1、开汇国际（www.KaiF）最专业的外汇代理网站。 投资者在开汇国际体验到专业的态度，享有独家的“返佣后台” 。 第 1页外汇交易中值得注意的 20 个经济数据各国经济数据主要从心理层面影响外汇市场。这些数据主要包括国内生产总值、生产者物价指数、消费者物价指数、零售物价指数和失业率。作为一名外汇投资者除了需要关注这些数据，还更需要学会如何分析它们对市场的影响。下面我们来看一下对外汇市场而言比较重要的 20 个经济数据及其重要性、原因、释义、发布频率：1.国内生产总值（Gross Domestic Product，简称 GDP） ，是指在一定时期内(一个季度或一年) ，一个国家或地区的经济中所生
2、产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现，更可以反映一国的国力与财富。重要性非常高，尤其在与市场的期待值相提并论时，实际发布的经济成长率或衰退率经常会左右金融市场的走势。资料越高，说明经济增长越强劲。原因(投资者为什么会关心?)一国的 GDP 大幅增长，反映出该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这种情况下，该国中央银行将有可能提高利率，紧缩货币供应，国家经济表现良好及利率的上升会增加该国货币的吸引力。反过来说，如果一国的 GDP 出现负增长，显示该国经济处于衰退状态，消费能力减低。这时该国中央银行将可能减息以刺激经济
3、再度增长，利率下降加上经济表现不振，该国货币的吸引力也就随之而减低了。因此，一般来说，高经济增长率会推动本国货币汇率的上涨，而低经济增长率则会造成该国货币汇率下跌。释义GDP 代表一个国家境内的全部经济活动，反映经济增长的基本情况，用以分析经济发展目前处于何种状态。GDP 增速加快，表明经济处于扩张阶段，对生产资料的消费需求会增加。通常美国 GDP 越高意味着经济发展越好，利率趋升，美元汇率趋强。开汇国际（www.KaiF）最专业的外汇代理网站。 投资者在开汇国际体验到专业的态度，享有独家的“返佣后台” 。 第 2页频率每季与每年，而且每次数据会修正两次2.消费者价格指数(Consumer P
4、rice Index)，也称消费者物价指数，英文缩写为 CPI，是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以百分比变化为表达形式。同时也是用以衡量与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针。在美国构成该指标的主要商品共分七大类，其中包括：食品、酒和饮品、住宅、衣着、交通、医药健康、娱乐、其他商品及服务。在美国，消费物价指数由劳工统计局每月公布，有两种不同的消费物价指数。一是工人和职员的消费物价指数，简称 CPW。二是城市消费者的消费物价指数，简称 CPIU。重要性高，通常会影响金融市场走势，而且其时效性及通胀意涵也
5、广泛受到市场追踪。原因(投资者为什么会关心?)消费者物价指数十分重要，而且具有启示性，必须慎重把握，因为有时公布了该指标上升，货币汇率向好，有时则相反。因为消费物价指数水平表明消费者的购买能力，也反映经济的景气状况，如果该指数下跌，反映经济衰退，必然对货币汇率走势不利。但如果消费物价指数上升，汇率是否一定有利好呢?不一定，须看消费物价指数“升幅”如何。倘若该指数升幅温和，则表示经济稳定向上，当然对该国货币有利，但如果该指数升幅过大却有不良影响，因为物价指数与购买能力成反比，物价越贵，货币的购买能力越低，必然对该国货币不利。如果考虑对利率的影响，则该指标对外汇汇率的影响作用更加复杂。释义当一国的
6、消费物价指数上升时，表明该国的通货膨胀率上升，亦即是货币的购买力减弱，按照购买力平价理论，该国的货币应走弱。相反，当一国的消费物价指数下降时，表明该国的通货膨胀率下降，亦即是货币的购买力上升，按照购买力平价理论，该国的货币应走强。但是由于各个国家均以控制通货膨胀为首要任务，通货膨胀上升同时亦带来利率上升的机会，因此，反而利好该货币。假如通货膨胀率受到控制而下跌，利率亦同时趋于回落，反而会利淡该地区的货币了。降低通货膨胀率的政策会导致“龙舌兰酒效应” ，这是拉美国家常见的现象。频率每月3.生产者物价指数(Producer Price Index)，英文缩写为 PPI，主要用于衡量各种商品在不同生
7、产阶段的价格变化情况，与消费者物价指数一样，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。用以衡量量内工厂、农厂及加工厂的产品交货价格变化。顾及食物及能源两项成份经常受季节因素而波动剧烈，因此这项报告又计算扣除该二成份的核心物价，称为生产者物价核心指数。重要性开汇国际（www.KaiF）最专业的外汇代理网站。 投资者在开汇国际体验到专业的态度，享有独家的“返佣后台” 。 第 3页高，通常会影响金融市场走势，而且其时效性及通胀意涵也广泛受到市场追踪。原因(投资者为什么会关心?)对于外汇市场而言，市场更加关注的是最终产品 PPI 的月度变化情况。由于食品价格因季节变化加大，而能源价格也经常出现意外波动，为了
8、能更清晰地反映出整体商品的价格变化情况，一般将食品和能源价格的变化剔除，从而形成“核心生产者物价指数” ，进一步观察通货膨胀率变化趋势。释义一般而言，当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大；反之亦然。频率每月4.资本流动(U.S. capital inflows)是指资本从一国或地区转移到另一个国家或地区。净资本流入主要是指境外投资者因购买某个国家国债、股票和其他证券而流入的净额。国际资本流动既可以指货币形态资金的国际间转移，也可以指生产要素(或实物资本如设备、技术、劳动力等) 的国际转移，统计上一般将实物资
9、本折成货币价值来计量。重要性中原因(投资者为什么会关心?)当面对资本的大量涌入时，一国央行可以采取两种不同态度：一是不对外汇市场进行任何于预，听任由于外资的涌入而导致的本国货币的升值,汇价上涨；二是通过外汇市场的汇率干预，在买进外币卖出本币的同时，在债券市场上卖出国债，抵消由于为稳定本币而增加的基础货币。第二点的情况和第一点的情况是相对应的。就象泰国和马来西亚的情况那样，这些国家通过加强政府的干预，相对维持了汇率的稳定，尽管这一稳定在国内经济状况恶化的情况下，实际上是脆弱的。释义国际资本的流入导致了各国货币供给的大幅度上升。实际上，国际资本的流入和一国货币供应量之间并不一定存在必然的联系，这在
10、很大程度上取决于各国政府的汇率政策和所谓的“抵消策略” 。频率每月5.零售销售(Retail Sale)，是零售销售数额的统计汇总，是除服务业外包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。同时，用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，但统计内容并不包含服务项目的支出，后者经常占有消费者整体消费金额的一半。重要性开汇国际（www.KaiF）最专业的外汇代理网站。 投资者在开汇国际体验到专业的态度，享有独家的“返佣后台” 。 第 4页非常高原因(投资者为什么会关心?)零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。在西方发达国
11、家，消费者支出通常占到国民经济的一半以上，像美国、英国等国，该国这一比例可以占到三分之二。一国零售销售的提升,代表该国消费支出的增加，经济情况好转，利率可能会被调高，对货币有利；反之如果零售销售下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对该国货币偏向利空。释义在美国，由商务部统计局每个月进行一次全国性零售业抽样调查，其调查对象为各种型态和规模的零售商(均为商务部登记有案的公司 )。因为零售业涉及范围太广，因而采取随机抽样的方式进行调查，以取得较具代表性的数据资料。耐用消费品方面的零售商包括汽车零售商、超级市场、药品和酒类经销商等。由于服务业的数据很难搜集、计算，所以将其排除在外，但服务业亦属于
12、消费支出中重要的一环，其消费增减可以从个人消费支出(包括商品零售和服务)这一数据中得出结果。频率每一月份结束后的大约两周便发布6.失业率(Unemployment Rate)，也是就业报告中的另外一个项目，是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字。重要性非常高原因(投资者为什么会关心?)通过失业率数据可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。一直以来，失业率数字被视为一个反映整体经济状况的指标，而它又是每个月最先发表的经济数据，所以外汇交易员与研究者们喜欢利用失业率指标，来对工业生产、个人收人甚至新房屋兴建等其他相关的指标进行预测。释义一般情况下，失业率下降，代表整体经济健
13、康发展，利于货币升值；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，不利于货币升值。若将失业率配以同期的通胀指标来分析，则可知当时经济发展是否过热，会否构成加息的压力，或是否需要通过减息以刺激经济的发展。美国劳工统计局每月均对全美国家庭抽样调查，如果该月美国公布的失业率数字较上月下降，表示雇佣情况增加，整体经济情况较佳，有利美元上升。如果失业率数字大，显示美国经济可能出现衰退，对美元有不利影响。频率每月7.初请失业金人数(Initial Jobless Claims)反映的是各州失业救助机构前排队申领失业保险金的人的多少，首次申领或持续申领的人数也同样重要。该报告不是按测算的劳动力总开汇国际（www.K
14、aiF）最专业的外汇代理网站。 投资者在开汇国际体验到专业的态度，享有独家的“返佣后台” 。 第 5页量计算正在工作（或没有工作）的人的百分比的总数，它是统计现在正在排队等候领取失业保险金的人数。重要性高，会影响市场走势原因(投资者为什么会关心?)这个指标同样是市场上最瞩目的经济指标之一。因为就业是涉及到未来的经济发展动力，所以这个是一个前瞻性的指标。目前美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周都有不少美国人丢掉工作的话而申请失业救济的话，会严重抑制消费信心。而由于数据每周都公布，是投资市场的焦点所在，失业人数的大幅增加，美国政府的财政压力也就随之增大，对于得了“双赤绝
15、症”的美国经济来说也是一个考验，所以政府也会采取相应政策来刺激经济的动力。释义初请失业金人数是反映其国内劳动力市场状况的指标之一。初请失业金金人数的增加反映了被解雇的人数增加或寻找新工作的难度有所增大。该指标是反映劳动力市场状况的第二指标，之后由劳工统计局公布的月度就业人数报告更受关注。失业救济金的发放不是面对所有的失业人员，而是“按条件发放”的。频率每周8.非农业就业人数(Changes in non-farm payrolls)：为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形，该数据与失业率一同公布。重要性非常高原因(投资者为什么会关心?)非农就业人数，能反映出制造行
16、业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。释义当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。该数据的出笼有可能成为确定汇市方向的一个转折，也有可能带给汇市激烈的波动。频率每月9.ADP 就业人数预估由 ADP 赞助，Macroeconomic Advisers 公司负责制定和维护。本报告采集自约 50 万家匿名美国企业，
17、是美国就业情况的反映。在 2008 年前六个月，采样取开汇国际（www.KaiF）最专业的外汇代理网站。 投资者在开汇国际体验到专业的态度，享有独家的“返佣后台” 。 第 6页自约美国私营领域中 39.9 万家企业，涵盖近 2400 万美国员工。重要性中原因(投资者为什么会关心?)当就业形势弱(强)，债券市场将回升(下跌) 。产权投资市场随着微弱数据债券市场回升，因为低利率对股票有利。但是有时两个市场却向着相反方向发展。毕竟劳动力市场有利于股票市场，因为它促进经济增长和公司盈利。在此同时，债券交易商更关注通货膨胀压力的潜力可行性。释义失业率在周期性衰退时期上升，在经济快速增长期间下跌。失业率上
18、升与经济疲软或承包以及利率下降有关。反之，失业率的下跌与经济发展以及利率上涨有关。这样，人们害怕，假如失业率太低、工人很难找到，工资就会增加。频率每月10.平均小时薪金(Average Hourly Earnings )是用平均每小时和每周收入衡量私人非农业部门的工作人员的工资和薪水水平。重要性暂无原因(投资者为什么会关心?)该指标存在着一定的易变性和局限性，但仍然是一个月中关于通货膨胀的头条消息，外汇市场主要关注每月和各年随季节调整的平均每小时和每周工资的变化情况。一般而言，如果预计平均小时薪金能引起利率的上涨，那么每小时工资的迅速上涨对该国货币而言将形成利好刺激，反之亦然。在美国，该指标由
19、联邦储备委员会进行监控。释义每小时收入数据反映了每小时基础工资率的变化，并反映了加班的奖金增长情况，平均小时薪金可能较早地反映出行业工资和薪水成本变化趋势与雇用成本指数相辅相成，共同为衡量总劳动成本提供参考。频率每月11.平均小时薪金(Average Hourly Earnings )是用平均每小时和每周收入衡量私人非农业部门的工作人员的工资和薪水水平。原因：该指标存在着一定的易变性和局限性，但仍然是一个月中关于通货膨胀的头条消息， 外汇市场主要关注每月和各年随季节调整的平均每小时和每周工资的变化情况。一般而言， 如果预计平均小时薪金能引起利率的上涨，那么每小时工资的迅速上涨对该国货币而言将形
20、成成利好刺激，反之亦然。在美国，该指标由联邦储备委员会进行监控。开汇国际（www.KaiF）最专业的外汇代理网站。 投资者在开汇国际体验到专业的态度，享有独家的“返佣后台” 。 第 7页释义每小时收入数据反映了每小时基础工资率的变化，并反映了加班的奖金增长情况，平均小时薪金可能较早地反映出行业工资和薪水成本变化趋势与雇用成本指数相辅相成，共同为衡量总劳动成本提供参考。频率每月12.新屋开工，Housing Starts 用以衡量私有住屋破土动工的数目，以及在三、四个月后也将化身为新屋开工之营建许可数目的变化，地区别的数据同时也提供。重要性中原因(投资者为什么会关心?)有时会影响市场走势，因为它
21、是房屋销售以及整体支出的一个甚佳的领先指标，而且新屋开工资料也可用来预测国内生产毛额中的住宅投资成份。释义新屋开工和营建许可是建筑类指标中较为重要的两个，考察的基本是居民住宅或非工业用途的建筑范畴。住宅动工的增加将使建筑业就业人数增加，新近购房的家庭通常会购买其他耐用品，通过乘数效应，使得其他产业的产出和就业增加，住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上是对于该国货币是利好因素，将推动该过货币走强，新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对该国的货币形成压力。频率每月13.新屋销售数据（New Home Sales）由它是经济活动的先行指标。新屋销售也叫
22、预售屋销售，它是指签订出售合约的房屋数量，美国新屋销售每月由商务部月底公布上月销售情况。重要性高原因(投资者为什么会关心?)一般来说，新屋销售增加，理论上是对于该国货币是利好因素，将推动该过货币走强，销售数量下降或低于预期，将对该国的货币形成压力。不过，事物都是辨证统一，相辅相成的，新屋销售不顺也会导致未来几个月新屋开工的降温。释义当经济转入衰退时，它是第一个开始下降的指标；当经济复苏时，它是第一个上升的指标。由于新屋销售是签订出售合约的房屋数量，因此购房者通常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的抵押贷款利率比较敏感。开汇国际（www.KaiF）最专业的外汇代理网站。 投资者在
23、开汇国际体验到专业的态度，享有独家的“返佣后台” 。 第 8页频率每月14.成屋销售（Existing Home Sales） 。美国房地产行业协会研究部每月接收 650 多个房地产经纪人组织和协会及全国多元报价系统关于单一家庭成屋销售情况的数据。原因(投资者为什么会关心?)成屋销售统计的是建造完毕的房屋，它对几个月前的利率更加敏感。新屋销售数据在销售类中占据着重要地位，它直接反映出房地产市场的景气状况。房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好。释义美国房地产行业协会研究部每月接收 650 多个房地产经纪人组织和协会及全国多元报价系统关于单一家庭成屋销售情
24、况的数据。有时会影响金融市场走势，而且，鉴于此一数据的实时性强，因此它是一个用以衡量所有房市相关项目。频率每月15.营建许可（Building Permits） ，在美国，用以衡量私有住屋破土动工的数目，以及在三、四个月后也将化身为新屋开工之营建许可数目的变化，地区别的数据同时也提供。重要性重要性通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上是对于该国货币是利好因素，将推动该过货币走强，新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对该国的货币形成压力。原因建筑类的指标在各国公布的数据中一般占重要的地位，因为房地产业对于现代经济体都有举足轻重的地位，而且一国经济景气与否也往往会在建筑类指标上反映出来。房屋
25、的建筑属于投资，是拉动国民经济增长的重要动力。频率每月16.NAHB 房价指数美国房屋建筑商协会（National Association of Home Builders，英文缩写 NAHB） ，是一个行业协会，有利于促进政策，将住房作为国家的优先事项。自 1942 年以来，房屋建筑商协会已为会员服务，住宅产业和广大公众。重要性中原因(投资者为什么会关心?)有时会影响市场走势，因为它是房屋销售以及整体支出的一个甚佳的领先指标，而且开汇国际（www.KaiF）最专业的外汇代理网站。 投资者在开汇国际体验到专业的态度，享有独家的“返佣后台” 。 第 9页新屋开工资料也可用来预测国内生产毛额中的住
26、宅投资成份。释义房屋建筑商协会提供了 55 +房屋市场指数，以衡量活动在不断发展的 55 +住房市场。了解在这一关键市场的未来预期。频率每月17.成屋销售 Existing Home Sales。成屋销售统计的是建造完毕的房屋，它对几个月前的利率更加敏感。新屋销售数据在销售类中占据着重要地位，它直接反映出房地产市场的景气状况。房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好。重要性中原因(投资者为什么会关心?)有时会影响金融市场走势，而且，鉴于此一数据的实时性强，因此它是一个用以衡量所有房市相关项目释义美国房地产行业协会研究部每月接收 650 多个房地产经纪人组织
27、和协会及全国多元报价系统关于单一家庭成屋销售情况的数据。频率每月18.消费者信贷(Consumer Credit)，包括用于购买商品和服务的将于两个月及两个月以上偿还的家庭贷款。重要性中原因(投资者为什么会关心?)外汇市场关注的是随季节调整的超前净信贷余额，一般来讲，消费者信贷余额增加表明消费支出和对经济的乐观情绪增加，这种情形通常产生于经济扩张时期，信贷余额下降表明消费支出减少，并可能伴随着对未来经济活动的悲观情绪。通常来讲，如果消费者信贷余额不出现大幅波动的话，外汇市场对该数据的反应并不强烈。同时，我们不能孤立的解读消费者信贷余额，要结合其他数据综合考察。释义在西方国家，贷款消费是一种很普
28、遍的现象，在购买大宗商品，比如房屋、汽车，或是购买大宗服务，比如接受大学教育等情况下，向银行申请贷款的民众数量会相当多，从而形成消费者信贷余额。开汇国际（www.KaiF）最专业的外汇代理网站。 投资者在开汇国际体验到专业的态度，享有独家的“返佣后台” 。 第10页频率月 季 年均有19.密歇根大学消费者信心指数(The University of Michigan consumer confidence index)为美国密歇根大学研究人员对消费者关于个人财务状况和国家经济状况的看法进行定期调查并进行的相应评估。原因 密歇根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性更为密切。如果消费者信心上
29、升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就相相应走强。释义 美国密歇根大学研究人员利用对 500 至 600 名成年人原始调查数据，计算出经过季节调整后的消费者信心、现况指数(包括目前财务状况和购买状况 )和预期指数(包括未来一年和五年的预期财务状况和经济状况)。出于指数计算的需要，研究人员设定 1966 年第一季度的结果为 100。频率每月20.谘商会消费者信心指数，Conference Boards consumer confidence index，的波动性更大，这也
30、降低了该指数作为消费者态度晴雨表的可靠性。环境因素中，以劳动市场状況与股市表现对消费者信心指数的影响力最深，消费者对两者有较敏感的反应。重要性中原因(投资者为什么会关心?)谘商会的消费者信心指数代表着消费者有较强烈消费商品与服务意愿，有利经济扩张。债市投资人则偏好向下减少的消费者信心指数，因为其代表着消费意愿不强，经济趋缓的可能性提高。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。释义消费者信心指数主要是为了解消费者对经济环境的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向。该报告中既包括消费者对经济现状和就业市场的评价，还包括对未来经济和就业市场的预期，以及有关家庭收入情况和是否计划购买房子、汽车等消费品的问题。频率每月
