1、我国上市公司财务舞弊案例分析及其思考摘 要自改革开放至今，中国的资本市场发展迅猛，市场机制改革，大量中小企业涌现，但是迅猛发展的同时也遗留下了很多问题，其中比较突出的就是财务舞弊现象。因为发展过于迅速，资金供应不足，无法跟上拓宽发展的脚步，导致许多企业为了笼络资金，粉饰财务数据，提供虚假的会计信息，而且大有层出不穷之势，其中上市公司财务舞弊问题对社会的危害尤为严重，已成为当今社会的热点问题。财务舞弊的频繁发生，表现出了资本市场诚信的缺失、社会信用危机的存在，危害了市场信心，并导致市场低迷，而低迷的市场又导致融资困难，企业利润率下降，而后又引发财务舞弊，形成一个恶性循环。如果对上市公司的财务舞弊
2、行为不严加打击和治理，必将影响我国资本市场可持续、和谐地发展。因此，对于上市公司财务舞弊行为的识别与治理对策研究具有重要意义。论文在介绍上市公司财务舞弊的基本概念、基本理论及危害的基础上，对上市公司财务舞弊的原因、手法及舞弊行为识别方法进行了系统分析，最后提出上市公司财务舞弊行为治理的对策和建议，对上市公司的财务舞弊行为的识别和治理有参考价值。关键词:上市公司、财务舞弊、治理ANANLYSIS ON THE CHINAS LISTED COMPANYSFINANCIAL FRAUD CASE AND ITS THINKINGABSTRACTSince the reform and openin
3、g-up policy, Chinas capital markets have developed rapidly, such as the reform of marketing mechanism, the privatization of state-owned enterprises and the emergence of a large number of small and medium enterprises. However, the rapid development also leaves behind a lot of questions, one of the mo
4、re prominent phenomenon is financial fraud. Because of the economy has grown so quickly and the enterprises are unable to keep up the pace of development as well as the lack of fund, it has been a significant endless trend that many enterprises whitewash the finical data, provide false accounting in
5、formation in order to win over funds. The listed companys finical fraud problem is particularly harmful to society which has been the hot topic currently. The frequent occurrence of finical fraud demonstrates the lack of integrity of capital markets, the existence of the social credit crisis, underm
6、ines market confidence and leads to the market downturn. Depressed market has led to the difficulties in financing, the corporate profit margins declines and later finical fraud appears, which has formed a vicious circle. If the listed companys finical fraud behavior is not strictly stricken and gov
7、erned, it is bound to affect the sustained and harmonious development of Chinas capital markets. Thus, it has great significance to the identification and countermeasure research in listed companys finical fraud.On the basis of the introduction of the concepts of listed companys finical fraud and it
8、s basic theory and the hazard, the paper has made systematic analysis on the reasons, manipulation and recognition of the listed companys finical fraud. At last, the paper has given some suggestions and recommendations on the governance of listed companys finical fraud which has a reference value fo
9、r the identification and management of it.KEYWORDS: listed companies，financial frauds，government目 录中文摘要ABSTRACT第 1 章 绪 论 11.1 选题背景及研究意义 .11.1.1 选题背景 .11.1.2 研究意义 .11.2 财务舞弊的概念及危害分析 .11.2.1 财务舞弊的概念 .11.2.2 财务舞弊的危害 .21.3 本文结构与内容 .3第 2 章 文献综述及理论回顾 42.1 财务舞弊理论 .42.2 国外财务舞弊的文献回顾 .52.3 国内财务舞弊的文献回顾 .52.4 文
10、献回顾及财务舞弊理论总结 .63.1 “会计技术”舞弊 .73.1.1 利用会计政策的选择性 .73.1.2 滥用会计估计 .73.2 关联公司内部交易舞弊 .83.2.1 与母公司或者非控股公司 .83.2.2 与关联上市公司 .83.3 利用资产重组舞弊 .93.4 隐瞒重大事项 .93.5 母公司肆意占用上市公司资金 .93.6 虚拟资产 .9第 四 章 上市公司财务舞弊动机分析 114.1 利益驱动 .114.2 舞弊成本驱动 .114.4 心理驱动 .124.5 信息不对称 .124.6 地方政府的“溺爱” .13第 5 章 上市公司财务舞弊治理建议 135.1 继续加强证券市场的制
11、度建设 .135.2 强化外部审计的法制建设 .145.3 加强上市公司内部制度建设 .145.3.1 加强内部审计监督 .155.3.2 完善公司治理结构 .165.4 提高财务舞弊成本 .175.4.1 加大惩罚力度，提高上市公司舞弊成本 .175.4.2 强化审计责任，加大对会计师事务所的惩罚力度 .175.4.3 强化责任，加大对舞弊个人的惩罚力度 .185.5 强化中注协职能，加强行业监管 .195.6 建立合理业绩评价体系，完善激励机制 .195.7 建立上市公司信息批露准则 .205.8 建立诚信档案，实施诚信教育 .206.1 研究总结 .226.2 本文的研究不足与展望 .2
12、2上海理工大学本科生毕业论文1第 1 章 绪 论1.1 选题背景及研究意义1.1.1 选题背景当今社会，随着中国资本市场的迅速发展，涌现了许多上市公司，但在证券市场信息的披露状况不容乐观。上市公司利用各种手段进行财务舞弊，为了自身的利益而粉饰财务数据，降低了会计信息质量， 在损坏公司市场形象的同时，给股票市场带来的负面影响重大。上市公司进行财务舞弊，一方面扭曲了公司真实的财务状况和经营成果，另一方面，虚假的会计信息严重误导投资者和政府监管部门的投资决策和有效监管。1.1.2 研究意义在股票市场的运作过程中，在一个健康良性的市场，会计信息起着重要作用，影响了各经济主体的决策，市场各经济主体正是基
13、于对公司已经公开披露的会计信息来做出相应的经济决策。当上市公司披露的会计信息是不真实的信息时，各经济主体以这种虚假的会计信息作为分析的基础，就会导致投资决策失误和监管无效。财务舞弊是客观存在的，财务舞弊导致披露的信息扭曲失真，严重影响了信息使用者的分析和判断。会计报表使用者只有不断提高自身的专业素质，提高判别能力，才能减少投资决策的失误。若能提供一种有效、简单的判别上市公司是否存在财务舞弊，不论是理论还是现实层面，都具有重要的意义。如何提高会计信息解读能力、防范和识别财务舞弊成了所有投资者共同关注的焦点，同时这也是政府监管部门有效监管所关注的紧迫问题。本文正是在总结已发生的上市公司财务舞弊的理
14、论、动机、征兆、手段等的基础上，通过建立计量经济的判别模型，从上市公司对外公布的财务指标、公司治理结构指标等来判别是否存在财务舞弊，为投资者判断公司价值、政府部门有效监管等提供参考。1.2 财务舞弊的概念及危害分析1.2.1 财务舞弊的概念美国审计准则公告第16号明确划定，舞弊就是故意编制虚假的财务报表。财务舞弊是财务造假主体在会计信息加工处理和报告过程中，为获取不正当的经济利益，采取欺骗性手段故意谎报重要性和实质性财务事实的违纪、违法行为。通常表现为伪造、变造会计分录、凭证，隐瞒或删除交易或者事项，我国上市公司财务舞弊案例分析及其思考2记录虚假的交易，蓄意采用不当的会计政策;故意违反会计准则
15、的规定编制财务报告等。中国注册会计师审计准则第1141号一财务报表审计中对舞弊的考虑中对“舞弊”的定义是:“被审计单位的管理层、治理层、员工或者第三方使用欺骗手段获取不当或非法利益的故意行为”。 11.2.2 财务舞弊的危害具体地说，财务舞弊具体有以下危害：（1）导致国家宏观调控失误。会计信息是国家制定各项宏观经济政策的基础。上市公司公开披露的会计信息是国家制定各项经济政策的重要依据。政府进行宏观调控离不开市场的经济信息，而这些经济信息主要是来自公司公开披露的会计信息。失真的会计信息将影响国民经济统计数据的真实可靠，使政府制定的宏观经济政策发生偏差。虚假的会计信息使得国家制定的各项宏观经济政策
16、发生偏差，无法真实体现经济实体的需求及现实状况，会导致宏观调控决策失误，给经济带来巨大的损害。（2）误导投资者经济决策，侵蚀市场经济的诚信基础。在市场经济条件下，在一个高效率的市场，会计信息起着重要的作用。上市公司会计信息是最重要的市场信息，是投资者衡量公司经营业绩、财务状况的依据。上市公司财务舞弊，就会引起投资者经济决策失误，进而造成投资损失，带来投资风险。同时，诚信是市场的基石。如果上市公司不讲诚信，进行财务舞弊，一方面在损坏自身市场形象的同时，另一方面也打击了投资者的信心，侵害了投资者的利益。如果不处理好任其恶性发展，将会破坏市场的基础建设，阻碍股票市场的发展。（3）不利于上市公司的健康
17、发展。上市公司财务舞弊扭曲了公司真实的财务状况和经营成果，严重影响了外部信息使用者的投资决策，同时对公司自身而言，无法充分挖掘公司存在的客观问题和公司发展的内部潜力等。一个健康良性的股市，应该起到促进宏观实体经济的平稳、健康、持续发展。真实的会计信息，有助于投资者做出正确的投资判断；虚假的的会计信息，却可能会被内幕人员进行违法的内幕交易、操纵市场、操纵股价等违法行为提供了条件。现代公司治理结构下，公司所有权和经营权分离，上市公司向投资者及时、真实、准确、完整地披露信息，既是其法定义务，也是投资者鉴别公司质量、进行投资决策分析和判断的基础。上市公司如果不履行信息披露义务，违背诚信原则搞暗箱操作，
18、虚假披露信息，这破坏了股市赖以存在的公开、公平和公正的基础，最终还是会被市场发现和淘汰，这将严重损害公司的长远发展。上海理工大学本科生毕业论文3综上所述，上市公司财务舞弊不仅削弱了政府宏观调控的效率，扰乱了股票市场秩序，侵害投资者的合法权益，给经济发展带来严重的负面影响。1.3 本文结构与内容本文的研究内容包括:第一章:绪论。主要阐述本文的研究背景及研究意义、财务舞弊的概念及其危害等;第二章: 文献综述及理论回顾。主要阐述了上市公司财务舞弊的四种理论，还有文献回顾;第三章: 上市公司财务舞弊方式分析。主要提示了财务舞弊常用的六大方式;第四章: 上市公司财务舞弊动因分析。首先介绍了我国上市公司财
19、务舞弊的相关法律规定;其次进行了财务舞弊动因的环境分析;最后阐述了财务舞弊的动因分析;第五章:上市公司财务舞弊治理建议。根据以上分析，借鉴国际治理财务舞弊经验，从强化证券市场、外部审计、上市公司内部控制制度建设，搞高舞弊成本、强化中注协的行业监管职能、建立合理激励机制、建立信息批露准则、实施诚信教育等方面提出治理我国上市公司财务舞弊行为的建议措施。第六章：研究结论，提出对上市公司财务舞弊的一些建议，及本论文的不足之处以及对未来的展望。我国上市公司财务舞弊案例分析及其思考4第 2 章 文献综述及理论回顾2.1 财务舞弊理论1、财务舞弊冰山理论（二因素论）冰山理论形象地把财务舞弊看作一座海面上的冰
20、山，能看到的露在海平面上的只是冰山的一个小角，更庞大、更为危险的部分藏在海平面以下，一旦撞到冰山，后果不堪设想。利用冰山理论说明一个公司是否发生财务舞弊，不仅取决于公司治理结构的健全性和严密性，还取决于该公司是否存在财务状况恶化的压力、管理层是否有潜在的败德可能性等因素。2、财务舞弊三角理论（三因素理论）最早提出该理论的，是在美国被称之为内部审计之父的德劳伦斯索耶先生，他指出，公司舞弊的产生是由三个方面的因素构成，即“一个贪污舞弊必须具备三个条件：异常需要、机会和合乎情理”。该理论为后来的舞弊学理论的发展奠定了基础。随后，美国注册舞弊审核师协会的创始人、现任美国会计学会会长的艾伯伦奇特提出三角
21、理论。该理论认为公司舞弊产生是由压力（Pressure）、机会（Opportunity）和借口（Rationalization）三要素组成。舞弊三角中的三个因素是两两相互作用的。在面临压力、获得机会后，真正形成舞弊还有最后一个要素自我合理化，即公司舞弊者必须找到某个恰当的理由，使公司舞弊行为与其本人的道德观念、行为准则相吻合，而不论这一解释本身是否真正合法合理。公司舞弊者常用的理由有：这是公司欠我的，我只是暂时借用这笔资金、而且将来肯定会归还的，我的目的是善意的，用途是正当的等。压力、机会和借口三要素，缺少任何一项要素都不可能真正形成公司舞弊行为。3、财务舞弊 GONE 理论（四因素理论）在美
22、国流传最广的是 GONE 舞弊理论，该理论认为企业舞弊由G、0、N、E 四因子组成，它们相互作用、密不可分，没有哪一个因子比其它的更重要，它们共同决定了企业舞弊风险的程度。具体地说，舞弊包括四因素：G 贪婪（Greed ）、O 机会（ Opportunity）、N 需要（ Need）、E 揭露（Exposure）。GONE 理论实质上阐述了了舞弊产生的四个必要条件，即舞弊者有贪婪之心，且又十分需要钱财，只要有机会，而且认为不会被发现，他就一定会进行舞弊，最终出现“钱已丢失（GONE）”的必然结果 10。4、财务舞弊风险因子理论（多因素理论）Bologna 和 Wernz 在己有理论的基础上提出
23、了相对更加细化的舞弊因子理论，是迄今为止最为完善的有关舞弊成因的理论。他们是在在 GONE 理论基础上进一步发展形成舞弊风险因子理论，将舞弊风险因子分为个别风险因子与一上海理工大学本科生毕业论文5般风险因子。当一般风险因子与个别风险因子结合在一起，并且被舞弊者认为有利时，舞弊就会发生。2.2 国外财务舞弊的文献回顾国外的学者对财务舞弊的动因、识别、防范与治理等多方面进行了大量的实证研究。Beasley(1996) 运用 logistic 回归方法对董事会成员构成与会计舞弊之间关系的实证研究表明，舞弊公司董事会成员中外部董事的比例显著地低于未舞弊公司，外部董事的比例与会计舞弊的可能性显著负相关，
24、审计委员会的存在和组成并不显著地影响会计舞弊的发生率，从而揭示了财务舞弊与董事会、审计委员会的关系 2。Persons(1995)运用逐步 Logistic 回归模型成功判定了大部分的会计舞弊，并指出会计数据包含甄别会计舞弊的有效信息 3。Bell 和Carcello(2000)运用 Logistie 回归模型证明了基于经验数据的预测模型对于舞弊公司的判定的重要性 4。这些学者相信，运用财务报告中的数据建立模型，就可以发现财务舞弊。2.3 国内财务舞弊的文献回顾国内学者对中国特色的资本市场发展阶段、证券市场发展特点、上市公司特殊背景、会计制度准则规定及所处的中国这个特殊大环境，对我国上市公司财
25、务舞弊现状作了大量的研究，这些专家学者为治理我国上市公司财务舞弊作出了一定的贡献。财政部、证监会及其他相关监管部门的政策法规也是频频重拳出击，舞弊公司纷纷浮出水面，并受到了严厉打击，上市公司财务舞弊的治理取得了一定的成果。国内学者也有尝试构建模型来提示财务舞弊问题。杨清香、俞麟、陈娜也用 Logistic 回归分析法检验了董事会规模、持股比例、领导权结构对财务舞弊的影响 1。陈国辉、张金松则构建了博弈模型，运用概率和期望理论提出了: 注册会计师进行合谋舞弊的预期效用大于不进行合谋舞弊的效用，上市公司进行舞弊的预期效用也大于不进行舞弊的效用，提示了注册会计师与上市公司合谋舞弊和动机 5。国内对于
26、上市公司信息披露违规的大多数研究都是采用规范研究的方法，有的采用案例分析法，如魏景义通过科龙电器财务舞弊案例，分析财务舞弊成因，提出建议。何劲军通过新会计准则对财务舞弊防范的效性分析，提示了新会计准则对治理上市公司财务舞弊的重要意义 6。也有学者选取研究样本，通过数理统计得出结论。如杨涛，收集中国证券监督委员会网站的证监会公告中的处罚决定(2004-2007 年)，确定了 51 家舞弊公司作为本我国上市公司财务舞弊案例分析及其思考6文的研究样本，取得所需要的关于这些上市公司的财务舞弊手段的数据，发现了舞弊公司财务指标的显著差异 7 。2.4 文献回顾及财务舞弊理论总结国外对于财务舞弊问题的研究
27、起步较早，完善成熟的股票市场为其财务舞弊研究提供了丰富的资料。对于财务舞弊特征的研究，从财务困境与财务舞弊、公司治理与财务舞弊、财务舞弊公司的董事会或专业委员会的特征、财务舞弊公司财务指标的特征等方面不断深入完善。对于财务舞弊模型的研究从简单的单因素识别模型到各种回归模型、人工神经网络模型、专家系统。国外在财务舞弊研究方面已进入不断深化阶段，并积累了丰富的研究成果，且在实践中发挥理论先行与实践指导的作用。这些研究成果无疑为研究我国上市公司财务舞弊问题提供一定的理论基础和研究方法。与国外相比较，国内对财务舞弊的研究起步较晚。受我国上市公司舞弊样本数量的局限，国内对财务舞弊研究多集中在财务舞弊识别
28、的规范研究阶段。利用统计方法总结我国上市公司财务舞弊的一般特征，进而构建财务舞弊的识别模型，才开始于近几年。国内对上市公司财务舞弊的研究多数仅就舞弊特征进行分析，或仅就统计模型进行构建，很少将两者进行系统整合。财务舞弊理论方面，根据已有的研究文献，财务舞弊理论分为财务舞弊的成因理论与财务舞弊的经济学解释。财务舞弊的成因理论从最早的冰山理论（二因素论），扩展到三角理论（三因素论），再到 GONE理论（四因素论），最后到风险因子理论（多因素论），从中可以看出，财务舞弊的成因理论研究越来越全面，考虑的越来越周到，考察的因素越来越完善，从二因素理论逐步扩展到多因素理论。这些理论解释了财务舞弊的成因，为研究财务舞弊提供了经济学理论基础。
