1、国泰君安证券场外市场部,新三板 新机遇,第2页,第3页,国泰君安简介及全国股份转让系统业务优势 国泰君安 雄厚的综合实力广泛的全国网络与全面的业务范围卓越的品牌荣誉与强大的市场影响 国泰君安全国股转系统业务优势 高效专业的团队分支机构全程服务 丰富项目经验及创新能力全面优质的后续服务,我国多层次资本市场,新三板是我国多层次资本市场的重要组成部分,第4页,新三板市场定位,我国场外市场核心组成部分,未来将成为多层次资本市场的基石,为愿意接受公众监管的非上市股份制企业提供交易市场,肩负拓展中小企业狭窄融资渠道的重要任务，让资质好的中小企业尽早插上资本的翅膀，大力促进企业发展，实现国家经济结构的调整。
2、,新三板的资本市场定位,第5页,定增情况,盈利情况,挂牌数量,679家（截至2014年4月10日）,2012年，新三板共有17家挂牌公司公布定向增资方案，平均单笔融资额近 3000万，平均市盈率近16倍。 2013年，新三板共有50家公司定向增发，平均单笔融资额近2000万，融资 总额约10亿。,新三板发展现状,股本规模,总股本220亿（截止2013年12月）,新三板,创业板,共计192.37亿元 同比增长16.9%,共计16.85亿元 同比增长5.9%,共计1919亿元 同比增长16.1%,共计247.6亿元 同比下降6.2%,vs,2012,营业收入,净利润,2012年度新三板业绩增长表现
3、优于创业板,第6页,行业分布,新三板发展现状,2014年新挂牌的企业中，金融服务、文化、现代农业等行业企业开始增加。,定位于高成长、创新型、科技型企业，行业多属于信息技术、制造业、生物 医药、新材料等领域。,第7页,转板情况,截至2014年2月28日，成功转板8家。,新三板发展现状,根据2011-2012年度财务数据情况分析，有37家挂牌公司已满足创业板上市条件。,第8页,第9页,通过融资扩大企业规模,通过资本运作实现迅速扩张的案例：,净资产（上市前）,净资产（2013.6.30）,净资产增幅,上市板,主板,中小板,创业板,3326亿元,11715亿元,352%,上市年份,2006,2008,
4、4.11亿元,27.28亿元,664%,2009,1.45亿元,6.57亿元,453%,新三板,2008,0.21亿元,1.20亿元,571%,第10页,完善公司治理结构,第11页,完善股权激励制度,存在没有行权的期权一样可以进入新三板。,挂牌后,只能采取期权或内部协议，可能被资本市场拒绝。 只是把人才绑在身边，没有实现感。,挂牌前,借助资本市场建立有效的股权激励机制，有助于留住人才，调动员工的积极性，激发员工的潜能。,将股东、公司及管理层的利益捆绑在一起，有效化解利益冲突，加速公司健康平稳的发展步伐。,第12页,价值发现功能,案例：北京时代,在全国股份转让系统挂牌前进行私募，市盈率只有4-5
5、倍左右，挂牌后私募的市盈率高达18.6倍，目前转让的市盈率近40倍。,第13页,广告效应,政府扶持,第14页,第15页,全国股转系统 挂牌基本条件,1,2,3,4,依法设立且存续满两年,业务明确，具有持续经营能力,公司治理结构健全，合法规范经营,股权明晰，股份发行和转让行为合法合规,新三板挂牌条件,第16页,新三板挂牌条件和创业板以及主板的比较,第17页,从签约到完成挂牌在一年以内，而股票进入主板或二板市场流通一般需要3-5年，有的达8年之久。,挂牌速度快,定向增资实行备案制 一次核准，分期发行 允许挂牌同时定向增资,融资效率高,中介费用（券商、律师、会计师、资产评估师）较低 政府给予补贴支持
6、,挂牌成本低,新三板挂牌的优势,第18页,财务条件 四条件需满足两项,1,2,3,4,净资产不低于1000万元,近12个月主营业务收入不低于2000万元,近12个月扣除非经常性损益后的净利润不低于300万元,增长率高于30%,优先推荐企业挂牌的标准,第19页,公司挂牌全国股份转让系统的流程及时间安排,其中：中介机构由券商牵头，整体时间6个月左右,挂牌费用,挂牌后运作成本,挂牌总费用150-200万（含券商、会计师、律师费用）。,挂牌初费3-10万元 挂牌年费2-5万元,监管年费12-15万元,年审费用10-20万元,第20页,第21页,第22页,1999年8月18日由原国泰证券和原君安证券通过
7、新设合并、增资扩股组建成立，注册资本61亿元；拥有金融证券服务全业务牌照；国内历史最悠久、资产规模最大、盈利能力最强的证券公司之一；国内拥有最强投资银行队伍、最大销售交易网络、管理资产最多的证券公司之一。公司实际控制人：上海国际集团上海国际集团具有投资控股、资本经营和国有资产管理三大功能，经上海市人民政府授权，开展以金融为主、非金融为辅的投资、资本运作与资产管理业务。是浦东发展银行、上海农商银行、国泰君安证券、安信农业保险、大众保险等机构的第一大股东。,1993年,1995年,2001年,2003年,2004年,2005年,2007年,2008年,2009年,悠久的历史不断推动中国资本市场前进
8、的脚步,央行公开市场 一级交易商/银 行间债市做市商,首批开展 QFII业务,首批取得代办 股份转让主办 报价券商资格,最早成立券商 研究所/在港开 办境外证券业务,首家开展 资产管理 业务,证券业第一俱乐部品牌“君弘财富俱乐部”,直投业务资格/股指期货IB业务资格,首批金融期货 全面结算业务资格/ 首批QDII资格,创新试点券商/首批企业短融券承销商,2011年,2012年,2013年,首批获股票质押式回购 交易业务试点/转融券 业务试点资格,首批获柜台交易 业务试点资格,期货投资咨询 业务资格/RQFII 业务资格,首家获融资融券 业务资格/子公司在 港IPO,2010年,雄厚的综合实力,
9、第23页,雄厚的综合实力（续）,第24页,一直以来，我们向客户提供卓越、全面的资本市场服务，并以诚信的文化、专业的技术、创新的精神、周到的服务在业内树立国泰君安良好的品牌；我们的服务、成长和业绩为业内瞩目，多次获得境内外知名财经杂志评选的奖项和客户的认可。,卓越的品牌荣誉与强大的市场影响,第25页,国泰君安（上海）,国泰君安（深圳）,国泰君安（北京）,国泰君安（香港）,国泰君安资产管理,国联安基金管理,国泰君安证券投资,国泰君安营销,国泰君安研究,国泰君安（香港）,国内大型综合券商 业务范围全面，牌照齐全：投资银行业务、零售业务、销售交易业务、融资融券业务、 资产管理业务、证券及衍生产品投资业
10、务、境外业务、期货业务及直接投资业务,国泰君安创新投资,国泰君安期货,国泰君安购并,国泰君安（上海）,国泰君安（深圳）,国泰君安（北京）,完备的业务组织架构,第26页,国泰君安证券于2001年即首批获得由中国证监会和中国证券业协会认定的代办股份转让业务资格 国泰君安证券是中国证券业协会指定参与报价系统制度设计仅有的两家证券公司之一 国泰君安证券是首批取得中小企业私募债承销业务资格的证券公司之一 拥有最为优秀的全国股份转让系统业务团队 拥有包括国泰君安创新投资公司在内的众多创投战略合作伙伴 重视与客户的长期战略伙伴关系，将全力保障项目的成功，投入充足的专业力量，全方位调动公司的资源，为项目保驾护
11、航,数十名专业行业分析师、律师、注册会计师为您服务。平均全国股转系统业务年限在三年以上。,高效专业的团队,第27页,（1）持续督导,根据监管部门要求，继续完善公司治理和内部控制，协助公司进行信息披露，为公司规范运行保驾护航。,（2）定向增资,协助企业制订资本市场长期发展规划，为企业引荐战略投资者，通过定向增资解决企业发展所需资金。,（3）做市服务,利用国泰君安强大的投研能力，为挂牌企业的股票提供双边报价，提高股票流动性，实现价格发现功能，最大程度地体现企业价值。,（4）推荐转板,整合公司雄厚资源，引导企业健康成长，帮助成熟的企业向创业板、中小板及主板迈进。,全面优质的后续服务,第28页,全国1
12、93家营业部的投行业务客户服务部门,国泰君安拥有遍布全国29个省、自治区、直辖市、特别行政区的分支机构,分支机构全程服务,第29页,北京时代（430003）作为新三板首批挂牌的四家企业之一，由国泰君安推荐，于2006年3月21日成功登陆新三板。,挂牌后公司经营业绩取得快速发展：,服务案例北京时代（430003）,第30页,历次定向增发,服务案例北京时代（430003）,首家在新三板市场上完成定向增资的挂牌公司 迄今为止为同一家挂牌公司提供定向增资的次数最多,第31页,服务案例科新生物（430175）,“保荐+直投”模式,由国泰君安作为主办券商推荐挂牌，2012年12月登陆新三板。 挂牌后定向增
13、发对象是国泰君安创新投资公司。 2014年3月，国泰君安创新投资以6元/股，认购400万股，投资额2400万元。,第32页,鼎普科技于2008年登陆新三板。 2011年完成首次增资，募集资金2600万元。 目前在筹备创业板转板。,中海纪元于2009年登陆新三板。 首家在新三板挂牌的国有企业。 2011年完成首次增资，募集资金3300万元。,其他服务案例,展唐科技于2014年登陆新三板。 首家在新三板挂牌的中外合资企业。,第33页,武汉万德智新2013年11月挂牌全国股转系统,天津津伦股份2012年12月挂牌全国股转系统,北京平安力合2013年8月挂牌全国股转系统,朗铭科技于2012年3月挂牌全
14、国股转系统都市鼎点于2012年6月挂牌全国股转系统国铁科林于2012年7月挂牌全国股转系统,天津金硕集团2013年8月挂牌全国股转系统,上海银音科技2013年11月挂牌全国股转系统,其他服务案例,江西唐人通服 2014年1月挂牌全国股转系统,创新来源于专业的团队对制度的深刻理解。,第34页,第35页,独立性,同业竞争,主体资格,依法设立，存续满两年 发行人生产经营符合法律、法规、章程；如具有相关资格资质,五独立：资产、人员、业务、财务、机构 对主要供应商、客户重大依赖问题 关联交易,历史沿革,出资不实、抽逃等问题，要清理解决 股权清晰，不存在权属纠纷（代持问题）,解决方式：并入挂牌主体、变更经营范围、转让、注销,第36页,税务问题,现金流,持续经营,不仅关注盈利规模还要关注盈利质量 是否存在影响持续经营的制约因素,合规性 对税收优惠不存在重大依赖,收入确认,收入确认政策是否符合会计准则 历史上的内外账问题的处理,现金流与盈利的匹配性,第37页,
