1、信贷尽职调查讲座,风险管理部 2013.5,目 录,一、前言 二、贷款业务调查评估流程 三、拟写调查提纲 四、非财务尽职调查 五、财务尽职调查 六、担保措施 七、担保抵押风险点 八、尽职调查重点关注要点,前 言,尽职调查是指项目经理系统地完成信息采集、整理、甄别的过程。目的：综合运用实地和间接手段，分析论证获取真实、全面、客观客户及担保信息，对客户未来偿债履约主观意愿和实际能力形成正确的判断，提出业务实施的意见。原则：全面性、审慎性、真实性、完整性 职业道德：诚信、独立、客观、专业、专注、保密等职业操守 尽职调查包括贷款、监管等业务；借款人和担保人（包括抵质押状况）的考察,项目调查人员A、B角
2、制度,1、严格实行A、B角制度。A、B角共同负责项目的考察、放款、贷后跟踪、催收、保全处置等工作。 2、A、B角既相互协助又相互监督，工作中应积极配合，不得无故拖延项目进展。 3、项目考察、评判中以A角为主、B角为辅，但均应独立的对项目发表评审意见。 4、在尽职调查阶段，A、B角必须同时参与。 5、A、B角项目经理应秉持客观、公正、诚信、廉洁原则，独立履行职责，不受人为的外部因素干扰。,贷款调查评估十大程序,1、审查提供材料原件是否真实，复印件是否和原件一致，复印材料是否加盖公章，各种证件是否年检有效； 2、访问企业，会见当事人，了解企业和项目背景、产品、市场、收入和利润等情况；掌握其资产负债
3、情况；落实借款用途和还款来源；考察企业管理团队整体素质（文化程度、主要经历、技术专长、经营决策、市场开拓、遵纪守法等），了解主要管理人员信用状况和能力； 3、考察主要生产、经营场所，通过走、看、问，判断企业实际生产、经营情况，并与有关资料记载和当事人介绍相互认证，拍摄影像资料； 4、对财务情况的调查，应根据企业的具体情况，通过抽查大项的方式，审核企业是否帐表、帐帐、帐证、帐实四相符，对主要资产、负债项目应逐项核实；,5、察看抵押物或质物。实地察看、了解抵押物或质押物，要察看权力凭证原件，辨别真伪，必要时请有关部门鉴定； 6、家访。对申请人及担保人进行家访，了解其家庭居住状况、住址及门牌号；查看
4、房产证原件（无房产证的查验购房发票及购房合同），并进行核对以确定其真实性；对不进行家访的，视为道德风险操作； 7、对担保企业进行详细考察（同申请企业）； 8、整理调查底稿，调查人及复核人复核后签字； 9、根据企业授权，到银行查询信用状况；并根据制度要求到法院查询涉诉情况； 10、在核实资料和实地调查的基础上，根据调查底稿，对已经获取的信息进行综合判断、分析、比较和评价，整理完成调查报告。,贷款调查“3+3+3+1”工作法,实地与间接；定量与定性结合 1、30%对企业过去经营业绩的调查。通过对企业过去财务状况、经营业绩以及其他基本情况的审查，对企业的资信能力做出合理判断。 2、30%对企业未来经
5、营预测的审查。通过对企业贷款期间的盈利能力预测的审查，重点分析现金流量预测，以判断企业到期偿还贷款的能力。 3、30%对担保措施的选择。通过对企业提供的担保措施的分析，确定最佳的担保方案，达到规避贷款风险的目的。 4、10%地综合评价贷款风险，提出贷款执行中的关键环节和贷后监督的组织安排。重点对贷款执行程序的组织安排以及在具体执行过程中应注意事项的提醒，做好贷后调查工作方案，以利于贷后监督工作的执行。,工作底稿的使用,目的：加强对业务调查内容的监督，加强对风险防控，规范业务调查 重要性： 1、考察过程中形成的全部工作记录和获取的资料； 2、调查报告中证据的载体； 3、调查过程和结果的书面证明和
6、形成结论意见的直接依据； 4、评价考核项目经理责任心、专业胜任能力和工作业绩的依据 要求： 1、认真对待工作底稿的使用。对不认真对待工作底稿：如内容过于简单、敷衍，调查人、复核人未签字的等，一律不安排上会； 2、严格执行工作底稿的规定。对调查报告中数据与底稿不一致，或无出处的，一律视为道德风险操作,第一条 拟写考察提纲,对预调查企业进行现场考察前，需先拟订提纲，并将预考察内容A、B角分工明确，内容包括但不限于：企业基本情况重点落实内容、生产现场重点核查内容、财务核查的重点内容及担保设计的沟通等。 考察前的准备：明确去看什么、达到什么目的，回来是否可以撰写调查报告。 应杜绝的问题：认为自己是外行
7、，对企业的经营不敢去问；不知道怎么样去了解，无从问题；碍于面子，不讨论企业的存在的问题；考察时忘记了内容；仅仅去搜集企业资料，不过问企业经营，不负责任；企业数据资料服从需要等等。,第二条 非财务尽职调查,1、基本要求： （1）认真核对各种证件、环保批文、质量体系文件及资产权属的证明文件原件。需注意证件是否通过年检、是否过期；对于特殊行业，更需查验相关的许可证件。 （2）做好与企业法定代表人、实际控制人、总经理、财务负责人、生产技术负责人、部分员工等的充分交流，以获取更多的信息。 （3）深入企业生产部门，认真观察和了解企业的开工情况、生产饱和度、流程管理、生产技艺、设备先进性及成新度、工作环境、
8、员工精神面貌等。 （4）注重多渠道调研，善于通过上下游客户、竞争对手、银行机构及网络、报纸等全方位进行调研。 （5）关注宏观经济形势及行业发展状况，该企业所处的行业地位。 （6）做到各类资料和信息的相互印证，全面分析企业，避免片面研究。,2、调查的主要内容 （1）基本情况 A、企业基本概况：经营范围、营业期限、主导产品、注册资本、股东构成、关联企业、分支机构等情况。 B、企业历史沿革，重点关注近三年主营业务、股权、注册资本等变动及变动原因，近三年主要业绩及大事记。 C、关注企业是否年检、是否被注销、实际开展的业务是否与营业执照上一致，注销的原因等。,（2）企业管理 A、法人及实际控制人和管理层
9、素质和从事该行业的经验，管理层的关系及稳定性，成员是否有股权关系、家族关系等。 B、了解企业内部组织架构、决策程序、财务管理、对关键人员的激励机制、管理的薄弱环节等。 C、 企业人员情况，包括员工总数、学历结构、社保、工资发放等情况。 （3）产品及技术状况 A、企业产品，包括产品种类、主要产品的销售结构及利润情况。 B、企业技术状况、对技术的重视程度及企业技术前景，产品技术、生产工艺、生产设备的先进性等。 C、企业研究与开发成果、专利及获奖情况。,（4）行业及市场情况 A、行业情况 ，应包括行业发展历史，市场行情的变化对该企业的销售、盈利等影响，该行业市场前景分析与预测及该企业所处的行业地位等
10、。 B、营销模式，包括：品牌、市场定位，销售渠道、进货渠道、售后服务等。 C、客户情况，主要调查今年或去年主要客户的销售量，占总销售额的比例，有无大的变化，落实变化的原因。 D、销售变化趋势，包括近三年来的销售完成情况，有无大的升降，重点落实变化的原因。,（5）产品制造 A、生产场地，包括厂房土地的面积、租赁期限或使用年限、年租金或厂房价值等。 B、生产制造方式，企业是自建厂生产产品，还是委托生产或其他方式，其自动化、机械化程度及产能如何等。 C、生产管理，包括是否有章可循、是否规范、是否整齐、现场管理印象等。 D、工资、水电气费，落实该企业的生产工人工资发放、每月的水电费交纳情况，比对该行业
11、的数据，核实其生产的真实性。 E、进货渠道，原材料的进货渠道的稳定性、可靠性，如何保证材料的质量，了解进货周期及主要供应商情况。 F、安全生产及环保问题，描述生产过程中产品的质量保证体系、成品合格率、返修率等，落实该企业生产是否符合国家的相关环保政策，是否获得相关环保批文，是否有完整的安全防范措施等。,（6）企业资信状况 A、开户行及主要结算行情况，包括账号、开户名、近三月经营现金流入、流出情况，存款余额等。 B、银行资信情况，查询申请人、企业及担保人、企业的贷款和对外担保记录，关注不良逾期情况，重点落实近期贷款及信用卡逾期情况。 C、诉讼情况，座谈了解并查询“全国法院被执行人信息网”，并根据
12、公司规定到当地法院查询诉讼情况。,第三条 财务尽职调查,1、基本原则 （1）项目经理需要在考察过程中甄别企业财务报表的真实性，财务报表是否反映企业真实的财务状况、经营成果、现金流量。 （2）应对企业提供的财务数据进行抽样调查，进行账表、账证、账实检查，重点关注重要的、金额占比较大、年度内变化较大的事项。 （3）落实企业表外或有负债和民间借贷情况。 （4）以数据说话。,2、调查的主要内容 （1）资产类 资产：是指企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。 A、货币资金：落实企业银行账户时点的余额及现金对应出各承兑保证金对已质押的定期存款，就与相应的质押合同核
13、对，关注定期存单对应的质押借款有无入账关注主要账户的变动及性质、余额的真实性,B、应收账款：取得或编制应收账款明细表 分析账龄，对长期挂账的应予以剔除函证大额、重要的应收款项（前十名）检查大额赊销凭证检查应收账款是否已被质押用于融资将上述信息进行分析比对，确定应收账款是否存在、是否可回收，余额是否正确、坏账计提是否充分，并剔除坏账损失，计算其应收账款周转率。,C、存货的核实要点： 取得或编制明细表，复核加计正确 进行存货监盘，对主要存货进行抽查 抽查出入库凭证等原始单据核实存货计价 确定存货所有权 检查是否已用于浮动抵押、监管质押、融资 将上述各环节获取的信息进行分析比对，据以确定存货的数量、
14、质量、价值 、存放地点等，并核算其存货周转率。,D、固定资产： 落实固定资产的所有权，实地抽查新增及金额占比较大的资产； 核实融资租赁固定资产的资产与负债计价，查看其购买合同、发票、运单等； 购入的固定资产需按购入成本（买价、运费、安装费等）计价，并根据现行价格对比评估； 自行建造的固定资产，需按成本造价计价，并根据地势及周边价值对其进行内部评估； 使用适当的折旧方法对所有固定资产计提折旧，净值不能超出现行销售价格。,（2）负债类 A、短期借款： 座谈了解企业及个人的银行借款情况，并根据银行征信查询比对； 座谈了解及外围了解企业、个人的民间借贷及小贷公司借款情况，并通过其财务会计处理及银行流水
15、比对； 落实其所有贷款的利率、期限、担保措施，有无逾期情况。B、应付账款： 落实企业欠供应商的货款，警惕拖欠货款的行为，通过该行业行情、企业账务处理，核对其实际应付款项； 查看其打款的凭证并对应其银行现金流水，落实是否真实付款； 获取企业与其供应商之间的对账单，查找有无未入账的应付账款。,C、其他应付款 落实企业或个人的民间融资或关联企业往来的金额、利率、付息情况等； 如企业账簿无记载，需通过提供的银行现金流水来查实。,（3）销售收入 销售收入作为第一还款来源，需重点关注、核实。 核对企业销售明细账、总账以及对应时点的报表，抽查凭证； 抽查企业部分月份（淡、旺季）销售记录； 抽查生产部门的生产
16、记录、仓库的出入库单及运输单据等； 通过企业原材料采购环节核证生产情况，重点关注原材料出入库情况； 查看企业纳税情况（纳税申报表、完税凭证等）； 查看企业水电气费、工资支出情况，以核证企业是否经营正常; 查看其他相应资料。,（4）利润 A、查看企业内部控制制度是否有效，成本与收入口径是否一致，成本计算方法是否保持一贯性，成本结转数额的准确性。 B、有无漏计、隐瞒、多计、虚构收入，收入结算是否存在随意性，有无账外收入等； C、结合企业原材料出库、电费、工资等核算其生产成本，推算其实际毛利率，以核实其提供的数据真实性。,（5）常用指标 A、资产负债率=总负债/总资产*100%一般认为负债率低于50
17、%较适当，实际应用中应考虑行业实际水平 B、流动比率(CR)=流动资产/流动负债该比率等于2时，企业状况较为稳定 C、速动比率(QR）=（流动资产-存货-待摊费用 预付账款-其他应收款）/流动负债该比率等于1时较适当CR2 and QR1 资金流动性好,D、存货周转率=销售成本/平均存货（次）该比率较高，说明企业存货过多会占用大量资金，增加存储费用 E、应收账款周转率=（销售收入-现金销售收入-销售退回、折扣 、折让）/平均应收账款（次）该比率高，企业资金流动性高，偿债能力强，客户信用状况好，坏账损失小 F、净资产增长率=（本期净资产-上期净资产）/上期净资产*100% G、销售收入增长率=（
18、本期销售收入-上期销售收入）/上期销售收入*100%,第四条 担保措施,1、种类： 保证、抵押、质押、保证金等 2、合法性审查 A、企业法定代表人及其配偶、实际控制人及其配偶、股东、高管等是否承担无限连带责任； B、担保人是否存在法律禁止作为担保主体的情况； C、审查抵押物的状态，明确清晰是否存在抵押、出租、转租、转让等情况； D、抵、质押物拟作公示登记的，审查是否存在登记瑕疵，能否有效办理登记手续，审查其合法性、有效性； E、审查过程中对项目的实际情况，增加对抵押物或担保人签署有针对性的协议、合同。,3、担保措施生效 A、保证：保证人与债权人应当以署名形式订立保证合同中，依法成立的合同自合同
19、成立时生效。 B、抵押： （1）以下财产必须进行登记，登记之日起生效：土地使用权、城市房地产、乡镇村企业的厂房、林木、航空器、船舶、车辆、企业的设备和其他动产； （2）其他财产可以自愿办理抵押物登记，抵押合同自签订之日起生效，但未办理登记的，不得对抗第三人；自愿办理登记的，登记部门为抵押人所在地的公证部门。 （3）浮动抵押指权利人以现有和将有全部财产或者部分财产为其债务提供担保。经当事人书面协议，以生产设备、原材料、半成品、产品抵押，债务人不履行到期债务情形，债权人有权就实现抵押权时的动产优先受偿。 动产浮动抵押应当向抵押人住所地的工商行政管理部门办理登记。抵押权自抵押合同生效时设立；未经登记
20、，不得对抗善意第三人。,C、质押： （1）动产质押：出质人和质权人应当以书面形式订立质押合同，合同自质物移交于质权人占有时生效； （2）动产质押监管：借款人以其或第三方所有的合法存货质押给银行,监管公司受托对出质人交付的质押物进行监管的行为。债务人或者第三人为出质人，债权人（银行、其它金融机构或小贷公司）为质权人，移交的动产为质物。（3）权利质押：权利质押合同是要式合同，以汇票、支票、本票、债券、存单、仓单、提单出质的，以权力凭证交付之日起生效；以可以依法转让的股票出质的，上市公司的以向证券登记机构办理出质登记为生效、非上市公司的以记载于股东名册为生效；以依法可以转让的商标专用权、专利权、著作
21、权中的财产权出质的，以向管理部门办理登记为生效条件。 D、其他： 如收益权、个人连带责任等，应当通过公证机构进行公证。,担保抵押风险点,1、公司章程 对企业提供的公司章程，首先要看其对外担保时，是由股东会还是董事会提供决议，未写明的，必须出具股东会决议。 2、股东会决议。企业为股东或实际控制人提供担保时，必须出具股东决议，且股东或实际控制人无表决权，由出席会议的其他股东所持表决权的过半数通过有效。 3、面签。所有手续必须面签，验证签字人身份证件（二代身份证），企业提供担保的，除盖公章外，法定代表人必须签字（因其签字效力等同于公章），所有签字人签字时需写正楷，手印要清晰，不能点式按。 4、光地抵
22、押。对光地进行的抵押的，要注意抵押后新建的建筑物不属抵押物，需办理在建工程抵押。,5、机器设备抵押抵押合同中禁止出现“绝押”，但可以约定：企业无法还款，小贷公司有权变卖设备还款，注意抵押清单要明晰，对设备的品名、规格型号、发票号、产地、数量以及出厂编号等都要做列示，并对预抵押的设备拍照存档，如工商局要的话，最好送工商局备案。 6、商铺经营权等租金收益权抵押 要到相关部门办理抵押，没有规定抵押部门的财产，一律到抵押人所在地的公证机关办理。 7、民办学校的教学、医院的医疗设施 民办学校的教学及医院的医疗设施不区分公立或私立，一律不得抵押，抵押无效。其办学许可证、医疗许可证也不可以质押。 8、进口的
23、机器设备、车辆抵押 这些设备或车辆可以抵押，但需获得海关批准。,9、未成年人财产抵押未成年人名下财产抵押，必须是为未成人利益的，如高端教育或房屋装修等，否则无效。 10、房产抵押抵押前已出租的，需承租人出具承诺：抵押权人实现抵押权时，同意放弃承租权； 抵押前未出租的，抵押人出具承诺：签订抵押合同前，抵押物没有出租。 11、最高额担保最高额担保，是在一定期间内，就将要连续发生的债权，在最高限额内提供的担保。需注意：这个期间是指放款发生日，而非是贷款到期日。如最高额抵押物被查封后，新发生的债权，抵押无效。所以放款前，要关注抵押物的查封问题。,尽职调查重点关注事项 一、贷前调查早准备调查之前，首先要
24、学会沟通、善于沟通，做到“有的放矢”，及早做好相关准备，以增强调查的针对性、有效性。一要对企业基本情况进行大致的了解，包括企业性质、规模、行业特点、产能等基本情况；二要了解企业负责人或实际控制人的有关情况，包括个人的喜好、特点等；三要事先研究拟定好考察的初步方案，内部统一口径；四要准备好有关的调查工作底稿；五要准备好相关的录音、录像、盘点、核查等工具。,二、沟通调查需五问信息对称是贷款的前提条件，只有掌握了企业的现实状况，才能决胜于风控。而多问则是获取价值信息不可或缺的重要途径。 一问企业是干什么的？首先询问单位的组织结构，负责人的个人基本情况，单位的生产经营环境、市场竞争情况、行业的法律法规
25、，内部控制建设情况，以了解企业的总体概况，确认管理层的诚信度，评估道德风险、法律风险、市场风险、信用风险。二问企业贷款是为什么？很多企业在缺钱时总是想贷款，而不是去想为什么贷款，通过询问为什么，可以知道企业缺钱的原因，是否是因为商品、产品没有销路，存在产品积压，信用政策有偏差，应收账款过多，形成坏账，搞长期投资，每年形成净现金流不够付息。弄清缺钱的原因，才能判断是否贷款。三问企业贷款是干什么？企业贷款发展是一把双刃剑，取决于投资回报率与贷款成本的高低，项目调查人员要问清企业贷款用途是什么，以及该用途给企业带来的影响，特别对未来现金流的影响，拟贷款用途对未来现金流的影响决定了贷款态度。四问企业什
26、么最值钱？调查人员要客观询问企业现实状况，包括规模、效益、产品、管理、诚信、经营周期、成长能力、资产状况等实有资产、无形资产。清楚了企业的最具备可持续现金流的资产及无形资产才能决定是否贷款。五问企业到期用什么还钱？调查时一定要询问、深刻研判评估企业融资对未来现金流产生何种影响，到期是否有足够的现金流可归还。很多企业不能及时偿还到期债务，最大特点是短借长投，借款用途大多是业务扩张，购买固定资产。融资目的和实现现金流不匹配，最终导致资金链断裂。,三、尽职调查多访询尽职调查的另一个重要环节是访问、咨询。通过多层面的访问和咨询，一方面可以正确、全面了解企业的情况，同时，也能验证企业提供信息的真实性、完
27、整性。 第一、内部询访：高管、财务管理、仓储管理、车间工人及班组长、技术人员、设备维护管理、内保及门卫和炊事员等。主要考察、印证企业整体状况。 第二、周边询访：关联企业、邻居等。侧重企业的外部评价。 第三、上下游客户的电话询访。主要考察进销情况、往来关系和市场行情的变化，以及客户稳固度。 第四、相关部门询访：包括金融机构的评价和信用及程度；工商、税务的证照年审和纳税情况；咨询行业协会（市场管理）了解行业位次和发展前景；司法公安等部门了解涉诉、涉案情况等。 第五、家访。通过家访实地查看有效房产、车辆等合法资产；看家庭成员的基本情况，包括学历层次、职业状况、社会形象等。,四、经营状况细观察 要把握
28、企业的经营状况，实地调查必须注意多观察、细观察。能够观察的地方要不留死角；重点环节要仔细、全面；特殊部位要尽量了解清楚。 一看基本状况。看企业环境、看卫生状况、看企业管理情况、看企业形象； 二看生产经营现场。到生产车间、经营场所实际观察，重点看生产经营是否正常、流水线工人配置；重点看设备运行状况、达产率等；重点看质量与生产日期，确认经营是否和询问一致、设备是否老化、是否存在呆滞产品，各种产品的库存数量是否与库存明细帐一致。 三看仓库。半成品、产成品的排放情况；看仓储出入库情况。 四看工人上下班情况，出、考勤状况。 五看企业防火、防盗等环保、卫生、消防等特许执行情况。,面对企业提供的报表资料，要
29、甄别、核查其真实性。通过核查和有关环节的比对，调整设计可供决策的真实资料。 一查财务报表，看资产结构是否合理，销售利润率是否正常，现金流是否充足，确认偿债能力，并将资产负债表数据与观察的存货、固定资产核对看是否帐实相符，在此基础上调整各项资产数据。 二查有关报表。通过检查工资表、水电气费表、生产日报表看生产是否正常，推断生产情况。 三查纳税报表，看企业是否正常纳税、税赋情况，推断企业产值等情况。 四查存货状况。看仓库出入库有关资料，与企业存货进行比对，了解进、销货权属等情况及价格变动。 五查销售情况。通过检查会议记录、销售合同、销售台账、银行对账单及存折，看现金流入情况，判断整体销售状况。 六
30、查应收、应付账款情况。看应收账款账龄，与同期销售、产值比对；对前十位情况进行了解；对其他应收和其他应付进行重点了解。,五、资料信息严核查,六、实物资产重监盘企业实物资产的权属、价值以及运转状况，要通过盘点、对比、查证来确定。 一核对固定资产及低值易耗品。看固定资产账、看设备购买发票、看付款凭证，掌握固定资产的真实占有、运转状况等； 二盘点存货。在对库存商品、原材料、半成品观察的基础上，通过全面盘点、重点抽查，以确定账面反映的真实性，并根据偏差调整成实际数。 三盘点厂房等所有权资产。主要包括厂房、企业其他房产、法人拥有的房产及租住情况等。,对调查过程中发现的大额应收账款、股权投资、应付票据、贷款
31、及担保状况、银行存款等，对资产影响大的帐项应尽可能函证，需要时须现场落实，以证实其存在性。 一是考察征信。了解企业所有的贷款情况、对外担保包括欠息情况； 二是了解相关贷款公司等情况，查企业高息融资的实际状况； 三是查阅打印开户行的账户信息，看一个时期银行资金往来状况，并与相关销售、资金往来进行比对； 四是索查涉诉。了解企业涉诉情况； 五是索查工商登记，了解注册资本变动、股东结构、证照有效性、特许经营合法性； 六索查环评、卫生、安全、消防信息； 七索查有权抵押登记信息，看是财产否被抵押、重复监管；看相关权利、应收款是否被质押等。,七、交叉结合索函证,八、综合评价斟分析 综合评价企业，不仅需要经验
32、的历练，也需要较为准确的数据来见证。要坚持定性分析与定量分析相结合的方式，客观、公正、实事求是地作出判断结论。 第一、基本面的研判评价（定性分析）。重点考察论证企业成长性，判断持续经营能力；考察分析企业法人或实际控制人的综合管理能力，判断其道德风险、信誉风险；考察分析企业内部结构、管理状况和企业文化，判断其综合竞争力。 第二、定量分析评价。通过询问、观察、检查等程序将汇集的各类情况、信息，要去粗取精、由表及里进行综合分析、计算出各种代表经营成果、财务状况、现金流入的核心指标；然后与企业提供的有关情况进行比对，相应调整利于决策的重要指标；与企业同期相比、与同行业相比、与权威机构的数据相比，看企业的持续经营能力、盈利能力、偿债能力和当地的市场位次。,谢 谢,
