1、财务管理综合练习1、单项选择题：从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。1企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ ） 。A经营权与所有者权的关系 B纳税关系 投资与受资关系 D两债权债务关系企业财务管理目标的最优表达是（ ） 。A利润最大化 B每股利润最大化 C企业价值最大化 D资本利润率最大化出资者财务的管理目标可以表述为( ） 资金安全 资本保值与增值 C法人资产的有效配置与高效运营 D安全性与收益性并重、现金收益的提高扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（ ）.货币时间价值率 债券利率 C股票利率 贷款利率两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组
2、合在一起时， （ ） 能适当分散风险 不能分散风险 能分散一部分风险 能分散全部风险6普通年金终值系数的倒数称为（ ） 复利终值系数 偿债基金系数 普通年金现值系数 投资回收系数7按照我国法律规定，股票不得（ ） A 溢价发行 B 折价发行 C 平价发行 D 等价发行在商业信用交易中，放弃现金折扣的成本大小与（ ） 折扣百分比的大小呈反向变化 信用期的长短呈同向变化 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D折扣期的长短呈同方向变化9在财务中，最佳资本结构是指（ ） 企业利润最大时的资本结构 企业目标资本结构 加权平均资本成本最低的目标资本结构加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结
3、构10只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必然（ ） 恒大于 与销售量成反比 与固定成本成反比 D.与风险成反比11下列各项目筹资方式中，资本成本最低的是（ ） 发行股票 发行债券 长期贷款 保留盈余资本成本12假定某公司普通股预计支付股利为每股 1.8 元，每年股利预计增长率为 10%，权益资本成本为 15%，则普通股为( ).109 B396 C 19 13筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ ）的可能性A企业破产 B.资本结构失调 C企业发展恶性循环 D到期不能偿债14若净现值为负数，表明该投资项目（ ） 为亏损项目，不可行 B它的投资报酬率小于，不可行 它的投资报酬率没有达到预定的贴
4、现率，不可行 它的投资报酬率不一定小于，因此，也有可能是可行方案15按投资对象的存在形态，可以将投资分为（ ） 实体资产投资和金融资产投资 B长期投资和短期投资 C对内投资和对外投资 D独立投资、互拆投资和互补投资16 “”系统中的“信用品质”是指（ ） 。客户履约或赖账的可能性 客户偿付能力的高低 客户的经济实力与财务状况 D不利经济环境对客户偿付能力的影响17以下属于约束性固定成本的是（ ） 广告费 B职工培训费 C新产品研究开发费 D固定资产折旧费18从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是（ ） A因素分析法 B趋势分析法 C比率分析法 比较分析法19
5、以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（ ） 资产负债率 速动比率 C营业周期 产权比率20关于存货保利储存天数，下列说法正确的是（ ） 同每日变动储存费成正比 同固定储存费成反比 C同目标利润成正比 同毛利无关21某企业的应收账款周转期为 80 天，应付账款的平均付款天数为 40 天，平均存货期限为 70 天，则该企业的现金周转期为（ ） A190 天 B110 天 C 50 天 D30 天22对于财务与会计管理机构分设的企业而言，财务主管的主要职责之一是（ ） 财务报告 提供管理会计信息 税务筹划 D筹资决策23企业价值最大化作为企业财务管理目标，其主要优点是（ ） 无需考虑时间价值因素
6、有利于明确企业短期利润目标导向 考虑了风险与报酬间的均衡关系 无需考虑投入与产出间的关系24企业提取固定资产折旧，为固定资产更新准备现金这实际上反映了固定的如下特点（ ） A专用性强，技术含量高 B收益能力高，风险较大 C价值双重存在 价值大25某投资方案贴现率为时，净现值为;贴现率为时，净现值为，则该方案的内含报酬率为（ ） 1786 1732 1832 166826下述有关现金管理的描述中，正确的是（ ） 现金变现能力最强，因此不必要保持太多的现金 持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好 C现金是一种非赢利资产，因此不该持有现金 现金的流动性和收益性呈反向变化关系
7、，因现金管理就是要在两者之间做出合理选择27某企业规定的信用条件为：“，n” ，某客户从该企业购入原价为 10 000 元的原材料，并于第天付款，该客户实际支付的货款是（ ） 500 B9 900 10 000 80028.下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是（ ）A、原有固定资产变价收入现金流量B、流动资产初始垫支现金流出量C、初始投资费用现金流出量（如职工培训费用等）D、营业现金净流量29.承租人将所购资产设备出售给出租人，然后从出租人租入该设备的信用业务称之为（ ）A、直接租赁 B、杠杆租赁C、售后回租 D、经营租赁30.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是( )A、增发
8、普通股 B、增发优先股C、增发公司债券 D、增加借款31.将 1000 元钱存入银行，利息率为 10%，计算 3 年后的本息和时应采用( )、复利终值系数 B、复利现值系数C、年金终值系数 D、年金现值系数32.列各项不属于速动资产的是（ ） 。A现金 B短期投资C应收账款 D存货33.于存货分类管理描述正确的是（ ） 。AA 类存货金额大，数量多BB 类存货金额一般，品种数量相对较多CC 类存货金额小，数量少D三类存货的金额、数量大致为 A：B：C=0.7 ：0.2：0.134.ABC 分类管理法将各种存货按（ ）的大小进行分类。A品种 B数量C金额和数量 D品种和金额35一般认为，企业重大
9、财务决策的管理主体是（ ） 。A出资者 B经营者C财务经理 D财务会计人员36按照我国法律规定，股票不得（ ） 。A溢价发行 B折价发行C市价发行 D平价发行37某公司发行面值为 1 000 元，利率为 12%，期限为 2 年的债券，每年支付一次利息，当市场利率为 10，其发行价格为（ ）元。A1150 B1000 C1034 D985 38放弃现金折扣的成本大小与（ ） 。A折扣百分比的大小呈反向变化B信用期的长短呈同向变化C折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D折扣期的长短呈同方向变化39某公司负债和权益资本的比例为 1：4，加权平均资本成本为 12%，若资本成本和资本结构不变，当
10、公司发行20 万元长期债券时，总筹资规模的突破点是（ ） 。A100 万元 B75 万元 C50 万元 D125 万元40具有能反映投资项目的真实报酬率的优点而计算较为复杂缺点的投资决策方法是（ ） 。A平均报酬率法 B净现值法C现值指数法 D内含报酬率法41某公司年度固定成本为 400 万元，变动成本率为销售额的 60%，销售额为 1500 万元时，其经营杠杆系数为 （ ） 。A 1.5 B 2 C 2.5 D 342假定某项投资风险系数为 1，无风险收益率为 10，市场平均收益率为 20，其必要收益率为（ ） 。A15 B25 C30 D2043利润总额等于（ ） 。A营业利润+投资净收益
11、+ 补贴收入+营业外收支净额B营业利润+ 补贴收入C营业利润D营业利润+营业外收支净额44某企业单位变动成本 5 元，单价 8 元，固定成本 2 000 元销售量 600 件，欲实现利润 400 元，可采取措施（ ） 。A提高销售量 100 件 B降低固定成本 400 元C降低单位变动成本 400 元 D提高售价 1 元45.下列财务比率反映营运能力的是（ ）A、资产负债率 B、流动比率C、存货周转率 D、资产报酬率2、多项选择题：从下列每小题的四个选项中，选出个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。财务管理目标一般具有如下特征（ ） 。A综合性 B相对稳定性 C多元性 层次性 E复杂性下列
12、各项中，属于长期借款合同例行保护条款的有（ ） 限制现金股利的支付水平 B限制为其他单位或个人提供担保 限制租赁固定资产的规模 限制高级管理人员的工资和奖金支出 贷款的专款专用企业的筹资渠道包括（ ） 银行信贷资金 国家资金 居民个人资金 企业自留资金 其他企业资金企业筹资的目的在于（ ） 满足生产经营需要 处理财务关系的需要 满足资本结构调整的需要 降低资本成本 促进国民经济健康发展长期资本主要通过何种筹集方式（ ） 预收账款 吸收直接投资 发行股票 发行长期债券 应付票据总杠杆系数的作用在于（ ） 用来估计销售额变动对息税前利润的影响 用来估计销售额变动对每股收益造成的影响 揭示经营杠杆之
13、间的相互关系 用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响 用来估计销售量对息税前利润造成的影响净现值与现值指数法的主要区别是（ ） 前面是绝对数，后者是相对数 B前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值 前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致 前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较 两者所得结论一致信用标准过高的可能结果包括（ ） 丧失很多销售机会 降低违约风险 扩大市场占有率 减少坏账费用 增大坏账损失9企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言（ ） 在一定限度内，催账费用和坏账损失成
14、反向变动关系 催账费用和催账效益成线性关系 在某些情况下，催账费用增加对进一步增加某些坏账损失的效力会减弱 在催账费用高于饱和总费用额时，企业得不偿失 催账费用越多越好10以下关于股票投资的特点的说法正确的是（ ） 风险大 风险小 期望收益高 期望收益低 无风险11企业在制定目标利润时应考虑（ ） 持续经营的需要 成本的情况 税收因素 资本保值的需要 内外环境适应的要求12在现金需要总量既定的前提下，则（ ） 现金持有量越多，现金管理总成本越高 现金持有量越多，现金持有成本越大 现多持有量越少，现金管理总成本越低 现金持有量越少，现金转换成本越高 现金持有量与持有成本正比，与转换成本成反比13
15、下列项目中属于与收益无关的项目有（ ） 出售有价证券收回的本金 出售有价证券获得的投资收益 折旧额 购货退出 偿还债务本金14一个完整的工业投资项目中，经营期期未（终结时点）发生的净现金流量包括（ ） 回收流动资金 回收固定资产残值收入 原始投资 经营期未营业净现金流量 E固定资产的变价收入15下列说法下确的是（ ） 净现值法能反映各种投资方案的净收益 净现值法不能反映投资方案的实际报酬 平均报酬法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值 获利指数法有利于在初始投资额有同的投资方案之间进行对比 在互拆方案的决策中，获利指数法比净现值法更准确16固定资产折旧政策的特点主要表现（ ） 政策选择的权变性
16、政策运用的相对稳定性 政策要素的简单性 决策因素的复杂性 政策的主观性17折旧政策，按折旧方法不同划分为以下各种类型（ ） 长时间平均折旧政策 短时间快速折旧政策 快速折旧政策 直线折旧政策 长时间快速折旧政策18下列能够计算营业现金流量的公式有（ ） 税后收入税后付现成本税负减少 税后收入税后付现成本折旧抵税 收入（税率）付现成本经（税率）折旧税率 税后利润折旧 营业收入付现成本所得税19下列是关于企业总价值的说法，其中正确的有（ ） 企业的总价值与预期报酬成正比 企业的总价值与预期风险成反比 风险不，报酬越高，企业总价值越大 报酬不变，风险越高，企业总价值越大 在风险和报酬均衡条件下，企业
17、总价值等于未来现金流量的现值总额20下列有关出资者财务的各种表述中，正确的有（ ） 出资者财务主要立足于出资者行使对公司的监控权力 出资者财务的主要目的在于保证资本安全和增值 出资者财务要对法人资产的完整性和有效运营负责 出资者需要对重大财务事项，如企业合并、资本变动、利润分配等行使决策权 出资者财务是股东参与公司治理和内部管理的财务体现21一般认为，短期借款的信用条件有（ ） 信贷限额 周转信贷协定 借款抵押 补偿性余额 优惠利率 22根据资本资产定价模型可知，影响某些资产必要报酬率的因素有（ ） 无风险资产收益率 市场系统风险 该资产风险系数 市场平均收益率 借款利率23下列各项中，具有杠
18、杆效应的筹资方式有（ ） 发行普通股 发行优先股 借入长期资本 融资租赁 吸收直接投资24评价利润实现质量应考虑的因素（或指标）有（ ） 资产投入与利润产出经率 主营业务利润占全部利润总额的经重 利润实现的时间分布 已实现利润所对应的营业现金净流量 应纳税所得额与所得税的多少25固定资产投资决策应考虑的主要因素有（ ） 项目的盈利性 企业承担风险的意愿和能力 项目所需垫付的流动资产总额 可利用资本的成本和规模 所投资的固定资产未来的折旧政策26一般认为，企业进行证券投资的目的主要有（ ） 为保证未来支付进行短期证券投资 通过多元化投资来分散经营风险 对某一企业实施控制和实施重大影响而进行股权投
19、资 利用闲置资金进行盈利性投资 降低企业投资管理成本27使经营者与所有者利益保持相对一致的治理措施有（ ） 解聘机制 市场接收机制 有关股东权益保护的法律监管 给予经营者绩效股 经理人市场及竞争机制28.在现金需要总量既定的前提下， （ ） 。A现金持有量越多，现金管理的费用支出越多B现金持有量越多，现金机会成本越高C现金持有量越少，现金短缺成本越少D现金持有量越少，现金转换成本越高29. 货币的时间价值是（ ） 。A货币经过一定时间的投资而增加的价值B货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值C现在的一元钱和一年后的一元钱的经济效用不同D同有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率E随着
20、时间的延续，资金总量在循环和周转中按几何级数增长，使货币具有时间价值30. 确定一个投资方案可行的必要条件是（ ） 。A内含报酬率大于 1 B净现值大于 0C现值指数大于 1 D内含报酬率不低于贴现率E现值指数大于 03、判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后括号里面划“” ，错误的在题后括号里面划“” ） 。由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具财务杠杆效应 （ ）购买国债虽然违约风险小，也几乎没有破产风险，但仍会面临利息率风险和购买力风险 （ ）如果某企业的永久性流动资产、部分固定资产投资等，是由短期债务来筹资满足的，则该企业所奉行的财务政策是激进型融资
21、政策 （ ）财务杠杆率大于，表明公司基期的息税前利润不足以支付当期债息 （ ）如果项目净现值小于，即表明该项目的预期利润小于零 （ ）资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费用 （ ）市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率高低在一定程度上反映了股票的投资价值 （ ）所有企业或投资项目所面临的系统性风险是相同的 （ ）在其它条件相同情况下，如果流动比率大于，则意味着营运资本必然大于零 （ ）10对于债务人来说，长期借款的风险比短期的风险要小 （ ）11股票价值是指当期实际股利和资本利得之和所形成现金流入量的现值 （ ）12公司特有风险是指可以通过分散投资而予
22、以消除的风险，因此此类风险并不会从资本市场中取得其相应的风险溢价补偿 （ ）13流动比率、速动比率及现金比率是用于分析企业短期偿债能力的指标，这三项指标在排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值一个比一个更小 （ ）14若企业某产品的经营壮况正处于盈亏临界点，则表明该产品销售利润率等于零 （ ）15在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系 （ ）16由于借款融资必须支付利息，而发行股票并不必然要求支付股利，因此，债务资本成本相对要高于股票资本成本 （ ）17与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在一个合理的水平上 （ ）18
23、总杠杆能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响 （ ）19在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有成本越高、现金转换成本也相应越高 （ ）20责任中心之间无论是进行内部结算还是进行责任转账，都可以利用内部转移价格作为计价标准 （ ）21在项目投资决策中，净现金流量是指在经营期内预期每年营业活动现金流入量与同期营业活动现金流出量之间的差量 （ ）22一般情况下，酌量性固定成本是管理当局的决策行动无法改变其数量，从而只能承诺支付的固定剧本，如研发成本 （ ）23当息税前利润率（）高于借入资金利率时，增加借入资本，可以提高净资产收益率（） （ ）24在财务分析中，将通过对比两期或连续数
24、期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称平分析法 （ ）25股利无关理论认为，可供分配的股利总额高低与公司价值是相关的，而可供分配之股利的分配与否与公司价值无关的 （ ）26在计算存货周转率时，其周转额一般是指某一期间内的“主营业务总成本” （ ）27公司制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提 （ ）28已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大 （ ）29一般认为，如果某项目的预计净现值为负数，则并不一定表明该项目的预期利润额也为负 （ ）30在评价投资项目的财务可行性时，如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评
25、价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准 （ )三、名词解释1. 财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。其中资金的运用及收回又称为投资。从整体上讲，财务活动包括筹资活动、投资活动、日常资金营运活动、分配活动。2.股权资本。股权资本是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金。我国企业股权资本，主要包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等内容，可分别划入实收资本(或股本) 和留存收益两大类。它是出资者投入企业的资产及其权益准备，是一种高成本、低风险资本。3.筹资规模。筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。它的特征是：层次性、筹资规模与资产占用的对应性、时间性。4.抵押借款。
26、抵押借款是企业用抵押品为抵押向银行借款。抵押品可以是不动产、机器设备等实物资产，也可以是股票、债券等有价证券，企业到期不能还本付息时，银行等金融机构有权处置抵押品，以保证其贷款安全。5.融资租赁。 融资租赁是由出租人(租赁公司)按照承租人(承租企业)的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长时期内提供给承租人使用的信用业务。它通过融物来达到融资的目的，是现代租赁的主要形式。6.资本成本。在市场经济条件下，企业筹集和使用资金，往往要付出代价。企业的这种为筹措和使用资金而付出的代价即资本成本。在这里，资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源，包括长期负债与股权资本。资本成本包括筹资费用和使用费用
27、两部分。7. 筹资风险。筹资风险又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。股权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，从而其偿债风险也不存在。而债务资金(本)则需要还本付息，所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的。9.证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。它可以分为两类，即经济风险和心理风险。证券投资所要考虑的风险主要是经济风险。10.先决投资是指只有先进行该项目投资后，才能使其后或同时进行的一起或多起投资得以实现收益的投资。其风险收益主要是由自身的风险收益决定的。11.营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所
28、带来的现金流入和流出的数量。营业现金流量一般以年为单位进行计算。如果一个投资项目的年销售收入等于营业现金收入，付现成本（指不包括折旧的成本）等于营业现金支出，那么，年营业现金净流量的计算公式为：每年净现金流量（NCF）每年营业收入付现成本所得税或每年净现金流量（NCF）净利润折旧。12.内含报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率，也称内含报酬率。它实际上反映了投资项目的真实报酬。13. 零息债券。零息债券又称纯贴现债券，是一种只支付终值的债券。14. 名义收益率是指在不考虑时间价值与通货膨胀情况下的收益状态，包括到期收益率和持有期间收益率。15. 应收账款收现保证率指标是企业既定会计期间预期
29、必要现金支付需要数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度，是企业控制应收账款收现水平的基本依据。16. 保险储备是企业为了防止意外情况的发生而建立的预防性库存，保险储备一般不得动用。17.现金预算：基于现金管理的目标，运用一定的方法，依托企业未来的发展规划，在充分调查分析各种现金收支影响因素的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。18.信用政策：即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。19.ABC 分类管理就是按照一定
30、的标准，将企业的存货划分为 A、B、C 三类，分别实行按品种重点管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。20. 收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。收支预算法意味着：在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项均应纳入预算，而不论这些项目是属于资本性还是收益性的。五、计算题：1、某企业 1997 年末库存现金余额 1000 元,银行存款 2000 元,其他货币资金 1000 元,应收账款余额 10000元,应付账款余额 5000 元;预计 1998 年一季度末保留现金余额 2500 元; 预期 1998 年一季度
31、发生下列业务 :(1)实现销售收入 30000 元,其中 1000 元为赊销,货款尚未收回; (2)实现材料销售 1000 元,款已收到并存入银行;(3)采购材料 20000 元,其中 10000 元为赊购; (4)支付前期应付账款 5000 元; (5)解缴税款 6000 元; (6)收回上年应收账款 8000 元。要求:试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。2.假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取 30000 元进行投资，希望 6 年后能得到 2 倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少?已知:FVIF（12%，6）=1.974；F
32、VIF（13%，6）=2.0823.某公司拟为某新增投资项目而筹资 10000 万元，其融资方案是：向银行借款 7500 万元，已知借款利率为 10%，期限 3 年；增发股票 1000 万股共融资 2500 万元（每股面值 1 元） ，预期第一年末每股支付股利0.1 元，以后年度的预计股利增长率为 5%。假设股票筹资费为 3%，企业所得税率 30%。要求测算：（1）债券成本；（2）普通股成本；（3）该融资方案的综合资本成本。4.某公司目前的资金来源包括面值1元的普通股400万股和平均利率为10%的2000万元债券。该公司现在拟投产甲产品，此项目需要追加投资3000万元，预期投产后每年可增加息税
33、前利润300万元。经评估，该项目有两个备选融资方案：一是按10%的利率发行债券；二是按15元/股的价格增发普通股200万股。该公司目前的息税前利润为1000万元，所得税40%，证券发行费用忽略不计。要求：(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。(2)计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差异点。(3)根据计算结果，分析该公司应当选择哪一种筹资方案，为什么?5.某 企 业 按 (2 10， N 30)条 件 购 人 一 批 商 品 ， 即 企 业 如 果 在 10日 内 付 款 ， 可 享 受 2 的 现 金 折 扣 ，倘 若 企 业 放 弃 现 金 折 扣 ， 货 款 应 在 30天 内 付
34、 清 。要 求 ：(1)计 算 企 业 放 弃 现 金 折 扣 的 机 会 成 本 ；(2)若 企 业 准 备 放 弃 折 扣 ， 将 付 款 日 推 迟 到 第 50天 ， 计 算 放 弃 现 金 折 扣 的 机 会 成 本 ；(3)若 另 一 家 供 应 商 提 供 (1 20， N 30)的 信 用 条 件 ， 计 算 放 弃 现 金 折 扣 的 机 会 成 本 ；(4)若 企 业 准 备 要 折 扣 ， 应 选 择 哪 一 家6.某公司 2001 年销售收入为 1200 万元，销售折扣和折让为 200 万元，年初应收账款为 400 万元，年初资产总额为 2000 万元，年末资产总额为
35、3000 万元。年末计算的应收账款周转率为 5 次，销售净利率为 25%，资产负债率为 60%。要求计算：（1）该公司应收账款年末余额和总资产利润率；（2）该公司的净资产收益率。7.某公司均衡生产某产品，且每年需耗用乙材料 36000 千克，该材料采购成本为 200 元/千克，年度储存成本为 16 元/千克，平均每次进货费用为 20 元。求： (1)计算每年度乙材料的经济进货批量。(2)计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。(3)计算每年度乙材料最佳进货批次8.小李购买一处房产，现在一次性付款为 100 万元，若分 3 年付款，则 13 年每年初的付款额分别为 30万元、40 万元、
36、40 万元，假定利率为 10%。要求：比较哪一种付款方案较优。 （其中：PVIF 10%， 1=0.909；PVIF 10%，2=0.826 ；PVIF 10%，3=0.751）9.某企业每月平均现金需要量为 10 万元，有价证券的月利率为 10%，假定企业现金管理样关总成本控制目标为 600 元。要求：（1）计算有价证券每次转化成本的限额。（2）计算最佳现金余额。（3）计算现金持有期。10.某 公 司 2008年 销 售 收 入 为 2000万 元 ， 销 售 折 扣 和 折 让 为 400万 元 ， 年 初 应 收 账 款 为 400万 元 ， 年初 资 产 总 额 为 2000万 元 ，
37、 年 末 资 产 总 额 为 2800万 元 。 年 末 计 算 的 应 收 账 款 周 转 率 为 5次 ， 销 售 净 利率 为 20%， 资 产 负 债 率 为 60%， 要 求 计 算 ：（ 1） 该 公 司 应 收 账 款 年 末 余 额 和 总 资 产 利 润 率 ；（ 2） 该 公 司 的 净 资 产 收 益 率 。11、某公司全部资本为 1000 万元，负债权益资本比例为 40:60，负债年抻率为 12%，企业所得税率33%，税前利润为 160 万元。要求：试计算财务杠杆系数并说明有关情况。12. 企业采用赊销方式销售货物，预计当期有关现金收支项目如下：（1）材料采购付现支出
38、100000 元；（2）购买有价证券 5000 元；（3）偿还长期债务 20000 元；（4）收到货币资本 50000 元；（5）银行贷款 10000 元；（6）本期销售收入 80000 元，各种税金支付总额占销售的 10%。要求：根据上述资料计算应收账款收现保证率六、计算分析题1.长城股份有限公司甲材料全年进货总量为 90000 千克，进货单价为 5 元，每次进货费用为 200 元，每千克甲材料的储存成本为 1 元。要求：计算经济进货批量、存货总成本、经济进货批量平均占用资金和年度最佳进货批次。2.某公司的信用条件为 30 天付款，无现金折扣，平均收现期为 60 天，销售收入 10 万元。预
39、计下年的销售利润率与上年相同，仍保持 30%。该企业拟改变信用政策，信用条件为：“2/10 ，n/30” 。预计销售收入增加 4 万元，所增加的销售额中，坏账损失率为 5%，客户获得现金折扣的比率为 70%，平均收现期为 30 天。要求：如果应收账款的机会成本为 15%，测算信用政策变化对利润的综合影响。3.某公司有一投资项目，该项目投资总额为 6000 元，其中 5400 元用于设备投资，600 元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年 3000 元，第二年 4500 元，第三年 6000 元。每年追加的付现成本为第一年 1000 元，第二年 1500 元，第三年 1
40、000 元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金 600 元。该公司所得税率为 40%，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为 10%。要求：（1）计算确定该项目的税后现金流量；（2）计算该项目的净现值；（3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受4.某企业计划某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为：甲方案原始投资为 150 万元，其中，固定资产投资 100 万元，流动资产投资 50 万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期 5 年，到期残值收入 5 万元，预计投产后年营业收入 90 万元，年总成本 60万元。乙方案原始投资为 210 万元，其中，固定资产
41、投资 120 万元，无形资产投资 25 万元，流动资产投资 65万元，全部资金于建设起点一次投人，该项目建设期 2 年，经营期 5 年，到期残值收入 8 万元，无形资产自投产年份起分 5 年摊销完毕。该项目投产后，预计年营业收入 170 万元，年经营成本 80 万元。该企业按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点一次收回，适用所得税率 33，资金成本率为 10。要求：采用净现值法评价甲、乙方案是否可行。5.某企业去年 12 个月中最高业务量和最低业务量情况下的制造费用总额资料如下表 1:表一摘要 高点(9 月 低点(4 月业务量(机器小时 75000 50000制造费用总额(元 176250 1
42、42500表中的制造费用总额包括变动成本、固定成本、混合成本三类，该厂会计部门曾对业务量为 75000 机器小时的制造费用总额进行了分析，其各类成本的组成情况如表 2 :表 2单位:元变动成本总额 75000固定成本总额 60000混合成本总额 41250制造费用总额 176250要求:采用高低点法分解混合成本。6.某公司要进行一项投资，投资期为 3 年，每年年初投资 400 万元，3 年共需投资 1200 万元。第 4-10 年每年现金流量为 500 万元。如果把投资期缩短为 2 年，每年需投资 700 万元，2 年共投资 1400 万元，竣工后的项目寿命和每年现金净流量不变，资本成本为 2
43、0%，假设寿命终结时无残值，不用垫支营运资金。要求：试分析判断应否缩短投资期？综合题答案一、单选题1-5：ACBAD 6-10：BBDDA 11-15：CBDCA 16-20：ADABA21-25：BDCCB 26-30：DDDCA 31-35：ADBCA 36-40：BCDCD 41-45：DDADC二、多选题1、BCD 2、BC 3、ABCDE 4、AD 5、BCD 6、BC 7、AD 8、ABD 9、ACD 10、AC 11、ADE 12、BDE 13、ADE 14、ABDE15、BCD 16、ABCD 17、CD 18、ABCDE 19、 ABCE 20、ABDE 21、ABCD22、
44、ACD 23、BCD 24、ABCD 25、ABD 26、ABCD 27、ABDE 28、BD 29、BCDE 30、BCD三、判断题1-5 6-10： 11-15： 16-20：21-25： 26-30：五、计算题：1.解：期初现金余额=1000+2000+1000=4000（元） 本期现金收入=（30000-10000 ）+1000+8000=29000 （元） 本期现金支出=（20000-10000 ）+5000+6000=21000 （元） 期末必要现金余额=2500（元） 则现金余绌=本期现金收入+ 期初现金余额-本期现金支出 -期末必要现金余额 =4000+29000-21000-
45、2500=9500（元） 本期现金余绌为 9500 元。2. 解 : S=P (l+i)n(l十i) n=S/P= 2即，(S/P， i，6)=2在“一元复利终值系数表“中，当n=6时，比2小的终值系数为1.974，其相应的报酬率为12%，比2大的终值系数为2.082，其相应的报酬率为13%，因此，所求的i值一定介于12%和13%之间。这样，就可以用插值法计算: (112%)/（13%-12%）=（2-1.974）/（2.082-1.974）解之得 i=12.24% 从以上计算结果可知，所要求的报酬率必须达到 12.24 %3. 解：（1）银行借款成本=10%*（1-30%）=7%（2）普通股成本=【（0.1*1000）/2500*（1-3%） 】+5%=9.12%（3）综合资本成本=3/4*7%+1/4*9.12%=7.53%4. 解:(1)发行债券的每股收益=(l0OO+300-200010%-300010%)(l-40%)400=1.2发行股票的每股收益=(1000+3
