1、1金融硕士专业学位论文小微企业融资困境及解决方案2The solutions on the trouble of small and micro businesses financing3学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名： 年 月 日4学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用
2、学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文; 学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名： 年 月 日导师签名： 年 月 日5摘要在我国现行的社会主义市场经济体系中，小微企业队伍不断的发展壮大，其在国民经济中的地位也越来越重要。虽然政府不断出台一些扶持小微企业的政策
3、，但是对于占全国企业总数 99%以上的小微企业而言，由于种种原因，大多数小微企业存在融资难的问题，被金融机构边缘化现象严重，这也直接威胁到了小微企业的生存。本文从小微企业发展现状出发，通过对小微企业融资难的背后原因进行剖析，提出解决方案，也就是小微企业间合作金融，又深入的挖掘出股份合作制这一方案，并重点对其基本机制设计和管理方法进行了探讨，以期对解决小微企业融资难问题有所帮助。关键词：小微企业 边缘化 合作金融 股份合作制6The small and micro businesses continue to develop and grow in the current system of s
4、ocialist market economy of China, its function in the national economy is more and more important. Although the government has introduced some policies to support small and micro businesses, due to various reasons, accounted for more than 99% of the total number of enterprises, the majority of small
5、 and micro businesses have the financing problem by financial institutions. They are marginalized seriously,and this is a direct threat to the survival of small and micro businesses. In this paper, through the analysis of the reasons behind the small and micro businesses financing from the present s
6、ituation of small micro enterprise, I will propose a solution, that is the cooperation finance between small and micro businesses.Also I will explain the joint-stock cooperative system in-depth, and mainly discusses its basic mechanism design and management methods. I hope this can do some help to s
7、olve the problem of small and micro businesses financing.7目录第 1 章论文选题的背景及研究意义 .9第 2 章文献综述 .9第 3 章研究的目标、内容 .11第 4 章研究方法 .11第 5 章相关理论介绍 .125.1 信息不对称理论 .125.2 信贷配给理论 .125.3 金融创新理论 .13第 6 章我国小微企业融资情况分析 .136.1 小微企业的界定 .136.2 我国现有小微企业融资渠道分析 .136.2.1 内部融资 .146.2.2 商业银行贷款 .146.2.3 直接融资 .156.2.4 风险投资 .166.2.
8、5 信用担保 .166.2.6 租赁融资 .166.2.7 小额贷款公司 .176.2.8 典当融资 .176.3 我国小型微型企业融资缺口分析 .186.3.1 已知条件 .186.3.2 假设条件 .196.3.3 我国小微企业融资需求估算 .196.4 本章小结 .20第 7 章我国发展合作金融的现实必要性分析 .207.1 合作的意义 .207.2 合作金融介绍 .217.2.1 合作金融的概念及产生背景 .217.2.2 国外合作金融发展情况 .227.2.3 我国合作金融发展状况及存在问题 .23第 8 章合作金融股份合作制机制设计 .2688.1 合作金融组织形式 .268.2
9、股份合作制机制设计 .298.2.1 股份合作制的可行性分析 .298.2.2 贷款制度设计 .298.3 外部资金引入 .308.4 小结 .31第 9 章结论 .31致谢 .33参考文献 .34个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果 .359第 1 章论文选题的背景及研究意义改革开放以来，随着我国市场经济制度的确立，越来越多的小微企业不断发展壮大起来，据国家工商行政管理总局统计，包括在工商行政管理总局登记注册的个体工商户在内，截至 2011 年全国共有小型微型企业 4200 万户，其中3000 万户是微型企业。小微企业经过多年的发展,所生产的产品价值和纳税总额在国民经济中占比都已超过
10、50%；积极有效的完善了我国的社会主义经济体制，极大的丰富和满足了我国人民的物质和精神文化生活；在促进社会就业方面,同样也发挥着越来越重要的作用，已经成为促进国民经济健康、和谐发展不可或缺的重要经济力量和社会力量。不过,小微企业在我国庞大的经济体系中又属于弱势群体,普遍受到“规模歧视”和“所有制歧视”。在利率管制条件下的“新信贷配给”中,小微企业即使愿意承担较高的利率也很难得到金融机构的贷款。资金的不足直接影响到小微企业的生存,束缚了小微企业的发展。与其他大型企业相比，我国小微型企业存在经营规模小、业务发展不确定性大、资产信用能力低、抗风险能力差、银企信息不对称等问题，大型金融机构通常更愿意为
11、信用良好、资产规模较大的大型企业提供服务，而小微企业被大型金融机构严重边缘化。尽管在小微企业融资问题上，政府陆续出台扶持政策，各商业银行纷纷设立小微企业融资部，以及村镇银行等开始设立，但在市场经济条件下，这些机构出于自身利益和安全方面的考量，对小微企业融资仍设立一定的门槛，大部分的小微企业仍然难以得到外部资金支持，处于被边缘化的境地。如何解决小微企业的融资困境,促进和保障小微企业的健康、快速发展已经成为关系国计民生、亟需解决的重大问题。针对以上所述小微企业遇到的融资困境问题，本文提出除外部融资方式以外的另一种融资方式，那就是小微企业间的资金互助，也就是小微企业间合作金融，以期对解决小微企业融资
12、难的问题有一定的帮助。第 2 章文献综述小微企业这一概念的提出和问题的探讨是在近些年学者的文献中提到的，因而文献年代较近。应该说，近些年来，国内学者对小微企业融资问题的研究有了很大的进展，并取得了大量成果。但是目前国内这一领域的分析主要集中在两个方面：一是通过统计分析描述小微企业的融资困难现象（如王岚10（2005），雷玉明（2005），即处于现象描述阶段；二是扩展信贷配给理论模型，从信息不对称角度分析小微企业融资困难产生的原因，即处于理论探讨阶段（如王霄和张捷（2003），林毅夫和孙希芳（2005）。从资金供给者的角度进行的研究主要有信贷配给理论和关系型借贷等。斯蒂格利茨和魏斯（Stiegl
13、itz and Weiss,1981）的信贷配给理论最早阐述了由于信息不对称、道德风险和逆向选择行为的客观存在，小微企业借贷往往引发更高的信息成本和交易费用。林毅夫、孙希芳（2003）首先对国内外相关的小微企业融资的现实情况进行了详尽的阐述，其次就小微企业普遍面临着融资难题展开深入的探讨。结论是小微企业融资困难的原因是：第一，银行在筛选贷款对象时相对于大中型企业而言对小微企业条件要求更高；第二，小微企业和银行间存在着信息不对称现象，而且这一现象比较严重；第三，小微企业由于自身经营及盈利原因，容易倒闭，因此容易产生道德风险。从中介机构的角度来看，主要是从信用担保和资信评估方面进行研究。小微企业融
14、资难的一个重要原因是跟银行之间信息不对称，整体信誉度差，而信保机构作为中介，通过自身的调查研究，可以给高质量的小微企业提供担保，增强其信誉度，这在一定程度上有利于小微企业进行融资。Elijab Brewer（2007）分析了解决小企业借贷困难的两种创新方法，一种是构建新的组织，让新的小型借贷机构参与；第二就是通过资信评级增加小微企业信誉度，以增强其借贷能力。江宁（2009）指出，我国供应链金融业务开展的主体是商业银行，主要是“银行+第三方物流”或“银行+核心企业”的模式，供应链的利益攸关方只能以配角的方式参与该业务。此外，国内外学者还分别从社会信用体系视角对小微企业融资进行了研究，Berger
15、 和 Frame（2005）等对小企业信用评分体系进行综述，指出信用评分体系是一项小企业借贷交易技术，小型金融机构在借贷给低收入者时注重信贷津贴率。国内研究主要涉及我国社会信用网络不健全，信用意识较弱，造成小微企业难以获得融资支持。白少布（2009）认为，企业努力水平和信用程度与企业收益幅度之间存在密切的关系。张文春（2010）指出，应制定适合小微企业特点的授信评级标准和贷款管理模式。关于合作金融方面，合作即共同工作，存在于人们生活的各个方面，其中，以合作企业为基础的经济构成了合作经济。合作金融，即合作金融经济，是组成合作经济的重要成分。“张功平在合作金融概论中指出：凡是以金融资产参与合作，并在规定范围内专门从事金融活动的经济成分，都属于合作金融的范畴”（2000，第 20 页）。对外经济贸易大学杨超琦副教授认为目前中国的合作金融不论在形式还是
