1、1财务管理复习资料一、 名词解释：（共 15 分，每题 5 分）1、信用政策：2、最佳现金持有量3、营运资金二、 单选题：（共 10 分，每题 1 分）1与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是（ ） 。 A创办费用低 B无限责任 C筹资容易 D所有权与经营权的潜在分离2企业财务管理目标的最优表达是（ ） 。 A利润最大化 B每股利润最大化 C企业价值最大化 D资本利润率最大化3普通年金终值系数的倒数称为（ ） 。A复利终值系数 B偿债基金系数 C普通年金现值系数 D投资回收系数4在商业信用交易中，放弃现金折扣的成本大小与（ ） 。A折扣百分比的大小呈反向变化 B信用期的长短呈同向变化
2、C折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D折扣期的长短呈同方向变化5某公司全部债务资本为 100 万元，负债利率为 10%，当销售额为 100 元，息税前利润为30 万元，则财务杠杆系数为（ ） 。 A08 B12 C 15 D 31 6某投资方案的年营业收入为 10000 元， 年付现成本为 6000 元， 年折旧额为 1000 元，所得税率为 25%，该方案的每年营业现金流量为（ ）元。A1750 B2680 C 3010 D 4320 7下面对现金管理目标的描述中，正确的是（ ） 。A现金的流动性和收益性呈反向变化关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理选择B持有足够的现金可以
3、降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好C现金是一种非盈利资产，因此不该持有现金 D现金变现能力最强，因此不必要保持太多的现金8优先股的“优先”指的是（ ） 。 A优先股股东具有优先决策权 B在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿 C在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿 D优先股股东优先于债权人获得收益 9股票股利的不足主要是（ ） 。 A稀释已流通在外股票价值 B改变了公司权益资本结构 C降低了股东权益总额 D减少公司偿债能力 10应收账款周转次数是指（ ）与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款流动程度的大小。 A销售收入 B营业利润 C赊销净额 D现销收入 三、
4、多选题（每题 2 分，共 20 分）1年金包括（ ） 。A普通年金 B预付年金 C递延年金 D永续年金 E财务年金22在利率一定的条件下，随着预期使用年限的增加，下列表述不正确的是（ ） 。 A复利现值系数变大 B复利终值系数变小 C普通年金现值系数变小 D普通年金终值系数变大 E复利现值系数变小 3一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有（ ） 。 A同属公司股本 B股息从净利润中支付 C需支付固定股息D均可参与公司重大决策 E参与分配公司剩余财产的顺序相同 4总杠杆系数的作用在于（ ） 。 A用来估计销售额变动对息税前利润的影响 B用来估计销售额变动对每股收益造成的影响 C揭示经营杠杆与财
5、务杠杆之间的相互关系 D用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响E用来估计销售量对息税前利润造成的影响 5净现值法与现值指数法的主要区别是（ ）A前者是绝对数，后者是相对数 B前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值 C前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致 D前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较 E前者只能在互斥方案的选择中运用，后者只能在非互斥方案中运用 6在现金需要总量既定的前提下，则（ ）A、现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比B、现金持有量越多，现金持有成本越大C、现金持有量越多，现金持有成本越
6、小D 现金持有量越少，现金转换成本越高E、现金持有量越少，现金转换成本越低7、属于营运能力分析的指标有（ ）A资产负债率 B、应收账款周转率 C、存货周转率 D、流动比率 E、速动比率8下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（ ） 。 A债券的价格 B债券的计息方式 C当前的市场利率D票面利率 E债券的付息方式 9利润分配的原则包括（ ）A依法分配原则 B妥善处理积累与分配的关系原则 C同股同权，同股同利原则 D无利不分原则 E有利必分原则 10下列指标中数值越高，表明企业获利能力越强的有（ ） 。 A销售利润率 B资产负债率 C净资产收益率 D速动比率 E流动比率四、简答题：（共 15 分
7、）1、试述长期投资决策的动态评价方法？（方法及含义） （8 分）2、什么是商业信用？商业信用筹资的优缺点？（7 分）五、计算题：（共 40 分，每题 20 分）1、某公司拟为某新增投资项目而筹资 10000 万元，其筹资方案是：向银行借款 5000 万，已知借款利率 8%，期限 2 年；增发股票 1000 万股，共筹资 5000 万元（每股面值 1 元，发行价格为 5 元/股） ，且该股股票预期第一年末每股支付股利 01 元，以后年度的预计股利增长率为 6%，假设股票筹资费率为 4 %，借款筹资费用率忽略不计，企业所得税率 25 %。根据上述资料，要求测算： （1）债务成本； 3（2）普通股成
8、本； （3）该筹资方案的综合资本成本。2、某企业每年耗用某种原材料的总量 3000 千克。且该材料在年内均衡使用。已知该原材料单位采购成本 60 元，单位储存成本为 2 元，平均每次订货成本 120 元。要求根据上述计算： （1）计算经济进货批量； （2）每年最佳订货次数；（3）与批量有关的总成本； （4）最佳订货周期；（5）经济订货占用的资金。 参考答案一、名词解释：（共 15 分，每题 5 分）1、信用政策：又称应收账款政策，是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。2、最佳现金持有量：最佳现金持有量又称为最佳现金余额，是指现金满足生产
9、经营的需要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。即能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。3、营运资金：也叫营运资本。 广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。 狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。二、单选题：（共 10 分，每题 1 分）1、 D 2、C 3、 B 4、D 5、C 6、A7、A 8、B 9、A 10、C三、多选题：（每题 2 分，共 20 分）1、 ABCD 2、ABC 3、AB 4、 BC 5、A D 6、ABD 7、BC 8、BCDE 9、A
10、BCD 10、AC四、简答题：（共 15 分）1、试述长期投资决策的动态评价方法？（方法及含义） （ 8 分）答：净现值法、现值指数法、内含报酬率法。（1 ） 净现值法：净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。（2 ） 现值指数法：是指某一投资方案未来现金流入的现值，同其现金流出的现值之比。具体来说，就是把某投资项目投产后的现金流量，按照预定的投资报酬率折算到该项目开始建设的当年，以确定折现后的现金流入和现金流出的数值，然后相除。（3 ）
11、 内含报酬率法：是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。内含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来评价方案优劣的一种方法。内含报酬率大于资金成本率则方案可行，且内含报酬率越高方案越优。42、什么是商业信用？商业信用筹资的优缺点？答： 商业信用：是指企业之间与商品交易直接相联系的信用形式，包括赊销,赊购,分期付款等形式.进入市场经济的标准就是采用这些形式的信用经济。商业信用筹资的有利因素：（1）商业信用容易获得 （2）企业有较大的机动权（3）企业一般不用提供担保商业信用筹资的不利因素：（1）商业信用筹资成本高（2）商业信用筹资使企业风险控制的难度
12、增加（3）商业信用筹资期限短 ,还款压力大（4 ）商业信用筹资受外部影响较大五、计算题：（共 40 分，每题 20 分）解：1、解：（1 ）债务成本=5000X8%（1-25% ）=6%（2 ）普通股成本=0.1X1000/5000 （1-4%）+6%=8.08%（3 ）综合资本成本=5000/10000X6%+5000/10000X8.08%=7.04%2、解：（1 ）经济进货批量=2X3000X120/2 开根号=600 千克（2 ）最佳订货次数=3000/600=5 次（3 ）与批量有关的总成本=2 X3000 X120 X2 开根号=1200（元）（4 ）最佳订货周期=360/5=72 天（5 ）经济订货占用的资金=600/2X60=18000 （元）
