1、第1章 货币与货币制度,货币定义,货币计量,货币制度,货币是什么？,(1)2,劫 匪：“要钱还是要命”？ 被劫者：“你说的货币是什么”？ 经济学家把货币（也称为货币供给）定义为任何一种被普遍接受的、可以用于购买商品和服务支付行为的或者偿付债务的物品（固定充当一般等价物的商品） 货币=财富=收入？,货币是什么？,(1)3,货币的定义：能够充当商品交易的媒介，并被人们普遍接受。 Mishkin：在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。斯蒂格利茨说：货币就是货币行使的职能。 托马斯梅耶：任何一种能执行交换中介、价值标准或完全流动的财富贮藏手段职能的物品都可看成是货币。,货币是指能够用
2、于支付活动的通货、活期存款以及其他物品，而财富是指能够储藏价值的各种财产的总和，它不仅包括货币，还包括诸如债券、普通股股票、艺术品、土地、家具、汽车以及住宅等其他形式的财产。收入是指一段时间内特定的收益数额（流量）。货币是指在一个特定时点的特定金额（存量）。,3.1 货币的功能货币的三个功能交易媒介 记账单位 价值储藏,最为广泛的可接受性 代表了一种权利,3.1.1 交易媒介 货币作为一种交易媒介，它可以用于购买商品和服务的支付活动。 商品必须满足以下条件才能发挥货币功能： a.易于标准化 b.被普遍接受 c.易于分割 d.易于携带 e.不会很快腐坏变质,为什么金银天然不是货币，货币天然是金银
3、？,3.1.2 记账单位 作为记账单位，使用货币能够减少经济运行过程中所需要的价格数量，也能够降低交易成本。 可以是虚拟的货币,3.1.3 价值储藏 从获得到消耗收入的过程中对购买力的保存就是货币的价值储藏功能。 货币作为价值储藏方式的效果取决于物价水平。如果出现由于通货膨胀导致的货币贬值现象，货币就很难实现这种功能。 流动性与可逆性,货币形态与支付体系的演变,支票,5,商品货币 由贵金属或者其他具有价值的物品构成的货币被称为商品货币（commodity money）。,不兑现纸币 支付体系的下一个发展成果是纸币（paper currency，能够作为交易媒介的纸片）。纸币的优势在于，它比硬币
4、和贵金属轻的多。主要缺点是容易被盗，运输成本高，于是出现了支票。 支票 支票是你向你所开户的银行发出的一个指令，要求银行把你的钱从你的账户转移至存人该支票的人的账户里。支票体系的问题： a.支票的异地转移需要一定时间 b.纸质支票的处理成本很高,Eg，我们学校支票的例子,电子支付 价格低廉的计算机的发展和互联网的普及，使电子支付的成本大大降低。 电子货币 电子支付技术的更新，不仅使以电子形式存在的货币电子货币( electronic money)取代支票，而且还可能取代现金。 借记卡（debit card） 储值卡（Stored-value card）（公交卡、电影卡、伊藤卡等） 智能卡 电子
5、现金（E-cash） （NCF技术）,电子货币容易出现什么问题？我国为什么加强对储值卡和第三方支付的管理？Q币和淘宝？,历史上的货币形态,1. 种种实物货币货币最古老的形态：中国最早的货币是“贝”。古书有“夏后以玄贝”的说法，考古屡有证实。世界其他地区也多有使用贝的。荷马史诗中，经常用牛标示物品的价值；马可波罗游记中记载：中国吐蕃地区用盐块作货币。,(1)14,历史上的货币形态,2. 金属货币，其中，金属铸币流通了几千年，直到上世纪中，在世界上才基本成为货币的历史形态。（中国的刀布、五铢、开元通宝）,(1)15,历史上的货币形态,（中国的银元）,(1)16,历史上的货币形态,金属作为币材的优点
6、：一是价值比较高；二是易于分割；三是易于保存；四是便于携带。中国的晋唐两代，帛曾充当主要币材，与铜币并行流通具体条件下，不理想的材料也可充当币材。铸币的界定：铸币是由国家的印记证明其重量和成色的金属块。所谓国家的印记，包括形状、花纹、文字等。,(1)17,历史上的货币形态,称量货币：中国的元宝。劣币驱逐良币律：西汉贾谊：“奸钱日繁 ，正钱日亡”，从而“法钱不立” 。,(1)18,历史上的货币形态,3. 用纸做的货币：银行发行的银行券（二章四节有说明）；国库发行的纸币；两者之间的区分。,(1)19,历史上的货币形态,始于南宋的大规模纸币流通世界最早。,(1)20,中国的货币史简介,中国的货币文化
7、灿烂辉煌 中国的货币史有3500多年。 公元前1500年，商代已有铜贝币； 公元前800年，春秋初期已有青铜铸造的布币和刀币； 公元前119年（汉武帝元狩四年）有鹿皮币； 公元1023年（宋仁宗天圣元年）发行纸币交子。,诗词中的货币,(1)22,诗经中有“菁菁者我，在彼中陵，既见君子，锡我百朋”，诗中的“朋”，是我国最早的货币贝壳的计量单位。 ，诗经中的氓写道：“氓之蚩蚩，抱布贸丝”。贸，即商品交换，“抱布贸丝”即用布”买丝，可见诗中的“布”是当时的一种货币。以物易物。卓文君：三头吟诗：“愿得一心人，白头不相离，男女重气义，何用钱刀为”。,3.2 当代信用货币的层次划分与计量,一、当代信用货币
8、的层次划分 划分信用货币层次的必要性 信用货币层次划分的依据流动性 划分的两种模式： M1的替代性 与经济指标的关系 国际货币基金组织和主要国家的货币层次划分,3.2 当代信用货币的层次划分与计量,国际货币基金组织对货币层次的划分：通货(M0)：流通于银行体系以外的现钞，包括居民、企业或单位持有的现钞，但不包括商业银行的库存现金。流动性最强。货币(M1)：由通货加上私人部门的活期存款构成。流动性仅次于通货准货币(QM)：主要包括银行的定期存款、储蓄存款、外币存款等。准货币虽不能直接用来购买，但能转化为现实的购买力，故又称之为“亚货币”或“近似货币”。,我国货币层次划分（2001年）M0 = 现
9、金（流通中人民币）M1 = M0 + 单位活期存款 + 个人信用卡类存款 M2 = M1 + 单位定期存款 + 外币存款 + 储蓄存款+其它存款+ 证券公司客户保证金存款,美国的货币层次划分2009年6月的划分口径是： M1=银行体系外的通货+旅行支票+活期存款+其它支票性存款 M2=M1+小面额定期存款+储蓄存款+货币市场存款账户+货币市场互助基金份额+隔日回购协议+隔夜欧洲美元 M3=M2+大额定期存款+长于隔夜期限的回购协议+定期欧洲美元 L=M3+短期国库券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据等,英国的货币层次划分 M0=英格兰银行发出的钞票和硬币+诸银行在英格兰银行的储备存款 M2=M
10、1+银行的无息即期存款+私人部门在银行和建房协会的小额英镑存款 M4=M2+有息英镑即期存款和定期存款+公用部门定期存款+私人部门持有的建房协会股份和存款 M4C=M4+居民持有的各种外币存款 M5=M4+私人部门持有的国库券、金融债券、地方当局存款、纳税存单等,日本的货币层次划分 M1=现金+活期存款（包括企业活期存款、活期储蓄存款、通知即付存款、特别存款和通知纳税存款） M2=M1+非活期性存款+可转让性存款（CD） M3=M2+邮局、农协、鱼协、信用组织和劳动金库的存款+货币信托和贷放信托存款 L=M3+回购协议债券、金融债券、国家债券、投资信托和外国债券,3.2当代信用货币的层次划分与
11、计量,二、货币的计量 狭义货币量M1:货币层次中的现金加银行活期存款。反映了整个社会对商品和劳务服务的直接购买能力有中央银行在制定和实施货币政策时监测和调控的主要指标。 广义货币量M2：狭义货币量加准货币反映的是整个社会直接和潜在的购买能力。近年来，许多经济和金融发达国家，都出现了把货币供应量调控的重点从M1向M2转移的趋势。,3.2 当代信用货币的层次划分与计量,货币存量:在某一时点上各经济主体所持有的货币余额。 货币流量：是指在某一时期内各经济主体所持有的现金、存款货币的总量，它表现为一定时期内（如一年）的货币流通速度与现金、存款货币的乘积,3.2当代信用货币的层次划分与计量,货币总量：货
12、币数量的总额。货币总量可以是某一时点上的存量，也可以是某一时期内的流量。 货币增量：不同时点上的货币存量的差额，其大小通常用增长率指标表示。通过对货币增量的统计分析可以为中央银行掌握货币流动状况提供另一个角度。 名义货币与实际货币,表3-1 美国货币总量的计量,图3-1 19602008年美国货币总量M1和M2增长率变动情况,问题： 1.中国M2存量远远高于美国，说明了什么问题？ 2.为何中国M2增长速度远远大于美国？,3.3 货币制度,货币制度是针对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等内容以国家法律形式或国际协议形式加以规定所形成的制度，简称币制。按货币制度的形成方式和适用范围可分为三类：
13、国家货币制度、国际货币制度和区域性货币制度,3.3 货币制度,一、 国家货币制度的内容及其演变 国家货币制度：是指一国政府以法令形式对本国货币的有关要素、货币流通的组织与调节等加以规定所形成的体系。,复本位制金银复本位制,单本位制,信用货币制度 不兑现的信用货币制度,金属货币制度,货币制度,金币本位制,金本位,银本位,金块本位制,金汇兑本位制,2019/4/27,Chinese Finance Research Institute,38,Firstly adopted in the U.K. Parallel standard Bimetallic standard Limping stand
14、ard,Paper money serves as standard money Bank notes are credit moneys,Firstly adopted and abandoned in the late 1900s,II.2 Evolutions of monetary systems,Monetary Systems,2019/4/27,Chinese Finance Research Institute,39,Inflation under gold standard,2019/4/27,Chinese Finance Research Institute,40,Gro
15、wth under gold standard,货币制度的基本内容：规定货币材料规定货币单位规定流通中的货币种类主币：就是本位币，是一个国家流通中的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。辅币：是本位货币单位以下的小面额货币，它是本位币的等分。,货币制度的基本内容：规定货币的法定支付能力。无限法偿：不论支付数额多大，不论属于何种性质的支 付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。有限法偿：在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收。规定货币铸造发行的流通程序。自由铸造与限制铸造 分散发行与垄断发行货币发行准备制度的规定。一是现金准备，包括黄金、外汇等具有极强流动性
16、的资产二是证券准备，包括短期商业票据、财政短期国库券、政府公债券等在金融市场上流通的证券。,人民币的特点,(1)43,人民币的主币和辅币均具有无限法偿性。 人民币的主币和辅币均由中国人民银行发行。 人民币具有价值尺度、流通手段和贮藏手段的职能，其世界货币的职能形成和发挥有待经济实力的进一步加强。问题：银行是否有权力收取小额钞票点钞费？,二、国际货币制度及其演变 国际货币制度：支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。 国际货币制度主要内容：确定国际储备资产，即使用何种货币作为国际间的支付货币；哪些资产可用作国际储备资产安排汇率制度，即采用何种汇率制度，是固定汇率制
17、还是浮动汇率制选择国际收支的调节方式，即出现国际收支不平衡时，各国政府应采取什么方法进行弥补，各国之间的政策措施如 何协调等。,国际金本位制：是指黄金充当国际货币，各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例即金平价(Gold Parity)决定，黄金可以在各国间自由输出输入，在“黄金输送点”的作用下，汇率相对平稳，国际收支具有自动调节的机制。,二、国际货币制度及其演变 布雷顿森林体系：布雷顿森林体系建立的背景；布雷顿森林体系的主要内容:“双挂钩”的安排;实行固定汇率制;IMF为会员国解决国际收支困难事先作出安排.会员国不得限制经常性项目的支付,不得采取歧视性货币措施.布雷顿森林体系曾发挥过积极的
18、作用.该体系的安排中隐含着诸多的缺陷导致了其最终走向崩溃.,牙买加体系：牙买加体系的主要内容:国际储备多元化;汇率安排多样化;多渠道调节国际收支牙买加体系的积极作用: 为国际经济活动提供了多种清偿货币;为各国的经济发展提供了灵活性和自主性;为各国调节国际收支提供了灵活性。牙买加体系的缺陷:国际上缺乏统一而稳定的货币标准;加大了汇率风险;国际收支调节机制存在着局限性.,三、区域性货币制度 区域性货币制度：由某个区域内的有关国家（地区）通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行 与管理区域内的统一货币的制度。现存的区域性货币制度主要有西非货币联盟制度、中非货币联盟制度、东加勒比货币联盟
19、制度、欧洲货币制度等.按照“最适度货币区理论”,区域性货币制度的存在有其合理性.在国际经济一体化进程中,采用区域性货币制度对于协调与稳定区域经济的发展、发挥汇率机制的作用具有积极意义.现存的区域性货币制度仍然存在一些缺陷有待于克服.区域性货币制度的前景尚难定论.,问题：（ 货币的本质是什么？） 1.解放区时，一块树皮就可以成为货币，你们认为货币被广泛接受的关键是什么？ 2. 一些国家的货币出现了美元化趋势，你觉得原因是什么？ 3.美元为什么能够维持世界货币地位？,本章小结,货币有三种重要功能：交易媒介、记账单位和价值储藏。 货币一般可以划分为三个层次。 货币制度的构成与层次,思考题与重点,货币划分的层次与依据 货币的功能,
