1、半岁TCL阿尔卡特、1岁华为3Com、2岁富士施乐中国、3岁索尼爱立信113的企业形态，是全球化的一种必然产物，是一种合理而深刻的“企业优生学”。如何能让1 1>2，这是一道商业界的难解之题。然而更新、更高难度的算法是如何能让1 1=3？两家大公司合资产生了第三家新公司JointVenture，这两家大公司并没有哪一方消失，都保持独立的品牌、财务、市场等运作；新公司脱离了“母体”Matrix独立存在。典型案例如瑞典爱立信和日本索尼合资成立的索尼爱立信、由美国施乐和日本富士成立的富士施乐、由华为和3Com成立的华为3Com1 1=3看似有悖常规，却是一种合理而深刻的“企业优生学”。在公司形态
2、上，两家公司采取一定的“财务 和产品 合”，为 一 而 资 成的新公司是合资公司。 然，合资公司更 在 国公司 国 市场的 中， 如 20 中国 形成了一“合资公司 ”。 是 中国公司合资的商业 ， 的市场化的合资公司形态并形成，中国本并没有 currency1“等的公司体。2080 fifl的日化 业， 的 业，中国的合资公司全 是”的“”，而是市场 的 的合资 是一 市场的 ，一 为 资 牌的 。 ，大 这的合资案 是 的 ，成为 资独资 中国市场的 。而 方商业 的是“1 1>2”的“并 ”MergersandAcquisitions，M&A。“1 1=3”的新合资公司形 是 21全
3、球化的一种必然产物。 在理大 的理 中，能 “索爱、华为3Com等合资 的 。的算法，都 如理学家 . 、 . 大等合 的企业 1994 “优 ”的 ，是要“通 业务 合，创造 任何竞争“ 能 的更 价值”。“新合资”萌芽在2004 情人节这一天在北京发布新款 机，“3岁了”的索尼爱立信的“新生”意味强烈。“于上任仅两个月、就在6月底访华的索尼爱立信新总裁 勒.弗林特currency1说， fl“我既是索尼，也是爱立信，我是索尼爱立信”的费劲解释，如今却充满着“复调” 的自豪感。作为两大巨头的“爱情 晶”，索尼爱立信 连续三个季度赢利， 新杀回了全球 机5强 列，并形成了独特的“索爱 ”。而在
4、2002 索爱亏损 3亿美元，还退 了全球 机厂商10名，索尼CEO 井伸之表态说，“能指望2岁婴儿具有中学生一的能力。”没想 3岁索爱就“长大成人”了。尽在2003 3月20日华为和3Com就宣布成立合资公司，直 11月17日华为3Com有限公司才 成立并开始业务运作， 这个被 方银 家称为“互惠的联 ”， 造就了一家全球大规模的据通讯设备公司。就像任何的合资都有可能是动态的、 渡的 转成独资一，大公司的“第三类接触”也会走向更 一步合作，这，今 7月中旬，又传闻3Com可能将其 太 香港分公司 售给华为。3Com首席布 . 勒 林 为，“ 既没有财务 也没有产品 合 其 运的公司将会 。”
5、在 国，索尼7月16日宣布将三 一家LCD厂， 4月，方 20亿美元合资了一家LCD厂，三 和索尼 持50 1和501的 。 这 看似赢的合作索尼被 为“ ”，将 三 的 。两 在国 市场上 的TCL可“合资公司大”，。7月19日，TCL和法国阿尔卡特的 机合资公司currency1了“会的fi，这是国fl企业首 国公司在全球fl合动 业务。7月底，TCL法国 11月3日宣布成立的”合资公司TTE将 运。 之200210月TCL 国施 ，今 还有可能的一家日本公司据说是成立“家”合资公司，TCL 并 合资为利，在全球市场 。 ，TCL的这 合资案索爱、华为3Com案还一。在 例上，索爱 一半、
6、华为3Com51、49的合资方大“等，而在资产值1亿元的 机合资公司中，TCL动5500 元 持 55，阿尔卡特 和 机业务资产合 4500 元45；TCL国 和分 TTE资产 44亿元的67和33。可说，TCL 的就是 的并 。值currency1 意的是， 合资公司的 资产和 会 在 国公司的财务 表中。 currency1 为“ 然 ”，美国 了新规定， 国公司利 SPE为特 的 立的体，如合 公司 。而一将合资公司并 财 ，将直接 国公司的信 、 资资本市场表 。中国企业“ 的合资公司中也开始有资本 ， 如TCL阿尔卡特新公司成立4 ，阿尔卡特可 将其 转为TCL通讯 ，5 ，TCL可
7、 阿尔卡特的全 转成TCL 。今 4月8日，美的日本 开利成立新的合资公司，定 都要大 例分， 分可利 的50，在三个会 度 可调高 85。 然，能currency1看合资业 表 了。一 “ 国 ”为什么 国 的企业成立合资公司的要原 ： 海 市场、寻求更大的 资、分散 风险、 分退 业、囿于 地规定等。典型的莫 于1983 就 上海贝尔董 会的阿尔卡特，先 在中国 立了12家合资独资企业， 于“50 1 ” 了在中国 身的佳形态，哈佛商业 冠之“21 中国”的 签。可看 ，全球的通讯、家、 机、消费类等领域更容易发生两家大公司的合资 ，这产业链本身消费市场都有 大的关系 如三 的LCD远 索
8、尼领先，华为和3Com的产品线 互补，而巨大的中国市场将吸美企业的 剩产能。这 业又属于开放 较早、国 接轨靠的像、能源、版等，阿尔卡特501 上海贝尔合资显示了一种颇具创造性的商业智慧。尤其在“中国制造”崛 之 ， 凡有中国企业参的合资公司拥有着越currency1越举轻 的，在产业链上也 仅居于低 而更 地掌控上 ，华为3Com 被看成“一家中国强 企业国 弱 企业合资的典型 局”。握有逾十亿元 的创维将做 向并 ， 上游核心企业合作。中国的业也上演了很 合资故 ， 特的是，更 是像 风日产的一“一全面合资，而是相互竞争的 国公司 一家中方“ 角关系”合资， 如一大众、丰田、 自 ，上大众
9、、通 等；而商也甘示弱， 家中方保持“有染”， 如戴 北、 南，福特长 、江铃、 自 等。 7月大众宣布currency15 fl向两家合资公司 资60亿元话音刚落，一就丰田喜 联“，被问 时，大众董 长伯恩 . 谢茨里 说：“一个人很难做 他人 享伴侣，这是人之常情。” 还能么呢？难道扭头离开有中国特的市场？ 时 带调侃地说， 国制造商“苦恋”中国市场。披着合资公司的“ 纱”， 国公司 中国； 牵着 国公司的纤纤玉 ，中国企业开始国 化之旅。阿尔卡特 将退 亏损 久的 机业务，TCL则向全球市场又迈 了一步，2004 100 的海 销售 还将高。“于2004 销售400亿元、海 20亿美元的
10、华为currency1说，“合资公司将大大快华为新兴企业网络业务的全球化 ”，任 非说。 勒 林声称，“华为 大踏步地 国 化。”仅3Com，华为还currency1 了高通、微 等国 名企业的“ 爱”， 的 而 了华为是一FS:PAGE个值currency1 的参， 的长 “ EDS就开始在美国销售华为设备。3G fi之一的TDSCDMA由 和大 信联合开发， 了华为作为合资“ ， 动网络 总裁卡 利茨说，“ 的参联合。”通 华为，3Com也在中国 了 的本地化 ，产品都 中国。华为在合资企业作指 中 道：“通 立利 体， 市场、 市场和领市场之的；利 他性， 竞争“ ；通 资本 ， 公司
11、之 的”这像是一 的“ ”？在2000 12月5.5亿美元“易”富士施乐之一个 ，施乐中国是 了一 10的问备， 是“一个大家currency1fl 的资产 转让”的理意“。施乐退 中国市场，一的关系就是还有富士施乐这家由富士和施乐1962 成立的合资公司的25 富士75，富士施乐接 中国这“ fi的fl ”，2003 将 太总 新 上海，在中国的生产 2005 将 9成。日本 为像富士施乐这大规模地向中国转在日本 中是 “的， 却没意 ， 国之恋有时会产生非寻常的 ，开 的。“113”的” 方商业 ， 大合并都会 先有传闻、 有 化，满 就有可能是 的合并：大 易的 ； 公司业务 合；易“
12、的 有分；没有会 易核的法规问题； 有较的名声；在 fl 有定；两家公司之有合作关系等。是 上 全具备，11 也并一定 能currency1 3currency1。 的案例就是这。早在2001 ， 就 动通信 亏损10亿美元 售 机业务， 时 通信 体 的信运 ， 价 分由 补 ， 价 而作 。 机在2003 第三季度 利、 全球销 第 ， 传 。 2004 5月， 有 合作的 仅 立 联“的 ， 大可能像TCL阿尔卡特的 合 走 一 ， 机 “ 中”。合资公司的 仅要恋爱开始， 如华为3Com的 早在2002 中 就开始了，直 2003 3月才 成； 也会难 风，意 动 ， 如华为3Com恋
13、爱 就 了 “华为的 案，而索尼爱立信在合并 的两 一直被 了上风。索爱总裁井原美 任索尼 总裁在2003 说，“一 ，有关这家新公司将 的 调满天 。”索尼总裁 COO 国 表示，索尼 索爱全 的可能性然而就在爱立信高 更 任CEO、索尼机 调 取currency1裁的索爱在其中的，两家母公司“索爱分 资1.5亿元，续给 资 、等全面持。 发的索爱于在2003 拍照 机T618T628、”信 机T68ie等“销售 如破竹”，成为 机市场的新 。载了索尼和爱立信两家 国巨头 机理想的索爱，被 为是一 “介于渴望创新和绝望之 的 ”。幸运的是，索爱作为一家新公司，零开始， 在形成自己的品牌风 。
14、旗舰产品T618意味着索爱的新生， 6月在北京推 时索爱中国2002 8月才成立高 集体亮相，更像一场誓 大会。今 索爱 “北京厂增 资，控 51，并 生产地、研发中心 。 “新生儿”“母体” 有依赖性，索爱在一 通信关键领域由爱立信 责，相机模等零 索尼 买，索爱要保持竞争力 需要日企业的密切合作。虽然华为和3Com一直肯透 谁先“示爱”， 的 合充满了想 力。作为 全球fl的第一fi第 fi“ ，3Com华为其是一种“隔fi联 ”， 商业界的爱情可循常规。中国网络界大规模的一家公司就 诞生，这也是 中国大的一桩 案例。 了太网机有 合，方的产品线骨干网 桌面 都currency1 了互补和
15、延长；华为3Com首席运 郑树生说，公司大的成就在于合方原currency1 800家渠道商，而凸显规模应；国fl市场 总裁吴敬传在 fl的首届fi理商大会上还说，华为3Com将推 一个针“SOHO和SMB中小企业的新品牌。华为3Com一位 总裁说，“ 个竞争“ 推 新的 都让我激动，合资公司给了一个很的机会让我创造这种 化。”华为自身续面向全球运商市场，3Com则在中国、日本 的全球企业网络市场 。华为3Com运总 生产中心设在杭州，其北京和杭州研发 也是3Com在全球 要的研发中心。3Com北 总裁邓元均 曾 跟华为的人 在深圳 澜湖打一场高尔 ， 合并公司成立 也没打成， 他curren
16、cy1等 华为3Com的一 “ 密接触”了。相 1 1>2，1 1=3需要更大的想 力和更高 的。一定“幸福生活”幸福的合资公司家家相似，幸的合资公司 有 的 。在界商业 上，合资失败的案例 有很 ， 为利之争、控 之争、品牌之争、 取向 化 等而破裂、 、分道扬镳。由于 一度 高的987亿美元，时fi华纳 于忍无可忍，在2003 底 美国在线公司名称上删掉，绝般的 并仅3 就成泡。曾 是国fl联合品牌佳话的神州码DLink 分 为57、43，也 发 方向分歧而劳燕分 ，神州码总裁郭为说，“ 中人总 为合作是一种智慧，分 就是一种失败，我这 为， 发 一 需要 时，如 能在 较合适地调，这
17、也是一种智慧。” 聚散的 局么也掩盖了恋爱告吹的苦涩 。美国CNBC 节 持人戴维.法柏在法柏 告一 中指 ，有可能破坏易的 素要有：参公司的业务发生利 化； 市 “这 易；价 高； 望切 ；合并 拙劣的 ， 关键退 和可 的力分 ； 易核的法规问题；化冲等。 法并是只针“微 一家，如GE 霍尼韦尔案 顺利， 还是被“会 决了。“9.11” ，更难想 朗讯贝尔室和法国阿尔卡特合并会被美方通 。据称“会可核任何合并 公司全球 45亿美元的易案。今 7月19日，就是 fi了索尼 国贝塔曼唱片，TCL阿尔卡特的合并。，就有媒体问：“接二连三的 国 ，能 给TCL带currency1幸福生活？”且 阿
18、尔卡特的 机业务2003 亏损7390 元将给合资公司带currency1 面， 是吸纳了”业务，TCL也由于 困难，currency1推迟 今 7月底挂牌。尽TCL” 国fl利5.3亿元，海 利8100 元， 的”和DVD 亏损1.2亿元，李 生私也表示，如何在18个月fl扭亏是合资公司的大挑 。堪称佳 合的索尼爱立信在成立两 了痛苦的fl 合，设 供应链 新调， 则 也 能脱胎“母体”而深陷 的阴 环节中。这家总 设在伦敦的新公司， fl市场 应迟缓，研发生产、销售脱节，拍照 机P802推迟了一 才上市，”信 机T68ie也没有抓住中国的爆炸增长时 。在沟通上 的 都 ，索爱中国总 干 就
19、设在爱立信中国总 在的 大 里 两 索爱 ，市场有 5，被分 称作“horrible可 的2002 ”， 时有可能 。索爱 指望两家公司能在化 面上 合，只要发 自的优 就心存 幸了。 了18个月转，索爱并 其他公司例 ，“我需要一个能在日本开发并尽早推向全球的体制”，索FS:PAGE爱CTO .林 说，“ 这非常难。”合资公司“中国企业的风险还在于，是 成为产业链的上游还是仅仅为 国公司作fi。2004 4月，美的 开利成立新合资公司， 2.8亿元持 20，在10名董 会成中仅列两席董 长、总裁均自美的，却“一 大决拥有很大的发 ： 合资公司大小并 、 度作 告财务 表等，总 9 务必 全体
20、董 一 意才能决定。在美的 产能1000 调中，将为 开利生产40 ， 开利打 了 求的中国市场， 美的自有品牌能 日本市场，也能利 开利在美的渠道。美的的“国 化业务 ”，看似掌握了产业上游， 上 然是为合作 的 开利制造转作OEM。如看 的话，界上大 分公司合并都成 。 尔尼 问公司调 1990 1999 大的50 并 案，发 在易 成 两 ，有69在总体 价 回上落 于 业 均值。KPMG在2001 “1997 1999 118 大型 国易案研 ，currency1 ：只有30的合并创造 价值，39什么也没做，31消 价值。 道会 务调 125家公司合并 的， 60在财务上都成 法柏 告 为，“ 丰富的 有可能 为太 买 人的问题而失败， 的 很可能被合并两家大公司的巨任务给。”开了新一种商业形态的索尼爱立信、华为3Com幸福？currency1失心 。如何，值currency1currency1幸的是，中国本 市场上成长 currency1的大公司 了这个全球性的商业创举中， 索着开“本企业的界。
