1、关 于收 购南 方电 机 部 分股 权的 收 购建 议书 北京鑫牛投资顾问有限公司 二零一零年七月股权收购建议书 2 目 录 释 义 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 第一 节 概览 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
5、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
6、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
7、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
8、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 一、 收购 的背 景及目 的 5 二、 收购 的原 则与依 据 5 三、 方案 简介. 5 第二 节 股权 收购方 情况 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
11、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 一、 收购 方简 介. 7 二、 本次 收购 对某某 集团 业务 的影 响. 7 第三 节 被收 购方情 况 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
12、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
13、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
14、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 一、 被收 购方 简介9 二、 竞争 地位. 9 三、 行业 情况. 12 四、 技术 研发 与产品 质量 控制 情况.13 五、 财务 情况 与分析14 六、 公司 发展 战略与 目标 16 第四 节 收购 方式 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
15、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
16、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
17、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 7 一、 合作 原则 及注意 事项 17 二、 价值 评估. 18 三、 本次 估值 方法说 明 23 三、 战略 与并 购. 25 （一 ）战 略与 并购的 关系 25 （二 ）收 购方 战略与 收购 行
18、为 的关系. 26 （三 ）被 收购 方战略 与收 购行 为的关 系. 27 四、 收购 方案. 27 （一 ）原 合作 方案27 （二 ）建 议合 作方案28 五、 后续 项目 跟踪及 其他 安排.31 第五 节 收购 方风险 及应对 措施 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
19、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
20、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 3 一、 市场 风险. 33 二、 原材 料价 格上涨 风险 33 三、 财务 风险. 34 四、 法人 治理 结构风 险 34
21、 五、 产品 质量 风险35 六、 人才 流动 和技术 风险 35 第六 节 其他 重要事 项说明 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
22、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
23、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 7 一、 被收 购方 对外 担保情 况 37 二、 被收 购方 重大诉 讼及 或有 事项说 明. 37 三、 被收 购方 12
24、个月 内发 生重 大购买 、出 售、 置换资 产情 况说 明. 37 第七 节 与收 购有关 的当事 人 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
25、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
26、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 8股权收购建议书 3 一、 被收 购方. 38 二、 收购 方. 38 三、 独立 财务 顾问38 四、 法律 顾问. 38 五、 审计 机构. 39 六、 评估 机构. 39 第八 节 相关 机构报
27、告与声 明 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
28、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
29、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 0 一、 文思 律师 对南方 电机 的法 律尽职 调查 报告40 二、 独立 财务 顾问对 本次 交易 的意见 与声 明40 三、 审计 报告 与审计 意见 40 四、 资产 评估 报告41 第九 节 附录 与备查 文件 . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
30、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
31、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
32、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 3股权收购建议书 4 释 义 在本 报告书 中，除 非文义 另有所 指，下 列词语 具有如 下含义 ： 某某 投资 指 某某 投资 管理有 限公司 或收 购方 南方 电机 指 无锡 市南方 防爆电 机公司 被收 购方 长江 集团 指 江苏
33、 长江机 械集团 南方 电气 指 无锡 市南方 矿用电 气厂 南方 线圈 指 无锡 市南方 线圈有 限公司 长江 机电 指 无锡 市长江 机电有 限公司 鑫牛 投资 指 北京 鑫牛投 资顾问 有限公 司 中诚 信安瑞 指 中诚 信安瑞 （北京 ）会计 师事务 所有限 公司 焱辉 评估 指 北京 焱辉资 产评估 有限公 司 文思 律师 指 北京 文思律 师事务 所股权收购建议书 5 第一节 概览 本概 览仅对 股权收 购建议 书做扼 要提示 ， 欲了 解详细 情况 ， 请认 真阅读 报告全 文 。 一、 收购的背景及目的 本次某某 投资 拟收购 南方电 机部分 股权是 基于转 让 ， 获取 溢价
34、收 益的战 略思路 。 首先某某 投资 与股权 收购第 三方商 定有关 未来股 权转让 的事项 ，接着 收购南 方电机 的股 权 ， 通过 参与防 爆电机 产品的 生产经 营企业 ， 提升 南方电 机的价 值 ， 同时 拓展 某 某 投资 在防爆 电机行 业的产 业链范 围；最 后向第 三方转 让南方 电机的 股权， 获取溢 价收 益，提 升 某某 投资 的盈利 能力。 长江 集团拟 转让其 持有的 南方电 机的部 分股权 ， 是基 于南方 电机生 产规模 需要进 一步 扩大， 设备采 购及流 动资金 需要补 充的资 金需求 ；同时 可以借 助 某某 投资 的营 销渠 道，扩 大产品 市场，
35、提高市 场占有 率，提 升行业 地位与 竞争力 。 二、 收购的原则与依据 本次 收购为 实现双 赢局面 ， 本着 公平 、 公正 的原则 进行 。 被收 购方应 提供客 观的 、 真实 的企业 数据及 资料， 以便收 购方全 面、详 细、真 实的了 解被收 购方的 资产情 况 、 盈利 能力及 财务状 况。 本次 收购交 易的价 格依据 可以参 考的依 据有： 1 、审 计报告 数据： 可参考 中诚信 安瑞出 具的审 计报告 中净资 产的账 面价值 ，以 了解 被收购 方资产 状况。 2 、评 估报告 数据： 可参考 焱辉评 估出具 的评估 报告中 净资产 的评估 价值， 以了 解被 收购方
36、 净资产 的市场 价值。 3 、 再次 评估数 据 ： 鑫牛 投资建 议使用 历史交 易法进 行估值 ， 某某 集团 可参考 历 史交 易法下 的评估 值。 三、 方案简介股权收购建议书 6 由于 南方电 机存在 资产抵 押情况 ，部分 资产使 用权属 不在南 方电机 等特殊 情况 ， 我们 建议收 购方式 有三种 ： 一是 ，先剥 离后增 资。 该方 式是基 于现在 业务所 需的有 用的资 产 ， 剥离 没有用 的资产 。 剥离 之后 ， 按照 剩余 有用资 产的价 值评估 进行增 资。 此方 式优点 是净资 产金额 相对较 低 ， 交易 价格相 对较低 。 缺点 是不利 于合作 双方 顺利
37、 谈判。 二是 ，先重 组后增 资。 该方 式是基 于业务 独立 、 财务 独立 、 资产 独立和 机构独 立原则 的基础 之上 ， 根据 会计 师事务 所的模 拟资产 情况 ， 继续 确权 。 长江 集团将 南方电 机使用 的土地 厂房及 设 备转 入南方 电机 ， 同时 南方电 机剥离 不良资 产 。 经上 述资产 重组后 ， 对其 确权资 产重 新评 估，以 此作为 依据进 行增资 。 此方 式优点 是风险 相对较 小 。 缺点 是资产 重组需 要一定 时间 ； 同时， 通货 膨胀等 因素 会对交 易价格 有影响 。 三是 ，先增 资后重 组。 依 据实 际 的确 权 资产 重 新进 行
38、 评估 （ 重置 成 本法 ） ， 以评 估 值为 依 据进 行 增资 ， 增资 结束后 进行资 产重组 。 此优 点是并 购进程 相对较 快 ， 价格 相对较 低 ； 缺点 是面临 法人治 理结构 风险及 资 产抵 押风险 。股权收购建议书 7 第二节 股权收购 方情况 一、收购方 简介 本次 收购方 是 某某 投资 管理有 限公司 。 某某 集团 是集 实业型 、知识 型、智 囊型、 创新型 的集约 化、规 模化、 集团化 的 企业 团体。 某某 集团 主导产 业可概 括为 “ 一主 两翼 ”。“ 一主 ”为集 团属下 的时代 爱华人 才成 长学院 ， 拓展 的教育 资源开 发与培 训产业
39、 。 集教 育培训 、 策划 咨询 、 国际 文化及 企业 管理交 流等， 是一座 没有围 墙的高 等学府 。 “ 两翼” 为 ： 一是 物资与 对俄贸 易 。 某某 集团 属下的 某某 物资 贸易有 限公司 是 东北 北部地 区最大 的钢材 交易中 心 ， 也是 以钢材 为主的 建材物 流集散 地 ， 是国 家和企 事业 单位重 大项目 的承标 单位 ， 又是 内地 ， 特别 是沿海 地区通 往俄罗 斯市场 的桥梁 和 窗口。 大量 的建筑 材料 、 装饰 材料 、 卫生 洁具等 通过该 公司销 往俄罗 斯 ； 同时 又将俄 罗斯 的各种 钢材 、 木材 引进国 内 。 二是 健康与 生态农
40、 林业 。 集团 营销总 公司经 营的由 中 国 药 膳 研 究 会 所 研 制 的 营 养 早 餐 食 品 原 料 及 上 海 粮 缘 公 司 生 产 的 家 用 智 能 型 早 餐 机 ， 相配 套 、 相互 补 ， 掀起 了营养 早餐的 一场革 命 。 同时 ， 坐落 在科尔 沁草原 的世博 生态 农林产 品有限 公司， 有望为 粮缘早 餐食品 提供大 量的生 态杂粮 原料及 药膳原 料 ， 并形 成产业 链。 某 某 集 团 进 一 步 盘 活 现 有 资 源 存 量 资 产 ， 合 理 开 发 近 1 8 0 0 亩 的 中 草 药 基 地 和 3 5 0 0 亩 的杂 粮 基地 。
41、 全力 组 织做 好 中草 药 材的 种 植、 研 发和 销 售工 作 ，在 扩 大国 内 市场 的同时 ， 拓展 国际市 场 。 充分 利用基 地坐落 在世界 最大的 杂粮地 区 通辽 地区 的优 势 ， 在国 内外招 标 ， 力争 3 到 5 年建 设了国 内最大 的杂粮 生产 、 加工 及销售 中心 。 二、 本次收购对某某 集团业务的影响 （一 ）对提 升盈利 能力的 影响 本次某某 投资 收购南 方电机 部分股 权是属 于行业 内的纵 向收购 。本次 收购是 基 于获 取溢价 收益的 战略思 路，首 先 某某 投资 与股权 收购第 三方洽 谈有关 未来股 权转股权收购建议书 8 让的
42、 条款 ， 接着 收购南 方电机 的股权 ， 通过 参与防 爆电机 产品的 生产经 营企业 ， 提升 南方 电机的 价值， 同时拓 展 某某 投资 在防爆 电机行 业的产 业链范 围；最 后向第 三方 转让 南方电 机的股 权，获 取溢价 收益， 提升 某某 投资 的盈利 能力。 某某 投资 拥有防 爆电机 产品客 户资源 ，通过 参与防 爆电机 企业经 营，有 效整合 现有 渠道和 资源， 有利于 提高经 济效益 和竞争 地位。 （二 ）降低 成本 企业 并购一 般涉税 金额较 大 ， 合理 合法的 税务安 排将会 给并购 参与各 方带来 巨大 利益。 企业 并购属 于资本 运营范 畴 ，
43、属于 产权重 组层次 ， 与产 品经营 不同 ， 企业 并购 业务 一般不 需要缴 纳增值 税 、 营业 税等流 转税 ， 正因 为如此 ， 企业 并购常 常作为 企业 处置 资产规 避增值 税或营 业税的 重要手 段。 并购 企业若 选择与 企业的 供应厂 商或客 户的合 并 ， 则是 纵向并 购 ， 以达 到加强 各 生产 环节的 配合进 行协作 化生产 的目的 。 对并 购企业 来说 ， 由于 原来向 供应商 购货或 向客 户销货 变成企 业内部 购销行 为，其 增值税 纳税环 节减少 。 本次 收购是 纵向收 购 ， 其业 务有上 下游关 系 。 某某 集团 是防爆 电机的 下游客 户
44、 ， 通过 参与南 方电机 企业经 营活动 可以向 上延伸 产业链 。如果 收购成 功， 某某 集团 可 以通 过内部 购销 ， 节约 部分进 货增值 税 ， 同时 价格也 会有所 下降 ， 收购 完成后 某某 集 团可 节约部 分增值 税。股权收购建议书 9 第三节 被收购方 情况 一、被收购方简介 被收 购方 无锡 市南方 防爆电 机有限 公司是 一家民 营企业 ， 座落 于中国 江苏省 无锡 市惠山 区 ， 公司 目前有 员工 2 7 4 人， 其主 要产品 是煤矿 井下各 种设备 配套和 化工 、 石油 等行业 使用的 Y B 2 系列 防爆电 动机和 煤矿、 矿山使 用局部 扇风机
45、及行道 主扇 。 防 爆电 机功率 从 0 . 1 2 K W 至 1 8 0 0 K W ， 使用 电压为 3 8 0 伏 1 0 0 0 0 伏之 间均可 单独设 计 ， 其中 Y B C S 采煤 机电机 和 Y B S S 输送 机电机 是江苏 省高新 技术产 品 ， 并拥 有二项 专利技 术。 南方 电机截 止 2 0 1 0 年 4 月 3 0 日， 南方 电机总 资产规 模达 1 3 , 3 6 5 . 3 1 万元 ， 2 0 0 9 年主 营业务 收入为 1 1 , 1 7 4 . 8 万元 ， 利润 总额为 7 2 0 . 3 5 万元 ， 净利 润为 5 4 0 . 2
46、7 万元。 南 方电 机 的控 股 股东 是 长江 机 械集 团 和黄 亚 清， 分 别持 股 5 1 % 、 4 9 % 。 长江 机 械 集团 的主要 控制人 是杨志 伟 ， 与黄 亚清是 夫妻关 系 ， 杨志 伟为南 方电机 的实际 控制人 。 二、竞争地位 在 南方 电机所 处的防 爆电机 行业是 国家列 入许可 证管理 项目的 行业 。 整个 行业市 场容 量约为 5 2 亿人 民币左 右，未 来随着 内蒙、 新疆煤 田的开 采，需 求总量 会有所 上 升 。 防爆 电机生 产企业 主要分 布在江 浙一带 ， 4 8 . 6 1 % 的生 产企业 都在江 苏和浙 江两省 。 在江 浙
47、一带 ， 由于 诸多小 型防爆 电机生 产企业 低价销 售 ， 对防 爆电机 产品价 格产生 压 力。 南方电 机的市 场占有 率为 2 . 1 4 % 。 南方 电机面 对激烈 的市场 竞争需 要加大 新产品 的研发 力度， 增加产 品附加 值 ， 形 成竞 争者难 以模仿 的核心 竞争力 。 产品 的市场 需求将 有一定 增长 ， 尤其 在煤矿 和石油 工业 中用到 的专用 防爆电 机。 南方 电机的 主要竞 争对手 是其主 要竞争 对手有 ： 南阳 防爆电 机有限 公司 ， 佳木 斯 防爆 电机有 限公司 ， 抚顺 煤矿电 机有限 公司 ， 宁夏 西北骏 马电机 有限公 司和江 苏大中
48、防爆 电机有 限公司 。以上 企业的 具体资 料在尽 职调查 报告中 均有论 述。 从尽 职调查 报告中 的行业 指标对 比分析 来看 ， 南方 电机销 售收入 排在行 业的第 七 位， 总资产 规模排 在行业 第六位 。具体 如下列 图示：股权收购建议书 10- 50,000 100,000 150,000 200,000 上海科力 安阳华安 锡山安达 博山中美 德州亨力 南方电机 江苏锡安达 南阳防爆 抚顺煤矿 西北电机 江苏大中 佳木斯电机 2008 2008 2008 2008 年防爆电机行业主要企业销售收入对比图(万元) 年防爆电机行业主要企业销售收入对比图(万元) 年防爆电机行业主
49、要企业销售收入对比图(万元) 年防爆电机行业主要企业销售收入对比图(万元)891 3,955 4,282 5,671 8,806 11,128 21,835 25,168 29,575 31,578 119,785 185,472 - 160,000 上 海 科 力 锡 山 安 达 安 阳 华 安 德 州 亨 力 南 阳 防 爆 博 山 中 美 南 方 电 机 江 苏 锡 安 达 江 苏 大 中 抚 顺 煤 矿 西 北 电 机 佳 木 斯 电 机 2 0 0 8 2 0 0 8 2 0 0 8 2 0 0 8 年 防 爆 电 机 主 要 企 业 总 资 产 对 比 图 ( 万 元 ) 年 防 爆 电 机 主 要 企 业 总 资 产 对 比 图 ( 万 元 ) 年 防 爆 电 机 主 要 企 业 总 资 产 对 比 图 ( 万 元 ) 年 防 爆 电 机 主 要 企 业 总 资 产 对 比 图 ( 万 元 )1,950 2,488 3,360 5,067 5,373 5,432 10,443 18,213 56,092 56,796 73,578 153,791 股权收购建议书 11 2 0 0 8 2 0 0 8 2 0 0 8 2 0 0 8 年 防 爆 电 机 行 业 主 要 企 业 市 场 占 有 率 对 比 年 防 爆 电 机 行 业 主 要 企 业 市 场
