1、第一章 股票投资入门,一 股市的魅力二 股票市场风险三股票操作入门四股票投资策略五 挖好第一桶金, 一 股市的魅力,这是一个美好的春天，沪深股市，档不住的诱惑，惊险、刺激。上证指数自2006年1月1日,我国新公司法正式修定实施时，股价出现新低点1067.41点起步, 2007年10月16日,沪市一举冲到了6124点的历史高位,不到两年时间沪市涨幅高达500%, 强烈的赚钱效应吸引了大批新股民和新基民入市,股民迎来了又一个春天。2007年2月28日,华泰证券南京大桥南路营业部股民张浩创造了股市有史以来的奇迹: 一天之内获得了近700倍的收益。他挂0.01元的海尔认沽权证成交，当日收盘价是0.70
2、元。一天之内820元净赚56万元。,2007年4月13日, 股改复牌的*ST长控（600137）,现名*ST浪莎, 盘中大幅上涨。该股当日开盘报14.36元，最低14.36元，最高85.00元，当日收盘报67.90元，涨幅845.68%，最高涨幅超过1000%,复权涨幅达到1083.84%。这成为沪深股市1200多家上市公司中的又一项奇迹。 奇迹又一次出现, 停牌三年之久的*ST兰宝(000631)2009年6月5日创造了又一个惊人的涨幅。经过资产重组，更名为“顺发恒业”的该股票当日开盘暴涨1857.9%，被深交所临时紧急停牌。该股停牌前最后一个交易日收盘价为0.76元，当日收盘10.30元,
3、 收盘涨幅仍然高达1255.26%，成了我国股市新的涨幅冠军。,还是一只ST股票*ST金泰,从2006年11月21日的3.16元起步,连涨43个停板,达26.58元高价,创造了股市连续上涨的历史记录。再看港股比亚迪股份(HK1211),从2008年7月24日的最低价5.67元起步,不到15个月时间最高价位达到88.07元,最大涨幅达到1453%,成为港股反弹的急先锋。特别值得一提的是，一个32岁的杭州小伙子,在两年多的时间内,从7万元起家,到2007年10月, 资金炒到了4600多万元。股市的魅力在哪里，明天会有多美好，你还在等吗？,百度与谷歌,百度2005年在纳斯达克进行了IPO，IPO发行
4、价仅为27美元。谷歌IPO发行价为85美元，是百度的3倍多，按发行价发行后市值是百度的近28.8倍。2009年1月15日，百度股价报收于464.23美元，按收盘价计算，百度IPO以来的股价累计涨幅达到了惊人的1619%，市值为161亿美元。同日，谷歌股价报收于589.85美元，谷歌IPO以来的股价累计涨幅为594%，远逊色于百度IPO以来的股价累计涨幅，谷歌市值为1871.4亿美元，是百度的11.6倍。,2010年5月12日，百度美国存托凭证正式按计划一拆为十，调整基数后股价涨9.51%，股价报收于78.21美元。2011年7月27日，百度盘中创下165.96美元历史最高价，收于164.36美
5、元，收市市值达到572.8亿美元。比2009年1月15日市值增加255.78%，与上市时相比，增幅约为60倍。2011年7月7日，谷歌股价报收于546.60美元，收盘市值为1761.4亿美元，比2009年1月15日减少约110亿美元，降幅达5.88%，与上市时相比，增幅约为5.43倍。市值仅为百度市值的3.08倍。,你还在等吗？,望牛畏熊是一般股民的心理，然而，不管是牛市，还是熊市，都可能赚到大钱，也都可能出现大亏，关键在于股民自身的素质和经验。股市的冲浪者，要想取得真正的成功，恐怕离不开全面的知识、独立的性格和不错的运气三个方面。不少股民在买和卖的时候总是迟疑不决、优柔寡断，喜欢道听途说、打
6、探小道消息、听别人的见解，结果可能很难如意。看看数火鸡的故事吧。,数火鸡,有一个人，他设了一个诱捕火鸡的圈套，用一连串玉米粒引诱火鸡走入一个门上装枢纽的大笼子。他远远地用一根绳子连在笼子的门上，当有足够数目的火鸡进入笼子时，他能把绳子一拉关住笼子。但是一旦他关上笼子，除非他亲自走到笼子前就不可能再打开笼子，但这样会把占在外边的火鸡吓走。一天，他已见到有12只火鸡在它的笼子里。接着又一只火鸡溜了出来，剩下11只。他想：“刚才有12只的时候,我应该拉绳子关上笼子的。也许再等一下，他还会走进去。”当他等这第12只火鸡进笼子时，又有2只火鸡走出了笼子。他又想：“我刚才应该满足，有11只也好，只要再有1
7、只火鸡跑回笼子，我就拉绳子。”当他再等机会时，又有3只火鸡跑了出来。结果他落得个双手空空。教训是：为了减低股市的风险，停止数你的火鸡。,作好入市准备,股市谚语一: 股市有风险，入市需慬慎。股市谚语二: 恐惧和贪婪是股票投资的两大天敌。股市谚语三: 强者恒强，弱者恒弱。牢记股市谚语吧,它是股票市场永恒的规律。股票也像其他东西一样，便宜没好货。 通常一般的朋友，股票经纪人或咨询服务机构往往成为使你遭受损失的建议的来源。值得你考虑的在股市上有所成就的朋友、经纪人或咨询服务机构总是极少数。著名的选股艺术家威廉.欧内尔认为“一般来说，股票交易要成功，需要具备三项要素：有效的股票选择程序，风险的控制以及对
8、所述的前两项要素严格执行的纪律。”,二 股票市场风险,股市有风险吗？,一个股民的自省,2011年12月, 投资快报报导一篇名为一个股民的自省：假如当初不炒股的文章。基本内容如下： “虽然我知道世上没有后悔药，但是我还是要假想一下如果当初我没有炒股，我现在的生活状态会是怎么样，现在被股票套住了脖子，呼吸不是很顺畅，但是思维还很活跃。假如当初我没有炒股，我的生活质量一定比现在好；假如当初我没有炒股，我们夫妻一定比现在恩爱；假如当初我没有炒股，我一定比现在更年轻；假如当初我没有炒股，我有一晚香甜的睡眠；假如当初我没有炒股，我一定会一门心思投入到业余写作中去，也许我早就成了个小有名气的作家了；假如当初
9、我没有炒股，我的老妈也不会涉足股市，我的老公也不会踏进股市；假如当初我没有炒股，我一定比现在更自信。”,改编小诗一首,再看看一个股民的打油诗吧。涨停几时有，把酒看K线。不知中国股市，还能牛几年。我浴清仓离去，又恐明年万点，踏空不胜寒。加息还负利，通胀在人间。少追涨，勿杀跌，夜安眠。不应有恨，获利总在无意间。月有阴睛圆缺，股有横盘涨跌，此事股难全。但愿人长久，小散共赚钱。,记着股市谚语吧：股市有风险，入市需谨慎！,三、股票操作入门,怎么样操作股票呢？下面是必须准备的内容：1、了解股票市场及其类型。2、会下栽安装股票交易软件。如有关证券网络如东方财富网、同花顺等的证券交易软件。3、会看股票交易行情
10、。如交易术语、K线、K线组合、重要指标、快捷键应用、设置板块股等。4、了解股票交易程序。 开户委托竞价成交清算交割过户5、了解股票交易规则。,6、了解股票交易费用。交易费用是指投资者在委托买卖证券时应支付的各种税收和费用的总和。股票交易费用包括印花税、佣金、过户费、其他费用等几个方面的内容。 7、了解股票投资方法。8、了解股票投资技术分析方法。主要包括六大类：K线类、形态类、切线类、指标类、波浪类和周期类。9、了解股票投资基本分析方法。包括：宏观分析法、中观分析法和微观分析法。10、了解股票市场基本理论。主要包括：道琼斯理论和波浪理论。,（一）股票市场及其类型,股票是股份有限公司发行的证明股东
11、所持股份的凭证。股票具有以下几个属性：属于有价证券、要式证券、证权证券、股本证券、综合权利证券。股票具有以下几个特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性。股票市场是证券市场的一部分。证券市场根据功能可划分为两个层次：发行市场（又称为初级市场或一级市场）和流通市场（又称为次级市场或二级市场）。,证券发行市场的参与者包括：证券发行人、证券认购人、证券承销商和专业服务机构。证券发行可以采用公募发行和私募发行、直接发行和间接发行、招标发行和议价发行等不同方式。证券交易市场由两部分组成：场内交易市场（即证券交易所）和场外交易市场（又称店头市场）。我国沪、深证券交易所是场内交易市场，美国的NASDAQ
12、市场是场外交易市场的成功范例。从不同的角度考虑，股票有不同的分类方法。主要有：按是否记名分类，分为：记名股票和不记名股票。按有无面值，分为：有面值股股票和无面值股股票。按股权特点分类，分为：普通股股票和优先股股票。,我国发行的都是不记名股票、有面值股票、普通股票。在沪深证券交易所上市交易的股票主要有以下类别：按不同等级分为：A股和B股。按其风险特征分为：蓝筹股、成长股、周期股、防守股、投机股、收入股和概念股。当然，还可以按行业、地域、概念、指标股等特征把股票分成不同的板块，如金融、石化、电子信息等行业板块；浙江、上海等地域板块；3G、奥运、QFII持股、新材料、高价、ST、S股等概念板块；上证
13、综指、上证180指数、深圳成指、沪深300指数等指标股板块。另外还有：基金板块、权证板块等。,（二）主要证券交易术语,1、多方与空方多方即证券市场上做多（买涨）的交易者；空方即证券市场上做空（卖跌）的交易者。多头（空头）占优的市场称为多头（空头）市场。表现为证券价格顽强地上涨（挡不住的下跌）。2、庄家与炒家庄家是指大笔买卖某一只证券，并对该证券价格有一定影响力的投资者。实力强的叫强庄，长期持有某证券的叫长庄，有庄家的股票称庄股。炒家又称炒手、作手，一般指进行证券买卖赚取差价收入的投资者。炒家有大炒家和小炒家之分，前者指资金实力雄厚的集团或个人，后者是资金实力有限的证券投机商或个人，往往跟随大炒
14、家推波助澜。,3、利多与利空利多也叫利好，指对多头有利，能够刺激证券价格上涨的信息。例如油价上涨有利于中国石油股价上涨。利空指对空头有利，能够促使证券价格下跌的信息。例如提高证券交易印花税、收缩流动性都将会对证券市场形成重大打击。当然，利多与利空是相对的。我国股市常常表现出“利多出尽是利空”的“见光死”式行情，反之，“利空出尽是利好”的案例也非常多，这就是有些证券不跌反涨的主要原因。4、黑马股与白马股黑马股指价格在一定时间内上涨后的价位达到启动价格的一倍或数倍。黑马股对中小投资者有很强的吸引力，但大多是盲目跟风，风险很大。白马股指价格在一定时间内能涨一倍以上，且其利好消息已经公开的股票。白马股
15、的行情有的是有庄家的短期暴发性的上涨，有的是庄家不强的跟风推动性上涨，随着股价上涨，风险将越来越大。,5、空仓、半仓、满仓；踏空、套牢、解套、追高空仓指没有持有证券的状态；半仓指一半资金持有证券状态；满仓指全部资金都用于持有证券的状态。踏空指错失证券价格上涨获利机会的状态；追高指可能承担被套牢风险的操作。被套幅度大指套牢，被套被拉回后卖出称为解套。6、牛市与熊市若大多数证券呈现较长期的上涨（下跌）趋势称为牛市（熊市）。7、整理、盘整、反转、反弹当证券价格长期上涨或下跌后，股价出现相对稳定状态，称为整理或盘整；若股价调转方向，改变趋势，形成下跌或上涨的新趋势，称为反转；否则若为短期或临时性改变方
16、向，只能称为回调或反弹。,8、打压与拉抬打压是空方故意促使证券价格或者指数下跌的行为。通过抛售证券压低价格，其目的主要有两个：一是卖空证券，但从期货市场做空中获利以弥补损失；二是可以用更低的价格买到证券，增大获利空间。拉抬与打压相反，是多方促使证券价格上涨的行为。目的主要有三个：一是配合期货市场做多；二是拉高出货获利；三是拉高股指，掩护个股出售获利。9、砸盘与护盘大量低价抛售的行为称为砸盘；证券价格下跌时，以一定价格大量买进证券以逷制跌势的行为称为护盘。,10、震仓、洗筹与洗盘震仓就是制造空头陷井使投资者恐慌出局从而在低位吃进更多筹码，这是拉抬的前凑。洗筹，又叫洗盘，是有实力的庄家拉抬一段后，
17、突然打压以清洗出获利浮筹的行为，目的是为进一歩拉抬扫清障碍。浮筹指投资者计划短期内要抛售的证券持有量。11、坐轿与抬轿低位买进证券后等待别人拉抬后获利或先卖出等待别人打压后低位买进，称为坐轿。上涨时追高买入或下跌时抢卖证券，就是抬轿行为。此外还有跳空、补缺口、平开、高开、低开；回调、回档、上攻、上涨；空翻多与多翻空、多杀多等概念，这里不一一陈述，有兴趣的同学可以通过网络、图书等进一歩了解。,（三）K线及K线组合,K线，俗称阴阳烛，是十八世纪中叶日本幕府时代在大孤堂岛的米市交易中开始使用的图表分析技术。它比西方国家使用的棒形图优越得多，目前世界各国的期货市场、外汇市场和证券市场上广泛应用这一技术
18、。包括日K线、周K线、月K线、年K线。更细的划分为1（或5）分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线等。 K线组合形态千变万化，数不胜数。有的K线组合形态不提供操作的有用信息，但有的K线组合形态则提供明确的信息。我们可以通过分析K线实体长短、分析上影和下影的长短、两根三根K线的相互关系、分析K线是否组合成某一形态、分析K线在一轮大行情中的位置等寻求投资的机会。特殊的K线组合表达了特别的意义。应用K线分析，能为我们的投资决策提供参考。当然，K线信号与形态分析和趋势分析相结合判断将更加有效。,常见的K线图形状,常见的部分K线组合,（四）股票技术分析的重要指标,目前世界上用在证券市场上的指
19、标数不胜数。股票投资技术分析中常见的指标主要包括：移动平均线指标（MA）、移动平均成交量指标（VOLMA）、相对强弱指标(RSI)、随机指标(KDJ)、趋向指标(DMI)、平滑异动平均线(MACD)、能量潮(OBV)、乘离率(BIKS)、布林线(BOLL)、威廉指标（%R或W&R）、成交量（容量）比率（VR）、成本均线（CBJX）等。移动平均线分为简单移动平均、加权移动平均、指数平滑移动平均等。,(五) 股票交易规则,俗话说:“没有规矩，无以成方圆”。股票交易也应遵循适当的规则。我国对股票交易主体、交易对象、交易时间、委托与报价以及竞价等都有相关的规定。1、交易主体。即证券市场的参与者，参与者
20、具有广泛性。证券发行市场的参与者主体是发行者，证券交易市场上参与者主体是投资者。投资者包括:政府部门、投资银行、商业银行、证券公司、信托公司、投资公司、财务公司、QFII和社会个人。进入一级发行市场必须经过严格的资格审查，而进入二级市场一般无需经过资格审查，但有一个最低投资额限制，而且绝大多数投资者通过经纪人参与证券市场交易活动。2、交易对象。主要有：股票、债券、基金、权证等金融产品。,3、交易时间。我国上海证券交易所和深圳证券交易所规定每周一至周五，每日开市时间为上午9：30至11：30，下午13：00至15：00。投资者可以在上午9：15开始竞价，9：25确定开盘价。沪（深）市每个交易日最
21、后一（三）分钟的平均成交价作为收盘价。4、委托和报价。（1）委托即投资人以各种形式（如当面、电话、传真、信函和电脑）委托证券商、经纪人代理证券交易的行为。分为申购委托和交易委托。证券交易以“手”为交易单位：A股、B股以每100股为1标准手；基金、权证以每100份为1标准手；债券以100元面额为1张，每10张即1000元为1标准手。申购委托：沪市以1000股的整数倍数申购，每1000股配1个号；深市以500股的整数倍数申购，每500股配1个号。通过摇签方式确定中签申报号码。,（2）报价即证券交易各方买卖证券的出价。上证B股用美元交易和结算、深证B股用港币交易和结算，其它交易品种都采用人民币结算。
22、A股报价为每股价格（精度0.01元），B股报价为每股价格(沪市精度0.001美元, 深市精度0.01港元), 基金、权证报价为每份单位价格(精度0.001元), 债券现货报价为每张(100元面值,精度0.01元), 债券回购报价为“资金年收益(去掉百分号)”(精度0.01%)。5、竞价原则。竞价又可分为集合竞价和连续竞价两种方式。上证所目前采用的竞价方式为电脑申报竞价，即由电脑交易主机接受投资者委托本所会员单位发出的买卖指令，然后撮合成交。,每天早晨从 9：15分到9：25分是集合竞价时间。集合竞价是按最大成交量来成交的。从9：30分开始，就是连续竞价了。目前深沪所有A股股票、基金的开盘价通过
23、集合竞价方式产生。B股和债券的开盘价以连续竞价的方式产生。 集合竞价未成交的部分自动进入连续竞价。深交所的收盘价也是通过当日交易的最后3分钟时间集合竞价产生的。沪市收盘价则采用最后1分钟加权平均价确定。竞价的原则是：价格优先，时间优先。体现在电脑主机将所有的买入和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则按电脑主机接受的先后顺序排序。 申报竞价成交后，买卖即可成立，任何一方都不得反悔和不承认成交的价格和数量。目前，沪深所对所有的A股、B股和基金实行幅度10%的涨跌幅限制。对特别处理股票实行幅度5%的涨跌幅限制。,6.初次发行的操作程序,（六）股票交易费用,股票交易费用包括印花税、佣金
24、、过户费、其他费用等。佣金是指投资者在委托买卖证券成交之后按成交金额的一定比例支付给券商的费用。此项费用一般由券商的经纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等构成。 我国上海证券交易所规定：A股、基金交易按成交额证券公司计收不超过0.35%的手续费（起点为10元）。我国深圳证券交易所规定：A股、基金交易按成交额证券公司计收不超过0.35%的手续费（起点为5元）。目前，浙江省内证券公司实际执行标准是：佣金费率最低为的0.1 %。,过户费是指投资者委托买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用。过户费的收费标准为：上海证券交易所A股、基金交易的过户费为成交股票数量（以每股为单
25、位）0.1%，起点为1元；深圳证券交易所免收A股、基金、债券的交易过户费。印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。目前，我国A、B股交易印花税率均为0.1%，而且只在卖出时单边征收。基金、债券交易则无此项费用。其他费用是指投资者在委托买卖证券时，向证券营业部缴纳的委托费(通讯费)、撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及电话委托、自助委托的刷卡费、超时费等。这些费用往往并入佣金手续费中一同征收。,佣金的重要性，见下表，以股票为例。1、假如您的资金量为10万元，每月交易4次，佣金为0.1%、0.2%、0.3%等三种费率情况下的交易成本节约一览表：,2、假如您
26、的资金量为10万元，每月交易20次，佣金为0.1%、0.2%、0.3%等三种费率情况下的交易成本节约一览表：,（七）股票投资方法,主要证券投资方法有：顺势投资法、摊平投资法、“拨挡子”投资法、分段交易法、保本投资法和投资三分法等。1、顺势投资法对于中小户投资者应在判明大势或中期走势后顺势操作。2、摊平投资法如果投资者买进某股票后，股价就大幅下跌，投资者只要未出手，理论上讲就总还有扳回的机会。如果投资者希望早日收回投资或赚取利润，就要采用摊平投资法。摊平投资法有两种做法：（1）逐次等数买进摊平法。这要求投资者第一次投资不能满仓操作。如果投资者准备分三次来购买摊平，那么每次都使用资金总额的三分之一
27、。其后等待获利机会来临。（2）倍数买进摊平法。如投资者计划分两次买进，各次投入资金分别为1/3、2/3。其后等待获利机会来临。,3、“拨挡子”投资法所谓“拨档子”就是投资者卖出自己持有的股票，等股票价格回落后再补回来。这并不是说，投资者对股市看谈，而是先获利了结，先赚取部分价差，稍后在低价位再买进，其间相差一两天，最长不过一两月。这是多头保存实力和获利的较好方法。“拨档子”有两种方法：一是 “挺升行进间拨档”； 二是“滑降间拨档子”。4、分段交易法分段交易法适合于稳健型或谨慎性投资者，它包括分段买进法和分段获利法。（1）分段买进法。有“买平均高”和“买平均低”两种形式。（2）分段获利法。即股价
28、创新高后先卖出部分获利，即使股价下跌也有获利部分可抵减可能的损失。5、保本投资法保本投资法主要应用于行情变化不定时的操作策略。所谓“本”不是指投入的本金，而是投资者心目中主观认为最坏情况下不愿被损失的那部分金额。操作的关键是卖出决策。,如投资者甲买入A股票10000股，价格10元，他愿意承受的最大损失为40%。那么，当股价下跌到6元时他就必须卖出，保本金额60000元；当股价上升到16元时，他会卖出部分保本，这时他卖出60000/16=3750股，获得股款60000元己保本。剩余部分6250股市值仍然有投入额100000元。这部分投资者可再确定心目中的本，当然此时要定低些。这样再循环操作。6、
29、投资三分法稳健投资者对资金的应用，最常用的方法是“投资三分法”。即把资金分成三份，第一份存入银行，等待更好的机会或用来弥补投资损失；第二份投资于股票、债券等有价证券；第三份投资于房屋、土地等不动产。其目的都是为了更好地获利。,(八) 技术分析方法的分类,技术方法主要分为六类：K线类、切线类、形态类、指标类、波浪类、周期类。1、K线类。 包括日K线、周K线、月K线、年K线。更细的划分为1（或5）分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线。K线形态有十多种，常见的K线是：光头光脚的阳线、光头光脚的阴线、光头阳线、光脚阳线、光头阴线、光脚阴线、有上下影线的阳线、有上下影线的阴线、十字形、T字
30、形、倒T字形、一字形等。2、切线类。切线作用主要是支撑和压力作用。常见的切线有：趋势线、通道线（如BOLL线）、黄金分割线、甘氏线、角度线等。道氏线也是一种趋势线，它是股票每日收盘价的连接线形成的趋势线。3、形态类。根据价格形态推测出证券市场处于一个什么样的大环境中，以此指导投资行为。主要的形态有M头、W底、头肩顶、头肩底、圆形、三角形、矩形、菱形、旗形、楔形等十多种。,4、指标类。它是用数学模型建立的计算公式得到的各种指标值。目前世界上用在证券市场上的指标数不胜数。如：相对强弱指标(RSI)、随机指标(KDJ)、平滑异动平均线(MACD)、能量潮(OBV)、心理线(PSY)、乘离率(BIKS
31、)、布林线(BOLL)、威廉指标（%R）等。5、波浪类。波浪理论起源于由美国人查尔斯J 柯林斯发表的专著波浪理论。波浪理论的实际发明者和奠基人是艾略特。波浪的起伏是自然规律，他认为，股票价格也遵循波浪起伏的规律。即上升5浪，下跌3浪，简称艾略特八波理论。其最大优点是能较早时间预计到底和顶。但波浪理论又是公认的最难掌握的理论。6、周期类。循环周期理论认为，股票价格的上升和下降也有一定的周期性特征。掌握这一特征有利于投资者的投资操作。“正如一句中国谚语所言：风水轮流转，明年到我家。”,（九）股票投资基本分析方法,基本分析方法认为证券的内在价值表现为向投资者提供未来的收益。认为公司的业绩取决于公司的
32、营运经济环境、各种投入资源的供求价格、公司产品或服务的供求价格。因此，基本分析的内容包括三个层次：宏观经济、行业和公司。在实践中，人们常按自上而下方法对经济进行预测，然后把这种预测结果又提供给为个别公司进行自下而上预测的分析师作为参考。基本分析方法注重采用量化分析方法对影响因素进行分析。比如，进行宏观经济分析，经常采用总量分析法和结构分析法。总量包括总和、平均量或比例量。前者如GDP、国民收入、总投资、总消费、银行贷款总量、全国人口总量等；后者如人均国民收入、价格水平、物价指数、消费与积累的比例等。总量分析主要是动态分析，也包括静态分析；结构分析主要是静态分析，也进行动态分析。通常把两种分析方
33、法结合起来进行分析。基本分析方法注重证券内在价值的分析和证券价格基本走势分析。,（十）股票市场的主要理论,技术分析的主要理论是道氏理论、波浪理论。道氏理论是以美国著名的证券分析家查尔斯道的姓命名、使用最早和影响最大的技术分析方法。查尔斯道与爱德华琼斯共同创立了从事证券投资咨询的道琼斯公司，并于1880年出版了影响力很大的华尔街日报。他发表了一系列分析股票价格走势的文章，后经其追随者萨缪尔尼尔森整理出版形成了“道氏理论”。华尔街日报继任编辑威廉汉密尔顿又推广并完善了道氏理论，汇集在他于1922年出版的股票市场的晴雨表一书中。因此确立了道氏理论在技术分析中的地位。,道氏理论的主要内容,道氏理论的主
34、要内容有:（1）可以用股票价格平均数的波动来研究整个股票市场的变动趋势，因为股价平均数已经包含了一切的信息。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。（2）股票价格的周期性变动可以分解成三种运动：主要趋势、次要趋势、短期波动。三种运动合成了复杂的股价运动。道氏理论主要用于预测长期趋势（主要趋势）。（3）主要趋势可以划分为三个阶段。（4）成交量的变化在趋势确定中起很重要的作用。（5）收盘价是最重要的价格。道氏理论只考虑收盘价。（6）只有当出现了明确的反转信号时，才意味着一轮趋势的结束。,波浪理论,由道氏理论进而发展出波浪理论。波浪理论起源于由美国人查尔斯J 柯林斯发表的专著波浪理论。波浪理论的实际发明者
35、和奠基人是艾略特。波浪的起伏是自然规律，他认为，股票价格也遵循波浪起伏的规律。即上升5浪，下跌3浪，简称艾略特八波理论。波浪理论的最大优点是能较早时间预计到底和顶。但波浪理论又是公认的最难掌握的理论。大浪套小浪，浪中有浪。过后数浪一点不错，但现实中很少有人能数对浪数的。,图1-1 股票价格变动趋势,四 股票投资策略,投资股票，必须首先了解股票市场的投资者，精心选择证券投资对象，采用正确的证券投资方法，方可战胜市场，取得好的投资回报。(一) 证券投资者分析对证券投资者的分析包括了解证券投资者的类型和心理。1、证券投资者类型证券投资者有很多种类，按照不同的分类方法有不同的类型。（1）按照投资目的不
36、同可分为“套利型”、“参股型”和“经营型”。（2）按投资者对风险的态度可分为稳健型、激进型、温和型。（3）按投资时间的长短分为长期投资、中期投资、短期投资。（4）以投资行为特征分为投资者、投机者、赌博者。需要指出的是：投机并非欺炸，欺炸通常认为是非法的，而投机是证券市场的生命力表现。（5）以投资额的多少分为大户、中实户、散户。,2、投资心理变化分析投资者的心理变化对投资者的行为影响很大。投资者的心理特征主要有：盲目跟风心理（即“羊群心理”或盲从心理）；犹豫不决心理；贪婪心理；赌博心理；惊慌心理；偏执心理；贪贵贪平心理。如果投资者预先制定有投资方案，但临场却易受羊群心理影响，往往错失投资良机。这
37、种现象是典型的犹豫不决心理，主要表现在：1）虽然事先无计划但经不往众人抢购的诱惑而突然入市；2）计划购买A证券，但听闻B证券会上涨而临时改买B证券（如股评人士推荐），结果A涨B不涨；3）决策在低位购入A证券，但看见别人抛售自己又犹豫不决了；4）自己认为A证券价高，决策出售，但群体正在看涨，自己没有出手可股价下跌，使自己错失了出货良机，甚至于亏本。投资者犹豫不决心理、贪婪心理和赌博心理是投资股市之大忌。,(二) 选择投资的股票,投资者购买股票一般有两种途径：一是购买公开销售的新发行的股票；二是通过证券交易市场购买己发行的股票。在我国，符合条件的新发行的股票价格一般较低，申购到这样的股票基本都会获
38、利，风险较小。但新发股票往往供不应求，投资者大多需要通过证券交易所交易以寻求获利机会。1、证券投资的准备证券投资的目的是实现净效用（收益带来的正效用减去风险带来的负效用）最大化。因此，收益最大化和风险最小化是证券投资的两大目标。但是收益与风险总是成正向变化关系，为了实现理想的投资目标，关键取决于投资者的决策水平。好的决策水平需要具备一定的条件与知识。具体包括：第一，投资者必须熟练掌握证券投资的基本知识；第二，投资者要熟悉遵循投资的程序。包括：准备阶段、了解阶段、分析阶段、投资决策阶段；第三，投资者需要熟悉和熟练运用各种投资技巧。,2、股票投资要素及投资原则（1）股票投资要素。投资者在选择股票时
39、，一般要考虑以下要素：a、资金安全性。有两层涵义：风险与收益应该对称；风险性与投资者的适合程度。b、收益稳定性。一般而言，收益性应考虑几个因素：收益率、股票价格、手续费、税金。c、证券流动性。即股票的变现能力。d、证券的便利性。一般说来，在证券市场上，某种证券同时具备所有有利因素是很少见的，这就要求投资者权衡利弊，果断做出决策。（2）股票投资的原则。投资者一般应遵循以下原则：a、效益与风险最佳组合原则。b、量力投资原则。c、理智投资原则。 d、分散风险原则（这是指要投资证券组合，要求：投资组合合理；时空搭配；不同风险组合搭配；长、中、短线的比例搭配）。,3、证券投资对象的选择证券投资市场可供选
40、择的投资品种很多，如股票、债券、基金、可转换公司债券、股票权证及股票指数期货、期权等金融衍生品。这里主要就股票、债券进行分析。（1）股票投资与债券投资比较。主要考虑：投资性质；基本投资收益；投资期限与本金偿还；剩余财产分配权；市场价差收益等几方面。（2）股票投资选择。股票分为普遍股和优先股；也分为大公司股票和小公司股票；亦可选择是否投资风险公司股票。风险公司指从事新产品研制的初创公司。,股民17年身家翻百倍：只选择自己熟悉能把握的股票,（三）巴菲特的投资生涯会给我们什么启示,早期：从100美元起家，购买那些价格低于价值的股票，进行价值投资；把握特殊的套利机会，发现价值。中期：从一个成功的对冲基
41、金管理者转变成一个资产配置者、保险公司巨头。没有一种方式能够总结巴菲特这个时期的投资风格。后期：20世纪90年代和接下来的21世纪给巴菲特带来了有趣的两难境地，他有太多的钱可以支配，而世界上的优秀公司又太少。其直接结果是巴菲特更注重安全性。当20世纪90年代，整个世界在热炒互联网概念时，巴菲特则在债券、白银以及外汇领域进行了多样化的投资。当21世纪初全球金融危机再次来临时，巴菲特的580亿美元财产中的500亿美元捕捉到了入场抄底的时机。,巴菲特的成功给我们什么启示呢？善于发现机会和把握机会，严格进行风险控制。在市场最恐慌、最绝望时入场，在市场最狂热、最疯狂中离去。,五 挖好第一桶金,俗话说，好的开始就是成功的一半。作为投资者，要对股票市场以及影响股票市场的因素有了较充分的了解，并对即将下单的股票有了较深入的研究后再进行委托操作。入市前的精心准备必将带给你回报。作好第一单可以增加投资者在股市冲浪的信心。当然，第一单不要做的太大，否则如若判断失误就可能遭受重大损失，这必将给投资者当头一棒，有可能使投资者永远远离股市。 准备好了没有，淘金去吧！,
