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“大资管”酝酿托管发展新机遇.doc

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1、“大资管”酝酿托管发展新机遇伴随着直接融资和财富管理市场的飞速发展,资产托管的地位和作用正日益凸显。当前,利率市场化、金融脱媒化、金融网络化的持续升温对中国的银行业提出了新的挑战,托管行业正以其抢占市场、锁定客户、精细管理和控制风险的强大功能,迎来前所未有的发展机遇。托管业务高速增长中国银行业协会日前发布的中国资产托管行业发展报告(2013) (以下简称报告 )显示,截至2013年末,国内18家商业银行托管资产规模为34.98万亿元,较上年增长56.23%。其中银行理财、信托财产、保险资金和证券公司客户资产管理四项托管产品的规模均超过4万亿元,成为规模化的托管业务。伴随着托管资产规模的高速增长

2、,各类托管产品规模同比增速差距拉大。受惠于基金管理公司通道类业务放开的影响,基金管理公司客户资产管理托管同比增速高达638.82%,成为2013年增速最高的托管产品。其中,中小商业银行表现活跃,规模和增速均超过五大行,市场占比超过70%,成为市场发展的主力军。与此同时,2013年18家国内商业银行累计实现托管费收入314.58亿元,同比增长47.65%,呈现高速增长态势,成为中间业务收入的重要来源。伴随着全行业托管规模的快速增长,18家托管银行的经济效益普遍呈现上升态势。从全行业的托管收入分布来看,托管收入超过20亿元的商业银行由2012年的3家快速增长到7家,全部商业银行托管费都已超过1亿元

3、。值得关注的是,中信银行凭借与天弘基金的合作,在证券投资基金托管方面表现优异,规模增速市场排名第一,成为继四大行之后证券投资基金托管规模最大的银行。“大资管”酝酿新机遇“大资管”时代背景下,伴随着中国资产管理行业的快速发展,国内各项资产托管业务将保持多元化发展的态势,托管服务与创新也将持续推进。2013年6月1日修订后的证券投资基金法明确提出放宽投资范围和基金形式,允许商品基金、对冲基金、公司型基金等以新形式丰富基金产品,证券投资基金业务进入新的发展阶段。业内人士分析,这将给托管银行带来新的市场机遇。事实上,基金管理公司债券指数基金、行业 ETF 基金等创新产品的不断推出和互联网金融的蓬勃发展

4、使托管银行的产品和服务也随之而变,专业性和服务水平高的托管银行必将迎来更大的发展机遇。值得关注的是,2014年1月,中国证券投资基金业协会发布私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行) ,将私募基金界定在“以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金” 。并主要对“基金管理人登记、基金备案、基金从业人员管理、信息报送”四个方面提出相关规定。我国私募股权行业监管体系及行业规范的初步形成,为行业未来的持续发展打下了良好的基础,也有利于托管市场的发展。数据显示,2013年股权投资基金托管市场呈现稳定增长趋势,截至2013年底市场规模8664.36亿元,较年初增长43.34%。此外,业内人士普遍表

5、示,跨境资产业务的发展对托管银行而言也是一个难得的发展机遇,作为通向“托管网络全球化”的捷径,跨境资产托管无疑是商业银行加入全球金融市场的重要业务布局之一。报告分析认为,随着人民币国际化进程加快,大宗商品及国际兼并收购等跨境交易日益频繁,境内外客户对于跨境资金的托管需求日益强烈,托管市场前景广阔。“大发展”仍面临多重制约尽管国内资产托管行业已有35万亿元的托管规模,但与国际上全球托管银行的差距仍然巨大。国务院发展研究中心副主任张来明表示,国际上全球托管银行的存托比超过100%,而我国仅为32.67%。托管业务的发展仍然有巨大空间,但也面临很多制约。报告认为,当前制约资产托管业务发展的最大发展瓶

6、颈是复合型人才的缺乏。尽管证券、基金与信托公司都有很强的产品设计与投资能力,但缺乏信贷资产的有效风险管理,面对众多投资项目对接、PE 管理等,托管行业的发展需要大量了解各行各业、各种金融创新与风险管理的授信人员和信用风险管理控制人员。除此之外,监管的缺失也日益凸显。目前,资产托管行业的监管机构包括银监会、证监会 微博、保监会、人力资源和社会保障部、社保基金会、国家发改委等。但只有证券投资基金法等少数法规明确定义了资产托管人的职责,而其他的监管政策对托管都没有明确。“当前托管行业主要依靠自律,监管比较分散,主要散落在托管产品上,没有专门的业务监督管理部门,没有专门的法律法规。 ”交通银行资产托管业务中心总裁刘树军表示,设立专门的托管行业监督管理部门,将资产托管机制作为监管外延手段,加强托管行业协会的协调督导作用,建立并完善托管业务法律法规体系已经迫在眉睫。

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