1、MACD 指标深入研究之买卖点分析MACD 指标是技术指标中最常用的一种，正如其全名“指数平滑移动平均线”的字面意思，MACD 指标是经过平滑了的收盘价的移动平均线，而平滑，也就是抹去短期股价的上下波动，去伪存真，拨开云雾，关注于股票中长期的趋势，更有可能把握最佳买卖点，实现抄底和逃顶。除了个股分析，对于分析当日 K 线走势和大盘走势也同样适用，可以很大程度上减少风险，理性分析，避免盲目跟风，成为接盘侠。当然，在享受平滑后趋势明显的好处的同时，也带来了 MACD 指标相对滞后的缺点。与 5 日均线、10 日均线相似，MACD 指标无法提前预知何时开启上涨的行情，是对过去股价的反映。但历史总是相
2、似的，从以往的经验可以借鉴参考，从相似的个股可以比较分析，从而对未来的走势做出预判。一、 MACD 指标构成该指标由 DIF 线、DEA 线和 MACD 柱三部分构成。通过构造一条快速移动（比如 12 日）的平均线和一条慢速移动（比如 26 日）的平均线，计算其离差 DIF 值，再求其 DIF 的 9 日平滑移动平均线，即 DEA 线，再用 2*(DIF-DEA)得到 MACD。MACD 通常绘制成围绕零轴线波动的柱形图，零轴上方的柱体用红色标注，零轴下方的柱体用绿色标注。简明判断买卖点有两种方法。一是看 DIF 线、DEA 线和零轴的相对位置，二是看MACD 柱体的正负和强弱。零轴是多空力量
3、的重要分水岭，可以用股价的 60 日均线来帮助理解。当 DIF 线和DEA 线上穿零轴，基本代表股价站上了 60 日均线，这个重要指标的突破也代表多头势力暂时居上风，进入多头市场，后续也可能迎来一波涨幅。当跌破 60 日均线，DIF 和 DEA线下穿零轴，代表进入空头市场，可能有一波下跌。若是在零轴附近来回盘旋，MACD 指标的可靠性则会大幅下降，此时多空力量比较均衡，无法形成一方力压另一方的情况，趋势不明显。更常用也更有用的是金叉和死叉的运用，也就是 DIF 线和 DEA 线的相对位置变化。由该指标的形成过程可知，当 DIF 线上穿 DEA 线，形成金叉，也就是 12 日平均价格超过 26
4、日平均价格时，代表短期的平均价超过了长期的平均价，不管是下跌趋稳，开始横盘，还是有所上涨，都是多头开始发力，占据市场。相对的，当 DIF 线下穿 DEA 线，形成死叉，代表短期平均价格不如长期平均价格高，不管是升浪形成顶部开始下跌，上涨速度变慢，还是下跌加速，都是空头势力强劲的表现，不能再继续持有。红绿色柱体的大小也可以理解为多空头力量的强弱。多头势力强劲，春风得意时，红色柱体呈现又高又长的形状，绵延不绝。空头势力强劲时绿色柱体也同样如此。当红绿柱体来回切换，不能形成持久的单一色块时，代表多空头无法形成一方力压一方的情况，股价也会呈现来回波动的形态，风险较大。当然，若想预估股价的未来走势，光凭
5、以上两点基础的买卖法则还远远不够，金叉也不全是有效的金叉。以下便通过分析具体案例来详细说明 MACD 指标的买卖点。二、 零轴之上远离零轴1 DIF、DEA 线平行向上大多出现在上涨初期，此时上涨形态稳定，涨幅不大但速度均匀，波动较少，大多是小阳线构成。多头势力强劲，是牛市行情，可以买入。2 将死未死在上涨过程中不可避免的会有回调，若是多头势力强劲，能够再次力压空头，便会迎来新一波的上涨，且往往幅度很大。表现在图形上，就是将死未死的形态，DIF 线向 DEA线靠拢，马上就要形成死叉，却又转头向上。此时是良好的买入时机，后市还会有一波涨幅。3 在高位 DIF 线开始慢慢横向运行，出现死叉上涨到一
6、定程度后，之前盈利的一拨人会选择撤离，上涨速度变慢逐渐见顶，出现回调。回调大小受行情影响，但为了避免风险，当出现死叉时应果断收手卖出，尤其是前期上涨幅度大的股票。图 1图 24 高位死叉后马上金叉此点较适用于前期上涨比较平缓，上涨幅度不算太大的股票，且通常是浮出水面后第一个金叉。当第一波上涨行情过去后，有人选择撤离，避免风险，股价回调；有的庄家看好接下来的走势，在高位调整后买入，形成第二波上涨。这个金叉也是比较好的买入时机。5 高位第二个死叉比第一个低而股价却在涨当庄家赚了钱想要出货时，不能一下子全部出完，会一部分一部分的出。每出一部分货，股价会下降，吸引股民涌入，导致股价有一定反弹或者继续缓
7、慢上涨。但当庄家全部出完，没有人再托底的时候，股价便会一路下跌。呈现在图形上，有时会出现多次死叉的情况，且一次比一次低，但股价却一直在上涨。这种情况也称为“顶背离” 。构成顶背离的点越多，这个顶背离就越可信。顶背离的出现意味着这是逃离的标志。图 3图 46 高位死叉后欲金叉不能金叉当高位回调，多头再想发力开始新一波上涨时，却力量不足，被空头所打压，无法有效突破，形成新的金叉。多次突破失败，下跌也就要开始了。顶背离的出现也印证了要下跌的信号。7 DIF、DEA 线平行向下经过一段时间的上涨，多头逐渐乏力，被空头打压。若是 DIF 线还有一定曲折变化，代表多头势力还在尝试反攻，有反弹的可能，DIF
8、 线越平滑，空头实力越强，下跌信号就越能得到确认。图 5图 6三、 零轴附近1. 零轴之上死叉后跌至零轴附近金叉这种情况有两种可能，其一是在一波大的上涨行情中的阶段性回调，释放前期上涨过多造成的压力，如顶背离，当回调至零轴附近后，背离情况被化解，可能开启新的一波上涨行情。其二是在一波强下跌行情中出现一个比较大的反弹，但下跌的趋势仍然没有改变，虚浪过去还会继续下跌。由于不能确定是虚浪还是升浪，此处金叉还需再观察，不能盲目入市。图 7图 82. 上穿零轴零轴作为重要指标 60 日均线，其重要性不言而喻。当 DIF 线上穿零轴，代表短期内多头势力比较强大，上穿零轴这个动作也能被看作为一个金叉，可作买
9、入考虑。3. 上穿零轴后死叉从 MACD 指标的构成过程就不难理解，当股票的下跌速度放缓或是稍有反弹，DIF 线和 DEA 线便会向零轴靠拢，因为短期平均价格相比长期有一定上升。因此零轴之下的金叉和上穿零轴形成的这个金叉有可能是“假金叉” ，不一定会带来上涨。上穿零轴代表突破60 日均线，而这一重要指标的突破势必会带来一波空头势力的反扑。此时形成的死叉，代表这波小反弹的终结。不管后面能不能再形成金叉，遇到死叉，为了避免风险，还是应该坚决卖出，观察后市走向。图 9图 104. 上穿零轴后死叉再金叉上一点讲到空头势力反扑，带来死叉。但如果多头势力强劲，没有被空头势力压倒，在零轴之上形成了水面金叉，
10、则一般会带来一波上涨行情，是一个好的买点，如上图。若是死叉之后跌破了零轴，形成了水下金叉，又称“低位二次金叉” ，一般来说也能确定后市有一个涨幅，是一个好的买点。5. 零轴之下金叉后上升至零轴附近还未上穿零轴便死叉上文已经说过，零轴之下的第一个金叉意义并不大，因此当这一波横盘或是稍稍反弹都没能冲破 60 日均线即零轴的话，代表多头势力暂时还不能压过空头势力，后市还会继续下跌，因此就算在第一个金叉处买入，在此时也应该暂时避避风险，看后市能否再次形成金叉，再作考虑。6. 零轴之下金叉后上升至零轴附近将死未死将死未死，代表多头在空头的打压下存活了下来，大难不死必有后福，后面至少也是图 11图 12一
11、波小升浪。此时可买入。7. DIF 线、DEA 线在零轴附近频繁金叉、死叉当 DIF 线在零轴附近来回波动，金叉死叉频繁切换，K 线却没有什么变化看不太出趋势时，可以关注一下 DEA 辅助线。下图中 K 线有一个上涨的小幅度，DIF 线来回波动，但是 DEA 线却呈现一个向下走的趋势，并突破了零轴，与 K 线走势形成了背离。因此后市也有了一波大跌。但是这种行情下，随时都有可能有反转，风险比较大，还是不建议持有。四、 零轴之下远离零轴1. DIF、DEA 平行向下这种图形下，空头势力正盛，多头势力被完全打压，也完全不知道底部会在哪，此时是绝对不能继续持有的，要果断卖出。2. 水下第一次金叉图 1
12、3图 14正如上文所说的，第一个金叉可能是下跌速度放缓，横盘调整形成的，使平均价有了一定的回升，并没有什么意义，后市还会继续下跌。当然，有一些股票是在第一个水下金叉之后就开启了新一波升浪，但是在不太确定的情况下，此时还是应该继续观望，不宜买入。3. 低位二次金叉当在低位出现两次金叉时，说明多头力量已经开始尝试反攻，但具体走势如何，还应该具体看两次金叉的所处位置。如果第一个金叉比第二个高，说明还处于下降通道中，没有见底。此时还不能买入，如图 16 中金叉一和二的位置。如果两个金叉一样高，说明还没有有效的反弹，也还处于下降通道中，不是有效的金叉，不能买入，如图 15。如果第二个金叉比第一个高，且这
13、两个金叉相隔较远，说明经过长时间的多空周旋之后，空头已经无法力压多头，多头势力企稳，股价可能已经见底，要开始反弹。很多情况下这也会呈现出底背离的形态。这时一般是抄底的良机。底背离，是指股价相对还在跌，而指标却呈现上涨的趋势。通常底背离的准确性没有顶背离那么高，但是构成底背离的点越多，底背离越能得到确认。图 15但是要注意的是，这种情况也可能是下跌中长期横盘导致的。要确认上涨的走势，增加可能性，要看第二个金叉与零轴的距离，与最终 DIF 线和 DEA 线能不能突破零轴，再次形成金叉。第一个金叉要在距离零轴比较远的位置，第二个金叉最好能接近零轴，这样随时都有突破 60 日均线的可能。若是几个金叉都
14、相对靠近零轴，有时会失去有效性，如下图。五、 最佳买卖点归纳1. 买入点 低位二次金叉，第二次比第一次位置高 底背离 DIF 线上穿零轴 空中加油，将死未死 零轴金叉图 16图 172. 卖出点 高位死叉 顶背离 高位欲金叉不能金叉 零轴死叉六、 MACD 指标的优化正如上文提到的，DIF 线和 DEA 线有时会来回波动，让人辨别不清走向。为了避免假金叉和频繁波动带来的干扰，可以在运用原始 MACD 指标的同时加上改良版 MACD 指标作为辅助参考，也就是用更平滑的 MACD 指标来减少原有指标上的陡峭变化，找出更长期的趋势。初始设置的参数为 12，26 ，9，是由于指标诞生时，美国还实行一周
15、六个交易日的制度，12 代表两周，26 代表一个月，9 代表一个半周。这是一个中期的参数设置。如果想要看更长期的趋势，考虑到我国现在实行一周 5 个交易日的制度，按照同比例调整，可以将指标调整为如 30，60 ，20。当然，调整过后不可避免的是比原先的指标更加滞后，因此在短线操作时只能作为原有指标的辅助参考。如果想要改善原有指标的滞后性，也可以稍稍做一下调整，让指标更加符合我国的国情，调整成 10，20 ，8，这样能比原有的指标略微提前一些作出反应，不可避免的是波动也会更加剧烈一些。当然，指标参数的设置见仁见智，有时自己另设的参数在实践中会比原始参数更有效。但操作过程中，如果仅仅以一个指标发出的买卖信号就坚信不疑的操作，无疑是风险大于收益的。K 线、量、均线和指标结合起来发出的信号才更具价值，也更能确定。
