1、格力电器公司现金流量表分析格力电器现金流量表格力电器公司 2011 年现金流量统计如下表（单位：百万元）一、现金流量结构分析格力电器公司 2011 年度现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和流年份 2009 年度经营活动现金流入 56750.48经营活动现金流出 53394.32经营活动现金净流量 3356.16投资活动现金流入 2320.91投资活动现金流出 5088.18投资活动现金净流量 -2767.27筹资活动现金流入 4910.75筹资活动现金流出 5705.35筹资活动现金净流量 -794.6现金流入总量 63982.14现金流出总量 64187.85现金净流量 -205.7
2、1入流出比例分析：1、流入结构分析在全部现金流入量中，经营活动所得现金占(56750.48/63982.14)88.70，投资活动所得现金(2320.91/63982.14)占 3.63，筹资活动所得现金(4910.75/63982.14)占 7.67。由此可以看出格力电器公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动、筹资活动基本对于企业的的现金流入贡献很小。2、流出结构分析在全部现金流出量中，经营活动所得现金（53394.32/64187.85）占83.18，投资活动所得现金占(5088.18/64187.85)8.00，筹资活动所得现金(5705.35/64187.85)占 8.82
3、。格力电器公司其现金流出主要在经营活动方面，其投资活动、筹资活动占用流出现金很少。3、流入流出比例分析从格力电器公司的现金流量表可以看出：经营活动中：现金流入量 56750.48 百万元，现金流出量 53394.32 百万元该公司经营活动现金流入流出比为 1.06，表明 1 元的现金流出可换回 1.06 元现金流入。投资活动中：现金流入量 2320.91 百万元，现金流出量 5088.18 百万元该公司投资活动的现金流入流出比为 0.46，表明格力电器公司 2011 年在进行公司扩大。筹资活动中：现金流入量 4910.75 百万元，现金流出量 5705.35 百万元筹资活动流入流出比为 0.8
4、6，该公司筹资活动流入主要来源于借款借入，筹资活动流出主要支付其他与筹资活动有关的现金，表明该公司筹资活动成本太高。将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资和筹资支出。分析公司经营情况、投资情况和筹资情况等。）二、现金流量表主要项目分析（一）经营情况格力电器公司经营活动现金流量表（百万元）项目 2007 2008 2009 2010 2011经营活动现金流入17730.22 20777.95 45185.34 43141.08 56750.48经营活动现金流出14937.43 20
5、409.41 35735.74 42525.09 53394.32经营活动现金流量净额2792.79 368.54 9449.6 616 3356.161、销售商品、提供劳务收到的现金格力电器公司流量趋势分析表（环比）项目 2008 2009 2010 2011经营活动现金流入117.19 254.85 243.32 320.08经营活动现金流出136.63 239.24 284.69 357.45经营活动现金流量净额13.20 338.36 22.06 120.17从上表中看出该公司经营活动现金流入均大于现金流出，基本上满足“以收抵支”要求。其中 2009 年的情况最好。该公司 2011 年
6、比 2007 年经营活动现金流入量增长 320.08，经营活动现金流出量增长了 357.45，由于流出量增长大于流入量增长，导致该公司经营活动现金流量净额增幅较小，相对 2007 年只增加了20.17.这说明该公司在 2011 年经营活动创造现金流量的能力不强。根据上表可以看出除了 2009 年经营活动入大于支外，其它年份的经营活动均是处于支大于入的范围，说明该公司经营主营业务活动的能力不强。项目 2007 2008 2009 2010 2011销售商品、提供劳务收到的现金 16098.68 20527 42051.35 35932 52754.64收到的税费返还 438.14 406.53
7、269.09 535.27 956.97收到的其他与经营活动有关的现金 1193.39 -156.1 2864.9 6674.3 3851.83经营活动现金流入小计 17730.22 20778 45185.34 43141 56750.48从上表可以看出，在公司经营活动现金流入量中，以销售商品提供劳务收到的现金为主，且大体上表现为逐年增加的态势。说明该公司主营业务取得的现金流入量在企业中占主导地位，具有持续性，应是一种健康的表现。2、收到的税费返还收到的税费返还是指企业收到返还的增值税、消费税、营业税、所得税、关税和教育费附加等各种税费的返还款。2011 年收到的税费返还大幅度上涨，该项目变
8、动的原因与国家税收政策有关，这部分现金流量的变化不具有持续性，不能代表企业具有获取现金的正常能力。3、购买商品、接受劳务支付的现金项目 2007 2008 2009 2010 2011购买商品、接受劳务支付的现金 10351.8 13076 18194.7 3412043717.03支付给职工以及职工支付的现金 1220.05 1366.5 1628.07 2319.8 3845.59支付的各项税费 1411.94 2147.5 2406.63 3315.6 4194.53支付的其他与经营活动有关的现金 1953.64 3819.2 13506.34 2769.9 6147.5从上表可以看出，
9、公司经营活动现金流出只要是购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工以及职工支付的现金。这应是正常的支出结构，从各年现金流出的数额来看，购买商品、接受劳务支付的现金增长幅度较大，尤其 2010 和 2011 年。公司应对这些情况加以关注，并查明原因，以解决由于购买商品、接受劳务支付的现金大幅度增加而使得经营活动现金流量净额减少造成公司现金短缺带来的影响。4、经营活动现金流量净额与净利润对比的分析经营活动现金流量净额与净利润项目项目 2007 2008 2009 2010 2011经营活动产生的现金流量净额2792.79 368.54 9449.6 616 3356.16净利润 1287.24 2
10、128.08 2931.66 4303.21 5297.34经营活动产生的现金流量净额占净利润（）216. 96 17.32 322.33 14.31 63.36从上表可以看出，除 2007 和 2009 年经营活动现金流量净额超过净利润以外，其余三年均为现金流量净额小于净利润，以 2010 年最为严重，2011 年有大幅度改善。这说明该公司经营活动获取现金的能力较差，其利润质量不高。为进一步说明，可以利用现金流量表补充资料中将净利润调节为经营活动现金流量的内容来详细分析两者只差的具体原因。净利润 1287.24 2128.1 2931.66 4303.2 5297.34加：资产减值准备 9.
11、6 2.73 10.56 99.6 -20.59固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 265.17 325.69 410.12 428.77 583.13无形资产摊销 9.02 10.4 11.19 14.89 30.73长期待摊费用摊销 8.26 8.89 9.31 5.21 18.79处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 5.14 1.16 -0.51 4.16 7.02固定资产报废损失 0.35 0.37 1.17 - -公允价值变动损失 - - -2.31 -69.19 57.51财务费用 1.69 65.2 3.14 42.69 投资损失 0.94 -9.42 -6.
12、77 -62.2 -91.09递延所得税资产减少 -307.98 -427.4 -321.33 -482.7 -154.93递延所得税负债增加 2.64 1 26.16 24.21 3.15存货的减少 -1649.99 2350.3 -955.11 -5736 -5916.73经营性应收项目的减少 -2621.03 -6324 952.04 -12928 -1392.96经营性应付项目的增加 5829.66 2614 16618.34 6050.6 5323.08其他 -47.92 -378.4 -10238.1 8920.5 -372.15债务转为资本 - - - - -一年内到期的可转换公
13、司债券 - - - - -融资租入固定资产 - - - - -现金的期末余额 - 3182.4 9473.37 6710.5 6338.83现金的期初余额 - 4074.8 3182.4 9473.4 6710.52由补充资料，2011 年所获得的净利润为 5297.34 百万元，经营活动现金流量净额为 3356.16 百万元，两者相差 1941.18 百万元。其差异形成的原因是：非经营损益-100.2 百万元（处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 7.02 百万元，财务费用-16.13 百万元，投资损失-91.09 百万元）;没有发生现金收支经营资产的费用 669.57 百万云（资产减
14、值准备-20.59 百万元，固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 583.13 百万元，无形资产摊销 30.73 百万元，长期待摊费用摊销 18.79 百万元，公允价值变动损失 57.51）；非现金流动资产增加（存货的增加 5916.73，经营性应收项目的增加 1392.96）；非现金流动负债增加5323.08（经营性应付项目的增加 5323.08）。（二）投资情况投资流入取得投资收益所收到的现金 0.1 - 0.63 36.54 220.22处置固定、无形和其他长期资产收回的现金净额 0.75 25.43 0.07 0.79 6.19处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - -
15、- - -收到的其他与投资活动有关的现金 33.06 68.08 40.39 979.7 771.13投资活动现金流入小计 33.91 93.51 42.47 1087.3 2320.91投资流出购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 963.91 1021.8 716.18 2482.2 4777.74投资所支付的现金 59.44 2.14 759.47 485.51 249.1取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 119.88 0.43 - - -支付其他与投资活动有关的现金 26.83 11.51 1659.78 6.67 61.34投资活动现金流出小计 1170.05 103
16、5.9 3135.43 2974.4 5088.18根据现金流量表，该公司投资活动现金流入量大体上一直大幅度上涨，而 2011 年投资活动现金流出量达到 5088.18，而现金流入量为 2320.91，投资活动现金流入远远不能满足现金流出。这说明该公司经营活动创造现金流量的能力不能满足企业规模扩张的需要，需要通过筹资活动来进行。对此公司应注重投资方向，投资策略以及投资效益的分析，同时还应保持良好的偿债能力，以避免出现财务危机。（三）筹资情况筹资流入吸收投资所收到的现金 1136.66 0.5 466.05 - 0.26子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金 - - - - -取得借款收到的现金
17、 - 379.28 1022.96 3578.7 4910.49收到其他与筹资活动有关的现金 - 0 0.01 - -筹资活动现金流入小计 1136.66 379.78 1489.01 3578.7 4910.75筹资流出偿还债务支付的现金 51 371.55 67.24 1361.8 1614.61分配股利、利润或偿付利息支付的现金 15.85 303.46 389.15 964.26 976.91子公司支给付少数股东的股利、利润 - - - - -支付其他与筹资活动有关的现金 0.03 1.05 1113.23 2667.8 3113.83筹资活动现金流出小计 66.88 676.06 1569.62 4993.9 5705.35从上表可以看出，该公司筹资活动的现金流入主要是通过通过银行贷款取得，而筹资活动现金流出主要是偿还债务支付，分配股利、利润或偿付利息支付的现金，支付其他与筹资活动有关的现金。2011 年，通过银行借款 4910.49 百万元，而偿还借款 1614.61，支付其他费用占了绝大多数 3113.83 百万元。基本上是当年借款用来支付发行费用了。从发展趋势来看，这种现象有欲演欲烈的趋势。说明该公司流动负债较大，短期资金较为紧张，总是处于旧债还新债的过程中。如果国家货币政策紧缩，将对企业产生很大的影响。
