1、第七章 衍生工具会计（上）,第七章 衍生工具会计,7.1 衍生金融工具及其分类 7.2 衍生金融工具会计的特征与内容 7.3 期货合同会计 7.4 远期合同会计,学习目标,掌握金融工具的相关概念体系，能够在实际财务报表项目上对金融工具进行辨别； 深入理解衍生工具的定义，熟知衍生工具的各种类型； 全面掌握衍生工具的分类，尤其是按照衍生金融工具的交易方法和特点分类，能够说出各类型衍生工具的具体表现项目；,深入理解套期保值和投机套利的真实含义及其实现过程，理解二者间的相互关系； 理解衍生工具会计的特征和内容，掌握套期保值的构成内容及其会计处理的原则性要求， 熟知国际财务报告准则与我国企业会计准则对套
2、期保值业务的划分及其会计处理基本要求；,理解期货合同会计应设置的账户及其保证金、 手续费的会计处理要求，掌握投机套利、套期保值的全过程的会计处理； 熟练掌握套期保值在期货会计中的表现形式及其全过程的会计处理要求和交易结果说明；,理解远期合同的相关概念及其会计处理要求，掌握外币应收、应付事项的套期保值业务，外币约定承诺的套期保值业务，外币预期交易的套期保值以及境外经营净投资的套期保值业务的全过程的会计处理及其交易结果的说明。,7.1 衍生金融工具及其分类,金融工具的定义,按照我国会计准则的解释： 金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。 由此定义可知， 金融
3、工具实际上是由金融资产、金融负债和权益工具所组成的。,金融资产是指企业持有的，构成其他单位金融负债或权益工具的，以合同为主要表现形式的货币性资产。如：现金、股票、应收账款、可供出售金融资产等。 金融负债是指持有其他单位的金融资产或权益工具的，以合同为主要表现形式的货币性负债。如：应付票据、短期借款、企业作为发行一方持有的可转换公司债券的偿付事项等。,权益工具是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。具体来说 就是以股票或其他合同形式表现的，对企业净资产的索取权。 从上述三个概念及其具体内容可以看出：它们绝大多数都在资产负债表中有直接的对应项目而且要进行实际的现金结算，因此
4、又被称为基本金融工具。,衍生金融工具 根据我国企业会计准则：衍生金融工具是指具有下列特征的金融工具或其他合同。 （1）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系；,我国会 计准则,我国会 计准则,（2）不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资； （3）在未来某一日期结算。 与国际会计准则第39号金融工具：确认和计量 对照，这个定义与国际会计准则的定义基本上是一致的。,衍生金融工具基于以下两点形成 ： 一是在基本金融工具的基础
5、上所派生； 二是可用合同的形式表现为跨期交易。,以另一些金融工具的存在为前提，以其自身表现形式为交易对象，为减少、避免或转移内含风险而以合同为主要形式进行跨期交易的金融工具。,广义管理会计,衍生金融工具,衍生金融工具的分类,衍生金融工具,按照交易方法、 特点分类,按照不同使用 方向分类,按照交易性质 分类,期货合同 远期合同 期 权 互 换,股票市场 外汇市场 利率市场,远期交易性质 选择性 交易性质,期货合同是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价形式达成的，在将来某一特定时间收付标准数量特定金融工具的合同。主要由外汇期货、利率期货、股票指数期货等构成。 远期合同是指合同双方同意在未来一定日
6、期按一定价格交换金融资产的合同。主要由远期外汇合同、远期股票合同、远期利率协议等构成。,互换是指两个或两个以上当事人按共同商定的条件，在约定时间内交换一定支付款项的金融交易。主要由货币互换和利率互换构成。 期权是指合同双方按约定价格在约定日期内就是否买卖某种金融工具达成的协议。主要由现货期权、期货期权和可转换公司债券、认股权证等构成。,衍生金融工具的作用,套期保值 投机套利,我发财了！,套期保值,所谓套期保值，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动
7、风险的一种交易活动。,套期保值的实现过程,套期保值的实现是建立在两个互相呼应的项目之上的：被套期项目和套期项目。 一般来说, 基本金融工具是被套期项目,衍生金融工具是套期项目,而且二者之间要在一定时期内存在价格上升或下降的同方向运动关系。,比如，若某股票持有者预计在其售出股票时股票价格将会下降，他就可预先卖出股票指数期货，这样，在转让股票时即使股票价格真的下降，他却可以买进降低了的股票指数期货平仓， 从而避免因价格变动给自己造成损失。这样，企业就可以通过合同的“跨期”特征，使用“套期” 的方法，抵销价格变动的风险，起到以期货合同“保值”的作用。,但是，如若交易者判断失误，被套期项目非但没有发生
8、预计中的不利变动，而是有利变动，则有利变动形成的收益也将会由套期保值项目的损失而抵销。,投机套利,所谓衍生金融工具的投机套利，是指交易者自己承担风险，预测衍生金融工具的价格走向，跨期赚取价格变动差异的一种交易活动。 与套期保值业务相比，其最突出的表现即为没有实物交易的基础。,投机套利的实现过程,期货交易者预测某种金融工具的价格可在未来一段时间内上升，即买入该品种的期货合同，在该品种实际价格上升时，则可卖出合同对冲，从中赚取因价格变动的利益。 反之，若预计某种金融工具价格要下降，则可先卖出该品种的期货合同，待实际价格下降时， 再买入获利。,套期保值与投机套利,套期保值的交易人一般为正常生产经营的
9、单位。它们要利用衍生金融工具来对冲基础金融工具、现货等价格波动的风险。 投机套利者则多为资本市场中敢于承担风险的投机商。它们一般不涉及基础金融工具或者是现货交易，仅进行衍生金融工具的买卖，通过低价买进、高价卖出或高价卖出、低价买进而获利。,套期保值与投机套利,从某种情况来看，二者是不可或缺的。 交易者有套期保值的要求，即规避风险，就要有敢于承担风险的投机套利者。 如果套期保值者的判断失误，那么衍生金融工具收益的机会就会由投机套利者获得。 也可以说，二者的共存是衍生金融工具市场存在的基础和发展的源泉。,7.2 衍生金融工具会计的特征与内容,从当前的情况来看，我国的银行及其他金融机构的衍生金融工具
10、业务主要是近期推出的各种初级理财产品和外汇远期合同交易；而股票上市公司的衍生金融工具业务则主要是可转换公司债券、股份期权和认股权证，以及刚刚推出的股票指数期货。,我国的 现状,衍生金融工具会计的特征,（1）服从基本金融工具的特征。比如，外汇远期合同会计要服从外币业务会计处理的基本要求，即业务发生时按照即期汇率确认，会计期末进行汇兑损益的计量，可转换公司债券既要记录债券的发行及执行情况，又要记录债券赎回或转换的结果等。,（2）记录跨期交易的过程及其结果。比如，期货合同会计既要记录业务发生时的实际成本及其价格，又要随时间的变化记录价格的浮动，亦即浮动盈亏，还要在交易结束时确认交易的最终结果；套期保
11、值项目要计入被套期保值项目，投机套利项目要计入当期损益。,（3）较多地运用公允价值计量模式。由于衍生金融工具业务有着鲜明的跨期交易特征，因此其交易价格在很大程度上要受利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量等变动的影响，在这种情况下，运用公允价值进行计量也就成了对其确认计量的最佳选择。,（4）仍处于发展、完善过程之中。这一是由于衍生金融工具本身仍处于不断变化之中，即新的衍生工具还在不断涌现，现有衍生工具也在演变、组合； 二是由于人们对衍生金融工具的认识在不断加深，其会计处理随着科学技术的发展不断深入、扩展 。所以，近年来衍生金融工具会计的动态一直
12、是会计界最为关注的热点话题,衍生金融工具会计的内容,按照衍生金融工具会计的表现类别，分为远期合同会计、期货合同会计、互换会计和期权会计。 按照衍生金融工具会计的目的和作用，分为投机套利会计和套期保值会计。 按照衍生金融工具处理过程的不同环节，分为基本会计处理与信息披露。,衍生金融工具会计处理,投机套利：一般的处理要求是将套期保值项目价值的变化直接计入当期损益。 套期保值：分别不同的情况进行处理。分为三种情况，公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。,会计处理,套期保值的会计处理,（1）公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分
13、的公允价值变动风险进行的套期。 公允价值套期中的套期工具，其公允价值变动的损益直接计入当期损益，被套期项目因被套期风险形成的利得或损失也直接计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。,（2）现金流量套期是指对现金流量变动风险进行的套期，该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益。,现金流量套期工具中的有效套期部分，应当直接确认为所有者权益并单列项目反映。 无效套期的部分直接计入当期损益。被套期项目若为预期交易，则原来直接确认为所有者权益的公允价值变动损益，在被套期预期交易影响企业损益的相同期间转出，计入当期损益。,（3）境外经营净投资套
14、期是指对境外经营净投资外汇风险进行的套期，其中境外经营净投资是指企业在境外经营净资产中的权益份额。 境外经营净投资套期应当按照类似于现金流量套期来进行会计处理。,7.3 期货合同会计,账户设置,期货交易损益的计算和结转,期货投资企业在进行商品期货的会计处理时，首先要将期货划分为投机套利项目和套期保值项目，然后再根据各期货业务项目平仓与否而进行不同的会计处理。 投机套利业务要将期货交易损益计入本期损益，即其数额是企业综合收入的组成部分。套期保值业务则要将期货交易损益计入被套期保值项目，构成被套期保值项目价值的组成内容。,投机套利会计,期货投机是期货交易者以期货合同为对象，利用市场价格波动，以自投
15、资金、承担风险的方式，通过买卖期货合同而牟取利润的交易行为。 期货市场中的投机完全是买卖期货合同，不进行实物交割，因此，其价格的变动数额直接记入 “期货损益”账户。在确定期货交易的实际损益时还要考虑其手续费支出。,先购进期货合同；再卖出平仓 先卖出期货合同；再买入平仓,业务举例,买？卖？,先买后卖,例7-1 某期货交易所会员本年初支付了1万元的年会费。 该会员本期对某金融产品交易的预测为以后价格可能上涨。其交易的情况如下：在交易日购进该类金融产品期货合同10份，每份交易价格为10万元，按合同价格的5%交付初始保证金。在第一个价格变动日，每份合同的价格为9.8万元；在第二个价格变动日每份合同的价
16、格为10.5万元。该会员在第二个价格变动日卖出合同平仓，并收回了保证金。该会员买入、卖出合同均按每份合同100元交付手续费。假设该会员在交易所已存放结算准备金，发生期货交易保证金和手续费由交易所随业务进展而划转。以后例题同该假设。,核算过程,（1）缴纳会员年会费时的会计处理。借：管理费用 10000贷：银行存款 10000说明：会员年会费记入“管理费用”。,（2）购入期货合同时的会计处理a. 购入期货合同借：购进期货合同某金融产品 1000000贷：期货交易清算 1000000b. 按规定交付保证金和手续费借：期货保证金 50000期货损益 1000贷：银行存款 51000期货保证金单独记录，
17、期货手续费记入“期货损益”。,（3）第一个价格变动日应进行的会计处理不利价格变动额=（98000-100000)*10= -20000元 借：期货损益 20000贷：期货保证金 20000 借：期货保证金 20000贷：银行存款 20000 该会员为了维持期货合同最低持仓量的保证金水平，需要增加交易保证金。,（4）第二个价格变动日应进行的会计处理 有利价格变动额= （105000-98000）*10=70000元 借：期货保证金 70000贷：期货损益 70000 说明：在第二个交易日市场价格上升，属于有利价格变动，该会员应将价格变动额计入交易损益，因此记录保证金增加。,（5）第二个价格变动日
18、的会计处理a. 卖出期货合同及平仓借：期货交易清算 105000贷：卖出期货合同 105000借：卖出期货合同 105000贷：期货交易清算 5000购进期货合同金融产品 100000,b. 交付卖出期货合同时的手续费 借：期货损益 1000贷：银行存款 1000 c. 收回期货保证金 借：银行存款 120000贷：期货保证金 120000 说明：本期实际交付的保证金为70000元，即初始保证金50000元，第一个价格变动日补交的20000元，本期收回的保证金数额为120000元，二者之差元为期货损益50000，已经记入了该账户。,（6）计算该会员本期的交易盈亏 本期记入“期货损益”的价格变动
19、数额=-20000+70000=50000 本期交付的手续费=1000+1000=2000 本期经营期货业务的收益额=50000-2000=48000 （先卖后买参考本例）,套期保值会计,应用套期保值会计的条件 （1） 在套期开始时，企业对套期工具和被套期项目之间的关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件 。 （2）该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略 。 （3）对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。 （4） 套期有效性能够可靠计量 。 （5）企业应当持续地对套期有效性
20、进行评价。,我国会计准则对高度有效套期的评价标准为： 套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动，该套期的实际抵销结果在80%125% 的范围内，准则还要求企业至少应当在编制中期或年度财务报告时对套期有效性进行评价。 若不能满足上述条件，则视同投机套利，按照投机套利会计进行处理。,钢材套期保值关系,卖出套期保值会计处理：一般金融工具,核算过程,由于该公司近期准备出售此债券，卖出期货合同是为了抵销抵押债券的价值变动风险，因此卖出期货合同是套期保值项目，被套期保值项目为持有的债券价值，此项业务属于公允价值套期。（1）卖出期货合同建仓借：期货交易
21、清算 196000贷：卖出期货合同 196000借：被套期项目可供出售金融资产 200000贷：可供出售金融资产 200000,（2）缴纳初始保证金和手续费借：期货保证金 6000套期损益 1000贷：银行存款 7000 （3）5月份利率上升，记录增加的保证金数额借：期货保证金 8000贷：套期损益 8000,（4）5月31日交付手续费。购入期货合同平仓 借：套期损益 1000贷：银行存款 1000借：购入期货合同 188000贷：期货交易清算 188000借：卖出期货合同 196000贷：购入期货合同 188000期货交易清算 8000,（5）收回期货保证金14000 元借：银行存款 140
22、00贷：期货保证金 14000 （6）记录被套期项目的价值变动借：套期损益 6000 贷：被套期项目可供出售金融资产 6000借：可供出售金融资产 194000贷：被套期项目可供出售金融资产 194000,卖出套期保值会计处理：股票指数,其具体操作方式为：当已持有股票的投资者预计股价将下降时，可以出售股票指数期货合同，一旦股市真的下跌，股票投资者即可从期货市场获利，达到弥补由于股价下降所遭受的损失的目的。 在会计处理上，由于股票指数期货是为所持股票进行保值，因此期货交易损益应当与股票价值相连。,卖出套期保值会计处理：商品期货,（1）买进现货，卖出期货合约，支付手续费。借：库存商品 580000
23、 贷：银行存款 580000 借：被套期项目库存商品 580000贷：库存商品 580000借：期货交易清算 600000贷：卖出期货合约 600000借：期货保证金 29000套期损益手续费 3000贷：银行存款 31000,（2）价格变动日记录期货交易浮动盈亏以及现货价格盈亏借：期货保证金 10000贷：套期损益 10000借：套期损益 4000贷：被套期项目库存商品 4000,（3）月末卖出现货 ，购入期货合约 a. 按浮动盈亏调整保证金；购入期货合约平仓;支付手续费;收回保证金浮动盈亏额=(2900-2950)*200=-10000借:期货保证金 10000贷:套期损益 10000借:
24、套期损益 2000贷:银行存款 2000,借:购入期货合约 580000贷:期货交易清算 580000借:卖出期货合约 600000贷:购入期货合约 580000期货交易清算 20000 应收回的保证金数额: 2.9+1+1=4.9万元借：银行存款 49000贷 期货保证金 49000,b. 记录现货的价格下跌借：套期损益 16000贷：被套期项目库存商品 16000 c. 卖出现货，结转成本借：库存商品 560000贷：被套期项目库存商品 560000借：银行存款 560000贷：主营业务收入 560000借：主营业务成本 560000贷：库存商品 560000,（4）结转期货经营损益借：主
25、营业务成本 4000贷：套期损益 4000（1+1-0.2-0.2-0.4-1.6）=-0.4万元 由于进行了套期保值，期货交易形成了收益 16000元，这样可以部分弥补现货交易上的损失。最终的结果是账面上记录了主营业务收入 560000元，主营业务成本为564000元。,买入套期保值的会计处理：商品期货,现金流量套期举例,分析：这是对未来预期交易进行的套期保值 因此属于现金流量套期。经销商的会计处理如下：（略去保证金追加与收回的会计处理） （1）买入期货合约时借：购入期货合约 600000贷：期货交易清算 600000借：资本公积套期损益（手续费） 2000贷：银行存款 2000,（2）一个
26、月后购入现货 借：库存商品 580000贷：银行存款 580000 （3）价格变化，卖出期货合约，交付手续费 借：期货交易清算 584000 贷：卖出期货合约 584000 借：资本公积套期损益 16000贷：期货保证金 16000 借：资本公积套期损益 2000贷：银行存款 2000,（4）冲销期货合约及记录手续费 借：卖出期货合约 584000期货交易清算 16000贷：购入期货合约 600000 借：库存商品 20000贷：资本公积套期损益 20000,7.4 远期合同会计,远期合同,所谓远期合同是指企业与经营外汇业务的银行签订由银行按照双方约定的远期汇率在将来时期将一种货币兑换为另一种
27、货币的书面协定。在远期合同下 未来日期进行交割的汇率已经预先约定，作为与经营外币业务的银行签约的一方，就可以对预计期间可收到的或将要支付的外汇进行套期保值，从而避免由于汇率变动可能带来的风险。,远期合同,远期合同交易是进出口商和外汇债权、债务人用来规避外汇风险的一种措施；这种远期合同约定下的外币交易一般在期汇市场进行。,远期汇率,远期汇率的决定因素主要是不同外币之间的利息率差别。举例来说 若欧元与美元的即期汇率为1：1.2， 按美国1年期的国库券利率为基准的美元利率是1.75%， 而期限相同、风险程度相当的欧元债券的利率为3.25%，则1年期的远期汇率为：,若远期汇率高于即期汇率，二者之间的差
28、异一般被称为升水。反之，若远期汇率低于即期汇率，二者之间的差异则称为贴水。,以套期保值为目的的远期合同可分为以下四种业务： （1）对企业外币交易中的应收、应付项目进行套期保值 （2）对企业交易中外币约定承诺的套期保值（3）对企业外币预期交易的套期保值 （4）对企业境外经营净投资的套期保值 而投机套利则主要为以远期汇率与即期汇率之差取得收益的外币业务,远期合同的会计处理,远期合同的会计处理问题主要有：怎样确定远期合同交易中的利得和损失；何时对外报告利得和损失；升水和贴水在合同期间应如何记录和反映。 无论是投机套利还是套期保值，远期合同与前述的期货合同在会计处理方面基本一致。,外币应收、应付事项的
29、套期保值,假设公司以本国货币记录各种外币事项，若对赊销、赊购的应收、应付项目进行套期保值，就可以抵消汇率变动的风险，在这样的业务中 套期保值时的各交易环节形成的损益，成为企业进行期汇合同交易时必须处理的会计事项。 我国企业会计准则规定：对确定承诺的外汇风险进行的套期，企业可以作为现金流量套期或公允价值套期处理。,公允价值套期举例,（1）12月1日 借：商品采购 9600贷：应付账款（8000*1.2） 9600 借：应付账款 9600贷：被套期项目应付账款 9600此时，签订的远期外汇合同的公允价值为0， 不做账务处理，将套期保值进行表外登记。,（2）资产负债表日借：套期工具远期外汇合同 23
30、8贷：套期损益 238借：套期损益 240贷：被套期项目应付账款 240,（3）实际结算时借：套期损益 118贷：套期工具远期外汇合同 118 借：银行存款 120贷：套期工具远期外汇合同 120 借：被套期项目应付账款 80贷：套期损益 80 借：被套期项目应付账款 9760贷：银行存款 9760,对交易结果的分析,经过这样处理后，购入存货的美国公司于结算日实际支付的货币额为9640美元，这虽然比按业务发生日汇率计算的数额多40美元，但如果该公司不签订期汇合同，在实际结算日就不得不按当日的汇率支付9760美元，在资产负债表日和实际结算日也不得不将240美元和80美元分别计入当期损益，从而实际
31、确认160美元的汇兑损益。,外币约定承诺的套期保值,外币承诺事项是进出口双方签订将在远期实现的以外币结算的购销约定。 对外币约定承诺套期保值的处理，可以用公允价值套期或现金流量套期的方法来进行会计处理。 接下来，我们将用现金流量套期对进行会计处理举例。,现金流量套期处理,（1）2008年11月20日，不需要做账务处理。将套期保值进行表外登记。 （2）2008年12月31日，借：套期工具远期外汇合同 1289.3贷：资本公积其他资本公积 1289.3,（3）2009年2月20日借：资本公积其他资本公积 1789.3贷：套期工具远期外汇合同 1789.3 借：套期工具远期外汇合同 500贷：银行存
32、款 500 借：商品采购原材料 67500贷：银行存款 67000资本公积其他资本公积 500,现金流量套期下不记录被套期项目，仅追踪套期工具的公允价值，但是由于其公允价值的变动直接计入所有者权益，同样不会影响当期的利润。 在承诺事项发生的时候，公允价值套期法和现金流量套期法下资产（或负债）的入账金额可能会不同（取决于现金流量套期采用哪种方式来结转资本公积），但最终对利润的影响是一致的。,外币预期交易的套期保值,这里预期交易是指尚未承诺，但预期会发生的交易，即交易仍没有发生（不同于外币应收 应付事项），并且没有约定承诺（不同于外币约定承诺事项），仅仅是企业预期将来可能会进行的交易。 对预期交易
33、的套期保值，我国企业会计准则规定必须采用现金流量套期的会计处理方法。 例题7-11,境外经营净投资的套期保值,境外经营净投资套期是指对境外经营净投资的外汇风险进行的套期。 境外经营净投资指企业在境外经营净资产中的权益份额，企业没有计划也没有可能在可预见的未来会计期间结算的长期外币货币性应收项目（含贷款） 应当视同境外经营净投资的组成部分。但是，因销售商品或提供劳务等形成的期限较短的应收账款不构成境外经营净投资。,会计处理,我国企业会计准则规定：对境外经营净投资的套期，应当按照类似于现金流量套期会计的规定处理。 套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反
34、映。处置境外经营时，上述在所有者权益中的利得或损失应当转出，计入当期损益。套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分，应当计入当期损益。,（1）2008年12月1日。 借：被套期项目境外经营净投资 4000000 贷：长期股权投资 4000000 （2）2008年12月31日。假定，企业认定远期合约的公允价值变动与实际净投资的价值变动之间的差异为无效套期的部分，则套期中的有效部分计入所有者权益，而无效套期部分直接计入当期损益。 借：套期工具远期外汇合约 5600贷：资本公积其他资本公积 4800公允价值变动损益 800 借：外币报表折算差额 4800贷：被套期项目境外经营净投资 4800,（
35、3）2009年2月28日 借：套期工具远期外汇合约 3600贷：资本公积其他资本公积 3200公允价值变动损益 400 借：外币报表折算差额 3200贷：被套期项目境外经营净投资 3200 借：银行存款 9200贷：套期工具远期外汇合约 9200,如果X公司不处置境外净投资，资本公积中的8000元就一直在所有者权益中单独列示； 如果X公司以账面价值处置了境外净投资，则要做的会计处理为 借：银行存款 3992000贷：被套期项目境外经营净投资 3992000 借：资本公积 8000贷：投资收益 8000,交易结果分析,由于对境外经营净投资做了套期保值，使得在外币报表折算的时候产生的折算差额被套期工具所抵销了。X公司因此消除了汇率波动可能给公司报表带来的影响。但是，其中被企业认定为无效套期的部分，仍会影响报表的利润，并且，最终计入资本公积的套期工具的利得共8000元，必须在处置该被套期项目的时候转出， 从而最终影响到处置该被套期项目的投资收益。,谢谢大家！,
