张性货币政策的效果,IS不变，LM曲线向右上倾斜时，扩张性货币政策的效果。但如果r1=r0，扩张性的货币政策如何？,2019/4/27,30,IS不变，LM曲线向右上倾斜时， 扩张性货币政策的效果,E,
11、LM ,r2,Y2,IS不变时，扩张性货币政策的效果,2019/4/27,31,L,r,Y1,Y2,LM,0,r0,IS,LM ,IS不变，LM曲线垂直时，扩张性货币政策的效果,IS不变时，扩张性货币政策的效果,2019/4/27,32,5.4.3 IS垂直时货币政策效果,IS,LM,LM,r0,r1,Y0,Y,r,IS垂直时，货币政策无效 实际上， IS垂直意味着利率 和投资没有关系。问题又回到了 简单国民收决定理论当中。经济 萧条时期往往是这样的。,2019/4/27,33,5.4.4 两种极端的情况IS不变时,低利率，LM呈水平状， 货币供应呈“凯恩斯 陷阱区域”，货币政策 失效，财政政
12、策最为 有效。 利率很高，LM呈垂 直状，称为“古典区 域” ，财政政策失效，货币政策最为有效,2019/4/27,34,5.5 两种政策的混合使用（相机抉择）,5.5.1 松财政松货币 5.5.2 松财政紧货币 5.5.3 紧财政松货币 5.5.4 紧财政紧货币 5.5.5 混合政策的政策效应,2019/4/27,35,5.5.1 松财政松货币,E,IS ,LM ,Y1,Y2,r1,r2,财政扩张时保持较低的利息率，减少“挤出效应”。经济萧条时用,2019/4/27,36,5.5.2 松财政紧货币,E,IS ,LM ,Y1,Y2,r1,r2,“滞胀”时用,2019/4/27,37,5.5.3
13、 紧财政松货币,E,IS ,LM ,Y1,Y2,r1,r2,政府赤字过大利息率 又高是用。,2019/4/27,38,5.5.4 紧财政紧货币,E,IS ,LM ,Y1,Y2,r1,r2,经济高度膨胀时用,2019/4/27,39,5.5.5 混合政策的政策效应,2019/4/27,40,Y0,Y1,Y2,Y0,Y2,C+I+G,C+I+G+G,IS0,IS1,LM,r0,r1,5.6 IS-LM模型 政策效应分析 在认识上的深 化与局限。,2019/4/27,41,作业,1、分析货币政策不变时，财政政策效应 2、分析财政政策不变时，货币政策效应 3、假定LM函数为Y=500+25r（货币需求L=0.2Y-0.5r,货币供给MS=100）IS函数为Y=950-50r（消费C=40+0.8Yd，税收T=50，投资I=140-10r）。求： （1）均衡收入、利率、消费和投资。 （2）当政府支出从50增加到80时的收入、利率、消费和投资水平各为多少？ （3）为什么均衡时收入的增加量小于IS曲线的右移量？,
