1、金融投资分析技术与技巧第 1 章 金融投资基本分析概述第 1 节金融投资分析的重要性1.金融投资分析意义2.金融投资基本过程：确定证券投资目标，进行证券投资分析，组建证券投资组合，投资组合业绩评估，投资组合的修正。3.金融投资分析的步骤：整个国民经济-发行股票的企业分析- 证券市场分析4.金融投资分析的信息来源：政府 证券交易税 上市公司 中介机构 媒体 其他第 2 节基本分析简介1.基本分析的内涵2.基本分析优点：信息数据稳定性 资料分析综合性缺点：信息成本高 信息时滞效应 对投资者素质要求高3.金融投资基本分析的争议第 3 节基本分析的主要内容1.宏观经济分析：宏观经济运行分析 政策分析
2、国际金融市场环境分析2.行业分析：行业基本经济特征分析 行业演变（进入，增长，成熟，衰退）及其驱动力（技术 市场需求）分析 行业竞争结构分析（5 种基本竞争力模型） 竞争者分析 行业关键成功因素分析 行业吸引力分析3.公司分析：公司竞争地位分析 公司盈利能力及增长性分析 公司经营管理能力分析第 4 节基本分析理论流派的发展演变1.20 世纪 30 年代西方大萧条前的基本分析流派2.20 世纪 30 年代50 年代：价值投资流派的迅速发展：格雷厄姆的投资思想3.20 世纪 50 年代后：价值投资流派和成长投资流派的不断融合 巴菲特第 2 章 宏观经济分析技术与技巧第 1 节宏观经济分析概述1.宏
3、观经济分析的意义2.宏观经济分析基本方法：总量分析法 结构分析法 经济指标分析法（先行 同步 滞后）计量经济模型分析法 概率预测分析法第 2 节宏观经济分析的基本变量1.国民经济总体指标：GDP 经济增长率 工业增加值 失业率 通货膨胀 国际收支2.投资指标 投资类型分类 政府投资+企业投资+外商投资3.消费指标：社会消费品零售总额 城乡居民储蓄存款余额4.金融指标：总量指标 利率 汇率 外汇储备 5.财政指标：财政收入 财政支出 赤字或结余 第 3 节宏观经济分析内容1.宏观经济运行分析：影响证券市场价格的因素（股票+债券）2.宏观经济政策分析：货币政策对证券市场的影响（货币政策的含义 作用
4、 目标与中介指标 工具 运作 影响）财政政策对证券市场的影响(财政政策的含义 手段及功能 种类及影响 注意事项）收入政策对证券市场的影响（收入政策概述 影响） 3.国际金融市场环境分析：国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场 宏观面和政策面间接影响我国证券市场第 3 章 行业分析技术与技巧第 1 节行业分析概述1.行业分析的含义 行业特征：规模性 职业化 社会功能性2.行业分析作用3.行业的划分方法：行业发展与国民经济周期性变化的关系（成长型行业 周期型行业 防御型行业 成长周期型行业） 未来发展前景（朝阳行业 夕阳行业） 行业技术水平（新兴行业 传统行业） 行业要素集约度（资本/技术
5、/ 劳动密集型行业） 道琼斯 国际标准分类 我国国民经济行业（线分类法） 我国证券市场（上证指数 深证指数分类法）第 2 节行业的特征分析1.行业的市场结构分析2.行业的生命周期分析：初创阶段 成长阶段 成熟阶段 衰退阶段3.行业兴衰的影响因素分析：技术进步 政府的影响干预 产业政策（产业结构/组织/ 技术/布局政策） 产业组织创新 社会习惯 经济全球化 4.行业结构的形成和演进5.行业与区域板块分析6.行业投资的选择第 3 节行业分析技巧（略）1.找出行业最主要的经济特性2.行业中取得竞争成功的关键因素3.行业吸引力及盈利前景分析4.行业分析调查表第 4 章 公司分析技术与技巧第 1 节公司
6、分析概述1.公司分析的内涵2.意义第 2 节公司基本分析与技巧1.公司综合分析（竞争力）2.公司产品分析：产品竞争能力分析（成本，技术，质量优势）产品市场占有率品牌战略3.上市公司经营能力分析：管理人员素质和能力分析 管理风格及经营理念分析 公司业务人员素质和创新能力分析4.公司盈利能力分析5.上市公司成长性分析：经营战略分析公司规模变动特征及扩张潜力分析6.公司分析案例第 3 节公司重大事项分析与技巧1.公司的资产重组：资产重组方式（扩张型/调整型/ 控制权变更型公司重组） 资产重组对公司影响2.公司的关联交易：关联交易方式 影响3.会计政策和税收政策的变化：对公司影响第 4 节公司财务分析
7、1.公司主要的财务报表：资产负债表 利润表 现金流量表2.财务报表分析的意义与方法：目的与功能 方法与原则（坚持全面原则 坚持考虑个性原则） 阅读技巧3.财务比率分析：偿债能力分析（流动比率 速动比率 应收账款周转率和周转天数） 资本结构分析（股东权益比率 资产负责比率 长期负债比率 股东权益与固定资产比率)经营效率分析（存货周转率和存货周转天数 固定资产周转率 总资产周转率 股东权益周转率 主营业务收入增长率）盈利能力分析（销售毛利率 销售净利率 资产收益率 股东权益收益率 主营业务利润率投资收益分析（普通股每股净收益 股息发放率 普通股获利率 本利比 市盈率 投资收益率 每股净资产 净资产
8、倍率）4.财务分析中注意的问题第 5 章 金融投资技术分析概述第 1 节技术分析的理论基础1.技术分析的概念：研究手段图表 研究对象市场行为 研究目的未来趋势2.理论基础：市场行为涵盖一切信息 价格沿趋势移动 并保持趋势 历史会重演3.技术分析的要素：价 量 时 空价格和成交量是市场行为最基本的表现时间和空间体现趋势的深度和广度第 2 节技术分析方法的分类与注意事项1.技术分析方法的分类：6 类 指标法 切线法 形态法 K 线法 波浪法 周期法2.技术分析方法应用时注意问题：与基本分析结合 多种技术分析方法结合 实践验证第 3 节技术分析与基本分析的关系异：研究对象的差异同：出发点第 4 节对
9、证券投资技术分析影响较大的几个理论1.道氏理论：形成 原理 注意问题2.随机漫步理论3.循环周期理论4.相反理论第 5 节技术分析的缺陷1.没有 100%的准确率2.市场操纵行为使技术分析暂时失灵3.技术分析的滞后性第 6 节技术分析中的常用名词开盘价 收盘价 外盘和内盘 委比 量比 市净率 市盈率 等等第 6 章 K 西安理论分析技术与技巧第 1 节 K 线概述1.K 线的含义2.K 线的时间尺度3.包含四大价格信息：开盘价 最高价 最低价 收盘价4.两种常见形态第 2 节单一 K 线的图形及其行业分析第 3 节 K 线理论的实战与分析1.星光引路：早晨之星 黄昏之星 十字星 射击之星 摘星
10、要诀2.锤头与吊颈：锤头 吊颈 倒转锤头 3.光明与黑暗：穿头破脚 乌云盖顶 曙光初现 大阳烛 大阴烛4.天父保佑：十字胎 长十字 垂死十字 身怀六甲 5.三生万物：三只乌鸦 三个白武士 上升三部曲 下跌三部曲6.天与地：平顶与平底 塔形顶和塔形底 双飞乌鸦 多头炮 第 4 节 K 线缺口实战技法1.上升缺口与下降缺口2.正向缺口与反向缺口3.不同周期 K 线的缺口4.普通缺口 突破缺口 持续缺口 竭尽缺口5.除权缺口第 5 节 K 线应用时应注意的问题1.K 线分析的错误率比较高2.K 线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段3.K 线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的4.反转点
11、会出现 K 线的反转形态，但出现了反转形态不一定是反转点5.K 线组合形态的变形第 7 章 量价关系分析技术与技巧第 1 节不同价量形态组合模式第 2 节价量逆时针曲线1.绘制方法2.逆时针曲线的意义3.运用原则4.逆时针八角图简介5.研判第 3 节传统价量关系原则：价升量增 价跌量缩第 4 节最基本的价量配合关系第 5 节经典价量关系实战要领1.价升量增，买入信号2.价平量增，转市信号3.价升量平，持股观望4.价跌量增，卖出信号5.价平量平，观望为主6.价跌量平，继续卖出7.价升量减，谨慎持有8.价平量减，警戒信号9.价跌量减，卖出观望第 6 节灵活，辩证运用价量关系1.辩证的价量关系2.价
12、量关系不同位置的市场意义3.各循环阶段的价量关系特征第 7 节价量分析须结合股价波动规律1.筑底阶段的价量分析：底部的概念 短期底部 中期底部 长期底部2.大盘底部特征分析3.略第 8 章 切线理论分析技术与技巧第 1 节趋势线1.画法 2.种类：上升/下降/水平趋势线3.趋势线的支撑和阻力作用的应用技巧4.趋势线被突破反转的应用技巧5.趋势线被突破后的重新回复确认6.趋势线的应用要点第 2 节黄金分割线1.对上涨途中的调整行情分析2.对下跌途中的反弹行情分析第 3 节百分比线第 4 节速度线第 5 节甘氏线第 6 节支撑线和阻力线1.作用2.修正3.应用要点4.平行区间的波段操作5.平行区间
13、的突破操作第 7 节交叉线1.上交叉线2.斜上交叉线3.下交叉线4.斜下交叉线5.交叉线的应用要点第 8 节通道线1.通道线在短线波段操作策略中的作用2.通道线在中长线投资中的作用3.上升通道的实战技法4.下降通道的应变策略第 9 节扇形线第 10 节周期类切线1.等周期线2.自由周期线3.斐波那契时间周期线4.对称线第 11 节安德鲁音叉线第 12 节波浪线1.上升五浪线2.下降三浪线3.八浪线4.波浪尺5.波浪线的应用技巧第 13 节对称角度线第 14 节量度切线第 9 章 形态理论分析技术与技巧第 1 节股价的运行规律和两种形态类型1.形态的构成2.形态分析五要素：形态构成 成交量在形态
14、中的表现 颈线及突破 买卖原则 预测作用3.价格波动的两种基本形态类型：反转突破形态 持续整理形态第 2 节反转形态分析及实践1.双底及双头形态2.头肩底和头肩顶3.复合头肩形4.圆弧顶和圆弧底5.喇叭口和潜伏底与 V 形反转6.菱形第 3 节整理形态分析与实践1.矩形整理2.三角形整理：对称三角形 上升直角三角形和下降直角三角形7.旗形整理8.楔形第 10 章 技术指标分析技术与技巧第 1 节技术指标概述1.技术指标的定义 4 价 2 量2.产生技术指标的方法：数学模型法 叙述法3.应用技术指标的六个方面：技术指标的背离，交叉，极端值 形态 转折 趋势4.技术指标的本质5.技术指标法同其他技
15、术分析方法的关系6.应用技术指标的几点说明：只能作为战术手段 关于技术指标背离的补充说明 关于黄金交叉和死亡交叉 主观因素在技术指标使用中有重要作用 技术指标的盲点和失效 技术指标之间的结合和整理第 2 节移动平均线 MA1.MA 的计算方法和参数2.MA 的特点：追踪趋势 滞后性 稳定性 助涨助跌性 支撑压力性3.参数选择对 MA 的特性的影响4.MA 的使用法则：格兰维尔法则 两条 MA 曲线的联合使用 黄金交叉和死亡交叉 5.MA 的盲点和不足：信号频繁 支撑压力结论的不确定6.居中移动平均线 CMA第 3 节趋向类指标1.BIAS 乖离率:特性 买卖信号 影响因素2.MACD 平滑异同移动平均线3.DMI 趋向指标4.BOLL 布林线5.XS 薛斯通道第 4 节概率类指标1.KDJ 随机指标2.RSI 相对强弱指标3.WR 威廉指标4.PSY 心理线第 5 节能量类指标1.OBV 累积能量线2.VR 容量比率指标第 6 节指标叠加1.指标叠加的功能：防止庄家骗钱 优势互补延伸指标用法 2.指标叠加的评价:信号分析功能评估 模拟操作检验 实战应用总结3.指标叠加范例：RSI 与 WR 的叠加组合 RSI 与 BIAS 的叠加组合
