1、国际金融复习题二、选择题1. 成员国从国际货币基金组织的借款或提款的额度取决于他们的 （A） A、份额 B、借款 C、股金 D、信托基金2. “外币固定本币变”的汇率标价方法是 （A） A.直接标价法 B.复汇率 C. 美元标价法 D. 间接标价法3. 目前，世界各国的国际储备中，最重要的组成部分是 （B） A、黄金储备 B、外汇储备C、在国际货币基金组织（IMF ）的储备头寸 D、特别提款权4. 金本位制下的汇率制度属于 （C ） A.浮动汇率制度 B. 联合浮动汇率制度C. 固定汇率制度 D. 可调整的固定汇率制度5. 资本流出意味着 （B） A 、本国对外国的负债增加 B、 本国对外国的
2、负债减少 C、 外国对本国的负债减少 D、外国在本国的资产增加 6. 金本位制下决定汇率的基础是 （B ） A、金平价 B、铸币平价 C、法定平价 D、黄金输出入点 7. 即期外汇交易的买卖双方成交后在何时办理交割 （A） A、两个营业日内 B、一个月以内 C、成交当天 D、两个营业日以后8. 国际借贷所产生的利息应列入国际收支平衡表中的账户是(B) A、资本账户 B、经常账户 C、直接投资账户 D、证券投资账户9. 布雷顿森林体系实质是 （C ） A、金本位货币体系 B、金块本位制 C、金汇兑本位制 D、浮动汇率制10. 以追求利润为目的所进行的国际经济交易又被称为（B）A、补偿性交易 B、
3、 自主性交易 C、即期交易 D、事后交易11、目前人民币汇率制度实行的是（B）A、固定汇率 B、 管理浮动 C、自由浮动 D、盯住浮动12、欧洲货币市场上的利率一般是以哪种利率为基础的（C）A、新加坡同业拆借利率 B、 美国短期利率 C、英国同业拆借利率 D、英国长期利率13. 为避免美元汇率变动的风险，A 公司在外汇市场上买进即期美元外汇的同时，卖出等量的远期美元外汇，这叫做 （C） A、 套汇 B、 套利 C、 掉期 D、 投机14、IMF 主要的日常资金来源是（C）A、 借款 B、 投资收入 C、 份额 D、 捐款15、流动性最低，但盈利性最高的储备称为（C）A、一级储备 B、二级储备
4、C、三级储备 D、四级储备16人民币对外公布的牌价采用(A)A直接标价法 B间接标价法 C复汇率 D多种汇率17一国货币升值对其进出口收支产生何种影响(B)A出口增加，进口减少 B 出口减少，进口增加 C出口增加，进口增加 D 出口减少，进口减少18下列被视为狭义外汇的是(C)A以外币表示的有价证券 B 以外币表示的租约 C国外银行存款 D 外币现钞19一般情况下，即期交易的交割日为(C) A成交当天 B 成交后第一个营业日 C成交后第二个营业日 D 成交后一星期内20在国际收支统计中，进出口商品价格计算均按(A)A离岸价格 B到岸价格 C市场价格 D期货价格21布雷顿森林崩溃以来，国际储备最
5、明显的变化是国际储备资产的发展趋势为(C)A一元化 B中心化 C多元化 D二元化22浮动汇率制度下，决定汇率的基础是 DA金平价 B法定汇率 C铸币平价 D两国货币的购买力23一国国际收支平衡表的主要项目中最基本、最重要的项目 CA资本金融帐户 B净差额与遗漏 C经常帐户 D总差额24收购国外企业的股权达到 10以上，一般认为属于 CA股票投资 B证券投资 C直接投资 D间接投资25汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是 CA非自由兑换货币 B硬货币 C软货币 D自由外汇26汇率波动受黄金输送点的限制，各国国际收支能自动调节，这种货币制度BA浮动汇率制 B国际金本位制C布雷顿森林体
6、系 D混合本位制27国际收支平衡表中的基本差额计算是根据 DA商品的进、出口 B 经常项目 C经常项目和资本项目 D经常项目和资本项目中的长期资本收支28在直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明 CA本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升B本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升C本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降29当一国经济出现膨胀和顺差，为了内外经济平衡，根据财政货币政策配合理论，采取措施是 DA膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策B紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策C
7、膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策D紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策30世界上最早也是目前最大的外汇市场是 BA东京 B伦敦 C纽约 D 法兰克福31一国国际收支顺差会使 AA外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升B外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌C外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌D外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升32布雷顿森林协议在对会员国缴纳的资金来源中规定 CA会员国份额必须全部以黄金或可兑换的黄金货币缴纳B会员国份额的 50以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余 50的份额以本国货币缴纳C会员国份额的 25以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余 75的份额以本国
8、货币缴纳D会员国份额必须全部以本国货币缴纳33面值为 1000 美元的债券，其市场价值为 1200 美元，这表明市场利率相对于债券的票面利率 BA较高 B较低C相等 D 无法确定34世界黄金定价中心是 BA香港 B伦敦 C新加坡 D苏黎士35欧洲货币市场境内、外业务一体型的代表是 BA纽约 B伦敦 C新加坡 D英属维尔京群岛三、判断改错题（ 错 ） 1.在直接标价法下，外币数额越大，外汇汇率越上涨。间接标价法下外币数额越大表明本币升值（ 错 ）2国际收支是一国在一定时期内( 通常为一年) 对外债权、债务的余额，是存量概念。国际收支是流量概念（ 错 ）3.国际储备资产的安全性、流动性与盈利性是相
9、互排斥的，具有负相关关系。安全性与流动性是正相关（ 错 ）4.在金本位制下，黄金输入点等于两国货币铸币平价加减两地间运送黄金的费用。在金本位制下，黄金输入点等于两国货币铸币平价减两地间运送黄金的费用（ 对 ）5.各国政府可用金融政策来干预国际资本流动，如通过提高贴现率来促进资本流出。（ 错 ）6.美式期权是指只能在接近期权到期日的有限执行期内执行的期权方式。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行（ 对 ）7.当应收外汇账款将要贬值时，债权人应争取提前收汇。（ 错 ）8.国际金融市场上，只有英镑和美元全部采用间接标价法。 世界上大部分货币采用直接标价法。除欧元外，一切货币与英镑标价时
10、以英镑为单位货币；一切货币与欧元标价时以欧元为单位货币（ 错 ）9来自国外的侨汇应记入国际收支平衡表的借方。来自国外的侨汇应记入国际收支平衡表的贷方（ 错 ）10我国的外汇储备包括商业银行的外汇储备。我国的外汇储备是指官方持有的外汇储备（ 错 ）11国际收支是一个存量的、时点的概念。国际收支是流量的事后的概念（ 错 ）12资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。资本和金融账户经常账户提供融资受诸多方面的限制（ 错 ）13国际收支的自动调节机制可存在于任何经济条件下。国际收支的自动调节机制可存在于有效经济条件下（ 错 ）14期权购买者的损失有可能超过保证金。期权的损失是限定的，就是保证金，
11、及期权费（ 错 ）15LIBOR 是国际金融市场的中长期利率。LIBOR 是国际金融市场的短期利率（ 错 ）16货币市场与资本市场的划分是以资金的用途为标准的。货币市场与资本市场的划分是以融资的期限为标准的（ 错 ）17资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。资本和金融账户经常账户提供融资受诸多方面的限制（ 错 ）18制定影子汇率不属于复汇率的做法。制定影子汇率属于变相复汇率的做法（ 对 ）19期权购买者的损失不可能超过保证金。期权的损失是限定的，就是保证金，及期权费（ 错 ）20金融创新是指金融交易技术和工具的创新。还包括制度等的创新一、名词解释1 间接标价法- 是指以一定单位的本国货
12、币为基准，将其折合为一定数额的外国货币的标价方法。即以本国货币作为基准货币，其数额不变，而标价货币（外国货币）的数额则随本国货币或外国货币植的变化而改变2 国际清偿力- 指一国政府为本国国际收支赤字融通资金的能力。它既包括一国为本国国际收支赤字融资的现实能力即国 际 储 备 ，又包括融资的潜在能力即一国向外借款的最大可能能力。3 国际收支平衡表- 是一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和帐户，按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。4 离岸金融市场-是指非本地居民之间，以银行为中介，在某种货 币 发 行 国国境之外，从事该种货币交易的市场
13、，也有人将它称为欧 洲 货 币 市场。 5 储备头寸-是指一成员国在基金组织的储备部分提款权余额，再加上向基金组织提供的可兑换货币贷款余额6 货币局制度-是一种汇率机制，它有两项基本原则，一是本国货币钉住一种强势货币，与之建立货币联系，此货币成为锚货币，二是本国通货发行以外汇储备 特别是锚货币的外汇储备为发行保证，保证本国货币与外币随时可按固定汇率兑汇。四 计算题1、 美国纽约市场：USD/AUD= 1.3441/1.3452；USD/CHF= 0.7980/0.7995 求：AUD/CHF 的买入价与卖出价。AUD/USD=0.7434/0.7440所以 AUD/CHF=0.7440*0.7
14、980/0.7434*0.7995=0.5937/0.58432、伦敦市场：GBP/JPY=129.43/53 ，纽约市场：GBP/USD=1.5280/90；东京市场：USD/JPY=92.68/79 。如果不考虑其他成本，套汇者 1000 万美元本金，在此是否有套汇机会？若有机会，套汇收益又是多少？由纽约市场和东京市场的汇率可得：GBP/JPY=1.5280*92.79/1.5290*92.68=141.62/88 于伦敦市场的汇率有差异，因此有套汇的机会。那么在低的市场上（纽约和东京）买入，在高的市场上（伦敦）卖出：解法是先算出纽约/东京外汇市场上的套汇汇率为GBP/JPY=GBP/US
15、D*USD/JPY=141.6150/87591.5280*92.68=141.61501.5290*92.79=141.8759套汇者用 1000 万美元在东京买进日元 92680 万即 1000 万*92.68=92680 万该套汇者再用这笔英镑在伦敦买英镑 716.0627 万92680 万/129.43=716.0627最后，该套汇者用该英镑在纽约买回美元 1094.144 万716.0627*1.5280=1094.144 万套汇收益：1094.144 万-1000 万=94.144 万3纽约外汇市场：GBP/USD=2.2010/2.2015，伦敦市场：GBP/USD= 2.202
16、0/2.2025，在不考虑套汇成本的情况下，请问在此市场条件下该如何套汇？100 万英镑的套汇利润是多少？在纽约市场上，1 英镑等于 2.2010 美元，在伦敦市场上，1 英镑等于 2.2020 美元。同一时间，英镑在纽约市场上便宜而在伦敦市场上贵，因此，在伦敦市场上卖出 100 万英镑，得到 220.20 万美元，再用 220.20 万美元在纽约买英镑220.20/2.2015=100.0227 万英镑，套汇利润为 100.0227-100=0.0227 万英镑。4已知汇率：GBP/USD=1.5119/29，AUD/USD=0.6985/95，计算 GBP/AUD 的双向汇率。解：美元作为
17、计价货币，此时“交叉相除”即可，即 1.5119/0.6995=2.161401, 1.5129/0.6985=2.165927。所以可以得到：GBP/AUD=2.161401/59275纽约外汇市场：GBP/USD=2.3020/2.3025，伦敦市场：GBP/USD= 2.3010/2.3015，在不考虑套汇成本的情况下，请问在此市场条件下该如何套汇？100 万英镑的套汇利润是多少？在纽约市场上，1 英镑等于 2.3020 美元，在伦敦市场上，1 英镑等于 2.3010 美元。同一时间，英镑在伦敦市场上便宜而在纽约市场上贵，因此，在纽约市场上卖出 100 万英镑，得到 230.20 万美元
18、，再用 230.20 万美元在伦敦买英镑230.10/2.3015=100.0217 万英镑，套汇利润为 100.0217-100=0.0217 万英镑。6纽约外汇市场美元/瑞士法郎的汇率： 即期汇率为 1.6030/40， 3 个月远期点数为 80/70，计算美元/ 瑞士法郎的 3 个月远期汇率？所谓点数，就是以汇率数字中小数点后第 4 位为基本，以外汇银行（或外汇市场）给出的两个大小不等的点数作为掉期率的远期汇率的表示方法。在此需要注意，远期实际汇率的计算依点数排列顺序的不同而决定。当点数是由小到大排列时，即远期汇率第一栏的点数值小于第二栏的点数值，远期实际汇率等于即期汇率加上相应的远期的
19、点数。但是一定要注意，当点数是从大到小排列时，即远期汇率下，第一栏的点数值大于第二栏的点数值时，其远期实际汇率等于即期汇率减去相应的远期的点数。直接标价法与间接标价法均按照此原则进行计算！即期汇率： 三个月掉期率美元/瑞士法郎 1.6030 1.6040 80-70于是，美元对 3 个月远期瑞士法郎的实际汇率为1.6030 1.6040-)0.0080 -)0.0070_ _1.595 1.597五、简答题：1、简述一国国际储备的主要来源。答：（1）黄金储备（2）外汇储备（3）在国际货币基金组织的储备头寸（4）特别提款权2、简述引起一国国际收支失衡的主要原因。（1）偶发性因素造成的国际收支失衡
20、（2）周期性因素造成的国际收支失衡（3）结构性因素造成的国际收支失衡（4）币性因素造成的国际收支失衡（5）收入性因素造成的国际收支失衡（6）外汇投机和不稳定的国际资本流动造成的国际收支失衡 3、简述外汇期货合约的标准化体现在哪些方面。体现在（1）规定交易双方各自支付一定的保证金和佣金(2)按照交易币种、数量、交割月份与地点等买卖一定数量的外汇。4、简述外汇管制的目的。1、促进国际收支平衡或改善国际收支状况 2、稳定本币汇率,减少涉外经济活动中的外汇风险 3、防止资本外逃或大规模的投机性资本流动,维护本国金融市场的稳定 4、增加本国的国际储备任何国家都需要持有一定数量的国际储备资产。5、有效利用
21、外汇资金,推动重点产业优先发展 6、增强本国产品国际竞争能力 7、增强金融安全 5简述国际储备与国际清偿力的联系与区别。国际储备是国际清偿力的重要组成部分，国际清偿力包含国际储备.从内容上来看，国际清偿能力除了包括该国货币当局直接掌握的国际储备资产外，还包括国际金融机构向该国提供的国际信贷以及该国商业银行和个人所持有的外汇和借款能力.从性质上看，国家货币当局可以直接和无条件的使用当局直接掌握的国际储备，而对于国际储备以外的，并非由货币当局直接持有的国际清偿能力的构成部分的使用，通常是有条件的.从数量关系上看，一国的国际清偿能力是该国政府在国际经济活动中能动用的一切外汇资源的综合，而国际储备只是
22、其中的一部分6简述一种外币成为外汇的前提条件。1、可自由兑换性，一个国家的外币成为外汇，需要能够和国际上各可自由兑换货币实行自由兑换。2、普遍接受性，这种外币在国际经济贸易往来中容易被接受和使用。3、可偿性，这种外币资产能够得到保证偿付7简述特别提款权的特点。它不具有内在价值，是 IMF 人为创造的纯账面资产。特别提款权不像黄金和外汇那样通过贸易或非贸易取得。特别提款权只能在 IMF 及各国政府之间发挥作用，任何私人企业不得持有和运用，不能直接用于或非贸易的支付，具有严格限定的用途。因为它是国际货币基金组织原会员国普通提款权以外的一种补充，所以称为“特别提款权” 。8简述“物价现金流动机制”
23、。在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和现金(即黄金)的输出输入自动恢复平衡。这一自动调节规律称为“物价 现金流动机制” 。 一国的国际收支如果出现逆差，则外汇供不应求，外汇汇率上升，若外汇汇率上升超过了黄金输送点，则本国商人不再用本币购买外汇付给商人，而是直接用黄金支付给外国出口商，这样黄金就大量流出。黄金外流导致本国银行存款准备金降低，从而使流通中货币量减少，物价下跌，而物价下跌使得出口成本降低，本国商品的出口竞争力增强，出口增加，进口减少，直至国际收支改善。这样，国际收支的不平衡完全能够自发调节，用不着任何人为的干预。如果一国国际收支出现顺差，其自动调节过
24、程完全一样，只是各经济变量的变动方向相反而已。9请简述欧洲货币市场的发展和特点。二战后，美国对西欧各国进行援助与投资，大量美圆流入欧洲。而伦敦开放以美圆为主体的外币交易市场。50 年代以后，美国政府冻结了中国在美国的存款，前苏联、西欧国家将存放在美国的资产转移到欧洲国家银行帐户，这些资产是欧洲美圆的最早来源。60 年代后由于（1）美国国际收支逆差是欧洲美圆迅速增长的原因。 （2）美国政府对输出入的限制是大量美圆外流。 （3）欧洲主要国家解除外汇管制，并且实行各国货币自由兑换。欧洲货币市场发展起来。特点：1管制较松 2调拨方便 3税费负担少 4可选货币多样 5资金来源广泛六论述题1.试述人民币升
25、值对中国经济的影响，并分析人民币未来的发展空间。（一）人民币升值对我国经济的有利方面： 1.本币升值将增强人民币的支付能力 (1)减轻我国偿还外债的压力 (2) 提高我国企业海外并购的能力 (3)增加我国个人的财富效应(4)降低我国进口商品的成本 人民币升值之后，进口商品都会变得更加“便宜”，从而会有效降低我国进口的成本。 2.提高我国货币政策的独立性 人民币的升值使得我国这种被动性的基础货币发行数量减少，这样我国货币政策的独立性就得到了一定的保证。3.降低我国发生通胀的可能并刺激股市。 进口产品价格下降，将最终带动整个社会的价格下降，从而减轻输入性通胀压力；冲销成本的降低，会减少我国被动增发
26、的人民币数量，从而降低发生通胀的可能性。4.提升我国的产业结构 一是因人民币升值所导致的资本成本和收入的提升将在长期内改变我国的经济结构，重新赋予行业不同的成长速度，并使不同行业的企业业绩出现分化。二是人民币升值在短期内改变行业内企业的资产、负债、收入、成本等账面价值，通过外汇折算差异影响其经营业绩。5.人民币升值促进对外贸易 (1)人民币升值对出口影响并不十分明显。 (2)升值不扩大贸易逆差。 (3)人民币升值可以改善贸易条件 (二)人民币升值对我国的不利影响： 1.人民币升值不利于引进外资2.可能加剧我国的资本外流人民币升值，会使原来需 10 亿美元在境外所能完成的投资，升值后会少用几百万
27、甚至上千万美元就能完成了，因此必然会加速资本外流。3.人民币升值，我国巨额外汇储备面临缩水的可能4.人民币升值会减低中国企业的利润，增大就业压力2论影响一国国际储备需求的主要因素？你认为当前我国外汇储备规模是否合适？理由是什么？3试对固定汇率制和浮动汇率制的优劣进行比较。实行浮动汇率制度的好处:(1)浮动汇率制度可以保证货币政策的独立性；(2)浮动的汇率可以帮助减缓外部的冲击；(3)干预减少，汇率将由市场决定，更具有透明性；(4)不需要维持巨额的外汇储备。浮动汇率也有 顾虑:(1)在浮动汇率制度下，汇率往往会出现大幅过度波动，可能不利于贸易和投资；(2) 由于汇率自由浮动，人们就可能进行投机活
28、动；(3)浮动汇率制度对一国宏观经济管理能力、金融市场的发展等方面提出了更高的要求。现实中，并不是每一个国家都能满足这些要求。 固定汇率制度的好处:(1)汇率波动的不确定性将降低；(2)汇率可以看作一个名义锚，促进物价水平和通货膨胀预期的稳定。固定汇率制度缺陷:(1)容易导致本币币值高估，削弱本地出口商品竞争力，引起难以维系的长期经常项目收支失衡；(2)同时，僵化的汇率安排可能被认为是暗含的汇率担保，从而鼓励短期资本流入和没有套期保值的对外借债，损害本地金融体系的健康。在固定汇率制度下，一国必须要么牺牲本国货币政策的独立性，要么限制资本的自由流动，否则易引发货币和金融危机。4论影响一国国际储备需求的主要因素？你认为当前我国外汇储备规模是否合适？理由是什么？影 响 因 素 1.持 有 国 际 储 备 的 成 本 。 等 于 进 口 品 投 资 收 益 率 与 持 有 储 备仔 细 的 收 益 率 差 额 2.外 部 冲 击 的 规 模 和 频 率 。 3.政 府 的 政 策 偏 好 。 4.一国 国 内 经 济 发 展 状 况 。 5.对 外 交 往 规 模 。 6.借 用 国 外 资 金 的 能 力 。 7.该 国货 币 在 国 际 货 币 体 系 中 所 处 的 地 位 .8.各 国 政 策 的 国 际 协 调 。
