1、多次蝉联全球首富桂冠的比尔盖茨承认自己是个“巴菲特迷”。这个巴菲特就是有“股神”美誉的投资家沃伦巴菲特，目前他的财富排名为世界第二。 尽管近半年来美国股市一直萎靡不振，新经济公司频频预警，但股神巴菲特依然为其不灭的神话添上了精彩的一笔。巴菲特的旗舰公司日前表示，由于近一年来收购的公司都有盈利，二季度净利润高达 7.73 亿美元，上升 21%。由于巴菲特继续看好传统经济，其下属公司一年来收购了包括油漆公司、珠宝公司等 8 家公司。巴菲特称，其利润主要来自于零售、制造、服务等行业的多项购并。财富故事：自幼钟情投资巴菲特生于 1930 年 8 月 30 日，巴菲特的父亲霍华德曾染指证券经纪业务，这多
2、少让巴菲特从小就受到一种熏陶。人们熟知有关他在 11 岁时曾买过每股 38 美元的城市设施优先股的故事。但是，很少有人知道在此之前，巴菲特更年幼的时候，便有成为富翁的愿望。他的传记中称，巴菲特在 11 岁左右便宣称，自己长大后会变得非常非常富有。6 岁的时候，他就靠卖可乐赚了 5 美分。平时，他要替父亲挨家挨户地兜售苏打饮料。7 岁的巴菲特发高烧住进了医院。他在病床上用铅笔在纸上写满数字。他对护士说，数字代表着他未来的财产。他说：“现在我虽然没有太多钱，但是总有一天，我会很富有。我的照片也会出现在报纸上。”巴菲特小时候很喜欢赚到 100 美元的 1000 招一书。他还参照该书的建议，和几名好友
3、逐项尝试攒钱：到跑马场清扫票根；收集高尔夫球出售等。到 14 岁时，巴菲特竟然可以投资 1200 美元到内布拉斯加的一块 40 英亩的农场。不断学习投资技巧在巴菲特没有确定自己的投资体系之前，他和绝大部分投资者一样做技术分析、听内幕消息。这就是真实的巴菲特，他可不是一生下来便知道应该以 14 倍的市盈率去购入可口可乐股票。巴菲特在未满 20 岁时，他也“炒股票”他知道老师们持有 AT&T 股票(这是典型的蓝筹股)，于是择机抛空。同龄的男孩平时看报纸只会留意体育版(中国的年轻人会第一时间买份足球报之类的报纸)，但他却看财经版研究股票图表。中学毕业之后，巴菲特被劝说前往宾州大学沃顿商学院念书，但却
4、经常泡在费城的交易所里研究股票走势图和打听内幕消息。如果巴菲特当时继续研究走势图和打听内幕消息，现在或许已经破产，或者仍是一名散户而已。但是他没有停下学习的脚步，他申请到本杰明格雷罕姆执教的哥伦比亚大学就读的资格。在哥伦比亚，格雷罕姆的苏格拉底式教学使巴菲特获益良多。他开始逐步形成自己的投资体系。1957 年，著名的投资咨询专家费雪出版普通股和不普通的利润一书。巴菲特读后亲自登门向费雪讨教，他认为费雪的理念令人折服。大概在 20 世纪 50 年代后期，他才逐步形成了自己的投资体系。如今，几十年过去了，巴菲特不断积累和实践自己的投资理念，书写出精彩的投资神话。巴菲特投资传奇由罗杰洛文斯坦撰写的巴
5、菲特传记中，篇首是世界首富比尔盖茨的一篇短文。盖茨写道：“他的笑话令人捧腹，他的饮食一大堆汉堡和可乐妙不可言。简而言之，我是个巴菲特迷。”盖茨确实是个巴菲特迷，他牢牢记住巴菲特的投资理论：在最低价格时买进股票，然后就耐心等待。别指望做大生意，如果价格低廉，即使中等生意也能获利颇丰。记住股市大崩溃20 世纪 60 年代后期，华尔街兴高采烈，前所未有的大牛市降临了。在一些大公司的推动下，出现一波又一波的兼并浪潮。AT&T、Litton 等大公司四处扩张。而一些公司则处心积虑，利用兼并一些低市盈率的公司来制造每股盈利大幅增长的假象。投资大众被这些假象所蒙蔽，不断推高股价。虽然，巴菲特声明不会预测市场
6、的走势，但是，他在自己办公室的墙上贴满了有关 1929 年危机的剪报以时时提醒自己。有什么比股市大崩溃更能令资金缩水？巴菲特虽然无法预测股市，但他知道可以控制自己。20 世纪 60 年代，电子股风靡华尔街。聪明的投资者如菲利浦、费雪在 20 世纪 50 年代便开始长期投资。但炒股票的人到 10 年后才知道这是好东西。短期来看，时势造英雄，当时确实有些基金经理因投资电子股而变得大红大紫。这些基金经理的成绩远胜于巴菲特。但巴菲特却不参与这种投机。他认为：“如果对于投资决策来说，某种我不了解的技术是至关重要的话，我们就不进入这场交易之中。我对半导体和集成电路的了解并不多。”因此，30 多年前，巴菲特
7、没有卷入电子股的投机浪潮；正像 30 多年后的今天，巴菲特也没有卷入互联网的狂热之中。推崇稳健策略巴菲特的投资哲学首要之处是：记住股市大崩溃。即是说，要以稳健的策略投资，确保自己的资金不受损失，并且要永远记住这一点。其次，让自己的资金以中等速度增长。巴菲特主要的投资目标都是具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为会持续增长。投资股市时，为自己订下合理的长期平均收益率是成功的基础。巴菲特在这一方面做得相当出色，他对自己要求并不过，只要能每年击败道琼斯工业平均指数五个百分点便足矣。但即使是在“如此低”的目标之下，巴菲特还经常工作至深夜。“他不仅从晚上 9 点到凌晨 5 点这样工作着，当他醒着时，
8、车轮就转个不停。”(据一个美国资本家的成长，海南出版社)。有人说，巴菲特平均每天工作 13 至 14 个小时。以此看来，他要实现中等速度的增长，实在情理之中。巴菲特就这样按照自己的计划一步一步向前走。20 世纪 70 年代之后，巴菲特的个人财富逐步向“亿”迈进。但如果我们回过头，去看看巴菲特此前的投资发家经历会更有借鉴意义。年增长率达 54%许多人都以为，巴菲特入行时只有 100 美元。事实上，当他成立巴菲特合伙人企业时，他的个人财富已有 14 万美元(大约相当于现在的 30 万美元或 200 多万人民币)。巴菲特在 1950 年时的个人财富是 9800美元，这是他勤工俭学的结果。其中，有卖高
9、尔夫球赚的 1200 美元。对于一个 19 岁的年轻小伙子而言，确实不算少了。即是说，从 1950 年至 1956 年，约 6 年的时间里，巴菲特积累了近 13 万美元。巴菲特在 22 岁那年与苏茜结婚，居住在月租 65 美元的公寓里。他将 8000 美元投资于 GEICO 公司(政府雇员保险公司)，此时他的财富约 1.2 万美元。GEICO 的股值在不到两年时间里翻了整整两倍。因此，到 1953 年，巴菲特的财富估计至少达到 3 万美元。20 世纪 50 年代是美股的黄金时间，道琼斯工业平均指数由 1950 年初的 200 点升到 1959 年底的 679 点。许多股票都像孙悟空翻跟斗一样往
10、上翻。一次，一个费城的经纪商以 15 美元一股的价格推荐给巴菲特一只叫做“家庭保障公司”的保险股。巴菲特买了一些，一段时间之后，它的每股价格升到 370 美元。到 1956 年，巴菲特的个人资本已由 9800 美元激增到 14 万美元。此时，巴菲特决定成立巴菲特合伙企业巴菲特有限公司，集资 10.5 万美元。巴菲特象征性地投入 100 美元。1957 年，巴菲特掌管的资金达到 30 万美元，当年末则升至 50 万美元。1962 年，巴菲特合伙人公司的资本达到了 720 万美元，其中有 100 万属于巴菲特个人。这时，他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”，其最小投资额扩大到 10
11、 万美元。1964 年，巴菲特的个人财富达到 400 万美元，而此时他掌管的资金已高达 2200 万美元。对于巴菲特合伙企业而言，在 1956 年到 1969 年的 13 年中，投资组合平均以每年 29.5%的速度增长。其中 6%作为利息，余下的利息中 75%乃是合伙人利润，只有 25%是巴菲特的报酬。但算下来，合伙人的年收益率仍高达 23.6%。对于巴菲特而言，从 1950 年的 9800 美元到 1968 年的 2500 万美元，个人投资的年增长率高达 54%强。这是他过着简朴的生活并将绝大部分钱成功投资合伙人企业的结果。巴菲特投资“金”定律1、利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。2、买价决
12、定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。3、利润的复合增长与交易费用、避税使投资人受益无穷。4、不要在意某家公司来年可赚多少，只要在意其未来 5 至 10 年能赚多少。5、只投资未来收益确定性高的企业。6、通货膨胀是投资者的最大敌人。7、价值型与成长型的投资理念是相通的。价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。8、投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。9、“安全边际”从两个方面协助你的投资。首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。10、拥有一只股票，期待它在下个星期就上涨，是十分愚蠢的。11、即使美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策
13、，我也不会为之改变我的任何投资作为。12、不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A 买什么股票；B 买入价格。抨击银行家吹泡泡今年 3 月，沃伦巴菲特对制造高科技泡沫的轻率投资者和华尔街银行家们进行了猛烈的抨击。由于一直坚持回避热门的高科技股票，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦投资公司，在去年实现的盈利增长了一倍多。在向股东报告伯克希尔去年的盈利增长了 114%，达到 30 亿美元的同时，70 岁的巴菲特还把高科技泡沫的出现归咎于贪婪的华尔街银行家，指责他们给中小投资者带来了巨大的经济损失。巴菲特指出，在最近几年中，华尔街的银行家们通过大肆吹捧高科技
14、企业，将数百亿美元的资金装入了自己以及他们亲属、朋友的腰包。巴菲特表示，华尔街的银行家们制造高科技泡沫的主要动机，是对一些根本无法赢利的企业进行包装赚取暴利。巴菲特再次重申了他赖以成功的投资理念：只向那些基础牢固的传统企业投资。另外，他还坚持在投资前对投资目标进行深入了解。据报道，当时巴菲特旗下的伯克希尔公司拥有可口可乐公司 11%的股权、吉列公司 9%的股权，以及华盛顿邮报18%的股权。伯克希尔公司在去年实现的投资收益高达 24 亿美元。而在高科技股票最热门的1999 年，该公司的投资收益仅为 8.86 亿美元。在此前的 12 个月中，伯克希尔的股价上涨了 74%。而以高科技股票为主的纳斯达
15、克综合指数，同期却下跌了 59%。个人资料：沃伦巴菲特净资产：323 亿美元婚姻状况：已婚，三个孩子受教育程度：宾夕法尼亚大学学士、哥伦比亚大学硕士巴菲特理财法：“三要三不要” 以下是堪称巴菲特投资理念精华的“三要三不要”理财法：要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。要投资资源垄断型行业。从巴菲特的投资构成来看，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额，这类企业一般是外资入市购并的首选，同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。要投资易了解、前景看好的企业。巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。不要贪婪。1969 年整个华尔街进入了投机的疯狂阶段，面对连创新高的股市，巴菲特却在手中股票涨到 20%的时候就非常冷静地悉数全抛。不要跟风。2000 年，全世界股市出现了所谓的网络概念股，巴菲特却称自己不懂高科技，没法投资。一年后全球出现了高科技网络股股灾。不要投机。巴菲特常说的一句口头禅是：拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。
