1、Analyse Financire 财务分析Comptable,FinancireBilan : 31/12/N anne30/06/N semestre31/03/N trimestre一. le bilan 资产负债表（le patrimoine 财富 de lentreprise）企业在一定时期的财务状况Les situations patrimoniales sont composees de deux parties :Actif 资产 EmploisPassif 负债 RessourcesUn bilan comptable est un document qui synthtis
2、e un moment donn ce que lentreprise possde, appel “actif“ (terrains, immeubles, etc.) et ses ressources, appel “passif“ (capital, rserves, crdits, etc.).A) Actif 1. Actif Immobilis 固定资产 :Immobilisations Corporelles 有形资产(Terrain,Construction,Matriel 设备、器材.)Immobilisations Incorporelles 无形资产(Fond de c
3、ommerce 商业资产,logiciel软件.)Immobilisations Financires 金融资产(Titres de participation 股份，Prt 出借)2. Actif Circulant 流动资产 :Stocks(Matires Premires 原料,Marchandises,produits finis,Encours.)Crances clients 客户债券Disponibilits 流动资金 :Caisse,BanqueValeur Mobilire de Placement 有价证券(VMP)Charges constates davance 预付费
4、用(CCA) :ex.assuranceAvances et Acomptes verss 预付款和定金Total Actif=Total Actif Immobilis+Total Actif CirculantValeur bruteProvisionsValeur NetteEn comptabilit, la Valeur nette comptable (VNC) est la valeur brute dun actif minore du montant des amortissements et/ ou des provisions.B) Passif1. Capitaux P
5、ropres 股权Capital Social 社会资本Le capital (ou capital social pour une socit), correspondant aux apports 根据 du propritaire 所有人, des associs 合股人 ou des actionnaires 股东.Rsultat 盈余Report nouveau 留存盈利（un cumul des bnfices ou dficits des annes antrieures non distribus et non affects en rserves）Rserves lgales
6、 法定储备金2. Dettes 债务1) Emprunt bancaire 银行贷款 /obligataire 债券2) Dettes fournisseurs 应付账款3) Dettes sociales 企业债券4) Dettes fiscales 欠税5) Concours bancaire 银行垫款6) Produits constats davance 递延收入7) Avances et acomptes perues 收到的预付款Total Passif=Total Capitaux Propres+Total dettes Total Actif =Total Passif 二.
7、 Amortissement 折旧 :Une perte de valeur reguliere et definitif sur la valeur dune immobilisations corporelles a lexception dun terrain(Le terrain peut prendre ou perdre de valeur)Trois modes damortissement :Le mode linaire 线性的,dgressif 递减的,drogatoire 特殊的(pour les entreprises qui bnficent des avantage
8、s)三.Provisions 准备金 保证金1.Cest une somme dargent en mettre pour anticiper une perte ou un risque futur,par exemple :on peut constater une provision sur un client douteux.2.La provision reprsente une perte provisoire 预先的.On peut la rcuprer 补偿 ultrieurement quand on aura le paiement du client (on appell
9、e reprise 收回 sur provision)3.Exemples de provision :Provisions pour RisqueProvisions pour PerteProvisions sur des clients douteux四.Sept Classes Comptables(de1 5 bilan,6 et 7 Compte de Rsultat)1.Capitaux Propres(Passif)2.Immobilisations(Actif)3.les stocks(Actif)4.les comptes de tiers : crances client
10、s(Actif),dettes fournisseurs(Passif)5.Disponibilit(Actif,Passif)6.Charges7.Produits五.Compte de rsultat 损益表1.Pour une entreprise,il sert dterminer le rsultat final de la priode coule 过去了的.Il sagit danalyser la situation dun patrimoine de lentreprise sur lanne coule.2.Rsultat=produit-charge3.Si produi
11、ts charges,un bnficeSi produits charges,une perteSi le rsultat est positif,il sagit dune augmentation des ressources de lentreprise(augmentation dun capital)Si le rsultat est ngatif,il sagit dune diminution des ressources de lentreprise(diminution dun capital)4.prsentation du compte de rsultat1)pres
12、entation par charges/produits2)presentation par listeA fin de dterminer le rsultat final de lentreprise,il faut sparer les trois oprations suivantes :Opration dexploitation 经营活动(lie a lactivit)Operation financire(intrt,escompte 贴现利息、折扣.)Operation exceptionnelle :operation netteCHARGES :1.charges dex
13、ploitationEx.Achats,salaires.2.charges financiresEx.intret/emprunt,les agios 手续费3. charges exceptionnelles4. participations des salaris 职工分红5. impt sur bnficeBnficePRODUITS1. produits dexploitationEx. Vente(chiffres daffaires)2. Produits financiersEx. Intret/Prt,divident 股息分红3. produits exceptionnel
14、sPerteTotal charges=total produitsPar liste :Produits dexploitation-charges dexploitation=1.resultat dexploitationProduits financiers-charges financieres=2.resultat financierProduits exceptionnels-charges exceptionnelles=3.resultat exceptionnel 4. participation des salaris5. impt sur revenu 所得税Rsult
15、at=1+2+3-4-5六Les soldes Intermdiaires de Gestion(SIG) Rsultat finalLes soldes Intermdiaires de Gestion mettent en vidence la formation du rsultat final dune entreprise.En effet,le compte de rsultat nest pas trs parlant sur la performance de lentreprise.Ainsi,pour comprendre le rsultat de lentreprise
16、,nous allons utiliser les soldes Intermdiaires de Gestion.1. Marge Commerciale(seulement pour les entreprises commerciales ex.grande distribution)MC=Vente de marchandises HT(hors taxe)-le cot dachat des marchandises venduesAVEC :a.Vente de marchandises HT :CAHTb.Cot dachat des marchandises vendues :
17、Achat de marchandises+Frais accessoire(transport,distribution,douane.)+/-variation du stock(stock initial-stock final)Cest un solde trs intressant pour les entreprises purement 仅仅commerciales(dune faon gnrale en accept une marge partir de 20%)2. La production(seulement pour les entreprises industrie
18、lles)-Production vendue-Production stocke-Production immobilise :la production destine pour les propres besoins de lentreprise ( linterne)La production totale=PV+PS+PIIl sagit dun montant de ce qui a t fabriqu par lentreprise.3. le chiffre daffairesCA=Vente de marchandises + Production vendue4. la v
19、aleur ajouteVA=Marge Commerciale + Production Consommation en provenance des tiersAVEC : Consommation en provenance des tiers :Achat de matire premire + variation de stock de matire premire+les autres charges externesElle mesure la richesse nette cre par lentreprise.Pour produire,lentreprise achte d
20、es matires et des services quelle transforme.A la fin du processus de fabrication,le produit a une valeur suprieure celle des matires et services incorporelles.Cest ce supplment de valeur qui constitue la valeur ajoute.5. Excdent Brut dExploitation(EBE)EBE=Valeur Ajoute-Charges du Personnel(salaire)
21、-Charges sociale-Impt,taxe et versement assimilLexcdent brut dexploitation reprsente le rsultat provenant du cycle dexploitation.Cest un excellent crdaire de performance conomique(un indicateur de rentabilit pour les actionnaires et les investisseurs institutionnels)6. le Rsultat dexploitation=EBE-D
22、otation aux amortissements-Dotation aux provisions+Reprise sur Provision Autres charges dexploitations+Autres produits dexploitationCest le rsultat net dgag par les oprations de gestion courante(dexploitation)7. Rsultat courant avant impt(RCAI)RCAI=Rsultat dexploitation + produits financis charges f
23、inancire + Quote-part sur des oprations en communRCAI mesure la performance conomique ainsi que celle qui est lie au choix financier de lentreprise ( les modes de financement )8. Rsultat de lexerciceRsultat de lexercice=RCAI+produits exceptionnels-charges exceptionnelles-impt sur revenu-participation des salarisLe rsultat de lexercice mesure la performance globale de lentreprise compte tenu de toutes ses oprations (exploitations exceptionnelles et financires)
