1、,中国股市与经济发展,第四小组,,中国股票市场经过十几年的发展,己经成为社会主义市场经济的重要组成部分。尤其是90年代以来,我国的经济稳定并且持续高速增长,股票市场也得到了飞速的发展。那么,中国股票市场与经济增长的关系究竟如何?这一问题受到了国内外学者的关注。今天我们从以下几个方面介绍。,,中国股市的发展,进入九十年代后，作为极其重要的一个分战场，中国股市出现了。(1990121深交所成立；19901219上交所成立)。从此，一个亿万人民参加、轰轰烈烈、巍巍壮观，对中国改革开放、经济发展起极大催化作用，起极大促进作用的重要分战场跃然而起了。它推动中国大步向前，在经济规模已大幅增长后，2009年
2、仍比1990年的GDP增长17.35倍。,中国股市发展,中国股市现在已有1740多家上市公司，24.26 万亿市值，融资总额3.76万亿，参加股市的登记人数为1.33亿户以上，基金投资账户超过1.78亿户。中国股市当之无愧地成为中国经济最重要的组成部分 1994年7月底的“三大政策”救市；1997年夏天朱镕基视察东三省后回京的救市；1999年的“519”行情；2005年的股权分置改革；2008年七八月的多次救市等等。中国政府在国家经济的一次次困难之际都曾想到了启动股市，并且作用显著。,,2015股市现状,中国本轮股市过山车，从2014年10月开始疯狂，到8月26日跌破3000点，完成了从泡沫到
3、炮灰的完整过程。在6月初上升到5200点的顶峰以后，7月8日下跌至3505点。7月9日，国家队救市，到8月初，上升至4200点，然后狂跌。到了8月26日，上证指数下跌至2950点，救市彻底失败。证监会从8月25日起，开始调查中信证券8位高管，9月11日和12日，对其它操盘者，处以重罚。,.,2015股票现状,中国经济现状,一、GDP增速在总体持续回落中出现部分区域塌方式的下滑，趋势性力量和周期性力量的叠加，使宏观经济面临失速风险；二、过快的债务增长和企业债、地方债过高问题，与生产领域通缩叠加，对宏观经济的内生性紧缩效应更加严重；三、目前财政政策名义积极但实质紧缩，货币条件指数紧缩，金融对于实体
4、经济的渗透性大幅下降；,,中国经济现状,四、经济在疲软中开始孕育新的生机，在艰难中曙光已现，在不断探底的过程中铸造下一个中高速增长的基础；五、宏观经济将在2017年出现稳定的反弹，逐步不如高增长的节奏之中，我们的结论是短期很衰，中期看好；六、股市会不会出现大幅度的波动或者崩盘，一定要看五个指标。,,,股票市场与经济发展之间是如何联系的,股票市场,经济发展,从家庭，企业，政府看经济与股市,请欣赏小话剧家庭 企业 政府 ,,,股市与经济的联系,股票市场的作用并没有得到体现？,股票市场作为国民经济的重要组成部分，股票市场的发展对国民经济的发展起到重要的推动作用，同时股票市场的运行又受到整个国民经济发
5、展形势的制约。一个国家的经济发展水平往往决定着股票市场的发展水平，同时股票市场的兴衰也直接反应宏观经济发展状况。很多研究表明，欧美等成熟市场经济国家，其宏观经济运行与股票市场的走势长期关系基本是一致的，宏观经济的运行与股票市场的波动具有一定的协同关系。股票市场作为国民经济发展的先行指标，对于把握宏观经济走势，引导政府制定相应的政策，指导投资者进行投资等具有重要的作用。 与西方发达国家相比，中国股票市场从产生到现在只有二十余年的历史，中国股票市场不管是从发展历史的长短、投资者的构成、相关规章制度的建设以及监管水平来讲，与西方发达国家成熟的股票市场都有较大的差距。从中国股票市场运行与宏观经济运行来
6、看，股票市场作为国民经济先行指标、宏观经济“晴雨表”的功能并没有得到体现。,,,学术界对我国股票市场与经济发展之间关系的看法,评价经济发展的指标,1、实际GDP季度环比增长率，用GY表示。2、国有单位固定资产投资季度环比增长率，用GC表示。3、居民的银行储蓄率，用Savings表示，等于居民本季度末的储蓄存款余额减去上季度末的储蓄存款余额再除以该季度的名义GDP。,股市发展的指标,1、资本化率，用Capitalization表示，等于每一季度A股流通市值与名义季度GDP的比率，我们用它来反映股市的发展状况。 注：股票市场规模越大，募集资本和分散风险的能力越强。2、交易率，用Value表示，等于
7、上交所和深交所每季A股总成交金额与季度名义GDP的比值。反映出以经济总量为基础的股市流动性。3、换手率，用Turnover表示，等于A股季度成交金额除以A股季度流通市值。高换手率意味着相对低的交易费用。 注：第二和第三个指标均反映了股票市场的流动性4、股票市场收益率波动，用Volatility表示，等于沪市A股指数的季度标准差。,中国股市的九大贡献,1.为1740多家中国经济中最重要、最活跃的大企业募集了大量生产、投资资金，极有力地促进了投资，就业，出口，消费，成为中国经济的重要分战场。2.使亿万人民闲散资金集中化，使长期投资之风险短期化。3.为中国经济改革最重要的一场大战役，企业所有制改革作
8、出重大贡献。,中国股市的九大贡献,4.推进了民营经济中成千上万家中小企业高速发展。5.中国经济在加入WTO前夕，人们最担心的商业银行呆坏账问题，这个中国金融命脉上多年难治的肿瘤，在股市中终于被顺利切除。6.真正促进中国经济实现了资源的最佳配置，中国股市扩大了资金供给者与需求者的接触机会，为双方开辟了广阔的投融资途径。,中国股市的九大贡献,7. 股市成为宏观经济天然的调节器，成为通胀之泄泻地、货币之蓄水池，调节功能显著。8.中国股市正在推进人民币国际化进程，人民币终将成为世界硬通货，人民币的真正购买力是很高的，是世界上含金量最高的货币。9.中国股市已是全球股市最重要最主要的分市场之一。其市值24.26万亿，全球排名第三位，融资总额3.76万亿元，中国股市一声吼，全球股市抖三抖。尤其是近2-3年来，中国股市大跌，大涨，对全世界股市造成的较大大波动。,中国股票市场与经济发展的相互关系,我国股票市场规模的扩大、交易率的提高增加了国有单位的固定资产投资，加快了企业的技术进步，推动了我国经济更快的增长。因而，股票市场发展与经济增长之间有一定的正相关性。据此，我们可以认为股票市场发展是我国金融深化的重要环节，是中国经济持续增长的一股推动力量。,感谢各位同学的收听，再见！,Thank You !,
