1、第四部分：涉及项目决策分析与评价的考点重点：市场预测；市场战略；投资估算（进口设备估算、 预备费 估算、建 设期利息估算、流动资金估算）；财务评价；经济分析；产品方案和建设规模、 场（厂）址选择、 总图 运输方案、工程方案及配套工程；社会评价；方案比选；风险分析。考点一：市场分析与战略分析（页码：项目决策分析与 评价P2772）（关联度）（一）市场调查（页码：项目决策分析与评价P2730）1.市场调查的内容（1）市场需求调查。（2）市 场供应调查。（3）消费调查。（4）竞争者调查。2.市场调查的程序（1）准备阶段。（2）调查阶 段。（3）分析总结阶段。3.市场调查的方法（1）市场调查的类型。
2、类型 方法简介 特点 适用情况市场普查对市场进行逐一的、普遍的、全面的调查，以获取全面、完整、系统的市 场信息。可以确定一定的市场范围进行普查，也可以就市 场某一方面进行专项普查。普查时间长、耗费大、难以深入市场范围较小、母体数量较少、调查时间比较充裕，可以选用市场普查的方法重点调查在市场调查对象总体中选定一部分在总体中处于十分重要地位的企业，或者在 总体某项指标总量中占绝大比重的一些企业进行的调查。能够以较少的人力和费用开支，较快地掌握调查对象的基本情况常用于产品需求和原材料资源需求的调查典型调查在调查对象总体中选择一些具有典型意义或具有代表性的市场区域或产品进行专门调查。搞好典型调查的关键
3、在于把握调查对象的代表性，它直接关系到调查效果。调查企业或范围较少，人力和费用开支较省，运用比较灵活具有代表性抽样调查从所要研究的某特定现象之总体中，依随机原理抽取一部分作为样本，根据 对样本的研究结果，在抽样置信水平上，推断总体特性的调查方法。工作量小、耗时短、费用低、信度高 应用比较广泛（2）市场调查的方法。选择调查方法要考虑收集信息的能力、调查研究的成本、时间要求、样本控制和人员效应的控制程度。文案调查；实地调查；问卷调查；实验调查； 不同方法的比较文案 调查是一切调查方法中最简单、最一般和常用的方法，同时，也是其他调查方法的基础。实地 调查周期长、费用高。问卷 调查适应范围广泛、操作简
4、单、 费用相对较低，得到了大量的应用。（二）市场预测（页码：项目决策分析与评价P31-53） 1.一元线性回归分析（1）基本公式y=a+bx+e（2）a、b 计算（3）回归检验1）相关系数检验法。2）t 检验法（4）点预测（5）区间预测2.弹性系数分析收入弹性：价格弹性：能源需求弹性：3.简单移动平均法4.指数平滑法月 份 时 序 t 月消费 xt（万吨） 一次指数平滑值 Ft 预测值0 35.12 1 1 31.67 34.09 35.122 2 33.99 34.06 34.093 3 39.71 35.75 34.064 4 39.71 36.94 35.755 5 40.29 37.9
5、4 36.946 6 40.47 38.70 37.947 7 37.07 38.21 38.708 8 39.05 38.46 38.219 9 40.59 39.10 38.4610 10 41.95 39.95 39.1011 11 44.03 41.18 39.9512 12 50.31 43.92 41.18第二年 1 月 13 43.925.专家会议法（1）头脑风暴法。 （2）交锋式会 议法。 （3）混合式会议法。6.德尔菲法1）德尔菲法的程序1）建立预测工作组：工作组成员必须具备必要的专业知 识和数理统计知识。2）根据预测问题的性质和规模选择专家：专家的数量一般 为 20 人左右
6、。3）设计专家调查表。4）向专家发送调查表，组织调查实施：对第一轮专家调查表进行收集统计后，须将结果表发送给专家，要求其提出进一步的意见，重复 12 次后形成预测意见。5）汇总处理调查结果。（2）德尔菲法的利弊。特点：德尔菲法的匿名性、反 馈性、收敛性、广泛性特点。优点：便于独立思考和判断；低成本实现集思广益；有利于探索性解决 问题；应用范围广泛。缺点：缺少思想沟通交流；易忽视少数人的意见；存在组织 者主观影响。（3）德尔菲法的运用范围。（三）市场战略（页码：项目决策分析与评价P5372）1.产品生命周期（1）产品生命周期的划分。包括导入期、成长期、成熟期、衰退期。（2）各阶段的主要特点。第一
7、阶段是导入期。第二 阶段是成长期。第三阶段是成熟期。第四阶段是衰退期。2.市场战略类型3.行业竞争结构（1）行业竞争结构。行业的 竞争结构可以分为完全竞争、寡头垄断、双头垄断、完全 垄断四种。注意图 2-6 四种行业竞争结构的特征（2）行业竞争结构分析模型。 20 世纪 80 年代，哈佛大学教授迈克尔波特在竞争战略中提出“五力分析”或“五因素模型”。见教材 P59 图 2-7 波特的五因素模型4. 企业竞争能力分析 甲公司 竞争者乙 竞争者丙序号 关键竞争因素/强势指标 权重得分 加权值 得分 加权值 得分 加权值1 生产规模 0.20 4 0.80 3 0.60 5 1.002 技术实力 0
8、.15 2 0.30 5 0.75 3 0.453 产品质量 0.20 5 1.00 4 0.80 5 1.004 成本优势 0.15 3 0.45 1 0.15 4 0.605 客户服务能力 0.20 5 1.00 3 0.60 3 0.606 财务实力 0.10 1 0.10 5 0.50 2 0.20合计 1.00 3.65 3.40 3.85重点掌握教材 P61【例 2-8】5.SWOT 分析（1）优势与劣势分析。（2）机会与威胁分析。（3）企业战略选择。见下图6.投资组合分析对于有多种产品的企业，由于其不同的产品可能具有不同的市场地位和价值优势，要综合评价企业的价值能力，应进行投资组
9、合分析。（1）波士顿矩阵。战略应用：发展策略：适用于“问题” 和 “明星”业务。稳定策略：适用于“金牛” 、“问题”和“ 瘦狗”业务。撤退策略：“ 瘦狗” 和“ 问题 ”业务。（2）通用矩阵。通用矩阵也称 GE/麦肯锡矩阵或行业吸引力企业实 力矩阵。通用矩 阵的纵坐标用行业吸引力代替了行业成长速度，横坐标用企业实力代替了相 对市场份额。通用矩阵针对波士顿矩阵坐标尺度过粗的缺陷，增加了中间等级。通用矩阵的实质是把企业内部实力与企业外部环境归纳 在一个矩阵内。圆圈的大小表示这些产品的总体市场规模，圆圈中的数字表示企 业产品的绝对市场份额。（1）右下角（三个方格）：企业采取利用或退出战略，迅速 获
10、利，收回投 资，放弃该业务。（2） 右上角到左下角对角线（三个方格）：企业采取区别对 待、适当盈利策略。（3） 左上角（三个方格）：企业采取积极投资发展战略、选择重点发展战略，扩大生产，增加盈利能力。 考点二：产品方案和建设规模、场（厂）址选择、 总图运输方案、工程方案及配套工程（页码：项目决策分析与评价P8288、P92104、 P105112 、P112119）（关联度）（一）产品方案和建设规模（页码：项目决策分析与评价 P8288）1.产品方案（1）产品方案与产品组合。 （2）产品方案研究应考虑的因素。 （3）产品方案的比选。2.建设规模（1）建设规模研究的影响因素和内容。（2）建设规模
11、的合理性分析。（二）厂址选择（页码：项目决策分析与评价P92104 ）1.项目选址应考虑的区域因素2.选址原则及注意事项（1）选址的基本原则和要求。（2）选址注意事项。3.厂址比选4.项目选址意见5.地质灾害危险性评估（三）总图运输（页码：项目决策分析与评价P105112 ）1.总图运输方案（1）总体布置与厂区总平面布置。 （2）竖向布置。 （3）运输。 （4）厂区道路。 （5）绿化。 （6）总图技术经济指标：投资强度计算；建筑系数及场地利用系数的计算；容积率计算；行政办公及生活服务设施用地所占比重计算。2.总图运输方案比选（1）技术指标比选。 （2）总图 布置费用的比选。 （3）其它比选内容
12、。（四）工程方案及配套工程（页码：项目决策分析与评价 P112119）1.工程方案（1）工程方案选择的基本要求。 （2）工程方案研究内容。 （3）建筑和结构方案比选。 （4）防震抗震与地震安全性预评价。2.配套工程建设项目的配套工程包括：公用工程、辅助工程和厂外配套工程。（1）给水排水工程。 （2）供电 工程。 （3）通信工程。 （4）供热工程。 （5）维修设施。 （6）仓贮设施。 （7）厂外配套工程。考点三：能源资源优化配置与合理性分析（页码 ：项目决策分析与评价P136142）（关联度）（一）能源资源优化配置与合理性分析1.能源分类。分为两类2.能源资源开发利用的一般原则和要求。3.能源资
13、源开发项目的资源条件评价。4.能源资源开发利用合理性分析。（二）节能1.节能的原则与要求2.节能方案评价（1）节能方案的技术要求（2）项目节能技术政策评价（3）能耗指标计算、分析及 项目节能水平的评价（三）可行性研究节能专篇内容（1）项目概况。包括建设单 位基本情况、项目基本情况、项目建设方案；（2）项目所在地能源供应条件；（3）用能标准和节能设计规范；（4）项目能源消耗种类、数量 级能源使用分布情况；（ 5）项目节能措施及效果分析。包括节能措施、能耗指标、效果分析。（四）项目节能评估报告书内容评估依据：项目概况；项目能源情况分析评估（包括项目能源消耗量、项目所在地的能源资源条件以及项目对所在
14、地能源影响的评估）项目建设方案节能评估：项目能源消耗及能效水平评估：项目节能措施评估；存在的问题及建议；结论；附图；附表，包括附 场（厂）区总平面图、车间工艺平面布置图，主要耗能设备一览表，主要能源和耗能工质品种及年需求量表，能量平衡表等。考点四：环境影响评价的要求、内容及 环境影响的 经济损益分析（页码：项目决策分析与评价P160 176）（关联度）1.建设项目环境影响评价的要求（1）建设项目环境影响评价的分类管理。分为三类项目（2）建设项目环境影响评价的内容。（3）建设项目环境影响评价工作程序。（4）建设项目环境影响评价文件的审批。2.建设项目环境影响评价原则（1）依法评价原则；（2）早期
15、介入原则；（3）完整性原则；（ 4）广泛参与原则；3.建设项目环境影响报告书的内容（1）建设项目概况；（2）建设项目周围环境现状；（3）建设项 目可能对环境造成影响的分析、预测、评估；（4）建设项目环境保护措施及其技术、 经济论证；（5）建设项目对环 境的经济损益分析；（6）对建设项目实施环境监测的建议；（7）环境影响评价的结论；4.建设项目环境影响文件的审批（1）评价文件的报批；（2）评价文件的报批时限；（3）评价文件的分级审批；5.规划环境影响评价（1）规划环境影响评价的适用范围和责任主体。（2）规划环境影响评价的技术依据和内容。（3）规划环境影响评价的公众参与。（4）规划环境影响评价的审
16、查。6.环境影响的经济损益分析（教材 P171176）（1）环境影响经济损益分析步骤。（2）环境价值的含义。（3）环境价值评估方法。考点五：建设投资、建设 期利息和流动资金估算，项目总投资与分年投资计划（页码：项目决策分析与评价P185216）（关联度）（一）建设投资估算（页码 P188209）（1）设备购置费估算。 （进口设备购置费估算）1）进口设备购置费=FOB 价+国际运费+国际运输保险费+进口关税+进口环节消费税+进口环节增值税+ 外贸易手续费+银行财务费+ 国内运杂费2）进口设备购置费=CIF 价+进口关税+消费税+增值税+外贸手续费+银行财务费+ 国内运杂费例题【背景资料】某企业拟
17、进行改扩建，扩建内容包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。预计建设期为 3 年。项目主要生产设备拟从国外进口， 设备重量 680t，离岸价（FOB 价）为 1200 万美元，其他有关费用参数为：国际运费标准为 480 美元/t；海上运输保险费率为 0.25%；银行财务费率为 0.5%；外贸手续费率为 1.5%；关税税率为 20%；增值税的税率为 17%；设备的国内运杂费率为 3%。美元与人民币汇率为 7.92。参考答案：进口设备购置费（1）进口设备货价=离岸价（FOB 价）7.92=12007.92=9504 万元。（2）国际运费=单位运价
18、 运量=4806807.92=258.51 万元。（3）国际运输保险费=（离岸价+国际运费） 国外保险费率=（9504+258.51）0.25%=24.41 万元。（4）进口关税=（进口设备离岸价+国际运费+ 国际运输保险费 ）进口关税率=（9504+258.51+24.41）20%=1957.38 万元。（5）进口环节增值税=离岸价（FOB 价）+ 国际运费+国际运 输保险费+进口关税增值税税率=（9504+258.51+24.41+1957.38）17%=1996.53 万元。（6）银行财务费=离岸价（FOB 价）银行财务费率=95040.5%=47.52 万元（7）外贸手续费=离岸价（F
19、OB 价）+ 国际运费+国际运输保 险费外贸手续费率=（9504+258.51+24.41）1.5%=146.80 万元。（8）国内运杂费=离岸价（FOB 价）3%=95043%=285.12 万元。进口设备购置费=离岸价（FOB 价）+国际运费+国际运 输 保险费+ 进口关税+进口环节增值税+银行财务费+外贸手续费+国内运杂费=9504+258.51+24.41+1957.38+1996.53+47.52+146.80+285.12=14220.27 万元。2）基本预备费估算。基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）基本预备费费 率（3）涨价预备费估算。2）借款均衡发生在全年：（三）流动资
20、金估算（页码 P211215）1.扩大指标估算法流动资金= 年营业收入额营业收入资金率或流动资金= 年经营成本 经营 成本资金率或流动资金= 年产量 单位产 量占用流动资金额2.分项详细估算法流动资金= 流动资产-流动负债流动资产=应收账款+ 预付账款+ 存货+现金流动负债=应付账款+ 预收 账款流动资金本年增加额=本年流动资金- 上年流动资金运营费序 号 项 目 最低周转天数 周转次数第 3 年 第 4 年 第 512 年1 流动资产 2936.3 4703.3 7059.21.1 应收账款 45 8 705.8 1136.2 1710.11.2 存货 2000.4 3254.1 4925.
21、61.2.1 原材料 45 8 255.6 511.2 851.91.2.2 在产品 4 90 39.4 66.6 102.91.2.3 产成品 120 3 1705.4 2676.3 3970.81.3 现金 30 12 230.1 313.0 423.52 流动负债 306.1 612.2 1020.32.1 应付账款 45 8 306.1 612.2 1020.33 流动资金（1-2） 2630.2 4091.1 6038.94 流动资金本年增加额 1460.9 1947.85 用于流动资金的项目资本金 789.1 1227.3 1811.76 流动资金借款 1841.1 2863.8
22、4227.2（四）项目总投资（页码 P215216）体系 1：工程总投资=工程静态投资+涨价预备费+ 建设期利息工程静态投资=建筑工程费+设备及工器具购置费+ 安装工程费+工程建设其他费用+基本预备费体系 2：（1）项目总投资=建设投资+建设期利息+ 流动资金（2）建设投资=工程费用+ 工程建 设其他费用+ 预备费（3）工程费用=建筑工程费+安装工程费+ 设备及工器具购置费考点六：资本金筹措、 债务资金筹措和融资方案设计与优化、资金结构、 资金成本和融资风险分析（页码：项目决策分析与评价P224236、P242257）（关联度）（一）资本金筹措1.项目资本金制度（1）概念（2）资本金资金来源：
23、（3）计算基数2.既有法人项目资本金筹措（1）内部资金来源（2）外部资金来源3.新设法人项目资本金筹措（1）新设法人项目资本金的形成分为两种形式（2）由初期设立的项目法人筹集资本金的两种主要形式 （二）债务资金筹措（1）信贷方式融资。包括商业银行贷款；政策性银行贷款；出口信贷；外国政府贷款；国际金融机构贷款；银团贷款；股东借款。（2）债券方式融资。包括企业债券；可转换债券。（3）租赁方式融资。包括经营租赁；融资租赁。（三）融资方案设计与优化编制项目资金筹措方案（1）编制项目资金来源计划表。（2）编制总投资使用计划和资金筹措表。应注意的两个问题：各年度的资金平衡；建设期利息。2.资金结构分析（1
24、）项目资本金与债务资金比例；（2）项目资本金结构；（ 3）债务资金结构。3.融资风险分析（1）资金运用风险。（2）项目控制风险。（3）资金供应风险。（4）资金追加风险。（ 5）利率及汇率风险。包括利率风险；汇率风险。4.资金成本分析（1）资金成本构成（2）权益资金成本分析。包括优先股资金成本；普通股资金成本。（3）所得税前的债务资金成本分析。包括借款资金成本计算；债券资金成本计算；融资租赁资金成本计算。（4）所得税后的债务资金成本。（5）扣除通货膨胀影响的资金成本。（6）加权平均资金成本。考点七：资金时间价值与等值换算、现金流量分析方法和方案经济比选方法（页码：项目决策分析与评价P258284
25、）（关联度）（一）资金时间价值与等值换算（页码：P258265）1.现金流量与现金流量图（1）现金流量。（2）现金流量 图。2.资金时间价值与资金等值（1）资金时间价值的概念。（ 2）资金时间价值的衡量。包括单利与复利；名义利率与有效利率。（3）资金等值的含义。3.常用的资金等值换算公式（1）现值与终值的相互变换。现值变换为终值（已知 P 求 F）终值变换为现值（已知 F 求 P），为现值变换为终值的逆运算：（2）现值与年值的相互变换。现值变换为年值（已知 P 求 A）年值变换为现值（已知 A 求 P），与 现值变换为年值 互为逆运算。（3）年值与终值的相互变换。年值变换为终值（已知 A 求
26、F）终值变换为年值（已知 F 求 A），与 年值变换为终值 互为逆运算。（4）资金等值换算小结。参见教材 P264 表 8-2。必须要熟练掌握。（二）现金流量分析方法（页码：P265274）1.项目经济评价指标概述（1）项目经济评价指标设定的原则。（2）项目经济评价指标分类。2.时间性指标与评价方法（1）静态投资回收期（2）动态投资回收期 3.价值性指标与评价方法（1）净现值（NPV）。（2）净年值（NAV）。4.比率性指标与评价方法（1）内部收益率（IRR）。（2）净现值率（NPVR）。5.经济评价指标的选择（三）方案经济比选方法（页码：P274284）1.项目之间的关系（1）互斥关系。（2
27、）独立关系。（3）相关关系。2.项目（方案）比选类型（1）局部比选和整体比选。（2）综合比选和专项比选。（3）定性比选和定量比选。3.互斥型方案的比选（1）计算期相同的情况。包括净现值法；费用现值法；差额投资内部收益率法。（2）计算期不同的情况。包括计算期统一法；净年值法；费用年值法。4.独立项目的比选（1）互斥组合法。参见教材 P282【例 8-18】。（2）效益费用比法。参见教材 P283【例 8-19】。5.相关关系方案比选6.方案比选定量分析方法的选择（1）对于无资金约束，采用净现值、 净年值和差额投资内部收益率法。（2）方案效益相同或基本相同，采用最小费用法，即费用年值法、费用现值法
28、。考点八：财务效益与费用估算、 财务盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析（页码：项目决策分析与评价P285345）（关联度）一、财务现金流量表（一）不含增值税的情形 序号 项目 0 1 2 3 4 51 现金流入 1.1 营业收入 1.2 回收固定资产余值 1.3 回收流动资金 2 现金流出 2.1 建设投资（不含建设期利息） 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 营业税金及附加 2.5 维持运营投资 3 税前净现金流量（1-2） 4 调整所得税 5 税后净现金流量（3-4） （二）含增值税的情形 序号 项目 0 1 2 3 4 51 现金流入 1.1 营业收入 1.2 销项税额
29、 1.3 回收固定资产余值 1.4 回收流动资金 2 现金流出 2.1 建设投资（不含建设期利息） 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 进项税额 2.5 应纳增值税 2.6 营业税金及附加 2.7 维持运营投资 3 税前净现金流量（1-2） 4 调整所得税 5 税后净现金流量（3-4） 1.营业收入（或销售收入）营业收入包括：销售收入、提供服 务所获得的收入。2.应纳增值税（1）（产出）销项税额=营业收入（ 销售收入）增值税税率（增 值税税率不同时，应分项计算）（2）（运营投入）进项税额=（外购 原材料费+外购辅助材料 费+外购燃料费+外购动力费）增值税税率（增值税税率不同时，应分项计
30、算）（3）应纳增值税=（产出）销项税 额- （运营投入）进项税额 可抵扣固定资产进项税额3.抵扣固定资产进项税额按照国家消费型增值税的相关政策， 对符合要求的固定资产增值税进项税额，可以凭增值税扣税凭证从销项税额中抵扣。对于新建项目，建 设期内并无销项税额可供抵扣，因此可以延迟到项目投产后，由销项税额逐年抵扣。如为含税价，则销项税额 和进项税额计算如下：销项税额= 含税收入/（1+ 增值税率）增值税率进项税额= 外购原材料、燃料 动力含税成本/ （1+增值税率）增值税率4.维持运营投资原来对此不明确。新表中 单独列有维持运营投资，使其更加明确。维持运营投资包括设备更新费 用、油田开发费用、矿山
31、的井巷开拓延伸费用。例如火电厂所需要的铁路等。5.营业税金及附加在会计处理上，营业税、消费税、土地增 值税、 资源税、城市维护建设税、教育费附加等均可含在营业税金及附加中。（二）财务分析内容（页码：P286）（1）识别与估算财务效益和费用范 围。（2）编制财务分析报表和计算财务 分析指标。（3）进行盈亏平衡分析和敏感性分析。（三）财务效益与费用估算（页码 ：P291313）1.项目计算期的分析确定（1）建设期。（2）运营期。2.营业收入（1）合理确定运营负荷。（2）合理确定产品或服务的价格。（3）多种产品分别估算或合理折算。（4）编制营业收入估算表。3.补贴收入4.成本与费用（1）成本与费用的
32、概念。（2）成本与费用的种类。（3）成本与费用估算要求。（4）总成本费用估算。包括：总成本费用构成与计算；总成本费用各分项的估算要点。表 项目总成本费用估算表（单位：万元） 序 号 3 4 5 6 7 81 经营成本 1700 1700 1700 1700 1700 17002 折旧费 247 247 247 247 247 2473 摊销费 20 20 20 20 20 204 利息支出 183 164.23 140.28 113.93 84.95 53.074.1 长期借款利息 168 146.23 122.28 95.93 66.95 35.074.2 流动资金借款利息 15 18 18
33、 18 18 185 总成本费用 2150 2131.23 2107.28 2080.93 2051.95 2020.07（5）经营成本。经营成本外购原材料费用+外购辅助材料费外购燃料 费+外购动力费职工薪酬修理费其他费用或经营成本总成本费用折旧费用摊销费利息支出总成本费用估算表 单位：万元计算期序号 项 目合计 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 111 外购原材料费与外购辅助材料费之和 368 16 32 40 40 40 40 40 40 40 402 外购燃料费和外购动力费之和 184 8 16 20 20 20 20 20 20 20 203 职工薪酬 100 10 10 10
34、 10 10 10 10 10 10 104 修理费 50 5 5 5 5 5 5 5 5 5 55 折旧费 215 21.5 21.5 21.5 21.5 21.5 21.5 21.5 21.5 21.5 21.56 摊销费 26 5.2 5.2 5.2 5.2 5.2 7 财务费用 20 2 2 2 2 2 2 2 2 2 28 其他费用 30 3 3 3 3 3 3 3 3 3 310 总成本费用合计（1+2+3+4+5+6+7+8） 993 70.7 94.7 106.7 106.7 106.7 101.5 101.5 101.5 101.5 101.511 经营成本（10-5-6-7） 732 42 66 78 78 78 78 78 78 78 78教材 P297、P299、P300、P301、P302。
