1、 全球最大的 CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址：上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育 电话：400-600-8011 网址： 微信公众号：gaoduncfa1金融分析师的经验之谈金融分析师简拼 cfa现在关于考 CFA 的文章太多了，但是其中的确有很多精品。我不是高手，我也不太可能说出精辟之言。我只是相结合自己的经历，把我对 CFA 的想法说出来，希望与大家共勉。怎么才能通过考试？很简单-努力！现在网上经常看到有人问，学多少个小时能通过考试。有的回答半年，有的是三个月，有的是两周。就连 CFA的 study guide 也说：“考生每周至少要有 X 个小时的学习时间，才有
2、可能通过考试。”但是别忘了，人和人是不一样的。基础好的看两周能过，基础不好的看一年也不一定能过。唯一的办法就是多看，越早复习越好。这样在考前才能不慌。还有就是，对考试需要高度重视，尤其是一级。不要认为是一级，它就简单；也别以为你是中国人，你就能很好地 deal with quantitative questions。举个例子，有个人，本科在国内读的，工程专业；硕士在国外读的，专业是 banking and finance；博士是在国外读的，专业还是 finance。按理说应该算综合基础还可以吧。他考一级之前也是认认真真地看了四个月，结果还是没过。这个笨蛋就是我。尤为可笑的，我那次的 quant
3、itative 竟然是=50%。为什么？就是因为不够重视。重视也分为不同层面，有战略高度的，也有战术高度的。我当时在战略上对 CFA 高度重视，在战术上却不到位( 这就是不听毛主席的话的下场)。接下来，我说说如何在战术上下功夫。第一：要熟全球最大的 CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址：上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育 电话：400-600-8011 网址： 微信公众号：gaoduncfa2书看得再多，知识点掌握得再全面，最终是在考试中体现出来。光看书不行；只是看懂了不行；看懂了，记不住不行；记住了，考试时用得慢，也不行。CFA 一级考试的显着特点不是题难，而是题量大，时
4、间短。如果你只知道 portfolio diversification 的核心是 weighting the assets in portfolio so as to reduce variance with keeping return in certain level，或者更进一步，你也知道如何计算 portfolios variance，但是如果在考试时你需要 30 秒来回忆计算variance 的公式，你就把自己向 fail 又推了一步。为什么？因为你需要把公式做到“烂熟于胸”！不用熟太久，只熟六个小时就足够了。过后可以把它忘得一干二净，如果明年要用，那就再熟一遍。在一级考试中，180
5、 分钟，120 道题，平均 1.5 分钟一道题。我们根本没有时间来回忆公式，或是回忆互动关系。我的办法是，不要理解性记忆，而要在理解之后，强制性记忆。再举个例子，LIFO 和 FIFO 对 net income, cash flow 的影响。你光理解了不行，考场上，我们没有时间去推导他们的关系，我们要做到只要看到 LIFO 和 cash flow 就能够马上在头脑里反映出来：如果用 LIFO，则 cash flow 相对于 FIFO 偏大。至于原因是“less taxes paid out”，就别在考试是浪费时间去想了。我在这儿，罗里罗唆，唐僧了一大堆，中心思想就是：对公式和互动关系要熟。只有
6、熟了，你才能在考试是得心应手地用。我第一次考一级时，就犯了这错误。考前看得都挺明白，上考场现想，再加上紧张，浪费时间不说，想得对不对还不一定呢！所以，我的办法是，在理解的基础上，强制性记忆，做到烂熟于胸。第二：作题我突然感觉自己在说废话。哪个人复习考试不做题啊？我看的是 notes。每看完一章，我们都要做后面的习题，因为它们能够帮助我们加强记忆。但这不是重点。我全球最大的 CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址：上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育 电话：400-600-8011 网址： 微信公众号：gaoduncfa3的重点是模拟题。我感觉我第一次一级 fail 的主要原因就
7、是没有做模拟题。我当时的情况是没有时间了， notes 看了几遍还是记不住，舍不得把考前的宝贵的几天放在做题上。结果就 fail 了。所以，一定要做模拟题！为什么？CFA 考试，一天六个小时，也是个体力活儿啊。一个从没跑过一万米的人，让他去参加一万米比赛，能跑出好成绩吗？也许有人能跑好，那是因为他们平时练五千米。但如果你平时不锻炼，和白交参赛费没区别。做模拟题不仅仅是一个熟悉题型的过程，更重要的是它能给你一种临场的感觉。我第二次考一级和这次二级之前，我就把 notes 后面三套题都做了。每做一套，都是严格按照考试时间要求，上午 9 点开始，下午 5 点结束。要找的就是这种感觉。如果你在做模考的
8、时候，遇到不会的题，并且感到时间不够，急得冒冷汗，恭喜你，你找到感觉了，因为在考场上，这种情况很容易遇到。在模考中事先经历一下，有好处。还有一点要强调，模考的题和真题不一样。毕竟近期真题是保密的(不过听说现在国内，也有可能看到近期的真题，我不太清楚，如果能做，当然最好，至于我们的 ethics矛盾 ing)但是，就我个人感觉，只是个人感觉，模考题的难度和真题不相上下。有不同，应该是考的侧重点不同，或者是出题的思路不同，但毕竟都是围绕考点出题嘛。所以一定要做模考，而且一定要尽力做到真实模拟。至于样题。我的感觉是也应该做，毕竟是 CFAI 自己出的嘛，但是不能相信它。样题的难度会比真题低。我第一次
9、考一级之前，只做了一遍样题，还只是 3 个小时，做完信心百倍，心想 CFA 也不过如此。一上考场，就傻眼了。如果我没记错的话，真题的阅读量都比样题大。至于原因，呵呵，大家考过托福吧？托福报名表上有样题，你们觉得报名表上的样题和托福真题差距小吗？卖桔子的人会拿出几个桔子让顾客先尝后买，但大部分的卖家不会拿出最好的桔子给人尝的。这方面在网上的争议最大。我真担心说不好会挨砖。全球最大的 CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址：上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育 电话：400-600-8011 网址： 微信公众号：gaoduncfa4我用的是 notes。我有书，我没看，没时间看，也
10、怕给自己压力，所以没看。毕竟从视觉上来说，教材摞在一起和 notes 摞在一起的心理压力是有高低之分的。 CFAI 不遗余力地劝考生看教材，而且看正版教材，当然其中原因也有一部分是为了考生好。在这里我不想劝大家看 notes 或者看教材。我只说我自己：我看 notes 能看明白，干吗还看教材？前面我说过，人和人不一样。如果你就是金融从业者，你就是 CFO，你天天就是和 financial statement 打交道，你可能连 notes 都不用看；但是如果你在读大四，准备毕业前考个一级，并且不幸的是你的专业不是金融，你连教材都看不懂，你光看 notes，通过的可能性就不会太高。所以 notes
11、 和教材的取舍是因人而异的。但是好多人还是很喜欢 notes，毕竟 notes 的 reading material 少啊。我就硬着头皮说句挨砖的话：那就看 notes，什么地方看不懂再看教材吧 J至于哪个公司的 notes 好？现在 CFA 培训市场上耳熟能详的公司就那么几家。我觉得水平都一样，都差不到哪儿去。有的朋友把 notes骂的一无是处，我想说：“如果你考的好，你还会骂它吗？和你用同一公司 notes 的大有人在，如果人人都骂，咱们再骂不迟。有的人说公司把 notes 故意编得不好，是为了下一年多卖。我觉得这种可能性不大。Notes 公司他们要靠什么生存？声誉！他们希望 2005 年
12、所有用他们公司 notes 的考生都过，这样下一年它们才会卖得更多。所以他们是希望我们过的。至于 notes 上的纰漏，就需要我们考生自己注意了。如果要说 notes 的好处，那就是内容少而精，能够节省时间。如果你选择 notes，那就最好把每一句话都看懂吃透。说得形象点儿，如果你是男生，考试前你的 notes 最好被翻卷心菜，如果是女生嘛，当然了，卷心菜也不是没有，呵呵呵。全球最大的 CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址：上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育 电话：400-600-8011 网址： 微信公众号：gaoduncfa5这个 topic 恐怕只有 CFAI 的 c
13、ommittee 能说清楚。关于考分和通过率说明的官方报告真所谓：通知，没有不正式地；竞争，没有不激烈地；评判，没有不专业地；计算，没有不科学地；行为，没有不道德地；最终回答，没有明确地。到底以什么为 benchmark 画线，说实话我到现在也不清楚。不过有两个比较可*的说法，一个是 top X%的成绩乘以 Y%，还有一个是 40，60，80 的矩阵。好像前者在 CFAI 官方报告里有，不 sure。无论怎么说，CFA 的通过，决不是我们国内传统的 60 分及格。而且通过率每年都在变。去年二级大跳水，今年又来个拔高，真怀疑 CFAI committee 里面有我们的国企老总(嘿嘿，开个玩笑)
14、。在下不才，也说说我的猜想。随着 CFA 越来越火，CFAI 肯定要在通过率上做手脚。如果都是富人，天下就没有富人了。关于今年二级拔高，好多朋友都做了总结，有些的确很有道理。去年二级通过率低，好多人今年是再考，看了两年当然成绩不会差。还有一种可能，去年 CFAI 抓人太多，唯恐如果抓得太多，没人玩了，今年就多放点儿，明年接着抓。全球最大的 CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址：上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育 电话：400-600-8011 网址： 微信公众号：gaoduncfa6所以，明年三级，竞争应该会更加激烈。再说一下，哪一级最难。好多人都说二级最难，因为从通过率上
15、来看。以前有人问过我：“你觉得哪级是个坎儿？”“一级”我说。当时我正在准备一级。报名之后，也斗胆在 CV 里写上 Level I candidate of CFA program。其实我知道，门还没进呢，扯大旗做虎皮罢了。如果半个月前有人问我：“你觉得哪级是个坎儿？”我会说“二级”。去年二级通过率 32%，历史新低啊。况且就算过了一级，才刚入门，总得有个修行过程吧。如果现在有人问我：“你觉得哪级是个坎儿？”“三级”-最后一级了，最后一道坎儿了。呵呵呵，所以说一，二，三级都很难，都是坎儿。就都应该认真对待。最后，嘿嘿，总结陈词一下：我们有可能失败过，但没必要痛苦，因为我们的人生完整了。我们这次成功了，但没必要欣喜若狂，因为远方还会有更多的风雨。以上所说的，只是一些自己的想法，希望能对考友们有所帮助，哪怕一点我也很开心了。全球最大的 CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址：上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育 电话：400-600-8011 网址： 微信公众号：gaoduncfa7各位考生，CFA 备考已经开始，为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识，帮助大家充分备考，体验实战，高顿网校开通了全免费的 CFA 题库（包括精题真题和全真模考系统），题库里附有详细的答案解析，学员可以通过多种题型加强练习，通过针对性地训练与模考，对学习过程进行全面总结。
