1、企业财务分析,中央财经大学中国企业研究中心 刘姝威,银行财务分析的目的,为现场调查提供线索 对企业的判断最终取决于现场调查结果,现场调查,准备现场调查提纲,一、确定被调查的单位和对象,二、准备调查的内容,三、准备现场调查询问提纲,现场调查,现场调查报告,新会计准则,新会计准则,2006年2月15日，财政部发布了包括企业会计准则基本准则和38项具体准则在内的企业会计准则体系，实现了我国会计准则与国际财务报告准则的实质性趋同。 自2007年1月1日起在上市公司范围内施行，鼓励其他企业执行。执行该38项具体准则的企业不再执行现行准则、企业会计制度和金融企业会计制度。,企业会计准则第30号 财务报表列
2、报,财务报表至少应当包括下列组成部分： （一）资产负债表； （二）利润表； （三）现金流量表 （四）所有者权益（或股东权益）变动表； （五）附注。,资产负债表,第十二条 资产和负债应当分别流动资产和非流动资产、流动负债和非流动负债列示。,资产负债表,第十三条 资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产： （一）预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用。 （二）主要为交易目的而持有。 （三）预计在资产负债表日起一年内（含一年）变现。 （四）自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。第十四条 流动资产以外的资产应当归类为非流动资产，并应按其性质分类列示。,资产
3、负债表,第十五条 负债满足下列条件之一的，应当归类为流动负债： （一）预计在一个正常营业周期中清偿。 （二）主要为交易目的而持有。 （三）自资产负债表日起一年内到期应予以清偿。 （四）企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表日后一年以上。第十六条 流动负债以外的负债应当归类为非流动负债，并应按其性质分类列示。,资产负债表,第十九条 资产负债表中的资产类至少应当单独列示反映下列信息的项目： （一）货币资金； （二）应收及预付款项； （三）交易性投资； （四）存货； （五）持有至到期投资； （六）长期股权投资； （七）投资性房地产； （八）固定资产； （九）生物资产； （十）递延所得税资产； （十一）
4、无形资产。 第二十条 资产负债表中的资产类至少应当包括流动资产和非流动资产的合计项目。,企业会计准则第3号 投资性房地产,第二条 投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。 投资性房地产应当能够单独计量和出售。 第三条 本准则规范下列投资性房地产： （一）已出租的土地使用权。 （二）持有并准备增值后转让的土地使用权。 （三）已出租的建筑物。,第九条 企业应当在资产负债表日采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，但本准则第十条规定的除外。 采用成本模式计量的建筑物的后续计量，适用企业会计准则第4号固定资产。 采用成本模式计量的土地使用权的后续计量，适用企业会计准则第6号无
5、形资产。 第十条 有确凿证据表明投资性房地产的公允价值能够持续可靠取得的，可以对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量。采用公允价值模式计量的，应当同时满足下列条件： （一）投资性房地产所在地有活跃的房地产交易市场； （二）企业能够从房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息，从而对投资性房地产的公允价值作出合理的估计。 第十一条 采用公允价值模式计量的，不对投资性房地产计提折旧或进行摊销，应当以资产负债表日投资性房地产的公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与原账面价值之间的差额计入当期损益。 第十二条 企业对投资性房地产的计量模式一经确定，不得随意变更。成本模式转为公允
6、价值模式的，应当作为会计政策变更，按照企业会计准则第28号会计政策、会计估计变更和差错更正处理。 已采用公允价值模式计量的投资性房地产，不得从公允价值模式转为成本模式。,企业会计准则第3号 投资性房地产,资产负债表,第二十一条 资产负债表中的负债类至少应当单独列示反映下列信息的项目： （一）短期借款； （二）应付及预收款项； （三）应交税金； （四）应付职工薪酬； （五）预计负债； （六）长期借款； （七）长期应付款； （八）应付债券； （九）递延所得税负债。 第二十二条 资产负债表中的负债类至少应当包括流动负债、非流动负债和负债的合计项目。,企业会计准则第13号 或有事项,第二条 或有事项，
7、是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。第四条 与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债： （一）该义务是企业承担的现时义务； （二）履行该义务很可能导致经济利益流出企业； （三）该义务的金额能够可靠地计量。,第五条 预计负债应当按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。 所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数应当按照该范围内的中间值确定。 在其他情况下，最佳估计数应当分别下列情况处理： （一）或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。 （二）或有事项涉及多个项目的，按照各种
8、可能结果及相关概率计算确定。 第六条 企业在确定最佳估计数时，应当综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。 货币时间价值影响重大的，应当通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。,企业会计准则第13号 或有事项,资产负债表,第二十三条 资产负债表中的所有者权益类至少应当单独列示反映下列信息的项目： （一）实收资本（或股本）； （二）资本公积； （三）盈余公积； （四）未分配利润。 在合并资产负债表中，应当在所有者权益类单独列示少数股东权益。 第二十四条 资产负债表中的所有者权益类应当包括所有者权益的合计项目。 第二十五条 资产负债表应当列示资产总计项目，负债和所有者权
9、益总计项目。,利润表,第二十七条 利润表至少应当单独列示反映下列信息的项目： （一）营业收入； （二）营业成本； （三）营业税金； （四）管理费用； （五）销售费用； （六）财务费用； （七）投资收益； （八）公允价值变动损益； （九）资产减值损失； （十）非流动资产处置损益； （十一）所得税费用； （十二）净利润。,公允价值变动损益,1、10月1日购买债券上市债券2万份，每份价格110元。 借：交易性金融资产成本 2 200 000元 贷：银行存款 2 200 000元 2、12月31日该债券收盘价格为115元/份按公允价值调整债券账面价值20 000 * （115 - 110） = 100
10、 000元 借：交易性金融资产公允价值变动 100 000元 贷：公允价值变动损益 100 000元,企业会计准则第8号资产减值,第二条 资产减值，是指资产的可收回金额低于其账面价值。 本准则中的资产，除了特别规定外，包括单项资产和资产组。 资产组，是指企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。,企业会计准则第8号资产减值,第五条 存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值： （一）资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌。 （二）企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重
11、大变化，从而对企业产生不利影响。 （三）市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低。 （四）有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏。 （五）资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置。 （六）企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等。 （七）其他表明资产可能已经发生减值的迹象。,企业会计准则第8号资产减值,第十五条 可收回金额的计量结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，应当将资产的账面价值减记至
12、可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。 第十七条 资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。,企业会计准则第31号 现金流量表,第二条 现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。 现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。,现金流量表,第十条 经营活动产生的现金流量至少应当单独列示反映下列信息的项目： （一）销售商品、提供劳务收到的现金； （二）收到的税费返还； （三）收到其他与经营活动有关的现金； （四）购买商品、
13、接受劳务支付的现金； （五）支付给职工以及为职工支付的现金； （六）支付的各项税费； （七）支付其他与经营活动有关的现金。,现金流量表,第十三条 投资活动产生的现金流量至少应当单独列示反映下列信息的项目： （一）收回投资收到的现金； （二）取得投资收益收到的现金； （三）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额； （四）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额； （五）收到其他与投资活动有关的现金； （六）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金； （七）投资支付的现金； （八）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额； （九）支付其他与投资活动有关的现金。,现金流量表,第十五条
14、筹资活动产生的现金流量至少应当单独列示反映下列信息的项目： （一）吸收投资收到的现金； （二）取得借款收到的现金； （三）收到其他与筹资活动有关的现金； （四）偿还债务支付的现金； （五）分配股利、利润或偿付利息支付的现金； （六）支付其他与筹资活动有关的现金。,经营活动产生的现金流量 + -投资活动产生的现金流量 + -筹资活动产生的现金流量 + -,所有者权益变动表,第二十九条 所有者权益变动表应当反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况。当期损益、直接计入所有者权益的利得和损失、以及与所有者（或股东）的资本交易导致的所有者权益的变动，应当分别列示。 第三十条 所有者权益变动表至少
15、应当单独列示反映下列信息的项目： （一）净利润； （二）直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额； （三）会计政策变更和差错更正的累积影响金额； （四）所有者投入资本和向所有者分配利润等； （五）按照规定提取的盈余公积； （六）实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。,附注,第三十三条 附注一般应当按照下列顺序披露： （一）财务报表的编制基础。 （二）遵循企业会计准则的声明。 （三）重要会计政策的说明，包括财务报表项目的计量基础和会计政策的确定依据等。 （四）重要会计估计的说明，包括下一会计期间内很可能导致资产、负债账面价值重大调整的会计估计的确定依据
16、等。 （五）会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明。 （六）对已在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表中列示的重要项目的进一步说明，包括终止经营税后利润的金额及其构成情况等。 （七）或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、关联方关系及其交易等需要说明的事项。,企业会计准则第36号 关联方披露,第四条 下列各方构成企业的关联方： （一）该企业的母公司。 （二）该企业的子公司。 （三）与该企业受同一母公司控制的其他企业。 （四）对该企业实施共同控制的投资方。 （五）对该企业施加重大影响的投资方。 （六）该企业的合营企业。 （七）该企业的联营企业。 （八）该企业的主要投资者个人及与其
17、关系密切的家庭成员。主要投资者个人，是指能够控制、共同控制一个企业或者对一个企业施加重大影响的个人投资者。 （九）该企业或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员。关键管理人员，是指有权力并负责计划、指挥和控制企业活动的人员。与主要投资者个人或关键管理人员关系密切的家庭成员，是指在处理与企业的交易时可能影响该个人或受该个人影响的家庭成员。 （十）该企业主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的其他企业。,企业会计准则第36号 关联方披露,第八条 关联方交易的类型通常包括下列各项： （一）购买或销售商品。 （二）购买或销售商品以外的其他资产。 （三）
18、提供或接受劳务。 （四）担保。 （五）提供资金（贷款或股权投资）。 （六）租赁。 （七）代理。 （八）研究与开发项目的转移。 （九）许可协议。 （十）代表企业或由企业代表另一方进行债务结算。 （十一）关键管理人员薪酬。,企业会计准则第36号 关联方披露,第九条 企业无论是否发生关联方交易，均应当在附注中披露与母公司和子公司有关的下列信息： （一）母公司和子公司的名称。 母公司不是该企业最终控制方的，还应当披露最终控制方名称。 母公司和最终控制方均不对外提供财务报表的，还应当披露母公司之上与其最相近的对外提供财务报表的母公司名称。 （二）母公司和子公司的业务性质、注册地、注册资本（或实收资本、股
19、本）及其变化。 （三）母公司对该企业或者该企业对子公司的持股比例和表决权比例。,企业会计准则第36号 关联方披露,第十条 企业与关联方发生关联方交易的，应当在附注中披露该关联方关系的性质、交易类型及交易要素。交易要素至少应当包括： （一）交易的金额。 （二）未结算项目的金额、条款和条件，以及有关提供或取得担保的信息。 （三）未结算应收项目的坏账准备金额。 （四）定价政策。 第十二条 企业只有在提供确凿证据的情况下，才能披露关联方交易是公平交易。,鸿仪系上市公司出现巨额亏损的症结,大股东及其关联方占用资金情况严重,*ST嘉瑞2004年大股东及关联方占用资金情况（万元）,张家界2004年大股东及关
20、联方占用资金情况（万元）,*ST国瓷2004年其他应收款前五大欠款单位（万元）,亚华种业2004年大股东及其关联方占用资金（万元）,企业会计准则第1号存货,第五条 存货应当按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。 第十四条 企业应当采用先进先出法、加权平均法或者个别计价法确定发出存货的实际成本。第二十条 企业应当采用一次转销法或者五五摊销法对低值易耗品和包装物进行摊销，计入相关资产的成本或者当期损益。,企业会计准则第1号存货,第二十二条 企业应当在附注中披露与存货有关的下列信息： （一）各类存货的期初和期末账面价值。 （二）确定发出存货成本所采用的方法。 （三）存货可变
21、现净值的确定依据，存货跌价准备的计提方法，当期计提的存货跌价准备的金额，当期转回的存货跌价准备的金额，以及计提和转回的有关情况。 （四）用于担保的存货账面价值。,企业会计准则第4号固定资产,第五条 固定资产的各组成部分具有不同使用寿命或者以不同方式为企业提供经济利益，适用不同折旧率或折旧方法的，应当分别将各组成部分确认为单项固定资产。第十五条 企业应当根据固定资产的性质和使用情况，合理确定固定资产的使用寿命和预计净残值。固定资产的使用寿命、预计净残值一经确定，不得随意变更。 第十七条 企业应当根据与固定资产有关的经济利益的预期实现方式，合理选择固定资产折旧方法。可选用的折旧方法包括年限平均法、
22、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法等。固定资产的折旧方法一经确定，不得随意变更。,企业会计准则第4号固定资产,第二十五条 企业应当在附注中披露与固定资产有关的下列信息： （一）固定资产的确认条件、分类、计量基础和折旧方法。 （二）各类固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧率。 （三）各类固定资产的期初和期末原价、累计折旧额及固定资产减值准备累计金额。 （四）当期确认的折旧费用。 （五）对固定资产所有权的限制及其金额和用于担保的固定资产账面价值。 （六）准备处置的固定资产名称、账面价值、公允价值、预计处置费用和预计处置时间等。,审计报告类型 会计报表附注的详细程度,识别假会计报表的基本方法,审计
23、报告,标准无保留意见审计报告 带强调事项段的无保留意见审计报告 保留意见的审计报告 无法表示意见的审计报告 否定意见的审计报告,会计报表附注,编制会计报表与财务分析的工作程序,一、公司基本情况,会计报表附注,二、会计处理方法,三、子公司对总利润的影响,银广夏2000年纳入合并会计报表范围的子公司情况,会计报表附注,银广夏2000年应收帐款账龄结构,银广夏2000年应收帐款的欠款金额前五名单位情况,会计报表附注,银广夏2000年主营业务收入及成本明细资料,会计报表分析的三种基本方法,静态分析 趋势分析 同业比较,静态分析,对一家上市公司一定时期或时点的 财务数据和财务指标进行分析。,资产负债表主
24、要项目的静态分析,上市公司的经营周期,应收票据和应收帐款到期,销售,生产,购买,现金（自有资金或筹集资金）,原材料,成品 存货,现金或应收票据或应收帐款 （计入主营业务收入）,收回现金,偿还借款、到期债券本息或应付帐款,资产负债表结构的静态分析,资产 = 负债 + 股东权益,1000万元 = 600万元 + 400万元,2000万元 = 1600万元 + 400万元,流动比率=流动资产/流动负债 负债率=负债/资产,趋势分析,对一家上市公司不同时期或时点的 财务数据和财务指标进行分析。,（600053）江西纸业-财务分析,寻找异动的财务数据和财务指标,银广夏1997至2000年净利润趋势图,蓝
25、田股份1997至2000年固定资产周转率和流动比率趋势图,A纸业公司趋势分析,A纸业公司趋势分析,B纸业公司趋势分析,同业比较,确定企业在行业中所处的位置,系统性问题和非系统性问题,细分上市公司所处行业,中国证监会上市公司行业分类指引国家统计局行业分类标准,关注上市公司主营业务的变化,会计报表,信贷风险预警案例分析（4）,西单商场600723,同比增长率,西单商场的主营业务收入和管理费用（亿元）,西单商场分地区主营业务收入（元）,西单商场在北京及周边地区所开店铺一览表,西单商场“西进策略”中已开业或将开业店一览表,王府井,北京华联,上海百联,信贷风险预警案例分析（2）,妹妹,哥哥,制造公司,运
26、钞车公司,嫂子,弟弟,95%,1%,37.9%,60%,3%,1%,贷款余额：1.6亿元,哥哥：董事长，43 岁，现进修工商管理硕士课程。 妹夫：董事兼总经理，39 岁，大专学历，现进修工商管理硕士课程。 董事甲：男，32 岁，硕士学历，中国注册会计师协会非执业会员，曾任证券公司投资银行部高级经理。2003 年 8 月至今任公司副总经理，主管公司财务工作。 董事乙：男，28 岁，本科学历，在读会计专业硕士研究生。曾任证券公司投资银行项目经理，2001年至今任科技风险投资公司投资经理。 五名独立董事,董事会成员,常务副总经理：男，39 岁，本科学历，毕业于清华大学，曾任一家汽车制造公司财务部长。
27、 副总经理：男，33 岁，本科学历，曾担任一家客车厂技术部助理工程师。 副总经理兼总工程师：男，39 岁，本科学历，工程师，曾任一家汽车制造企业的技术副厂长。 技术中心高级工程师：男，46 岁，大学学历。曾负责 2002 年度国家级火炬项目“C 级”重型防弹运钞车项目，曾参与本公司系列防弹运钞车的研制开发。 本公司其他高级管理人员及核心技术人员未直接或间接持有本公司的股份。,其他高级管理人员和核心技术人员,董事会成员结构,财务专家 技术专家,信贷风险预警案例分析（3）,实达集团（600734）,1993年至1995年，实达集团的计算机终端产品在国内市场占有率连续三年名列全国第一（分别为27%，28%，29%），1996年上市。,实达集团主营业务收入趋势图,实达集团净利润趋势图,1996年8月实达集团上市，实际募资金 2.05亿元。随后，实达集团分别于1997年和1999年通过配股募集资金1.89亿元和2.05亿元。,实达集团的多数投资项目没有达到预期目的,实达集团投资收益与净利润（百万元）,实达集团投资收益结构（万元）,联系方式, 13911751539 办公室电话:010-62288101,
