1、资产负债表资产 增（减）% 结构 负债和所有者权益 增（减）% 结构%年初 年末 年初 年末流动资产 流动负债 货币资金 -24.49% 11.14 6.52 短期借债 36.84 3.13 3.32交易性金融资产 交易性金融负债 应收票据 38.11 7.7 7.17 应付票据 96.8 7.44 11.33应收账款 54.68 13.03 15.6 应付账款 149.4 1.05 2.03应收利息 应付职工薪酬 31.5 0.56 0.57应收股利 应付税费 29.7 -0.24 -0.24其它应收款 35.41 0.54 0.56 其它应付款 92.66 3.97 5.93存货 36.3
2、8 32.19 34 其它流动资产 1 年内到期的非流动资产 流动资产合计 30.37 65.82 66.46 其它非流动负债 非流动资产 流动负债合计 50.76 39.67 0.18可供出售金融资产 专项应付款 0.014 持有至到期投资 长期借款递延所得税经费 0.12长期应收款 应付债费 长期股权投资 20.4 18.21 16.99 长期应付款 投资性房地产 预计负债 固定资产 36.04 10.76 13.34 非流动负债合计 116.8 0.01 0.06在建工程 26.51 2.59 2.53 负债合计 50.91 39.67 46.38工程物资 实收资本 0 15.58 12
3、.07无形资产 28.07 1.73 1.72 股本 开发支出 资本公积 0.02 14.52 11.24商誉 盈余公积 15.03 90.4 8.06递延所得税资 39.45 8.95 9.67 未分配利润 35.63 21.18 22.25其它非流动资产 归属于母公司所有者权益 14.76 1 1非流动资产合计 26.67 34.18 33.54 所有者权益合计 14.76 60.33 53.62资产合计 29.1 负债和股乐权益合计 29.10% 资产增加额 882298600 负债合计 50.91 39.67 46.37一、资产负债分析状况的初步分析从总体来看企业的资产总额从年初的 3
4、031606513。76 增加到年末的 3913905113。47 增加了2910%。般认为企业总额的增加，将会增加企业的竞争实力。从结构来看，企业年末的资产总额中，流动资产点 66。46%长期股权投资占 16。99% ，无形资产占 1。7%，考虑到该公司为机械制造企业，属劳动密集型产为，这样的资产结构，基本上可以满足企业内部产品生产，对外股投资世战略发展的要求。从结构的变化来年，流动资产所占总资产的比重由上期的 65。82%增加本期的 66。46% 其中应收票据、货币资金比重有所下降。非流动资产所占资产的比重有所下降其中固资递沿税资产比重有所上升应该成为分析过程中关注的重点。从负债与所有者权
5、益结构来看，企业的流动负债在总资产有较大增加的条件下也有较大的增加，本期比上期增加了 50。76%所占比重由本期的 39。67% 上升为上期的 46。32%。非流动负债有较大幅度的增加，本期比上期增加了 31168。8%，所占比重由上年的 0。01% 上升到 0。06%，其中短借款应付据 预收账款 应付薪酬 其它应付款由所上升，所有者权益下降，主要由实收资本 资本公积下降所导致的。资产负债表各主要项目的分析从总体规模来年看，企业货币资金规模由年初占总资产的 11。14%下降为 6。52% 。一、 从筹资方面来说企业从债权人那取得的借款有所上升但筹资活动所支付的利息股利有较大幅度的增加筹资活动的
6、净额为负数。企业的货币资金主要运用在固定资产、无形资产和其它长期资产投资上所以货币资金所占比重下降，因此对企业资金运用质量的分析应当结合对有点项目的质量分析。二、 对短期债权质量的分析1、 对短期债权质量的分析 关于应收票据。从报表中应收票据年末与年初数字的比较来看，企业年末的应收票据比年初应收票据上升了 38。11%。从提高债权回收的安全性来年，企业中更多地采用银行承总汇票结款方式。 关于应收账款及其还帐准备，公司应收款年初比年末上升了 54。68%其所占的比重也有所上升，表明公司使用了比较宽松的信用政策，而年报却显示出公司主营收入规模上升了说明企业的销售状况较为乐观，另外在应收账款附注中可
7、以看出应收账款年末数为 57830 万元说明应收账款主要是集团对外进行商品交易形成的。 关于其他应收款。就其它应收款的规模而言，公司的其他应收款年末数比年初数上升了 35。41%公司其它应收款年末为 2211 万说明公司的其它应收款中有一些款项是母公司欠下的。也就是说关联方的非经营活动往来占公司应收帐款总额的 40。26%说明公司存在数额较小的关联方交易。三、对存货数量的分析公司有存货总额年末比年初有所上升所占比重也有所上升由于公司有详细资料所以存货总额的上升是由于原材料在产品库存商品委托加工物资委托代销商品净额的上升，由此对企业年度内的影响是企业没有因为在产品的跌价准备的计担而降低营业利润，
8、反而通过冲减多担的原材料跌价准备而增加了营业利润。四、对长期股权投资质量的分析从长期投资 的规模来看公司的长期股权投资年末比年初增长了 20。40% 表明公司对外投资的力度加大。五、对固定资产质量分析从公司固定资产值的情况来看，本年比上年略有增加，新增固定资产可以极大地改善公司未来从事经营活动的技术装备水平，从而使企业长期发展的后劲得以显著提高。另外，值得注意的是公司固定资产占资产总额的比重为 11。34% ，其是否合理应结合行业平均水平进行分析。应注意的是，如注本年增加的固定资产在以后各年得不到充分利用，新增固定资产的折旧就有可能成为未来企业业绩上升的新因素，从公司固定资产折旧情况来看由于没
9、有有关折旧年限的披露，所以固定资产折旧方法是合理，也就无法考究。从会计报表附注中可以看到，集团对固定资产斗提了资产减值准备，且本期又有所增加表明集团部分固定资产质量堪优。六、对在建工程质量分析本年比上年上升了 26。51%建工程规模的扩大为将来新增固定资产提供了重要的保证。七、对无形资产质量的分析公司的行业特点决定了报表中批露了无形资产不止是土地使用权，还有管理软件系统且本年增幅为28。07%，但其所占的比重有所增长表明公司的可持续发展能力和党争能力有所提高。八、对企业融资的情况分析从短期借款的规模来看，公司的短期借款年末比年初有所上升，表明企业可能充分利用了财务杠杆效应，对企业货款规模是否合
10、理进行分析不仅要与企业年末拥有较大的货币资金存量相对比还应综合考虑企业所面临的近期支付要求，企业经营活动现金的回款情况等。九、对短期债务情况的分析该公司应付票据期末比期初增加了 96。8%应付账款期末比期初上升了 26。6% 说明企业的经营状良好，应收票据较上年增加了 38。1%，应收帐款较上年增加了 54。68% ，说明现金流转上年较弱。十、对企业应付税费的分析在应交税费方面公司年初的应交税费为-713 万，年末为-925 万这就是说公司存在提前预交税金的情况，这可能表明公司的纳税环增较为宽松。三、负债表的总体评价综上所述，企业的资产总体质量较好，能维持企业的正常周转，但是，企业的资产存货总
11、额有大幅度的增长可能导致企业资金周转不到其它应收款中关联企业中占用资金较多对此应引起会计报表的关注，对企业的负债而言，没有明确支付期的负债呈增加的趋势而短期的借款呈上升趋势说明公司面临的短期偿债压力较大，同时也表明企业充分发挥财务杠杆的作用。利润表结构项目 增( 减)%上年 本年营业收入 39.5 100% 100营业总成本 40.45 93.32 93.96营业成本 39.92 84.85 85.11营业税金附加 -12.68 0.32 0.2销售费用 72.78% 4.52 5.59管理费用 31.51 2.85 2.69财务费用 439.99 0.07 0.28资产减值损失 -82.6
12、0.71 0.09投资收益 -2528.37 -0.01 0.15对联营企业和合营企业的投资收益 -7124.15 0 0.12营业利润 29.52 6.67 6.19营业外收入 -8.6 0.13 0.08营业外支出非流动资产处置损失 57.55 0.09 0.11利润总额 26.41 0.06 0.05所得税费用 28.39 6.71 6.17净利润 45.51 0.76 0.79归属母公司所得者的净利润 26.22 5.95 5.38基本每股收益 稀释每股收益 1、 利润表总体状况的初步分析从表中可以看出，公司 2007 年主营业务收入比上年增长了 39。50%，营业利润比上期增长了 2
13、9。52% ，利润总额增长到了 47217 万，净利润达到了 41174 万，净利润比上期增长了 26。22%，公司的利润增长较快。2、 利润表主要项目的分析 对营业利润的分析就营业收入而言，公司 2007 年共实营业收入 764756 万，同比增长了 39。5%，说明公司的销售情况良好，但是公司的营业成本点营业收入的比重比上年有所增加且大于营业收入的增加幅度，说明毛利率在下降。当年资产减值损失降低较快，对公司对外投资出现了赢利，对营业利润产生了较好的影响，销售费用的增加可能说明公司加在了市场开拓的力度。但也可能是费用控制不当，使其营业利润减少管理费用总额占其营业收入的比重有所上升说胆公司在扩
14、大销售的同事管理成本进一步上升。 对净利润的分析由于公司营业外收入比上期降低了 8。6%且幅度低于营业外支出，对利润总额的增长启到了肖极的作用。不过应注意此项目不具备工久性和稳定性不应成为利润的主要来源。3、 利润表的总体评价从公司利润表揭示出来的信息可以看出利润虽然在上升但存在一些不利因素影响公司的整体业续主要是营业收入额低于上期，期间费用的上升也资产减值损失和投资收益的大幅度下降对利润的增长也起到了抑制作用，对此应引起各方的关注。现金流量表项目 增(减)1% 一、经营活动产生的现金流量 销售商品提供劳务收到的现金 43.77 收到的税费返还 120.76 收到的其它与经营活动有关的现金 7
15、2.23 现金流入小计 44.26 购买商品接受劳务支付的现金 52.31 支付给职工以及为职工支付的现金 65.9 支付的各项税费 -8.25 支付的其它与经营活动有关的现金 57.57 现金流出小计 50.1 经营活动产生的现金流量库额 -14.81 二、投资活动产生的现金流量 外置固定资产、无形资产和其它长期资产所收回的资金94.47 投资所支付的现金 -34.47 现金流出小计 -0.48 投资活动产生的现金流量净额 0.98 三、筹资活动产生的现金流量 借款所收到的现金 133.33 现金流入小计 133.33 偿还债务所支付的现金 139.56 分配股利利润和偿付利息所支付的现金2
16、7.01 支付的其他与筹资活动有关的现金 540.57 现金流出小计 99.54% 筹资活动产生的现金流量净额 15.14% 四、汇流变动对现金及现金筹价物的影响-75% 五.现金及现金筹价物净增加额 -393.97 加期初现金及现金等价物余额 -4.72 六.期末现金及现金等价物余额 -24.49 1、 现金流量表总体的初步分析从总体上看，公司当年的现金及现金等价物净额为-8269 元，同此降低了 393。97% ，其中，经营活动现金流量净额为 29331 万元，同上年相比增加了 0。98%，筹资活动现金流量余额为-8988 万元较上年下降了 15。14%。2、 现金流量表主要项目的分析：经
17、营活动现金流量分析：从报表上的内容来年看：销售商品、提供劳务收到的现金增长了 43。77%而购买商品、接受劳务支付的现金，增长了 52。31%，对经费活动现金流量余额的影响较大。销售商品，提供劳务收到的现金的增加或者表明销售规模上升，或者应收账款减少，或者预收账款增加，购买商品接受劳务支付的现金，比上年支出增加，会使存货规模增加，或者预付账款夫模上升，或者应付账款规模减少。结合利润表，资产负债表分析，销售商品，提供劳务收到的现金，比上年增加 170258 万元，增幅为 43。97% ，而营业收入比上年增加 216532 万元，增幅为 39。50% ，应收票据和应收账款增加 38。11%和 54
18、。68% ，显然在销售商品提供劳务收到的现金明显低于去年。这是大量应收、票据，应收账款造成的结果。在营业收入增长的情况下，购买商品接受劳务支付的现金，比上年增长 154200 万元，增幅为52。31% 而营业成本比去年增长 40。45% ，有货同比增 3550 元，增幅为 36。38%，应付账款同比增加1918 万元增幅为 26。6%，显然，在销售规模扩大的情况下增加物资采购会引起购习商品、接受劳务支付的现金的增加，在采购增长幅度比收入增长幅度大的情况下，支付各项税费有所减少的情况是属于正常的支付的，其它与经营活动有关的现金，比上年增加 13926 万元，增幅为 57。57%，主要是由于销售费
19、用营业费用增加，导致了现金流出量的增加。总体来看，经营活动现金流量净额为负数，比上年减少了 14。8%，该企业在正常的生产经营期间仍出现这种状态则认为企业的经营活动现金流量的质量不高。 现金流量分析：从现金流量表中可惟看出公司投资活动的现金流出主是为了构建固定资产，无形资产等而支付的现金和对外投资支付的现金，但支付的力度商于上年，而投资活动的现金流入量与上年相比降幅较大。主要是处置固定资产无形资产和其它长期资产，所收回的现金降幅较大为 49。07%，且该项目又是投资活动现金流入的主要来源。应注意的是公司对固定资产无形资产投资的加快，体现了公司长期战略发展的要求。 筹资活动现金流量分析从现金流量
20、表中可以看出，公司筹资活动现金流入的唯一来源是借款，所收到的现金为 455000。000 元，比上年增长了 3133。33%，偿还债务所支付的现金为 42000 万元比上年增长了 139。56% 。从公司的发展的实际情况来看，靠借款流入的现金不足以补偿经营活动现金流入的不足，不能满足经营活动的现金需求。也说明公司靠吸收借款的筹资能力较强，面临的融资环境也是比较宽松的。3 现金流量表的总体评价：综合上述，公司现金及现金等价物净增加额为负数，主要是当期投资活动现金流量过大所致，其体现了公司发展战略的要求，当年经营活动现金净流量为负数，比上年有所下降，不能满足公司经营活动的现现金需求。项目 比率 本
21、年 上年流动比率 1.43 1.66速动比率 70.07% 84.77%短期偿债能力现金比率 1.41% 28.08%资产负债率 46.38% 39.67%产权比率 86.49% 65.77%有形角值债务率 89.35% 67.71%利息保障倍数 21.83% 93.15%长期偿债能力非流动负债与营运资金比率0.27% 0.02%总资产周转率 2.20% 1.81%流动资产周转率 3.33% 2.75%固定资产周转率 19.87% 16.81%应收账款周转率 10.27% 9.17%营运能力存货周转率 6.23% 5.24%销售毛利率 6.04% 6.68%营业利润率 6.19% 6.67%长
22、期资本收益率 24.03% 20.11%净资产收益率 20.97% 17.84%获利能力每股收益 现金流动负债比 2.00% 29.36%现金债务总额比 19.94% 29.36%现金流量每元销售现金保证比率73.13% 70.96%现金流量 净利润现金保证比率73.06% 1.08%资产现金回收率 8.66% 11.65%财务比率分析1、 短期偿债能力分析从相关的指标中可以看出流计比率，速动比率、现金比率较上年均略有下降，可以说明该公司当年的短期偿债能力在下降，现金比率的下降表明了企业现金的不足，可能存在资金管理不善的问题，反映短期偿债能力的指标，除了流动比率速动比率和现金比率等指标外运应考
23、虑应收账款周转率和存货周转率的快慢该公司应收账款周转率和存货周转率较快有助于提高短期偿债能力。2、 长期偿债能力分析从相关指标中看出公司的资产负债率较上年有所上升为 46。38%从指标本身来年，企业的资 产负债率处于中等偏下水平表明企业通过长期负债融资的窠间经经很大，此外必须强调的是对企业长期融资能力的评价还应充分考虑公司的赢利能力，从已获利息倍数指标来年，公司的盈利在支付利息后，还有较小的剩余，产权比率有所上升也说明负债的安全必较小，债权人承担的风险有所增大，不过，有形净值债务率和非流动负债与盈运资金比率 有所上升表明债权人仍要注意风险。3、 营运能力分析从相关指标中看出公司的资产周转率指标
24、，本年均有不同程度的提高说明公司资产的总体运转情况较理想这表蛤公司在营运得理上取得了较好的成绩当然这与公司当年收入规模的大幅度增长，是分不开的。虽然应收账款的规模在增加，但是应收账款周转率在增长，所以可以初步认为企业资产的整体周转质量较高。4、 获利能力分析从相关指标中看同，反映公司获利能力的各项指标除了销售毛利率，营业利润率有所下降外长期资本收益率和净资产收益率高于上年说明该公司的获利能力较平稳，由于存货周转率流动资产周转率固定资产周转率应收账款周转率总资产周转率等指标与企业的营业利润之间有着内在的联系，该公司的上述周转率很快进而也提高了公司的盈利能力结合利润表分析毛利率的下降主要源于营业成
25、本的上升。5、 获现能力的分析从相关指标中看出，现金流动负债比和现金债务总额比指标本年比上年均有所下降，表明公司现金流入对债务清偿的保证，有所下降偿还短期债务的能力有所下降，这与对短期偿债能力的分析相稳合，净利润现金保证比率指标有所上升，资产现金回收比率下降。尽管每元销售现金净流量有所上升但提高幅度关不明显，因此在收入增长的同时，提高获现能力是企业在今后运营管理中的重点。综合评价：综上所述，柳工机械财务状况经营成果比较乐观，公司的盈利能力相对来说较稳定，资产总额在不断扩大，表明公司的市场占有率和规模处于成熟期，资产周转率有所加快，营运能力不断增强，但存在一些问题，由于应付账物与应付票据的数额较大，导致经营活动的现金不足以致于短期偿债能力有所下降，在流动比率偏低的情况下，如何通过进一步提高资产的运转效率，降低成本费用？组员：史晓青，王伟，邱蒙蒙，郭敬敏，范沙，杨巧娜
