1、1,K线分析,一、K线的基本认识1、K线概念：K线图又称蜡烛线、阴阳线或棒线，原来是日本米市商人用来记录米市当中的行情波动，后因其标画方法具有独到之处，因而在股市及期市中被广泛引用。K线将买卖双方力量的增减与转变过程及实战结果用图形表示出来。经过近百年来的使用与改进，K线理论被投资人广泛接受。2、K线的画法：,实体,上影线,下影线,2,K线分析,3、K线四要素：最高价、最低价、开盘价、收盘价。 4、K线的种类：阳线、阴线。阳线：收盘价高于开盘价的K线。阴线：收盘价低于开盘价的K线。,最高价,收盘价,开盘价,最低价,最高价,收盘价,开盘价,最低价,3,K线分析,二、K线应用,4,K线分析,、几种
2、特殊K线的应用 1、收盘光头阳线（先跌后涨型）：开市下跌后调头回升，以全日最高价收市。预见后市上涨动力强。2、光头光脚大阳线：全日节节上升，有强烈的涨势。如果在跌势中出现，可能是跌势结束的信号。如果在涨势中出现，后势继续看涨。,5,K线分析,3、大阴线：整日下跌，后市疲软，行情极坏，还要下跌。在空头市场经常出现。如果连续出现数根阴线，可能出现反弹行情。,6,K线分析,4、上影阴线（上涨后跌型）：先跌后涨，底部支撑力不大，在涨势中出现有可能是结束上升信号。5、收盘光脚阴线（先涨后跌型）：行情先涨后跌，卖方势力强，行情看跌。,7,K线分析,6、小阴线：行情混乱，涨跌难以估计。如果出现在持续上升之后
3、，表示高位震荡，可能是下跌的先兆。7、开盘光头阴跌（下跌抵抗型）：行情下跌后，受到承接，显示有反弹迹象。,8,K线分析,8、下影阴线（欲跌不能型）：暗示底部有较强支撑力，后势可能趋于上升。如果在持续上升行情中出现，仍将继续上升。如果出现在持续下跌行情中，将可能出现反弹。9、十字星：大势正处于转变之时，行情可能出现转向,也可能使当前行情加速发展。,9,K线分析,10、大十字星：代表多空搏斗型，表明当日多空双方势均力敌。次日行情走势，如在上影线部分，表明多头势强，可买进；反之则卖出。11、小十字星：小幅度的僵局形态，应静观其变后再定。无论涨跌大势，行情将会持续。,10,K线分析,12、T字型（多胜
4、线）：转跌为升的信号，后势可能持续上涨。在上涨中出现，可能持续上涨；在下跌中出现，可能出现反弹。13、倒T字型（空胜线）：表示卖方势力胜于买方，是强烈下跌信号。在上涨行情中出现，可能下跌；在下跌中出现，则继续下跌。,11,K线分析,、K线线势型态分析所谓线势型态是以日线图中，三至五天行情变化为对象，对未来股价走势的分析也是以短期行情变化为目标，不过在许多时候也必须把它放在大的长期的行情中去分析理解。 1、上升线势行情a、两颗星：上升行情中出现极线的情形称为两颗星、三颗星，此时价格上涨若再配合成交量放大，价格将出现另一波上升行情，可认为是个买入时机。,12,K线分析,b、三条大阴线:在下跌行情中
5、出现三条连续大阴线，是股价隐入谷底的征兆，行情将转为买盘，股价上扬。c、超越覆盖线：行情上涨途中若是出现覆盖线，表示已达天价区，此后若是出现创新天价的阳线，代表行情有转为买盘的迹象，股价会继续上涨。,13,K线分析,d、上涨插入线：在行情震荡走高之际，出现覆盖阴线的隔日，拉出一条下降阳线，这是短期的回档，价格必上涨。e、三条大阴线：在下跌行情中出现三条连续大阴线，是股价隐入谷底的征兆，行情将转为买盘，价格上扬。,14,K线分析,2、下跌线势行情a、覆盖线：股价连续数天扬升之后，隔日以高盘开出，随后买盘不愿追高，大势持续滑落，收盘价跌到前一日阳线之内。这是超买之后所形成的卖压涌现，获利了结股票大
6、量释出之故，股价将下跌。b、十字线：在高价圈出现十字线(开盘收盘等价线)，并留下上下影线，其中上影线较长。此情形表示股价经过一段时日后，已涨得相当高，欲振乏力，开始要走下坡，这是明显的卖出讯号。,15,K线分析,c、阴线孕育于较长阳线内：经过连日涨后，当日的开收盘价完全孕育在前一日的大阳线之中，并出现一根阴线，这也代表上涨力道不足，是股价下跌的前兆，若隔天再拉出一条上影阴线，更可判断为股价暴跌的征兆。 d、阳线孕育在较长阳线内:股价连续数天扬升之后，隔天出现一根小阳线，并完全孕育在前日之大阳线之中，表示上升乏力，是暴跌的前兆。,16,K线分析,e、孕育十字线：亦即今日的十字线完全包含在前一日的
7、大阳线之中的情况。此状态代表买盘力道减弱，行情即将回软转变成卖盘，股价下跌。,17,均线分析,均线的认识1、均线的概念：均线指标实际上是移动平均线指标的简称。是反映价格运行趋势的重要指标。也是市场行为的一种体现。 2、均线的特性：a.趋势追踪。均线指标的构造原理决定了它具有反映价格运行趋势的特性，因此其指标可以对价格运行起到趋势跟踪的作用，也许在某一天或者某一时刻，价格的波动会暂时脱离原来的运行趋势，但只要其均线系统没有出现相应的变化，我们就不能肯定价格的运行趋势出现了转折。 b.稳定和滞后。由于均线是对价格收盘价进行算术平均以后产生的新的价格点连线，因此均线相对于价格的变化来说就更为稳定。而
8、正是因为均线系统的稳定和对趋势所具有的这种跟踪特性，相对于价格趋势的变化来说，均线指标又具有一定的滞后性。即当价格趋势已经出现变化的时候，均线指标还会按照惯性再继续维持原来的方向运行一段时间，而不是立即改变现在运行的方向，这是均线指标的不足之处。,18,均线分析,c.助涨助跌性。这是使用者务必注意的一个问题，当价格对均线形成突破后，均线指标将对价格突破后的运行产生助涨或助跌的作用，尤其是当均线系统多头发散或者空头发散时，所产生的助涨助跌性就更为强烈。3、均线的形成：均线是每一天的核算价的算术平均值。如：5日均线就是以每5天的核算价的算术平均值形成的一个个的点描绘出来的。那么，10日、20日、6
9、0日都以此类推。我们常用的5日、10日、20日、60日的天数是可以改变的。4、均线的理论：移动平均线由美国投资专家葛兰威尔所创立，由道氏股价分析理论的“三种趋势说”演变而来，将道氏理论具体的加以数字化，从数字的变动中去预测股价未来短期、中期、长期的变动方向，为投资决策提供依据。移动平均线MA，又称均线，成本线，它代表在一段时间内买入股票的平均成本，反映了股价在一定时期内的强弱和运行趋势。,19,均线分析,5、均线的使用法则（八条买卖原则）：a、平均线从下降逐渐转为上升或者盘局，而价格从均线下方突破均线为买入信号。,20,均线分析,b、价格虽然跌破平均线，但又立刻回升到平均线上，持续上升，仍为买
10、入信号。,21,均线分析,c、价格趋势走在平均线上，价格虽有一定回调，但在均线附近即受到其支撑（均线的助涨性），而并未跌破平均线且立刻反转上升，为买入信号。,22,均线分析,d、价格突然暴跌，跌破均线且在短时间内进一步向下远离均线，则有较大可能产生反弹上升，也是买入时机。,23,均线分析,e、平均线从上升逐渐转为盘局或者下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出信号。,24,均线分析,f、价格虽然向上突破平均线，但又立刻回跌至平均线下，并持续下降，仍为卖出信号。,25,均线分析,g、价格趋势走在平均线下方，价格虽有一定上升，但在均线附近即受到其阻力压制（均线的助跌性），并未突破平均线却立刻反转下跌，也
11、是卖出信号。,26,均线分析,h、价格突然暴升，突破均线，且在短时间内进一步拉升而远离平均线，则有可能反弹结束，是卖出信号。,27,均线分析,均线的其他使用法则： 1、收盘价上穿均线买入，下穿卖出。 2、均线出现金叉买入，死叉卖出。 3、均线由下跌转为上涨时买入，由上涨转为下跌时卖出。,28,技术指标,一、MACD 原理及应用是根据移动平均线所发展出来的技术工具。它是利用两条不同速度 ( 长期与中期 ) 的平滑移动平均线来计算二者之间的乖离状况，作为研判行情的基础首先分别计算出日平滑移动平均线 ( ) 与日平滑移动平均线 ( )，平滑因子分别设为.与.当日平滑移动平均线前一日平滑移动平均线平滑
12、因子 ( 当日收盘价 前一日平滑移动平均数 ) 公式：（X ） 仅用收盘价来代表当天的行情，从其它角度来看，有时不免失去真实性，倘若上下行情较大的日子，与行情较小的日子均以收盘价来表示，会形成所谓的假平等，因此有人以需求指数来运算滑移动平均线 。 ( 正负差 ) ,29,技术指标,此时在绘制的图形上，正负差与异同平均数形了两条线的交叉点，所以，很明显的式一个长期趋势的投资技术工具 。运用： 买卖时机：当向上突破时为买进讯号，向下突破时为卖出讯号。 当与在轴以上，大势仍属多头市场，趋势向上 ; 向上突破时可大胆买进，向下突破时，则只宜多头平仓 。 当与在轴以下，大势属空头市场，趋势向下 ; 若向
13、下突破时可大胆卖出，向上突破时，则只宜空头平仓 。 牛背离：股价出现二或三个近期低点，而MACD并不配合出现新低点，可做多 。 熊背离：股价出现二或三个近期高点，而MACD并不配合出现新高点，可做空 。 技术上应再配合与判断，方能解决之两个缺点 。,30,技术指标,31,技术指标,二、KDJ的运用KDJ指标的中文名称是随机指数，最早起源于期货市场。KDJ指标的应用法则KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：KD的取值的绝对数字；KD曲线的形态；KD指标的交叉；KD指标的背离；J指标的取值大小。第一，从KD的取值方面考虑。KD的取值范围都是0100，将其划分为几个区域：80以上为超
14、买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。第二，从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。第三，从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。,32,技术指标,第四，从KD指标的背离方面考虑。在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。 第五，J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小0为超卖。,33,技术指
15、标,三、CCI指标的运用CCI指标又叫顺势指标，其英文全称为“Commodity Channel Index”，是由美国股市分析家唐纳德蓝伯特（Donald Lambert）所创造的，是一种重点研判股价偏离度的股市分析工具。 CCI指标的分析区间集中在100100之间，而以分析家为代表股市分软件上，CCI指标的分析区间则扩大到200200之间。为了让投资者便于理解，在下面章节中，关于CCI的研判我们还是以100100为CCI指标的分析区间。 1、按市场的通行的标准，CCI指标的运行区间可分为三大类：大于100、小于100和100100之间。 2、当CCI100时，表明股价已经进入非常态区间超买
16、区间，股价的异动现象应多加关注。 3、当CCI100时，表明股价已经进入另一个非常态区间超卖区间，投资者可以逢低吸纳股票。 4、当CCI介于100100之间时表明股价处于窄幅振荡整理的区间常态区间，投资者应以观望为主。,34,技术指标,35,形态分析,一、支 撑 线 与 阻 力 线1、概念市场上的商品价格在达到某一水平时，往往不再继续上涨或下跌，似乎在此价格上有一条对商品价格起阻拦或支撑作用的抵抗线，我们分别称之为阻力线与支撑线。所谓阻力线是指商品价格上升至某高度时，有大量的卖盘供应或是买盘接手薄弱，从而使商品价格的继续上涨受阻。支撑线则是指商品价格下跌到某一高度时，买气转旺而卖气渐弱，从而使
17、商品价格停止继续下跌。从供求关系的角度看，“支撑”代表了集中的需求，而“阻力”代表了集中的供给，商品价格上供求关系的变化导致了对商品价格变动的限制。阻力线和支撑线都是图形分析的重要方法。一般若商品价格在某个区域内上下波动，并且在该区域内累积成交量极大，那么如果商品价格冲过或跌破此区域，它便自然成为支撑线或阻力线。这些曾经有过大成交量的价格时常由阻力线变为支撑线或由支撑线变为阻力线：阻力线一旦被冲过，便会成为下个跌势的支撑线；而支撑线一经跌破，将会成为下一个涨势的阻力线。,36,形态分析,2、支撑线的原理与应用在线图上，只要最低价格在同一微小区间多次出现，则连接两个相同最低价格并延长即成一支撑线
18、，它形象地描述了商品价格在某一价格区间内，需求大于供给的不平衡状态。当买卖价格跌入这一区间时，因买气大增，卖方惜售，使得商品价格调头回升。其内在实质是：因前阶段反复出现这价格区间，累积了较大的成交量，当行情由上而下向支撑线靠拢时，卖出者获利筹码已清，手中已无卖出打压筹码；买进者持币趁低吸纳，形成需求；举棋不定者套牢已深，筹码锁定不轻易斩仓。故在这一价格区间供应小于需求，自然形成了强有力的支撑基础。另外，由于行情多次在此回头，也确立了广大投资者的心理支撑价格区间，只要无特大不利价格上涨消息出台，行情将获撑反弹。技术分析将有较大累积成交量的价格区间定义为“成交密集区”，亦即在此密集区有很高的换手率
19、。密集区进货者欲获利则需待商品价格升至这一成本区间以上，这些进货者即持有筹码者，只要没有对后势失去信心，是不会在这一价格区间抛出筹码的，正因为持有筹码者,37,形态分析,惜售，故行情难以跌破这一价格。另一方面卖出方也因成交密集，持币量上升，手中筹码已乏，即市场上筹码供应萎缩，虽然仍会有部分对后势失去信心者抛出筹码，但也成不了气候。即使支撑线被暂时击破只要既无成交量的配合，也无各种不利价格上涨因素出现，价格将重回支撑线以上，广大投资者的心理支撑再次得到增强。行情在成交密集区获得暂时的支撑后,后势有两种可能：,是反弹上升；二是广大持有筹码者丧失信心,看坏后势,大量抛出,也即由买方转变成卖方，支撑线
20、便被有效击破，行情继续下行。支撑线并不仅仅产生于成交密集区。当行情下跌至原上升波的50%时，会稍加喘息，在这一区间往往会产生一支撑线，这实际上也是广大投资者的心理因素所致,技术分析称这种上升波（或下跌波）向起始点回归为,对称性原理。此外，阶段性的最低价格也往往是广大投资者的心理支撑线。,38,形态分析,在利用支撑线进行商品价格分析时应注意以下几点：（）上升趋势里，回档过程中，线之阴线较先前所出现之阳线为弱，尤具接近支撑价格时,成交量萎缩,而后阳线迅速吃掉阴线，商品价格再上升，这是有效的支撑。（）上升趋势里，回档过程中，线频频出现阴线，空头势力增加，即使在支撑线附近略作反弹，接手乏力，商品价格终
21、将跌破支撑线。（）在支撑线附近形成盘档，经过一段时间整理，出现长阳线，支撑线自然有效。（）在支撑线附近形成盘档，经过整理却出现一根长阴线，投资者为减少损失，争相出逃，商品价格将继续下跌一段。（）商品价格由上向下跌破支撑线，说明行情将由上升趋势转换为下降趋势。一般地说，在上升大趋势中，出现中级下降趋势，如若行情跌破中级下降趋势的支撑线，则说明上升大趋势已结束；在中级上升趋势中，出现次级下降趋势，如若行情跌破次级下降趋势的支撑,39,形态分析,线，则说明中级上升趋势已结束，商品价格将依原下降大趋势继续下行。（）商品价格由上向下接触支撑线，但未能跌破而调头回升，若有大成交量配合，则当再出现下降调整时
22、，即可进货，以获取反弹利润。（）商品价格由上向下跌破支撑线，一旦有大成交量配合，即说明另一段跌势形成，稍有回档即应出货，避免更大损失。（）商品价格由上向下接触支撑线，虽未曾跌破，但也无成交量配合，则预示无反弹可能，应尽早出货离场。,40,形态分析,3、阻力线的原理与应用在线图上，只要最高价格在同一微小区间出现多次，则连接两个相同最高价格并延长即形成一阻力线，它形象地描述了股票在某一价格区间供应大于需求的不平衡状态。当商品价格上升至这一区间时，因卖气大增，而买方又不愿追高，故价格表现为遇阻回档向下。其内在实质是：与支撑线产生于成交密集区一样，阻力线同样出现于成交密集区。因为在这一区间有较大的累积
23、成交量，当商品价格已在该密集区间以下时，说明已有大量的浮动亏损面，即套牢者。因此当行情由下向上回升，迫近阻力线时，对前景看坏者急于解套出局或获利回吐，故大量抛盘涌出，商品的供应量放大。对前景看好者可分为两类：一类是短线看好，因顾忌价格已高，期望待价格回档再买进，故跟进犹豫；另一类是中长线看好，逢低便吸。前者是不坚定的需求方，且随时会受卖方打压而丧失信心，由买方转变为卖方；后者是坚定的需求方，虽有可能顶破阻力线，但若势单力薄，即无大成交量配合，商品价格将重回阻力线以下。故此时商品价格的需求量相对较小，反复多次阻力线便自然形成，并且延续时间越长，阻力越难以突破。当行情由下向上回升，迫近阻力线时，若
24、能有利好消息助威，且商品价格破阻力,41,形态分析,后，有成交量放大配合，则阻力线被有效突破，商品价格上一台阶，该阻力线即成了后市的支撑线。阻力线同样也并不仅仅产生于成交密集区。当行情上升至原下跌波的50%或0.618时会出现停滞现象，并作回档调整，该停留之处即为广大投资者的又一心理阻力线。此外，阶段性的最高价格也往往是投资者难以突破的心理阻力战。因为支撑线与阻力线均形成于成交密集区，所以同一成交密集区既是行情由下向上攀升的阻力区，又是行情由上向下滑落的支撑区。当成交密集区被突破，在行情上升过程中，一般伴随有高换手率，阻力线变换为支撑线；若有特大利好消息刺激，成交密集区被轻易突破，即骤然跳空，
25、那么获利回吐压力增大，继续上行将面临考验，买方态势往往前功尽弃。在行情下降过程中，换手率一般不明显增大，旦有效突破，则支撑线变换为阻力线。,42,形态分析,在利用阻力线进行商品价格分析时应注意以下几点：（）下跌趋势出现反弹，若线之阳线较先前阴线为弱，尤其在接近阻力价格时，成交量无法放大，而后阴线迅速吃掉阳线，商品价格再度下跌，这是强烈的阻力。（）下跌趋势出现强力反弹，阳线频频出现，买头实力坚强，即使在阻力线附近略作回档,但换手积极,则商品价格必可突破阻力线，结束下跌走势。（）在阻力线附近经过一段时间的盘挡后，出现长阴线，阻力线自然有效。（）在阻力线附近经过,一段时间的盘档后,出现一根长阳线向上
26、突破，成交量增加，低档接手有人，激励买方，商品价格将再升一段。（）商品价格由下向上突破阻力线，若成交量配合放大，说明阻力线被有效突破，行情将由下降趋势转换为上升趋势。一般地说，在下降大趋势中，出现中级上升趋势之后，如若行情突破中级上升趋势的阻力线，则说明下降大趋势已结束；在中级下降趋势中，出现次级上升趋势后，如若行情突破次级上升趋势的阻力线，,43,形态分析,则说明中级下降趋势已结束，将依原上升大趋势继续上行。（）商品价格由下向上冲刺阻力线，但未能突破而调头回落，则可能出现一段新的下跌行情，丛时无论盈亏，都应及时了结退场。（）当商品价格由下向上冲击阻力线，成交量大增，则应及时买进；若虽破阻力线
27、，但成交量未放出，则应观望，很有可能是上冲乏力、受阻回落的假突破，不能贸然跟进。（）当商品价格由下向上突破阻力线,若成交量不见大增,可待其回落，若回落也不见量放出，则可考虑买进；若不回落，只要能确认突破阻力有效，再买进仍能获利，这是因为阻力线被有效击破，一般回有一段行情。,44,形态分析,二、切线趋势分析简单地说，趋势就是股票价格的波动方向，或者说是股票市场运动的方向。趋势的方向有三个：a.上升方向；b.下降方向；c.水平方向，也就是无趋势方向。按道氏理论的分类，趋势分为三个类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。趋势线和轨道线1.趋势线趋势线是衡量价格波动的方向的，由趋势线的方向可以明确地看出股
28、价的趋 势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认。首先，必须确实有趋势存在。其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。,45,形态分析,2.轨道线轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围。对上面的或下面的直线的突破将意味着有一个大的变化。与突破趋势线不同，对轨
29、道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。,46,形态分析,黄金分割线和百分比线1.黄金分割线画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字，这些数字中0.382、0.618、 1.382和1.618最为重要，股价极为容易在由这四个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。第二步是找到一个点。某个趋势的转折点就可以作为进行黄金分割的点，这个点一经选定，我们就可以画出黄金分割线了。2.百分比线百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数位的分界点。其中，1/2，1/3，2/3的这三条线最为重要。,47,形态分析,扇形原理、速度线和甘氏线1.扇形原理(fan principle)扇形线丰富了趋势线的内容，明确给出了趋势反转(不是局部短暂的反弹和回落)的信号。扇形原理是依据三次突破的原则。2.速度线(speed line)速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破(转势)。3.甘氏线(Gann line)甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条射线。,
