1、第四讲 国际贸易平台 （1）跨国公司与国际贸易,一、跨国公司概况,1.跨国公司 Transnational Corporation Multinational Corporation Multinational Enterprises Multinationals 多国拥有资产、在母公司统一决策体系下从事国际性生产和经营活动的企业。,三菱商事会社 日本 三井物产公司 日本 通用汽车公司 美国 福特汽车公司 美国 丰田汽车公司 日本 埃克森公司 美国 壳牌集团 荷兰 沃尔马公司 美国 日立制造所 日本,最著名的跨国公司,英国石油公司 英国 美国邮政服务公司 美国 克莱斯勒汽车公司 美国 东芝公司
2、 日本 大宇公司 韩国 美国电报电话公司（ATT 美国 奔驰汽车股份公司 德国 国际商用机器公司（IBM 美国 松下电器公司 日本 通用电器公司 美国,雀巢食品公司 瑞士 索尼公司 日本 菲亚特汽车公司 意大利 日本电器公司（NEC） 日本 法国电力公司 法国 菲利普电气公司 荷兰 德意志银行 德国,杜邦公司 美国 三菱汽车公司 日本 ABB公司 瑞士 P&G公司 美国 标致公司 法国 宝马公司 德国 花旗银行 美国 惠普公司 美国,三菱重工业公司 日本 日本钢铁公司 日本 百事可乐公司 美国 大众汽车公司 德国 摩托罗拉公司 美国 美孚石油公司 美国 日产汽车公司 日本 大众汽车股份公司 德
3、国 西门子股份有限公司 德国,100家最大的跨国公司集中分布在美国、日本、德国、法国等国。发展中国有韩国的大宇集团和委内瑞拉石油公司等。 这100家企业主要分布在汽车、电子和电气设备、石油化工、化学制药等行业。 大型跨国公司共有6万多家。跨国公司成为推动全球化的一支主要力量。目前，在全球最大的100个经济体中，50%以上是跨国公司。200家跨国公司占世界GDP的13；掌握70以上的对外直接投资、23的国际贸易、70以上的专利和其他技术转让。,2.跨国公司快速发展的原因企业开拓国际市场方式的变迁方式,企业开拓国外市场的方式,在本国生产,在国外生产,间接出口,直接出口,合约制造商,授权制造商,合资
4、经营,独资子公司,国外市场的 批发零售商,代理商,海外营业部 或营销部,出口公司,外国进口公司,依附同业国外 分公司,从商品流动到生产要素流动：,商品,资本 劳动力 自然资源,运输费用 保险费用 税收,生产国,消费国,消费者,各种贸易壁垒,资本输出,劳动 资本 自然资源,商品,资本输出国,资本输入国,消 费 者,3.跨国公司的基本特征（1）以对外直接投资为向外扩张的主要手段； （2）战略目标全球化； （3）管理体制集中化； （4）运行方式开放化； （5）生产经营跨国化； （6）跨国公司在技术革命中始终保持着领先地位。,二、跨国公司与国际贸易,1.跨国公司对国际贸易的影响 跨国公司的发展促进了国
5、际贸易总额的增长。目前跨国公司的总产值占世界总产值的1/3，跨国公司及其子公司对外直接投资总额为2万亿美元，控制了国际贸易的50以上。 跨国公司的销售额（剔除内部贸易额）相当于世界出口总额的70。,跨国公司对国际贸易商品结构的影响。跨国公司对外投资主要集中在制造业部门，尤其在资本、技术密集型产业，这就直接影响着国际贸易商品结构的变化。这种变化的集中反映是制成品贸易所占比重上升，初级产品所占比重下降。,跨国公司对资本输出国的影响。绕过贸易壁垒，扩大对外贸易渠道。 提高产品的竞争能力。通过对外直接投资，就地生产与销售可以减少运输成本、关税等其他费用；充分利用东道国各种廉价资源，降低产品成本；更好地
6、使产品适应当地市场和消费需求；缩短交货时间；易于提供售前售后服务，从而提高产品的竞争能力。,消极影响：如就业。 发达国家在发展中国家设立的工厂生产的产品最终会流入本国。,台湾于1987年至1995年的失业率均维持在2.0以下的低水平，自1996年骤然攀升至2.60，且呈现向上攀升的走势；至2001年甚至攀升至4.57；而2002年平均失业率更高达5.17，为历年来新高，较2001年上升0.6个百分点；失业者人数增加至51万5人，较2001年增加6万5千人，增幅14.44。其中营造业和制造业因近年产业不景气，工作机会大量萎缩，又无法被新产业吸纳，而服务业偏好雇用女性，因此形成男性失业问题比女性来
7、的严重。,案 例,跨国公司对东道国的影响积极影响 消极影响,2.跨国公司影响国际贸易的方式 FDI 垄断价格 划拨价格 内部贸易,（1）对外直接投资,外国直接投资 foreign direct investment 指在东道国创立新的企业或者收购东道国的企业。,间接投资和直接投资,间接投资追求利息或红利等 投资收益的投资外国企业股票的购买 外国债券的购买,直接投资 以展开经营活动为目的 的企业向外国扩张 (保有外国企业10以上的股票) 在外国设立子公司 购买外国企业 和外国企业合资等,开 始,特殊资产 优势？,产地优势 何在？,特殊资产内化 优势？,跨国直接投资,停止,技术转让,出口,否,否,
8、本国,是,是,外国,独资,合资,投资时机,1.企业是否具有：,2.企业是否具有：,3.这一产品生产的,转让价格？,转让条件？,终止条件？,直接？,间接？,易货贸易？,新建企业？,兼并现有企业？,控股程度,合资伙伴选择,合资企业设点方式/管理,现在？,将来？,直接投资的动机,投资环境导向 低工资劳动力 资源开发 外汇汇率变动 研究开发资源,市场导向型 附属服务 售后服务 关于当地需求信息的搜集,贸易政策回避型 回避贸易壁垒 区域经济一体化,全球网络构筑型建立国际性的营销网络 回避外汇汇率变动的危险,案例：沃尔玛的扩张方式,1988年3月1日，第一家沃尔玛购物广场在美国密苏里州的华盛顿开业。将活鲜
9、、食品与传统百货业态相结合，沃尔玛购物广场“一站式”的经营方式不仅为消费者节省了时间和开支，而且提供了一种独特的购物体验。这种全新的零售业态一经推出就受到了广大顾客的青睐和喜爱。直至今天，沃尔玛在全球已拥有一千多间购物广场。 在中国，第一家沃尔玛购物广场于1996年在深圳罗湖区隆重开业，目前沃尔玛已在全国拥有30家购物广场。,在广州，一个2万平方米的大卖场，每天销售额可达100万元，两个月就能进账6000万元，而开设这样一个大卖场的投资大约也在6000万元左右，因此，外资大卖场一般把货款结算期定为2个月，然后拿这6000万元再新开一家店。除了拖欠货款，外资大卖场还向供货商收取各种进场费用，累积
10、起来，数额相当可观，不必靠批零差价利润，就可以稳赚一笔利润。 这是高营业额的额外好处。,(2)转移价格,Transfer Price 跨国公司根据全球战略目标，在母公司与子公司、子公司之间销售原料、商品和劳务的一种内部价格。不受供求关系影响，而仅仅与其全球战略有关。 动机： 避税；支持其国外子公司的竞争。,通过转移价格避税 寻求税率最低的国家投资 通过转移价格在低税国家报告其绝大部分利润，尽管利润可能是在高税国家产生的。,低利润,高利润,高税国家的子公司,低税国家的子公司,高价购买,(3)垄断价格,对于被垄断的产品，跨国公司往往索取垄断高价，争取利润；跨国公司当与对手竞争时，则采取低价倾销的方
11、式打败对手。利用其巨大的规模控制发展中国家的出口市场，形成买方垄断，压低初级产品的价格。 原料垄断低价，制成品垄断高价，从而获得丰厚的垄断利润。,案例：外资零售商的亏损战略,外资零售企业进来后，开始都采取亏损经营战略，他们先占住市场再说，因为有足够的资金实力挺住亏损，而国内则没有企业敢于接招。 外资零售企业进入我国市场后，对其经营状况如销售额不愿透露。但是许多外资企业处于亏损状态却是事实。一位在外资企业干过的业内人士说：“外方抢占市场的经营意图我看得非常明显，他们对利润情况并不介意，主要目的是迅速扩大市场占率。”,国外零售商凭借强大的全球采购体系和先进的物流管理网，借助规模优势，最大程度降低成
12、本，不动声色地实行低价倾销策略。他们以本土成熟市场的盈利，来弥补新兴市场的亏损，凭此支撑其快速扩张。 如一家外资零售巨头本土公司销售额的比重为77.38，净利润比重却高达88.58，国外公司销售额的比重为16.29，净利润比重仅为11.42，这表明，这家外资零售巨头是以本土企业77.38的销售额创造了88.58的净润，本土市场明显对海外市场有补贴的。,(4)内部贸易,大约三分之一的全球国际贸易以公司内贸易(intra-firm trade)的形式发生于跨国公司位于不同国家的分支机构之间。通过内部贸易来规避风险、降低成本、转移利润（避税）、防止技术扩散。,三、跨国公司理论,跨国公司到底能获得什么
13、优势？垄断优势理论 内部化理论 对外直接投资的折衷理论,1.垄断优势理论,1960年代美国学者海默(Stephen H. Hymer)以美国企业的对外直接投资现象为研究对象，采用了不完全竞争的基本假定和产业组织理论，提出了垄断优势理论。 美国企业拥有的技术与规模等垄断性优势，其在国外进行直接投资的决定性因素。主要有三类垄断优势： 1、产品市场不完全的优势，如产品判别、商标、销售技术与价格控制等； 2、生产要素市场不完全的优势，包括专利与专有技术、融资、管理技能等； 3、企业拥有的内部规模经济与外部规模经济。,甲国,乙国,丙国,A 生产线,B 生产线,C 生产线,A生产线,B生产线,C生产线,本
14、土企业,跨国公司,A生产线,B生产线,C生产线,A生产线,B生产线,C生产线,寡头垄断者的互动因素 如：原来AB公司都向某国出口产品； A在该国建立了分支机构 B必须选择也建立分支机构,2.内部化理论,自1970年代中期，英国巴克莱、卡森与加拿大拉格曼： 以发达国家跨国公司(不含日本)为研究对象，沿用了美国学者科斯的新厂商理论和市场不完全的基本假定，建立了跨国公司的一般理论内部化理论。,内部化理论的主要观点：当外部性使市场无法有效配置生产要素，从而使企业内部进行交易的成本低于市场交换时，交换将内部化于一个企业之中。,例如： 一种新的技术出现后，即便有专利保护，也难以阻止其他公司依赖这种技术获利
15、。 如软件的盗版。对知识创新者来说，付出了巨大的研制代价，但没有得到相应回报。这即外部性问题。 解决这个问题的方法是内部化：收编所有的盗版厂商。,3.对外直接投资的折衷理论,1970年代由英国邓宁（John Dunning）提出的，这种理论将FDI，国际贸易和技术转移三者结合起来，通过建立国际生产选择模型来分析跨国公司在进入不同国家时的不同模式。,OLI理论 说明直接投资产生的原因,O (Ownership) 所有权优势,满足顾客需要的能力 无形资产的优势共同管理的优势,L (Location) 区位优势,在被投资国展开经济活动的优势 天然资源低工资劳动基础设施 市场规模投资优惠,I (Int
16、ernalization) 内部化优势,在企业组织内部进行技术买卖的优势 技术合作的困难(信息不对称) 技术泄漏的危险,出口技术出口直接投资的选择,出口 主要成本：运输贸易壁垒营销费用,Ownership,Location,技术出口 主要成本：信息不对称造成的技术合作困难 技术泄漏的危险,Internalization,直接投资 主要成本：资本获得费用子公司管理费用 被外国所拥有产生的不便,本章小结,1.本章关键术语： 跨国公司；资本输出；国外直接投资；垄断价格；划拨价格；垄断优势；外部效应；技术的外部效应；内部化；邓宁的折衷理论：所有权优势、区委优势、内部化优势,2.本章重点掌握的内容跨国公司的特征及快速发展的原因？ 对外直接投资有哪些主要的动机？ 用垄断优势理论说明跨国公司产业的原因。,3.思考 美国劳工集团要求对本国的对外投资进行限制，为何要限制？美国政府应该应当限制对外直接投资吗？ 东道国是否应当限制外国直接投资？一家公司在高税率的欧洲国家和低税率的亚洲国家各有一家子公司，亚洲公司主要生产零件卖给欧洲的子公司。公司如何通过转移定价减少其纳税总量？大量外国资本涌入中国主要是看中了中国的廉价劳动力。你如何看待这句话？,
