1、申银万国证券研究所 专题研究 股权激励计划将影响会计利润 财政部股票期权会计处理办法前瞻 2005年9月8日 其他专题 相关研究： 2005-7-7 关注准则修订对公司盈利的 影响 2005-8-5 财政部最新发布会计准则意 见稿点评 2005-8-25 中国会计准则最新变更解读 08-25 分析师 徐继强 (8621) 63295888254 黄燕铭 (8621) 63295888463 地址：上海市南京东路 99号 电话： （8621）63295888 事件： 2005 年月日， 中国证券报在头版批露了证监会和财政部就上市公 司股权激励实施的会计处理原则已经达成一致，具体办法将很快出台。
2、 专题研究 决。 。 。 在第二批股权分置试点公司中，已经有金发科技等上市公司实施了股权 激励计划。在股改全面展开后，有股权激励计划的上市肯定不在少数。 因此，对相关会计处理的规范亟待解 评论： 我们估计规范上市公司股权激励计划会计处理的企业会计准则第 号股票期权应该已完成起草，之所以没有发布，是由于没有相关 法规的支持。因此，一旦业界流传的上市公司股权激励规范意见正 式颁布， 股票期权准则的征求意见稿肯定也会择机而出。 对上市公司股权激励计划的会计规范应当已经考虑了与将来的股票期 权会计准则的衔接。我们认为， 股票期权准则中，将规定上市公司 授予员工的股票期权须在授予日增加员工薪酬费用，这与
3、国际会计准则 的规定相一致 在没有新准则的前提下，按照我国目前的会计制度和会计准则，如果允 许上市公司采用员工股权激励计划，那么公司在实施股权激励时，采取 的做法就是只需调整公司的权益结构，比如由资本公积转增股本就可以。 由于整个过程没有现金的收入与支出，因此对总资产以及利润表、现金 流量表没有影响。按照这样的会计处理，揭示出来的情况只是反映原有 股东的每股收益被摊薄了。然而，员工股权激励计划的实质是由于授予 方，即公司接受了员工的服务而给予其的报酬，员工的服务是公司发行 权益性工具（股份或股份期权）的对价而收到的资源，公司享受服务实 质上是对所接受资源的消耗，因此，需要将其作为费用予以确认。
4、将出 台的相关会计处理规范会要求将授予员工的股票期权在授予日增加员工 薪酬费用，从而减少当期损益 美国 2004 年修订的FAS123以股份为基础的支付 （下文简称为 1 请参阅最后一页的重要声明 申银万国证券研究所 专题研究 上海申银万国证券研究所有限公司 HH 计处理。 。 http:/H FAS123 ）以及国际财务报告准则第号公告以股份为基础的支 付 （下文简称为IFRS2 ）都规定上市公司须在授予日将授予员工的股 票或期权确认为员工薪酬费用。由于我国的股票期权准则在制定中 主要借鉴了国际会计准则并且相关规定也将与其趋同，因此，我们将在 下文中介绍国际财务报告准则第号公告以股份为基础的
5、支付 的相关会 IFRS2的目标是对主体从事的以股份以基础的支付交易的财务报告作 出规定，包括授予雇员的股份期权交易的会计处理。下面我们将列举三 例，介绍IFRS对员工股权激励计划的会计处理 1. 无附加条件，直接授予员工正股 在此情况下，公司须在股份授予日，根据授予的股份数目与每股市价确 认员工薪酬费用。 例： 公司决定在 20X6 年1 月日授予公司 20 名高管每人 50000 股正 股， 授予日公司股价为￥20， 那么， 公司须在 1 月1日确认 50000￥ ￥1000000 员工薪酬费用。 2. 附服务年限要求，授予员工股份期权 在此情况下，公司须在股份授予日，利用符合规定的期权定
6、价模型计算 每份股份期权的公允价值，并且考虑员工离职等因素，分期确认员工薪 酬费用。 例：公司决定在 20X6 年 1 月日授予公司 20 名高管每人 5000 份股 份期权，每一授予均附有要求员工未来 3 年留在公司工作的条件。根据 期权定价模型，公司估计每份股份期权的公允价值为￥20 元。基于加 权平均概率，主体估计有 10的雇员将在未来四年内离开。 情景一：公司对员工离职率的估计完全准确。 年度 计算过程 当期薪酬 费用 累计薪酬 费用 X6 10000090%￥201/3年 ￥600000 ￥600000 X7 10000090%￥202/3 年- ￥600000 ￥600000 ￥1
7、200000 X8 10000090%￥203/3 年- ￥1200000 ￥600000 ￥1800000 情景二：离职雇员与估计数不相同：20X6 年有 1 名员工离职，公司估 计还会有 2 名员工离职，将离职率上调为 15。20X7 年，又有 1 名员 工离职，公司将离职率上调为 20。20X8 年，又有 1 名员工离职。 年度 计算过程 当期薪酬费 累计薪酬费 2 请参阅最后一页的重要声明 申银万国证券研究所 专题研究 用 用 X6 10000085%￥201/3年 ￥566667 ￥566667 X7 10000080%￥202/3年- ￥566667 ￥500000 ￥106666
8、7 X8 75000 ￥ 20 3/3 年 - ￥1066667 ￥433333 ￥1500000 3. 附服务年限要求，授予员工股份期权，行权价格与公司业绩相关 在此情况下，公司依然需要在期权授予日，利用符合规定的期权定价模 型计算每份股份期权的公允价值，并且需要考虑员工离职、公司业绩等 因素，分期确认员工薪酬费用。 例：公司决定在 20X6 年 1 月日授予公司 20 名高管每人 5000 份认 购期权，每一授予均附有要求员工未来 3 年留在公司工作的条件。如果 三年中，公司净利润每年增长率不少于 10，到期行权价格为￥30， 否则，行权价格为￥40。在授予日，公司经过模型计算，估计当行权
9、价 格为￥30 时， 股份期权的公允价值为每份期权￥16。 当行权价格为￥40 时，股份期权的公允价值为每份期权￥12 元。公司估计未来三年内没 有员工会离职。第一年，公司净利润增长率为 12，同时预计未来两 年的增长率都会大于 10；第二年，公司净利润增长率为 13，同时 预计第三年增长率仍然大于 10。第三年，公司增长率只有 5。 年度 计算过程 当期薪酬费用 累计薪酬费用 X6 100000￥161/3 年 ￥533333 ￥533333 X7 100000￥162/3 年 -￥533333 ￥533334 ￥106667 X8 100000￥123/3 年 -￥1066667 ￥133
10、333 ￥120000 实务中，公司的股权激励计划还可以与公司股价表现相结合，也可以给 予员工股份和现金的选择权等。但公司都必须在授予日，确认员工薪酬 费用，减少当期损益。 重要声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出 的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的 任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供 投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经使用或了解其中的信息。本报告版权归上海申银万国证券研究所有限公司所有。 未获得上海申银万国证券研究所事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“上海申银万国证券研究所 有限公司” ，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 3 请参阅最后一页的重要声明
