1、 上海海事大学硕士学位论文 我国集装箱运价指数期货的开发基础和运作模式研究学校代码：10254论文编号：100702020605上海海事大学SHANGHAI MARITIME UNIVERSITY硕士学位论文MASTER DISSERTATION 我国集装箱运价指数期货的开发基础和运作模式研究毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重承诺：所呈交的毕业设计（论文），是我个人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文中特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得 及其它教育机构的学位或学历而使用过的材料。对本研究提供
2、过帮助和做出过贡献的个人或集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。作 者 签 名： 日 期： 指导教师签名： 日 期： 使用授权说明本人完全了解 大学关于收集、保存、使用毕业设计（论文）的规定，即：按照学校要求提交毕业设计（论文）的印刷本和电子版本；学校有权保存毕业设计（论文）的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。作者签名： 日 期： 学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含
3、任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名： 日期： 年 月 日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权 大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名： 日期： 年 月 日导师签名： 日期： 年 月 日指导教师评阅书指导教师评价：一、撰写（设计）过程1
4、、学生在论文（设计）过程中的治学态度、工作精神 优 良 中 及格 不及格2、学生掌握专业知识、技能的扎实程度 优 良 中 及格 不及格3、学生综合运用所学知识和专业技能分析和解决问题的能力 优 良 中 及格 不及格4、研究方法的科学性；技术线路的可行性；设计方案的合理性 优 良 中 及格 不及格5、完成毕业论文（设计）期间的出勤情况 优 良 中 及格 不及格二、论文（设计）质量1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？ 优 良 中 及格 不及格2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装订及附件）？ 优 良 中 及格 不及格三、论文（设计）水平1、论文（设计）的理论意义或对解决实际问题的指导意
5、义 优 良 中 及格 不及格2、论文的观念是否有新意？设计是否有创意？ 优 良 中 及格 不及格3、论文（设计说明书）所体现的整体水平 优 良 中 及格 不及格建议成绩： 优 良 中 及格 不及格（在所选等级前的内画“”）指导教师： （签名） 单位： （盖章）年 月 日评阅教师评阅书评阅教师评价：一、论文（设计）质量1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？ 优 良 中 及格 不及格2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装订及附件）？ 优 良 中 及格 不及格二、论文（设计）水平1、论文（设计）的理论意义或对解决实际问题的指导意义 优 良 中 及格 不及格2、论文的观念是否有新意？设计是否
6、有创意？ 优 良 中 及格 不及格3、论文（设计说明书）所体现的整体水平 优 良 中 及格 不及格建议成绩： 优 良 中 及格 不及格（在所选等级前的内画“”）评阅教师： （签名） 单位： （盖章）年 月 日I教研室（或答辩小组）及教学系意见教研室（或答辩小组）评价：一、答辩过程1、毕业论文（设计）的基本要点和见解的叙述情况 优 良 中 及格 不及格2、对答辩问题的反应、理解、表达情况 优 良 中 及格 不及格3、学生答辩过程中的精神状态 优 良 中 及格 不及格二、论文（设计）质量1、论文（设计）的整体结构是否符合撰写规范？ 优 良 中 及格 不及格2、是否完成指定的论文（设计）任务（包括装
7、订及附件）？ 优 良 中 及格 不及格三、论文（设计）水平1、论文（设计）的理论意义或对解决实际问题的指导意义 优 良 中 及格 不及格2、论文的观念是否有新意？设计是否有创意？ 优 良 中 及格 不及格3、论文（设计说明书）所体现的整体水平 优 良 中 及格 不及格评定成绩： 优 良 中 及格 不及格（在所选等级前的内画“”）教研室主任（或答辩小组组长）： （签名）年 月 日II摘 要国际航运市场是世界经济的“晴雨表” ，对国际贸易的发展和世界经济的繁荣起着举足轻重的作用。近年来随着影响国际航运价格的因素的不断增多，航运价格的波动性在不断增大，这不仅直接影响了我国航运相关产业的健康发展，而且
8、也给整个国民经济带来了较大的负面影响。而随着上海市国际航运中心和国际金融中心建设的稳步推进，加快发展航运金融衍生品成为摆在我们面前的一个重要课题。在诸多的航运金融衍生品中，开发集装箱运价指数期以规避航运运价风险，推动航运金融的发展是我国的较好选择。目前国内外对于运价指数期货的研究不多，且多数局限在对航运价格指数本身的研究上。在此背景下，本文旨在研究我国集装箱运价指数期货开发的必要性和可行性，并在对集装箱运价指数期货的交易制度进行设计的基础上对该期货的运作模式进行分析。本文从理论和实践两个方面对国际上航运金融衍生品进行了研究，通过总结波罗的海运费指数期货(BIFFEX)、远期运价协议(FFA)和
9、我国股指期货的运行情况，得出我国开展运价指数期货必须要解决的问题；并在结合我国国情的基础上，阐述了我国集装箱运价指数期货开发的必要性和可行性。该结论为我国加快推进集装箱运价指数期货的开发提供了理论指导。本文在借鉴我国股指期货方案设计的基础上，设计了我国集装箱运价指数期货的交易制度。本文从风险管理最优化的角度出发，分别对集装箱运价指数期货的合约条款、定价模型以及交易制度及规则进行了设计，提出了一整套适合我国国情的运价指数期货设计方案；通过实例阐述在此交易规则下运价指数期货如何进行市场运作以达到套期保值的目的；并从运价指数生成和套期保值比率这两个方面提出了改进的建议。通过分析研究，本文得出的主要结
10、论是运价指数期货交易能较好的解决航运运价波动这一问题，并且我国现在需要开发也有能力开发集装箱运价指数期货；通过教学系意见：系主任： （签名）年 月 日III本文所阐述的集装箱运价指数期货设计方案进行运作可以很好实现套期保值规避风险。该结论对于加快 CCFI 期货推出的进程有理论和实践的参考价值。关键词：航运运价指数期货，期货交易制度，风险管理，套期保值比率IVABSTRACTInternational shipping market is one of the world economys “barometer“ .it plays a decisive role on the develop
11、ment of international trade and the prosperity of world economy .In recent years, more and more factors have affected the price of the international shipping. The range of the price is becoming wider and wider. The instability of its price not only directly influences the development of the shipping
12、 industries concerned but also brings greater instability to our economy. Acceleration the development of shipping derivative becomes a crucial task along with Shanghai steadily into an international shipping and financial center. Therefore, it will be a great issue benefit both in theoretical and p
13、ractical if the shipping freight index futures can be launch to hedge the risk in shipping freight market.However, there is few studies about shipping freight index futures, and most of them are focus on shipping freight index itself. Under this circumstance, on the basis of discussing the necessity
14、 and feasibility of developing the China Containerized Freight Index Futures, this paper studied of how logistics enterprises use the index futures to hedge the freight risk. This article analyzed the possible problems in the use of the freight index futures and put forward suggestions for improveme
15、nt.The shipping price index futures not only provide the party involved in the shipping market with the financial tools of hedging but also leads to the discovery of the price of the futures market and our right to fix the price to control the fluctuation of the price of the shipping market, which h
16、ave a good effect on the shipping industries and help Shanghai become the international center of finance and shipping.In the past few years, our commodity futures market has developed well and its number of the commodity has dramatically increased and played an increasingly important role in our ec
17、onomy. The commodity futures market has formed a better trading system in which we control risks, supervise the futures market and make regulations and rules concerned. These offer a better financial environment in which to develop the shipping price index futures.To do it, we have a lot of work to do. Firstly we should set up a set of independent and scientific shipping price index. Secondly on its basis we design the standard agreement to set up a more complete trading and supervising system.KEYWORDS: Shipping Freight Index Futures, Futures Trading, Risk Management, Hedge
