2009年石化行业风险分析报告.doc

1、2009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司摘 要石油化学工业简称石油化工，指化学工业中以石油为原料生产化学品的领域，广义上也包括天然气化工。石油化工作为一个新兴工业，是 20 世纪 20 年代随石油炼制工业的发展而形成，于第二次世界 大战期间成长起来的（见石油化工发展史）。战后，石油化工的高速发展，使大量化学品 的生产从传统的以煤及农林产品为原料，转移到以石油及天然气为原料的基础上来。石油化工已成为化学工业中的基干工业，它为农业、能源、交通、机械、电子、纺织、轻工、建筑、建材等工农业和人民日常生活提供配套和服务，在国民经济中占有举足轻重的地位

2、。一、行业地位继续提升从近六年趋势来看，石化行业占全国工业总产值的比例逐年增加，2008 年达到最高的 18.43%。预计 石化行业今后将继续保持持续上升的趋势，不过，增速将放 缓。11.40%13.68%15.42% 16.91%17.60% 18.43%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%18.00%20.00%2003 2004 2005 2006 2007 2008E占 GDP比 重 （ %）石化行业占国民经济比重情况二、外部环境明显恶化据国家统计局初步核算，2008 年我国的 GDP 增速是 9%，比 2007 年回落 4

3、 个百分点，打破了自 2003 年以来我 国经济连续五年保持的两位数增长的上升通道，经济开始换档减速。从季度经济增速看，一季度增长 10.6%，二季度增长 10.1%，三季度增 长9.0%，四季度增 长 6.8%，呈 现出明显的持续回落态势，其中四季度 GDP 增速仅有6.8%，是 2000 年以来的最低季度增长水平，显示去年四季度经济的急速降温。2009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司11.40%11.90%9.00%9.90%10.40%10.60%12.20%12.20%11.70%11.60%11.80%12.00%8.00%8.5

4、0%9.00%9.50%10.00%10.50%11.00%11.50%12.00%12.50%06Q1 06Q2 06Q3 06Q4 07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4GDP同 比 增 速资料来源：国家统计局2006 年以来我国季度 GDP 增速国际经济环境方面，受美国金融海啸的冲击， 2008 年全球经济增速大幅放缓。1、美国“ 次贷”危机演变成经济危机2、欧元区经济再度驶入慢车道3、日本经济正式陷入衰退4、新兴市场国家经济增速回落三、石化行业继续扩张2008 年石化行业从业人员继续增加，截止 2008年 11 月止，达到 473.76 万人，企

5、 业数量为 26625 家，保持着持 续增长的良好态势。 总资产规模继续扩大， 资产增长率未21.33%，比 2007 年有所提高， 继续保持了年均 20%左右的增长速度。不过， 负债情况也增速较大，以 23.17%的速度为近三年最高水平。2004-2008 年石化行业规模指标单位：个、人、 亿元、 %企业数量 从业人员 资产总计 增长率 负债总计 增长率2004 16708 3783888 16893.34 15.32 9420.54 14.69 2005 20249 4049594 21182.21 21.96 12123.70 25.26 2006 22166 4268704 25723

6、.36 19.56 14548.91 18.28 2007.11 24517 4479968 30756.47 19.99 17714.81 19.70 2008.11 26625 4737644 37547.74 21.33 21939.73 23.17 资料来源：国家统计局2009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 2004 2005 2006 2007.11 20

7、08.11%亿 元资 产 总 计 负 债 总 计 资 产 增 长 率 负 债 增 长 率资料来源：国家统计局2004-2008 石化业资产及负债变化情况四、供需继续高速增长2008 年石化行业工业总产值继续高速增长，1-11 月工业生产总值 51543.68 亿元，同比增长 27.53%，比 2007 年增速的 24.92%继续有所提高，不过由于下游行业受金融危机影响较严重，预计 2009年产值增速将放缓。2008 年 1到 11 月我国石化行业销售收入为 50425.89 亿元，同比增长 26.49%，继续保持稳定的高速增长态势。石化行业 2003 年到 2008 年 11 月的产销率情况如

8、下表所示，2008 年产销率相对2007 年水平有0.97%的下滑， 换句话说， 2008 年的 销售情况不如2007 年。20032008 年 11 月石化行 业产销率情况销售收入（亿元） 工业总产值（亿元） 产销率（%）2004 20621.57 21879.20 94.25 2005 27942.94 28360.15 98.53 2006 35132.59 35650.97 98.55 2007.1-11 39780.78 40262.16 98.80 2008.1-11 50425.89 51543.68 97.83 资料来源：国家统计局五、原油价格大起大落对于价格而言，由于原油是所

9、有的石化产品源头，因此其价格走势影响到下游几乎所有产品的行情。2009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司2005-2008 年国际原油价格走势从历史数据来看，原油价格近四年一直呈现上涨的势头，而在 2008年 7 月份，原油价格冲上147 美元后，开始掉 头回落，到 2008 年底已 经跌破 40 美元每桶。价格波 动前所未有。六、进出口贸易先增后降据海关数据，2008 年 111 月，行 业进出口贸易总额为 2739.38 亿美元，比上年增长 28.06%，其中出口贸易额 1182.77 亿美元，比上年增长 31.64%，进口贸易额 156

10、6.61亿美元，比上年增长 25.48%。贸易逆差为 373.84 亿 美元，比上年 扩大 9.67%。但是 9 月份之后，行 业进出口增速快速回落，11 月份，进出口 总额为179.72 亿美元，同比下降16.59%。七、财务能力有所恶化2008 年，石化行业的外部发展环境变化剧烈，特 别是下半年以来，下游 产品价格下跌，需求疲软，企业被迫倒闭等等，给下游行业内企 业的经营带来了巨大压力，同时，国外经济下滑，出口情况大幅 恶化， 这内忧外患一起都是的石化行业利润出现巨幅下滑，在行业的财务状况变化上有所体现。2008 年，我国石化行业的盈利能力大幅下滑；2008 年，我国石化行业的营运能力较为

11、平稳。2008 年，我国石化行业的偿债能力有所下降；2008 年，我国石化行业的发展能力有所下降。总体来说，石化行业的财务状况在在 2008 年现了较大幅度的恶化。而从国内外经2009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司济形势走势来看，2009 年形势也将不容乐观。八、2009 年石化行业信贷建议从 2009 年的形势预测来看，国内的需求，国外的经济都将陷入低迷，尤其是国外 发达国家的经济，极有可能陷入 衰退，因此，在内需和外需 都疲软的情况下，石化行业整体需要谨慎回避。但是，由于化工行业的产品种类繁多，企业也各有专攻，对于不同的子行业，不同的

12、细化市场，还是可以有不同的放贷策略，尤其是对一些有前景精细化工产品的研发、生 产、经营上， 银行可以适当放宽信贷政策尽管 2008年全球金融危机导致我国石化行业出现大幅亏损，目前 2009年形势也不容乐观，但从长期来看，我国目前仍处于重工业化的 发展阶段，我国 经济的高成长时期还远未结束。随着经济低迷 时期，各行 业加快产业调 整和结构升级，危机 过后，石化行业仍然具有投资价值和潜力。因此，在考虑是否授信时 ，要 对企业暂时面临的困难表示理解，不能全盘否定所有的企 业，只要企 业自身经营问题 不大， 仅仅因为金融危机造成的亏损，在 经济转好后就会扭 转过来。2009 年石化行业风险分析报告国家

13、发展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司目 录第一章 石化行业基本 情况 1第一节 石化行业的定 义及分类 .1一、行业的定义 .1二、行业的分类 .1第二节 2008 年石 化行业在国民 经济中的地位 4第二章 2008 年石化行业发展情 况分析 .5第一节 2008 年石 化行业 PEST（环境）分析 .5一、经济环境分析 .5二、政策环境分析 .12三、社会环境分析 .14四、技术环境分析 .15第二节 2008 年石 化行业发展情 况分析 17一、2008 年石 化行业运行情况及特点分析 17二、2008 年石 化行业投融资 情况分析 26第三节 行业总体运行 情况综

14、述 .31一、全年生产保持 增长，生产增幅先高 后低，年底出现负增 长 31二、主要产品产量 大面积下降、产销率降低、价格大面积回 落 31三、亏损企业增加，效益大幅下滑 。31四、固定资产投资 增势回落。 32五、进出口贸易先 增后降。 32第三章 2008 年石化行业行业竞 争状况分析 .33第一节 石化行业进入 和退出壁垒分 析 .33一、石油加工、炼焦及核燃料 加工业进入和 退出壁垒分析 33二、化学原料及化 学制品制造 业 进入退出壁垒 分析 .33第二节 石化行业竞争 结构分析 .34一、SWOT 分析 .34二、行业波特五力 分析模型 .34三、石化行业替代 产品分析 .35第三

15、节 2008 年石 化行业生命周 期分析 37第四章 2008 年石化行业全球市场及我国进出 口情况分析 .38第一节 2008 年石 化行业全球市 场现状分析 382009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司第二节 2008 年我 国石化行业进出口状况分析 39一、2008 年我 国进出口状况 39二、2009 年我 国进出口预测 分析 40第三节 2008 年石 化业全球贸易 政策分析 41第四节 2009 年全 球石化行业发 展趋势 42第五章 2008 年石化行业产业链 分析 .43第一节 石化行业产业 链介绍 .43第二节 石化行业上

16、游 行业分析 .44一、原油、天然气的勘测 和开采行业 44二、上游行业对石 化行业的影响 .45第三节 石化行业下游 行业分析 .46一、汽车制造行业 .46二、纺织行业 .47三、下游行业对石 化行业的影响 .49第六章 2008 年石化行业财务状 况分析 .50第一节 2008 年石 化行业经营效 益分析 50第二节 2008 年石 化行业盈利能 力分析 52第三节 2008 年石 化行业营运能 力分析 53第四节 2008 年石 化行业偿债能 力分析 54第五节 2008 年石 化行业发展能 力分析 56第七章 细分地区分析 57第一节 石化行业区域 分布总体分析 .57一、石化行业区

17、域 分布特点 .57二、行业规模指标区域分布分析 .58三、行业效益指标区域分布分析 .60第二节 山东省 2008 年石化行业 发展情况分析 .63一、山东省石化行 业地位及特征 分析 .63二、山东石化行业运行情况分析 .64三、山东石化行业 发展趋势预测 .65第三节 江苏省 2008 年石化行业 发展情况分析 .662009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司一、江苏省石化行 业地位及特征 分析 .66二、江苏石化行业运行情况分析 .67三、江苏石化行业 发展趋势预测 .67第四节 广东省 2008 年石化行业 发展情况分析 .69一、

18、广东省石化行 业地位及特征 分析 .69二、广东省石化行 业运行情况分 析 .70三、广东省石化行 业发展趋势预 测 .70第八章 子行业分析 72第一节 石油加工、炼焦及核燃料 加工业 72一、行业规模 .72二、生产情况 .73三、需求情况 .73四、供求平衡情况 .74五、财务情况 .75六、运行特点 .76七、未来发展趋势 .76第二节 化学原料及化学制品制造行 业 .77一、行业规模 .77二、生产情况 .77三、需求情况 .78四、供求平衡情况 .79五、财务情况 .80六、运行特点 .81七、未来发展趋势 .81第九章 重点企业发展 情况分析 82第一节 2008 年行 业内上市

19、公司 综合排名及各 项指标排名 82第二节 2008 年中国石油天然气 集团公司发展 分析 83一、企业简介 .83二、股权关系结构 图 .83三、经营状况分析 .84四、主导产品分析 .85第三节 2008 年云南云天化股份 有限公司发展 分析 87一、企业简介 .87二、股权关系结构 图 .87三、经营状况分析 .88四、主导产品分析 .89第四节 2008 年辽 宁华锦通达化工股份有限公 司发展分析 912009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 9 北京世经未来投资咨询有限公司一、企业简介 .91二、股权关系结构 图 .91三、经营状况分析 .91四、主导产品分析 .

20、93第十章 2008 年石化行业风险分 析 .94第一节 宏观经济波动 风险 .94第二节 政策风险 .95第三节 技术风险 .96第四节 供求风险 .97第五节 相关行业风险 .98第六节 区域风险 .99第七节 产品结构风险 .100第八节 人民币升值风 险 .101第十一章 信贷建议 102第一节 行业总体授信 原则 .102第二节 鼓励类信贷政 策建议 .103第三节 允许类信贷政 策建议 .105第四节 限制类信贷政 策建议 .106第五节 退出类信贷政 策建议 .1092009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 10 北京世经未来投资咨询有限公司附 表表 1 石化

21、行业分类 及代码 2表 2 石化行业各子 行业分类 2表 3 近年石化行业工业总产值占 GDP 比重统 计表 .4表 4 2008 年石化行业相关行 业政策分析 .12表 5 石化行业主要技术术语列表 15表 6 石化行业劳动 生产率情况 16表 7 2004-2008 年石化行业规模指 标 17表 8 2004-2008 年石化行业工业总 产值情况 18表 9 2008 年 11 月全国能源及其加工产品 产量表 .19表 10 2008 年 11 月全国石化无机化工产品 产量表 .19表 11 2008 年 11 月全国石化有机化工产品 产量表 .19表 12 2008 年 11 月全国石化

22、化肥产品产量 表 .20表 13 2008 年 11 月全国石化农药产品产量 表 .20表 14 2008 年 11 月全国石化合成树脂及共聚物产品产量 表 .20表 15 2008 年 11 月全国石化合成、化学纤维产品 产量表 .21表 16 2004-2008 年石化行业销售收 入情况 22表 17 2008 年 1-11 月石化行 业主要产品国内表观需求量 23表 18 20032008 年 11 月石化行业 产销率情况 .25表 19 2004-2008 年石化行业固定资 产投资情况 26表 20 2007 年石化行业投资资 金来源情况 .27表 21 2007 年石化行业投资结 构

23、（一） .27表 22 2007 年石化行业投资结 构（二） .28表 23 2007 年石化行业投资结 构（三） .29表 24 2008 年石化行业兼并重 组情况汇总 .30表 25 世界前十产油国产量和储量 情况 38表 26 2008 年 1-11 月全国石 油和化工行业累计进出口量 统计表 39表 27 2008 年石化行业国际贸 易政策情况 .41表 28 2004-2008 年石化行业经营效 益指标 50表 29 2004-2008 年石化行业盈利能 力指标 52表 30 2004-2008 年石化行业营运能 力指标 53表 31 2004-2008 年石化行业偿债能 力指标 5

24、42009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 11 北京世经未来投资咨询有限公司表 32 2004-2008 年石化行业发展能 力指标 56表 33 2008 年石化行业资产区 域分布情况 .58表 34 2008 年石化行业销售收入区域分布情 况 .59表 35 2008 年石化行业盈利区 域分布情况 .60表 36 2008 年石化行业不同区域亏损面对比 .62表 37 2008 年山东省石化行业企业类型情况 .64表 38 2004-2008 年山东石化行业运 行情况 65表 39 2008 年江苏石化行业企 业类型情况 .66表 40 2004-2008 年江苏石化行

25、业运 行情况 67表 41 2008 年广东省石化行业企业类型情况 .69表 42 2004-2008 年广东省石化行业 运行情况 70表 43 2004-2008 年石油加工、炼焦及核燃料 加工业规模指 标 72表 44 2004-2008 年石油加工、炼焦及核燃料 加工业工业产 值情况 73表 45 2004-2008 年石油加工、炼焦及核燃料 加工业销售收 入情况 73表 46 2003-2008 年石油加工、炼焦及核燃料 加工业产销率 情况 74表 47 2004-2008 年石油加工、炼焦及核燃料 加工业财务指 标 75表 48 2004-2008 年化学原料及化学 制品制造业规 模

26、指标 77表 49 2004-2008 年有色化学原料及 化学制品制造业工业产值情 况 78表 50 2004-2008 年化学原料及化学 制品制造行业销售收入情况 78表 51 2003-2008 年化学原料及化学 制品制造行业 产销率情况 79表 52 2004-2008 年化学原料及化学 制品制造行业 财务指标 81表 53 2008 年石化行业资产排名前十位企业 .82表 54 2008 年资 产前 10 名企业各项指标排名和综合排名 .82表 55 2008 年中国石油十大股 东持股情况 .83表 56 2008 年中国石油经营状 况 .84表 57 2005-2008 年中国石油财

27、务状 况表 84表 58 云天化十大股 东持股情况 87表 59 云天化 2008 年经营情况 表 88表 60 2005-2008 年云天化财务状况 表 89表 61 辽通化工十大股东持股情况 91表 62 辽通化工 2008 年经营情 况表 91表 63 2005-2008 年辽通化工财务状 况表 922009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 12 北京世经未来投资咨询有限公司附 图图 1 石化行业占国民经济比重情 况 4图 2 2006 年以 来我国季度 GDP 增速 .5图 3 1999-2008 年我国进出口总额 情况 6图 4 1999-2008 年我国社会消费

28、品 零售总额情况 6图 5 2006-2008 年我国城镇固定资 产投资增速情 况 7图 6 2004-2008 石化业资产及负债 变化情况 17图 7 2004-2008 年石化行业总产值 情况 18图 8 2004-2008 年石化行业销售收 入情况 22图 9 2005-2008 年国际原油价格走 势 25图 10 2004-2008 年石化行业固定资 产投资情况 26图 11 2007 年石化行业投资资 金来源组成 .27图 12 2007 年石化行业投资结 构（一） .28图 13 2007 年石化行业投资结 构（二） .28图 14 2007 年石化行业投资结 构（三） .29图

29、15 石化行业产业 链条概况 43图 16 2005-2008 年国际原油价格走 势 45图 17 2008 年商务部监测钢材 普通 6mm 中 板价格走势 .47图 18 2008 年商务部监测柯桥纺织指数走势 .48图 19 2004-2008 年石化行业利润总 额情况 50图 20 2004-2008 年石化行业亏损额 情况 51图 21 2004-2008 年石化行业盈利能 力指标 52图 22 2004-2008 年石化行业营运能 力指标 53图 23 2004-2008 年石化行业资产负 债率情况 54图 24 2004-2008 年石化行业利息保 障倍数情况 55图 25 200

30、4-2008 年石化行业发展能 力指标 56图 26 2008 年我国石油行业产 业布局图 .57图 27 2008 年我国化工行业产 业布局图 .58图 28 2004-2008 年山东省石化行业 地位变化情况 63图 29 2004-2008 年江苏石化行业地 位变化情况 66图 30 2004-2008 年广东省石化行业 地位变化情况 692009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 13 北京世经未来投资咨询有限公司图 31 2004-2008 年石油加工、炼焦及核燃料 加工业规模情 况 72图 32 2004-2008 年石油加工、炼焦及核燃料 加工业工业产 值情况

31、73图 33 2004-2008 年石油加工、炼焦及核燃料 加工业销售收 入情况 74图 34 2003-2008 年石油加工、炼焦及核燃料 加工业产销率 情况 75图 35 2004-2008 年化学原料及化学 制品制造业规 模情况 77图 36 2004-2008 年有化学原料及化 学制品制造业工业产值情况 78图 37 2004-2008 年化学原料及化学 制品制造行业销售收入情况 79图 38 2004-2008 年化学原料及化学 制品制造行业 产销率情况 80图 39 2008 年中国石油各部分营业收入组成 .85图 40 2008 年云天化分品种营 业收入组成 .90图 41 20

32、08 年辽通化工分品种营业收入组成 .932009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司第一章 石化行业基本情况第一节 石化行业的定义及分类一、行业的定义石油化学工业简称石油化工，指化学工业中以石油为原料生产化学品的领域，广义上也包括天然气化工。石油化工作为一个新兴工业，是 20 世纪 20 年代随石油炼制工业的发展而形成，于第二次世界 大战期间成长起来的（见石油化工发展史）。战后，石油化工的高速发展，使大量化学品 的生产从传统的以煤及农林产品为原料，转移到以石油及天然气为原料的基础上来。石油化工已成为化学工业中的基干工业，它为农业、能源、交通、

33、机械、电子、纺织、轻工、建筑、建材等工农业和人民日常生活提供配套和服务，在国民经济中占有举足轻重的地位。石油化工指以石油和天然气为原料，生产石油产品和石油化工产品的加工工业。石油产品又称油品，主要包括各种燃料油（汽油、煤油、柴油等）和 润滑油以及液化石油气、石油焦碳、石蜡、沥青等。生 产这些产品的加工过程常 被称为石油炼制，简称炼油。石油化工产品以炼油过程提供的原料油进一步化学加工获得。生产石油化工产品的第一步是对原料油和气（如丙烷、汽油、柴油等）进行裂解，生成以乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯为代表的基本化工原料。第二步是以基本化工原料生产多种有机化工原料（约200 种）及合成材料 （塑

34、料、合成纤维、合成橡胶）。 这两步产品的生产属于石油化工的范围。有机化工原料继续加工可制得更多品种的化工产品，习惯上不属于石油化工的范围。石油化工广义上也包括天然气化工。它囊括了很多生产部门，如农药行业，化肥行业，橡胶助剂行业，合成材料行在中国国民经济的发 展中有重要作用，是中国的支柱 产业部门之一。二、行业的分类本报告所分析的石化行业是指国民经济行业分类(GB/T4754-2002)中的石油加工、炼焦及核燃料加工业以及化学原料及化学制品制造业。主要行业分类见下表：2009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司1 石化行业分类及代码行 业分类代码

35、 行业名称25 石油加工、炼焦及核燃料加工业251 精炼石油产品的制造2520 炼焦2530 核燃料加工26 化学原料及化学制品制造业261 基础化学原料制造262 肥料制造263 农药制造264 涂料、油墨、颜料及类似产品制造265 合成材料制造266 专用化学产品制造267 日用化学产品制造资料来源：国家统计局，世经未来整理由于以石油和天然气为原料生产的石油产品和石油化工产品的用途极广，因此石化行业的细分行业十分众多，下表列出各子行业的各自分类情况，而这些子行业还有更进一步的产品和分类，肥料、化纤、无机酸、碱、盐、火药、化 妆品、肥皂等各种产品，涉及到生活的衣食住行各个方面，因此，石化行业

36、对于国 计民生十分重要。2 石化行业各子行业分类行 业分类代码 行业名称25 石油加工、炼焦及核燃料加工业251 精炼石油产品的制造2511 原油加工及石油制品制造2512 人造原油生产2520 炼焦2530 核燃料加工26 化学原料及化学制品制造业261 基础化学原料制造2611 无机酸制造2612 无机碱制造2613 无机盐制造2614 有机化学原料制造2619 其他基础化学原料制造262 肥料制造2621 氮肥制造2622 磷肥制造2623 钾肥制造2624 复混肥料制造2625 有机肥料及微生物肥料制造2629 其他肥料制造263 农药制造2631 化学农药制造2009 年石化行业风险

37、分析报告国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司2632 生物化学农药及微生物农药制造264 涂料、油墨、颜料及类似产品制造2641 涂料制造2642 油墨及类似产品制造2643 颜料制造2644 染料制造2645 密封用填料及类似品制造265 合成材料制造2651 初级形态的塑料及合成树脂制造2652 合成橡胶制造2653 合成纤维单(聚合) 体的制造2659 其他合成材料制造266 专用化学产品制造2661 化学试剂和助剂制造2662 专项化学用品制造2663 林产化学产品制造2664 炸药及火工产品制造2665 信息化学品制造2666 环境污染处理专用药剂材料制造2

38、667 动物胶制造2669 其他专用化学产品制造267 日用化学产品制造2671 肥皂及合成洗涤剂制造2672 化妆品制造2673 口腔清洁用品制造2674 香料、香精制造2679 其他日用化学产品制造资料来源：国家统计局，世经未来整理根据本报告的分析范围，报告中石化业所采用的数据也主要是石油加工、炼焦及核燃料加工业以及化学原料及化学制品制造业所加总的数据，各种关于石化行业的指标也是根据这两个主要行业统计计算得来。2009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司第二节 2008 年石化行业在国民 经济中的地位截止 2008年 1-11 月，中国石油

39、化工行业累计总产值达到 51543.68 亿元， 2008 年全年石化行业总产值为 5.54 万亿元，占到 2008年国民经济总产值的 18.43%，连续五年来保持递增的势头。3 近年石化行业工业总产值占GDP 比重统计表年份 GDP（亿元） 石化行业总产值（亿元） 比重（%）2003 135822.8 15480.12 11.40%2004 159878.3 21879.20 13.68%2005 183867.9 28360.15 15.42%2006 210871 35650.97 16.91%2007 249529.9 43922.36 17.60%2008 300670 55400.

40、00 18.43%资料来源：国家统计局从近六年趋势来看，石化行业占全国工业总产值的比例逐年增加，2008 年达到最高的 18.7%。预计 石化行业今后将继续保持持续上升的趋势，不过，增速将放 缓。11.40%13.68%15.42% 16.91%17.60% 18.43%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%18.00%20.00%2003 2004 2005 2006 2007 2008E占 GDP比 重 （ %）1 石化行业占国民经济比重情况2009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限

41、公司第二章 2008 年石化行业发展情况分析第一节 2008 年石化行业 PEST（环境）分析一、经济环境分析（一）国内经济环境1、经济换档减速 四季度下滑明显2008 年我国的 GDP 增速是 9%，比上年回落 4个百分点，打破了自 2003 年以来我国经济连续五年保持的两位数增长的上升通道，经济开始换档减速。从季度经济增速看，一季度增长 10.6%，二季度增 长 10.1%，三季度增长 9.0%，四季度增长 6.8%，呈现出明显的持续回落态势，其中四季度 GDP 增速仅有6.8%，是 2000 年以来的最低季度增长水平，显示去年四季度经济的急速降温。11.40%11.90%9.00%9.9

42、0%10.40%10.60%12.20%12.20%11.70%11.60%11.80%12.00%8.00%8.50%9.00%9.50%10.00%10.50%11.00%11.50%12.00%12.50%06Q1 06Q2 06Q3 06Q4 07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4GDP同 比 增 速资料来源：国家统计局2 2006 年以来我国季度 GDP 增速2、外贸增速近六年来首次回落至 20%以下2008 年全年我国的外贸进出口总值达到 2.56 万亿美元，同比增长 17.8%，自 2002年连续六年保持在 20%以上的增速去年开始首次回落

43、至 20%以下区间。实现贸易顺差2955 亿美元，同比增长 12.5%，增速同比回落 35.2 个百分点。2009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司0500010000150002000025000300001999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年亿 美 元0510152025303540%进 出 口 总 额 增 速资料来源：国家统计局3 1999-2008 年我国进出口总额情况3、消费实际增速有所提高 居民收入增速放缓2008 年全年实现社会消费品零售总额1084

44、88亿元，比上年增长 21.6%，提高 4.8 个百分点。从扣除物价因素后的实际消费增长情况看，由于去年全年的商品零售价格涨幅尚未公布，我 们按去年前11 个月的商品零售价格上涨情况计算，实际增速较上年有明显提高，在 14%以上，考 虑到去年 12 月份物价总体仍呈回落态势，因此，去年消费的实际增速同比提高幅度预计将在 2 个百分点左右。从居民收入增长来看，去年城镇居民人均可支配收入 15781元，实际增长 8.4%，回落 3.8 个百分点。农村居民人均纯收入 4761 元，实际增长 8.0%，回落 1.5 个百分点。0200004000060000800001000001200001999年

45、 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年亿 元0510152025%社 会 消 费 品 零 售 总 额 增 速资料来源：国家统计局4 1999-2008 年我国社会消费品零售总额情况2009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司4、投资实际增速回落 房地产开发投资增速明显下滑2008 年全社会固定资产投资 172291 亿元，比上年增长 25.5%，增速加快 0.7 个百分点。其中，城镇 固定资产投资 148167 亿元，增长 26.1%，加快 0.3 个百分点。2008 年的投

46、资增速总体看来比较平稳，波 动不大。但从固定 资产 投资价格指数来看，去年 显著上升，前三季度累计涨幅达到 10.3%。由于去年全年的数据尚未公布，考虑到去年四季度以来主要价格指数的显著回落，我 们预计全年的固定资产投资价格涨幅将在 10%以下，但明显高于去年 3.9%的水平。因此从扣除价格因素的实际投资增速看，我们预计在 20%以下，明显低于 2003 年以来的平均年度投资实际增速。去年在固定资产投资当中占有重要比重的房地产开发投资增速大幅下滑，累计增速回落至 20.9%，与 2007 年相比回落幅度达 9.3 个百分点。2224262830321-2 1-3 1-4 1-5 1-6 1-7

47、 1-8 1-9 1-10 1-11 1-12%2006年 2007年 2008年资料来源：国家统计局5 2006-2008 年我国城镇固定资产投资增速情况5、CPI 先扬后 抑 通缩逐渐 逼近2008 年全年我国的居民消费价格上涨了 5.9%，涨幅比上年提高 1.1 个百分点，也高于去年 4.8%的 预期目标。 5.9%的 CPI 涨幅创下了 1997 年以来的新高。从 2008 年12 月份物价上涨情况看，月度涨幅为 1.2%，略低于市场的预期。从 环比涨幅看，我 们推算在-0.2%左右，表明物价仍旧呈持续回落态势。从今年的物价上涨情况分析，我 们预计通缩将渐行 渐近， 1 月份 CPI涨

48、幅将继续回落，2 月份的 CPI 涨幅或将开始出现负增长。去年物价的 环比涨幅有 7 个月都为负值，因此对今年物价涨幅的翘尾影响较小，平均预计在-1.2%左右。从月度分布情况看，上半年翘尾因素的负拉动要大于下半年，上半年平均为-1.5%左右，下半年平均为-0.9%左右。从新涨价因素看，2001 年以来的年度新涨价因素平均水平在 1.2 个百分点左右。2003 年本轮经济增长周期以来的年度新涨价因素平均在 1.7 个百分点左右。综合来看，我们预计 2009 年的 CPI 涨幅将在 1以2009 年石化行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司下的区间运行。0123456789102005-012005-032005-052005-072005-092005-112006-012006-032006-052006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-11%资料来源：国家统计局6、汇率分析2008 年，日元、美元和人民币表现最为抢眼，美元特殊的地位令其摆脱了多年的疲软；日元异乎寻常的强劲表现，超出了所有投资者的预期；由于中国外贸出口形势急速恶化，人民币兑美