1、NYSE集团和CME集团主要数据比较,期货公司,金融期货 经纪业务,（期货账户） 市 场 投 资 者 （现货账户）,证券公司,证券现货 经纪业务,IB业务,- 3 -,期货公司,全球资本市场一百多年的发展经验和事实已经证明,资本市场必要有 “两只手”，“一只手”是现货，“一只手”是期货。“两只手”相互依存、互相推动，既保护了投资者的利益，又保证了资本市场的健康发展。 摘自刘鸿儒编著突破- -中国资本市场发展之路P614,一、法律形式差异,证券法第102条规定：证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解散，由国务院决定。证券交易所管理办
2、法第6条规定:设立证券交易所，由证监会审核，报国务院批准。期货交易管理条例第6条规定：设立期货交易所，由国务院期货监督管理机构审批。期货交易所管理办法第3条 规定，期货交易所不以营利为目的，按照章程和交易规则实行自律管理的法人。第4条规定，期货交易所可以采取会员制或者公司制的组织形式。,上海证券交易所是根据中国人民银行关于建立上海证券交易所的批复（银复1990287号）文件设立的会员制事业法人。深圳证券交易所是根据中国人民银行关于建立深圳证券交易所的批复（银复1991182号）文件设立的会员制事业法人。 “上交所先开业试试，深交所试试再开业” 郑州商品交易所是1990年10月设立，大连商品交易
3、所1993年2月设立，上海期货交易所是1999年根据国务院的决定将上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并而设立的会员制事业法人。“50家15家3家”中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的公司制交易所。,二、上市产品差异,证券法第2条规定，在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。 证券交易所上市的产品：股票、基金、债券和权证。 期货交易所 商品期货交易所上市的产品：上期
4、所（铜、铝、铅、锌、黄金、钢材、燃料油、天然橡胶）；郑商所（小麦、棉花、白糖、菜籽油、PTA、早籼稻）；大商所（玉米、大豆、豆油、聚乙烯、焦炭、棕榈油）。 金融期货交易所：沪深300指数期货,三、投资者准入差异,证券交易所：主板中小企业板创业板代办系统 期货交易所：商品期货股指期货,四、交易机制差异,证券交易所：单向交易（先买后卖）、T1；本金交易；期货交易所：双向交易、T0；杠杆交易（520）；,五、结算机制差异,证券交易所：中国证券登记结算公司（中国结算）、T+1；资金按活期利息计算。 期货交易所：交易所内当日无负债结算、T0；（股指期货分级结算）,六、风险控制差异,证券交易所：全额本金交
5、易，资金第三方存管；涨跌停板;交易所风险基金、结算风险基金；证券投资者保护基金。 期货交易所：保证金和结算准备金，资金第三方存管；追加保证金；涨跌停板；持仓限额；大户持仓报告；强平；强减；结算担保金（适用股指期货）；交易所风险准备金；交易所资产；期货投资者保护基金。,七、收入构成差异,证券交易所：证券交易经手费（上交所按万分之1.1深交所按万分之1.475双边收取）、上市初费和上市月费、席位费、交易单元费用。中国结算：过户费（按成交面额千分之1双边收取）或结算费（B股）、开户费。证券公司：佣金监管部门：市场监管费 期货交易所：手续费（按成交金额或手收取）、席位费、信息费。期货公司：手续费（按成交金额或手收取）监管部门：市场监管费,总结,期货交易所：产品开发能力；风险控制水平。,
