1、经 济视角 2011 年第 4 期摘 要 ：我国中小企业作为企业中的 “草根 ”，蕴藏着生生不息的力量 ，为我国经济增长做出了不容小觑的贡献 。 然而这些中小企业的发展具有高风险性 ，许多信贷对其望而却步 ，使得中小企业融资不畅 。 本文谈及了我国中小企业金融支持体系的现状 ，分析了其中存在的问题 ，并从拓展融资渠道 、完善融资软环境等方面指出了利用金融支持突破中小企业融资瓶颈的方向 。关键词 ：金融支持 ；融资瓶颈 ；中小企业 ；融资创新中图分类号 ：F245 文献标识码 ：A一 、引言作为企业中的 “草根 ”，中小企业中蕴藏着生生不息的力量 ，是我国经济改革浪潮中的中流砥柱 ，是促进国民经
2、济增长的新的重要增长点 ， 也是未来企业界的经济支柱和巨人 。 据不完全统计 ，目前 ，全国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的 99。 中小企业工业总产值 、 销售收入 、实现利税分别占总量的 60、57和 40。 我国出口额中 60%的额度来自于中小企业 ， 并且中小企业为人们提供了大约 75的就业机会 。 近年来的出口总额中 ，有 60以上是中小企业提供的 。 但是中小企业在发展中也遇到一系列的问题 ，其中又以融资难为甚 。 在解除了对 “抓大放小 ”政策的误解之后 ，虽然国家和社会各界对中小企业重视起来 ，但是融资瓶颈依然制约着中小企业的成长 。二 、我国中小企业金融支持体系的发
3、展状况（一 ）以银行为中心的信贷支持不断增加近几年来 ， 我国金融机构不断增加对中小企业的扶植力度 。 据有关数据 ，从 2008 年开始 ，中小企业融资规模呈现出快速增长趋势 。 2008 年我国中小企业贷款余额约为 12.3万亿元 ，其中银行类金融机构对中小企业的贷款达到 10.34万亿元 。 2009 年末 ，我国新增企业贷款 5.7 万亿元 ，其中大 、中 、 小企业增加的贷款占比分别是 40.9%、34.3%和 24.8%。其中以银行类金融机构的贷款新增 4.3 万亿元 。 截至到2010 年末 ，我国主要金融机构及农村金融机构 、城市信用社和外资银行的企业贷款共计 31.1 万亿元
4、 ， 其中大型企业人民币贷款余额 （含票据贴现 ）13.42 万亿元 ，同比增长 13.3%；中型企业人民币贷款余额 10.13 万亿元 ， 同比增长 17.8%，比大型企业贷款增速高 4.5 个百分点 ；小型企业人民币贷款余额 7.55 万亿元 ，同比增长了 29.3%，比大型企业贷款的增速高出了 16.0 个百分点 。 同时 ，在 2010 年的中小企业贷款中 ， 我国中小企业通过银行机构获得的人民币贷款比 2009年年底增加 3.3 万亿元 ，年末余额同比增长 22.4%。（二 ）政策性金融支持逐步完善我国从 1998 年开始逐步构建起保护中小企业发展的法律体系 ， 为中小企业融资提供政
5、策上的良好软环境 。 2002年 ， 我国出台了 关于鼓励和促进中小企业若干政策的意见 ，该意见指出要按照统一整体 ，抓大放小的原则鼓励中小企业的发展 。 由中小企业司 （1998 年成立 ）具体负责中小企业改革与发展任务的落实 。 2003 年 1 月 1 日正式实施的 中小企业促进法 在解决融资困难的问题上 ，具体规定了从财政 、央行 、金融机构 、资本市场 、创业投资 、信用制度以及信用担保七大方面来协同帮助中小企业渡过融资关口 。(三 )资本市场为中小企业融资积极献力信贷市场 、 债券市场和资本市场是中小企业融资的三大平台 。 随着我国资产证券化业务的开展以及金融市场的完善 ，资本市场
6、在中小企业融资中挑起了越来越重的大梁 。2004 年 5 月 14 日 ，中国证监会下发 关于同意在深圳证券交易所设立中小企业板块的批复 ，同意在深圳证券交易所主板市场内设立中小企业板块 ， 重点安排具有成长性的中小企业发行股票及上市 。 6 年来 ，中小板市场累计融资 2500亿 ，其中 IPO 融资 2059 亿 ，再融资 450.6 亿 。 中小企业已经达到 400 多家 ，股票市值超过 2 万多亿 。二 、我国金融支持中小企业融资中存在的问题（一 ）资金供需仍不平衡虽然以银行为中心的金融机构为中小企业输送了大量的血液 ，但是我国中小企业仍然营养不良 。 目前我国尚未成立专门为中小企业提
7、供贷款 ， 扶植中小企业发展的金融机构 ，争取信贷资金仍是我国中小企业融资的主攻方向 。 城市商业银行 、城乡信用社 、国有商业银行 、股份制银行等金融机构的大部分资源向大中城市和大型企业集中 ， 在贷款销售中青睐批发而摒弃零售 、推崇大额贷款而搪塞小额贷款 ，使得中小企业和大型企业没有站在融资的统一起跑线上 ，未能充分发挥为中小企业服务的作用 。 总体来讲 ，中小企业融资市场上的资金供给并没有跟上企业成长快速的脚步 ，以致很多中小企业步履蹒跚 ，甚至进入了发育停滞阶段 。 近期 ，我国许多省 、地区中小企业都频现融资缺口 。（二 ）企业融资成本仍然较高国家从 2002 年以来就不断给中小企业
8、吃 “小锅饭 ”，为中小企业融资道路亮绿灯 ， 但是这些企业的融资成本仍未下降 。 许多刚刚起步的小企业 ，甚至发展势头很旺盛的中小企业都因融资成本太高 ，资不抵债导致企业破产 。 “泪洒温州 ”就是非常突出的个例 。 温州一直以来就是我国中小企业诞生的宝地 ， 但近几年中小企业破产扎堆的现象却屡见不利用金融支持突破中小企业融资瓶颈朱薪宇（深圳大学，广东 深圳 518000）经 济 论 坛76经 济视角 2011 年第 4 期鲜 ，2011 年以来也是如此 ，许多品牌不错的企业都惨遭滑铁卢 。 乐清老牌企业三旗集团直逼危机边缘的消息余波未了 ，温州知名企业江南皮革因无力还债的新闻又平地炸开 ，
9、4 月份温州出名的餐饮连锁企业波特曼也因资金链断裂挥泪倒闭 。 资金吃紧 ，出现经营困难的企业岂止这三家 ，很多不知名的小企业主也透露焦急之色 ，惟恐厄难降临 。（三 ）担保体系不完善中小企业虽然具有很好的成长性 ， 但其潜在风险也不敢小觑 。银行等金融机构秉承降低不良贷款率的原则即使很看好某家中小企业的前景 ，但考虑到该企业本身的规模却又踟蹰不前 。此时 ，信用担保就应运而生 ，给这些金融机构吃了定心丸 。中小企业信用担保机构帮助中小企业实现外部信用增级 ，是促进银企合作的催化剂 ，在解决中小企业融资问题中发挥了非常重要的作用 。 但是 ，目前我国担保体系仍不尽人意 。 1999 年我国开始
10、进行中小企业信用担保体系的试点 ，但至今 ，担保机构仍不多 ，覆盖面积偏向于东南沿海及中部经济比较活跃的地区 ，同时这些担保机构的担保资金来源单一 ，数额不足 。此外 ， 我国金融机构对中小企业融资的支持还存在着产品创新不足 、融资渠道不通畅 、制度不完善等问题 。 从企业自身来看 ，缺失良好的财务管理 、盲目上项目等也会阻碍中小企业对金融支持的有效利用 。三 、利用金融支持突破融资瓶颈的努力方向（一 ）拓展融资渠道 ，鼓励融资创新融资渠道狭窄 ， 资金来源不足是中小企业融资迫切需要解决的问题之一 。 这不是仅仅需要某一部门或者某一群体的力量 ， 而是需要国家 、 金融机构以及企业自身协同努力
11、 ，共克时艰 ，求取胜利 。首先 ， 国家要提倡政策性银行给予中小企业更多的资金支持 ，建立中小企业贷款专用资金 ，做到专款专用 ，并且要适当降低中小企业贷款利率 ，降低融资成本 。 同时 ，建议国家成立专门的中小企业贷款机构 ，由国家财政拨款 ，依据完善的运行制度切实为中小企业服务 。其次 ，国有商业银行 、股份制银行 、城市商业银行以及村镇银行要加大对中小企业的扶植力度 ，创新贷款产品 ，完善风险监控 ， 根据各中小企业的实际情况实行较为优惠的利率 ，对所有企业一视同仁 ，切实为中小企业融资积极贡献力量 。 同时 ，金融机构可以利用资产证券化等衍生金融产品对中小企业贷款进行再包装 ，降低不
12、良贷款率 ，可以放心地为中小企业提供更多优质的贷款 。 不仅是银行等金融机构 ，小额贷款公司 、 民间贷款组织等其他可以提供贷款的机构也要向中小企业伸出援助之手 。（二 ）继续深化发展适合中小企业的资本市场我们要更加坚定不移地加快多层次资本市场的构建 ，促进中小企业板市场健康有序发展 ，全力支持中小企业 ；要扩大中小板市场的规模 ，完善适合于中小企业的股权融资 、重组兼并 、证券交易等制度安排 ；要引导企业转变观念 ，积极创造条件 ，主动为中小企业上市做好服务 ，力求更多的成长型中小企业上市 ；要有序推进场外市场的建设 ，做好中小企业公司债和中小企业集合债的基础上 ， 优化债券发行机制 ，丰富
13、债券发行品种 ，鼓励中小企业利用债券进行融资 ；要充分发挥已经成功上市的中小企业的带头模范作用 ，利用示范效应带动更多的中小企业弥补不足 、改善管理 、提高信用等级等 ； 要建立区域性的产权柜台交易市场以便在更大层面 、更大范围上解决中小企业融资难的问题 ，认真总结一些地方和政府已经建立的区域性产权交易市场的经验和教训 ；要进行中小企业板市场的创新 ，充分发挥全社会和全行业的监督作用 ，提高中小板市场运作机制的透明度 ，使所有的中小企业在审批程序上处于同一起跑线 ， 使已经上市的中小企业在 IPO、再融资 、信息披露等方面都公开化 。（三 ）进一步优化中小企业融资软环境这里的软环境是指国家构建
14、促进中小企业发展的机构体系和制度体系 ，以促进银企合作 ，解决中小企业融资难的问题 。首先 ， 国家和各地方要积极推进中小企业法律制度建设 ，完善现有法律 、规章和制度 ，促进有关中小企业法子法律的诞生 。 建立起中小企业税收优惠制度 ，对于成长中的中小企业给与税收优惠 ，有利于中小企业积累资金 ，同时降低其融资成本 。其次 ，我国本身就缺乏权威公认的资信评估机构 ，中小企业既是信用制度不完善的受害者 ， 又要对信用环境不良负一定的责任 。 因此还要建立起中小企业信用征集体系 、评级制度以及惩罚机制 ， 尽快研制出适合中小企业的信用制度管理办法 ， 以弥补我国中小企业信用档案不充实 、 不完善
15、 、不详实的不足 。最后 ，国家和各地方要积极构建担保体系 ，为中小企业贷款提供 “防震阀 ”和 “安全垫 ”。 各级政府要根据本地区实际情况投入专用资金 ，设立中小企业的担保机构 ，并完善该机构得以良好运行的规章制度 。 通过建立科技担保基金 、创业贷款基金 、 下岗再就业小额担保贷款基金等来完善政府担保基金 ，进而为担保机构提供资金来源 。 同时 ，各级政府也要加大对担保机构的财政补贴 ， 对担保机构的保费和风险进行补偿 。 有关行政管理部门也要为担保机构提供更为全面及时的政策信息查询 、咨询服务 。参考文献 ：1 阙紫康 .中小企业金融支持体系 ：理论 、证据与公共政策R.深圳证券综合研究所 ，2009.2 袁海博 .对我国中小企业融资难问题的研究与思考 J.经济视角 ，2010，（02）.3 刘凤筠 .中小企业融资难问题探析 J.金融资本 ，2010，(03).4 范文雨 . 金融危机背景下中小企业融资困境及对策研究J.商业经济 ，2010，（08）.5 中国人民银行 .2009 年金融机构贷款投向统计报告 R.2010.6 袁展 .中小企业融资现状分析 J.中国商贸 ，2011，（02）.7 黄磊 .中小企业融资瓶颈问题探讨 J.商场现代化 ，2011，（01）.8 胡江宁 .帮助中小企业融资的八张好牌 J.光彩 ，2011，（03）.经 济 论 坛77
